Практичні завдання Модуль 1 концепція інвестиційний аналізу

Тема 1 базові положення інвестиційного аналізу

Завдання 1.1 (1.ПФ.Е.03.ПР.О.07.01). Визначіть основні джерела фінансування інвестиційних проектів. Проведіть порівняльну характеристику їх позитивних та негативних сторін. Охарактеризуйте ступінь ризику за різними формами фінансування проектів. Назвіть особливості фінансування інвестиційних проектів в Україні.

Завдання 1.2 (1.ПФ.Е.03.ПР.О.07.02). Дайте визначення та наведіть приклади проектів за їх функціональною спрямованістю:

інвестиційні проекти;

інноваційні проекти;

промислові проекти;

проекти дослідження та розвитку;

організаційні проекти;

економічні проекти;

соціальні проекти.

Завдання 1.3 (3.ПФ.Д.04.ЗП.О.07.01). Класифікувати наступні проекти за такими класифікацій­ними ознаками:

тип проекту;

масштаб проекту;

складність проекту;

тривалість проекту;

характер та сфера діяльності.

Види проектів:

будівництво нового блоку на АЕС;

розробка програмного продукту, що дозволяє автоматизувати грошові розрахунки підприємства;

створення холдингової компанії на базі підприємств нафто-хімічної промисловості;

створення системи приватного пенсійного забезпечення;

реформування системи охорони здоров’я країни;

реконструкція нафтогону з метою зменшення втрати нафти та збільшення його пропускної здатності;

розвиток агропромисловості в західних регіонах країни;

запровадження нової системи якості, що відповідає міжнародним стандартам на підприємстві;

реформування системи освіти відповідно до принципів Болонського процесу;

відкриття ресторану швидкого харчування McDonald’s.

Завдання 1.4 (1.ПФ.Е.03.ПР.О.07.03). Розглядається проект модернізації виробничої лінії в одному із цехів машинобудівного підприємства. Необхідно розглянути даний проект у взаємозв’язку із соціально-економічними, технологічними, інформаційними та екологічними проблемами у внутрішньому та зовнішньому середовищі підприємства.

Тема 2 інвестиційні рішення та стратегія підприємства

Завдання 2.1 (1.ПФ.Е.03.ПР.О.07.04). Недавно відбулося об'єднання чотирьох регіо­нальних підприємств-виробників пива в Українську пивну групу. До складу нової компанії ввійшли Мелітопольський, Запорізький, Лисичанський та Криворізький пивоварні заводи. Основна мета їх об'єднання – завоювати п'ять відсотків ринку протягом наступного року. Поки що на частку цих підприємств доводиться менше одного відсотка. Таким чином, група має намір стати п'ятим великим гравцем українського ринку пива. У цей час він контролюється чотирма компаніями – «САН Ин-Бев Україна» (34%), «Оболонь» (34%), Ваltiс Веvеrаdеs Ноlding (близько 20%) і «Сармат» (близько 8%). При цьому з кожним роком концентрація на ринку росте: вкладаючи багатомільйонні кошти в маркетинг і виробництво, лідери поступово витісняють продукцію дрібних компаній з полиць роздрібу. Крім відсутності коштів на просування, невеликі виробники до того ж не одержують солідних знижок від постачальників сировини й пляшок. За даними ЗАТ «Укрпиво», тільки за останній рік частка «великої четвірки» на вітчизняному ринку пива зросла з 95,2 до 95,9%. Щороку, не витримуючи конкуренції з лідерами, припиняють свою роботу один – два дрібних заводи.

Для збільшення своєї частки нова група буде розвивати власні торговельні марки (ТМ) в незаповнених нішах – ліцензійному, «спеціалізованому» й «місцевому» пиві. На загальнонаціональний рівень Українська пивна група виведе дві ТМ - Metzlеr та «Монастирське пиво». Перша марка є ліцензійною й виробляється за допомогою німецьких технологів, друга — «спеціалізованою». Її маркетинг буде заснований на пропаганді давніх українських рецептів пивоваріння. А в сегменті «місцевого» пива в Запоріжжі буде розвиватися ТМ «Січ», у Луганській області – «Душа броварника», у Мелітополі – «Азовське», у Кривому Розі – марка «95». Крім того група планує підвищити сукупні виробничі потужності з 5 до 17,5 млн. грн у рік. У більшості країн Європи, крім продукції лідерів, на ринку знаходиться місце й для маленьких, і навіть локальних пивоварних компаній, які наголошують на індивідуальності свого пива.

