36. Акции: понятие, категории, выпуск, размещение, виды прав акционеров

А́кция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Выпуск и обращение акций регламентируются ГК; ФЗ «Об АО», ФЗ «О рынке ценных бумаг». Обыкновенные акции дают право на участие в управлении обществом (1 акция соответствует одному голосу на собрании акционеров, за исключением проведения кумулятивного голосования) и участвуют в распределении прибыли акционерного общества. Источником выплаты дивидендов по обыкновенным акциям является чистая прибыль общества. Размер дивидендов определяется советом директоров предприятия и рекомендуется общему собранию акционеров, которое может только уменьшить размер дивидендов относительно рекомендованного советом директоров. Привилегированные акции могут вносить ограничения на участие в управлении, а также могут давать дополнительные права в управлении (не обязательно), но приносят постоянные (часто — фиксированные в виде определенной доли от бухгалтерской чистой прибыли или в абсолютном денежном выражении) дивиденды. Как правило, в России существуют значительные ограничения на участие в управлении компаниями, что вызвано тем, что массовая приватизация предприятий согласно 2 и 3 типу предусматривала передачу привилегированных акции трудовому коллективу, при этом лишая его права голоса на собраниях акционеров. Дивиденды по привилегированным акциям могут выплачиваться как из прибыли, так и из других источников — в соответствии с уставом общества. В настоящее время (2007) по российскому законодательству, если по привилегированным акциям не выплачены дивиденды, то они предоставляют акционерам право голоса на общем собрании акционеров (за исключением кумулятивных привилегированных акций). Привилегированные акции делятся на:  а) Привилегированные имеют ряд привилегий в обмен на право голоса. У их собственника определена величина дохода в момент выпуска и размещения ценных бумаг. Определен размер ликвидационной стоимости. Приоритет при начислении этих выплат по отношению к обыкновенным.  б) Кумулятивные (накапливающие). Привилегии — те же. Сохраняется и накапливается обязательство по выплате дивидендов. Фиксированный срок накопления дивидендов. При невыплате дивидендов права голоса не получают.  Вы́пуск (эмиссионных ценных бумаг) — совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковый объем прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость. Выпуску эмиссионных ценных бумаг присваивается единый государственный регистрационный номер, который распространяется на все ценные бумаги данного выпуска, а в случае, если выпуск эмиссионных ценных бумаг не подлежит государственной регистрации, — идентификационный номер. Различают основной и дополнительный выпуск эмиссионных ценных бумаг: Основной выпуск эмиссионных ценных бумаг — совокупность ценных бумаг с определённым объемом прав, предоставляемых их владельцам, и определённой номинальной стоимостью, размещаемых эмитентом впервые; в состав основного выпуска включаются также бумаги дополнительного к нему выпуска после погашения государственноого регистрационного номера (кода) последнего.  Дополнительный выпуск эмиссионных ценных бумаг — временно обособленная (на период размещения ценных бумаг и последующий трехмесячный срок исковой давности) совокупность ценных бумаг, размещаемых дополнительно к ранее размещенным ценным бумагам того же выпуска.  Размеще́ние (ценных бумаг) — этап эмиссии ценных бумаг, на котором происходит совершение сделок, направленных на отчуждение ценных бумаг их первым владельцам. Способы размещения акций АО: 1) АО вправе осуществлять размещение дополнительных акций посредством подписки (в случае увеличения уставного капитала АО за счет его имущества оно должно осуществлять размещение дополнительных акций посредством распределения их среди акционеров). 2) ОАО вправе проводить размещение акций посредством открытой и закрытой подписки (ЗАО не имеет права – посредством открытой подписки). 3) Размещение акций посредством закрытой подписки осуществляется только по решению общего собрания акционеров об увеличении уставного капитала АО путем размещения дополнительных акций. 4) Размещение посредством открытой подписки обыкновенных акций, составляющих более 25% ранее размещенных обыкновенных акций, осуществляется только по решению общего собрания акционеров. Акционеры имеют преимущественное право приобретения размещаемых посредством открытой подписки дополнительных акций в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им акций этой категории (типа). Права акционеров – владельцев обыкновенных акций (каждая обыкновенная акция общества предоставляет акционеру – ее владельцу одинаковый объем прав) (могут участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, имеют право на получение дивидендов, в случае ликвидации общества - право на получение части его имущества).  Права акционеров - владельцев привилегированных акций общества (привилегированные акции общества одного типа предоставляют акционерам - их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость) В уставе АО должны быть определены размер дивиденда и стоимость имущества, выплачиваемая при ликвидации АО по привилегированным акциям каждого типа (владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда, имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций). Если уставом АО предусмотрены привилегированные акции двух и более типов, по каждому из которых определен размер дивиденда (должна быть установлена очередность выплаты дивидендов по каждому из них). Уставом общества может быть установлено, что невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд по привилегированным акциям определенного типа накапливается и выплачивается не позднее срока, определенного уставом (кумулятивные привилегированные акции). Акционеры – владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса: 1) при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества; 2) при решении вопросов об ограничении прав акционеров – владельцев привилегированных акций этого типа; 3) по всем вопросам (в случае, если не было принято решение об оплате или о неполной выплате дивидендов по привилегированным акциям этого типа). Акции общества, распределенные при его учреждении, должны быть полностью оплачены в течение года с момента государственной регистрации общества (не менее 50% из них должно быть оплачено в течение 3 месяцев) (акция, принадлежащая учредителю, не предоставляет права голоса до момента ее полной оплаты).