У пік сезону підприємства групи через недолік потужностей не могли повною мірою задовольнити попит на свою продукцію, через що покупці здобували напої конкурентів. Про потенціал Української пивної групи можна буде судити за результатами роботи в осінні й зимові місяці, коли пропозиція значно перевищує споживання й боротьба за покупця посилюється.

Використовуючи дані ситуації, потрібно:

1. Визначити основні фактори зовнішнього впливу на реалізацію проекту об'єднання чотирьох регіональних підприємств-виробників пива в Українську пивну групу.

2. Проаналізувати, який характер впливу на привабливість реалізації об'єднання підприємств-виробників пива в Українську пивну групу має кожен з факторів зовнішнього середовища.

3. Здійснити аналіз ринкового середовища українського ринку пива.

4. Визначити стратегію розвитку для Української пивної групи, а також прогнозування майбутньої маркетингової ситуації, яка буде складатися на ринку.

Завдання 2.2 (1.ПФ.Е.03.ПР.О.07.05). Компанія «Євротон» почала будівництво найбільшого в країні заводу з виробництва облицювальної й клінкерної цегли. Нове підприємство з'явиться в Краматорську Донецької області, в районі багатого родовища біложгущої й красножгущої тугоплавкої глини. Завод почне випускати продукцію через півтора року. Його потужності – 90 млн одиниць у рік (30 млн – клінкерної цегли, 60 млн – облицювальної). Інвестиції складуть близько 50 млн. доларів. Компанія «Євротон» має намір окупити витрати вже за три роки, оскільки рентабельність виробництва облицювальної цегли дуже висока – близько 40%, що більш ніж удвічі перевищує показники за звичайною цеглою.

Інтенсивний розвиток ринку нерухомості підштовхнув ріст ринку будівельних матеріалів. Зараз будівельний бум перемістився до регіонів, швидкими темпами зводяться нові котеджні селища. Керамічна плитка дотепер залишається незамінним фасадним матеріалом, а також утеплювачем, незважаючи на появу нових матеріалів (газо- і пінобетону). Вони поступаються облицювальній цеглі теплоізоляцією та естетичними параметрами.

Попит на керамічну облицювальну цеглу не задовольняється повністю, навіть незважаючи на те що за останні кілька років його виробництво значно зросло (в 3,7 рази за попередні три роки). Оскільки потреба ринку – 237 млн штук облицювальної цегли в рік, експерти вважають, що зараз її дефіцит становить близько 30%.

Споживання клінкерної цегли за ці роки значно зросло – з 0,2 млн до 14,3 млн штук у рік. За прогнозами аналітиків, у найближчі роки цей сегмент буде щорічно рости в середньому на 30%.

Високий попит на плиткузробив цю галузь инвестиційно привабливою. Зараз спостерігається приплив інвестицій у будівництво виробничих потужностей. Тим більше, що Україна має багаті запаси глини майже в усіх регіонах (особливо на сході та півночі). Наприклад, лідер ринку облицювальної цегли компанія «Слобожанська будівельна кераміка» і на найближчу перспективу років має намір інвестувати більше 200 млн доларів і на найбільшу перспективу збільшити випуск продукції до 500 млн штук плиток в рік. Запуск усіх заводів, що будуються сьогодні, вже через три роки скоротить розрив між попитом та пропозицією до мінімуму.

Використовуючи дані ситуації, потрібно:

1. Визначити основні фактори зовнішнього впливу на реалізацію проекту будівництва найбільшого в країні заводу з виробництва облицювальної й клінкерної цегли.

2. Проаналізувати, який характер впливу на привабливість реалізації проекту має кожен з факторів зовнішнього середовища.

3. Здійснити аналіз ринкового середовища ринку будівельних матеріалів в Україні.

4. Визначити стратегію розвитку заводу з виробництва облицювальної плитки й клінкерної цегли, а також прогнозування майбутньої маркетингової ситуації, яка буде складатися на ринку.

Завдання 2.3 (1.ПФ.Е.03.ПР.О.07.06). Найбільший український виробник кулькових підшипників виходить на європейський ринок. ВАТ«Харківський підшипниковий завод» (ХАРП), що входить до складу індустріальної групи «Українська промислова енергетична компанія» (УПЕК), і один із найбільших у світі виробників підшипників французька компанія SNR домовилися про довгострокове співробітництво. SNR виробляє автомобільні підшипники для конвеєрів найбільших світових виробників – Mercedes-Benz, Volkswagen, Renault, PSA (Peugeot, Citroen), Fiat, Alfa-Romeo, Opel.

Попередньо французи провели на харківському заводі аудит на відповідність системи управління якістю вимогам SNR. У рамках своїх інвестиційних проектів підприємство встановило нове обладнання, розширило номенклатуру й обсяги виробництва. У результаті ХАРП одержав статус «схваленого постачальника SNR». До цього часу підприємство запустило новий відпалювальний комплекс польської компанії Elterma вартістю близько двох мільйонів євро. Зараз завод може випускати комплектуючіх будь-яких видів підшипників діаметром до 400 мм, які затребувані світовими виробниками. Потужність нового виробництва становить більше 25 млн заготівель у рік. У грошовому еквіваленті очікуваний обсяг продукції, на який підприємство повинне вийти через рік – півтора після запуску потужностей, становить більше 25 млн євро.

У рамках співробітництва харківський виробник почне випускати індустріальні кільця CRB. Їх перші пробні партії відправлять найближчим часом, а в промислових обсягах – пізніше. Річний обсяг продукції – 63 тис. підшипників.

Харківський завод – найбільший постачальник продукції на російський і білоруський ринки. Наприклад, на російських комбайнах класу «Дон» більше 90% кулькових підшипників українського виробництва. Ці ринки збуту були стратегічними для компанії. Однак експансія дешевих китайських підшипників, які зайняли близько 60% ринку України й Росії (вони дешевше вітчизняних аналогів на 50%, але більш низької якості), потіснила продукцію харківського заводу. Торік підприємство понесло збиток у 13,6 млн гривень і тому вирішило переорієнтуватися на конвеєрні виробництва, де якість підшипників вище. До цього моменту підшипниковий завод в основному позиціонувався в двох сегментах ринку: кулькові підшипники для сільгоспмашинобудування та роликові для залізничного транспорту. Вихід у новий сегмент вимагає принципової зміни технології виробництва підшипників, що й послужило основним посиланням для створення нового технологічного циклу на заводі.

Крім того, компанія підсилить позиції на вітчизняному ринку. Україна в серпні цього року вийшла на сьоме місце в Європі за обсягами продажів авто. Це однозначно збільшує попит на підшипники як для нових машин, так і для їх ремонту. Ростуть також обсяги виробництва вантажних машин КрАЗ, активно розвивається виробництво автобусів "Богдан".

Використовуючи дані ситуації, потрібно:

1. Визначити основні фактори зовнішнього впливу на реалізацію проекту співробітництва між ХАРПом та французькою компанією SNR.

2. Проаналізувати, який характер впливу на привабливість реалізації проекту має кожен з факторів зовнішнього середовища.

3. Провести аналіз ринкового середовища виробництва підшипників в Україні.

4. Визначити стратегію розвитку ХАРПу та французької компанії SNR, а також прогнозування майбутньої маркетингової ситуації, яка буде складатися на ринку.

Завдання 2.4 (1.ПФ.Е.03.ПР.О.07.07). Розглядається проект створення компанією Land West Company підприємства, що має намір зосередитися на вирощуванні зернових та олійних культур для виробництва біопалива, зокрема, на рапс буде відведено 25% підконтрольних земель. Така спрямованість обумовлена високим попитом на світових ринках на український рапс і відсутністю квот на його експорт.

Крім того, Land West Company на 24 тис. га буде вирощувати органічні сільгоспкультури. Наступного року передбачається в рівних пропорціях посіяти пшеницю, жито та ячмінь. Особливість виробництва органічних продуктів харчування, попит на які в Європі й Північній Америці росте щорічно на 10 – 20%, – відмова від застосування хімічних, синтетичних засобів, мінеральних добрив, стимуляторів росту синтетичного походження й інших хімічних препаратів. Хоча врожайність органічних культур у порівнянні зі звичайними нижче на 30%, високі ціни, наприклад, на органічну пшеницю (40 – 50%), дозволяють працювати з великою рентабельністю. Експортом органічних продуктів компанія, на відміну від продукції для біопалива, буде займатися самостійно, поставляючи їх у Нідерланди, Великобританію та Німеччину.

Приватне розміщення акцій Land West Company серед іноземних інвесторів – уже другий приклад прояву високої зацікавленості іноземних інвесторів до української галузі виробництва сельхозкультур для біопалива. Раніше компанія Landkom вже залучила 54 млн фунтів стерлінгів (110,6 млн доларів). Примітно, що в обох випадках новачкам українського аграрного бізнесу вдалося залучити десятки мільйонів доларів фактично під плановані садіння.

Використовуючи дані ситуації, потрібно:

1. Визначити основні фактори зовнішнього впливу на реалізацію проекту підприємства, що має намір зосередитися на вирощуванні зернових та олійних культур для виробництва біопалива.

2. Проаналізувати, який характер впливу на привабливість реалізації цього проекту має кожен з факторів зовнішнього середовища.

3. Здійснити аналіз ринкового середовища вирощування зернових та олійних культур для виробництва біопалива, зокрема, рапс в Україні.

4. Визначити стратегію розвитку досліджуваного підприємства, а також прогнозування майбутньої маркетингової ситуації, яка буде складатися на ринку.

Завдання 2.5 (1.ПФ.Е.03.ПР.О.07.08). З початку поточного року 3G-поcлуги в сфері передачі даних стануть доступні абонентам компанії Beeline. 3AТ «Українські радіосистеми» (УРС, торгівельна марка Beeline) уклало договір про двосторонній національний роумінг у мобільній мережі Utel. Угода стосується тільки передачі даних і голосових послуг та не поширюється на відеодзвінки. Тарифи на ЗG-інтернет у роумінзі не набагато перевищать розцінки Utel (10 – 20 грн./Мб). Таким чином, Beeline частково компенсує відсутність ЗG-ліцензії, вже зараз пропонуючи своїм абонентам доступ до Інтернету, що в десять разів швидше, ніж максимальні швидкості передачі даних у мережах GSM.

Незважаючи на явну незручність послуги – перемикатися між мережами доведеться вручну – аналітики вважають це правильним рішенням. Utel одержує можливість завантажити свою мережу, a Beeline – пряник для абонентів у вигляді дешевого й швидкого Інтернету.

Такий крок вдало вбудовується в тенденцію останніх місяців: підвищення активності GSM-операторів у сегменті передачі даних. На початку місяця мобільний оператор «МТС-Україна» в рамках послуги «ГіперАктив» представив безлімітний мобільний Інтернет за 100 гривень на місяць. У вересні пакетна пропозиція, що включає широкополісний ADSL-інтернет від компанії «Укртелеком», представила торгівельна марка Life:).

У такої динаміки є кілька причин. Насамперед, зменшуються можливості для конкуренції в голосовій передачі даних. До того ж росте попит на послуги широкополісного доступу до Інтернету, в тому числі бездротового.

Потенційними споживачами цих послуг є не тільки абоненти провідного Інтернету, яким потрібний мобільний доступ до Мережі, але й мобільні абоненти в регіонах, де немає провідного широкополісного доступу. Нарешті, на надання дешевих або конвергентних інтернет-послуг компанії штовхає відсутність ліцензій на 3G-зв'язок. Така ситуація буде тривати ще близько року, оскільки тендер на видачу ЗG-ліцензій попередньо призначений на вересень поточного року.

Використовуючи дані ситуації, потрібно:

1. Визначити основні фактори зовнішнього впливу на реалізацію проекту запровадження 3G-поcлуги в сфері передачі даних.

2. Проаналізувати, який характер впливу на привабливість реалізації цього проекту має кожен із факторів зовнішнього середовища.

3. Здійснити аналіз ринкового середовища 3G-поcлуг у сфері передачі даних в Україні.

4. Визначити стратегію розвитку кожного з мобільних операторів, а також прогнозування майбутньої маркетингової ситуації, яка буде складатися на ринку.