- •Міністерство освіти і науки України
- •Загальні відомості
- •Загальні вказівки до розв’язання практичних завдань
- •Практичні завдання Модуль 1 концепція інвестиційний аналізу
- •Тема 1 базові положення інвестиційного аналізу
- •Тема 2 інвестиційні рішення та стратегія підприємства
- •Тема 3 концепція бізнес – проекту
- •Тема 4 «життєвий цикл проекту»
- •Тема 5 витрати і вигоди, цінність грошей у часі за концепцією інвестиційного аналізу
- •Тема 6 грошовий потік
- •Тема 7 стандартні (кількісні) та неформальні (якісні) критерії прийняття проектних рішень
- •Таблиця 5 – Вихідні дані для розрахунків
- •Тема 8 динамічний аналіз беззбитковасті поекту
- •Тема 9 оцінка і прийняття проектних рішень в умовах ризику та невизначенності
- •Модуль 2 функціональні аспекти аналізу інвестиційних проектів
- •Тема 10 технічний аналіз»
- •Тема 11 маркетинговий аналіз
- •Тема 12 інституційний аналіз
- •Тема 13 екологічний аналіз
- •Тема 14 соціальний аналіз
- •Тема 15 фінансовий аналіз
- •Тема 16 економічний аналіз
- •Список рекомендованої літератури
- •Додаток а
- •Додаток б
- •Додаток в
- •Навчальне видання
Тема 9 оцінка і прийняття проектних рішень в умовах ризику та невизначенності
Завдання 9.1 (3.ПФ.Е.04.ЗП.О.07.01). Розглядається проект будівництва оздоровчо-розважального центру, розташованого в центрі міста. Визначити фактори впливу на реалізацію проекту. Провести бальне оцінювання за 10-бальною шкалою факторів, що перевіряються на ризик. На основі отриманої інформації графічно проілюструвати аналітичне дослідження за допомогою „рози” та „спіралі” ризиків.
Завдання 9.2 (3.ПФ.Д.04.ЗП.О.07.02). Молочний комбінат "Молочні хмарки" виробляє молочну продукцію. Необхідно визначити, яку кількість упаковок молочної продукції необхідно виробляти протягом місяця – 100, 120 чи 140 кг продукції. Від продажу кожноі упаковки комбінат одержує 5800 грн. прибутку. М'ясні продукти мають невеликий термін зберігання, що збільшує ризик одержання збитку. Втрати комбінату, якщо молочна продукція не продана до кінця терміну зберігання, складуть 4350грн. Імовірність продати 100, 120 чи 140 кг за місяць складає відповідно 0,40; 0,35; 0,25.
Скільки кг молочної продукції слід виробляти комбінату щомісяця? Скільки її можна було б виробляти при значному продовженні терміну зберігання молочної продукції?
Завдання 9.3 (3.ПФ.Е.04.ЗП.О.07.03). Планується розширити цех із виробництва металевої продукції для сільського господарства. Варто проводити велике розширення – на 35 верстатів, невелике розширення – на 15 верстатів чи продати патент? Розмір чистого приведеного доходу, що може одержати підприємство, залежить від сприятливого або несприятливого стану ринку. Прогноз про стан ринку може виконати підприємство самотужки або може замовити спеціалізованій фірмі. На основі наведених у табл. 9, 10, 11 вихідних даних необхідно побудувати дерево рішень і обирати стратегію підприємства, яка забезпечує максимальний чистий приведений дохід.
Таблиця 9 – Значення ЧДД при обраній підприємством стратегії
Стратегія підприємства
|
NPV (ЧДД) при стані економічного середовища, грн. | |
Сприятливе |
Несприятливе | |
Значне розширення цеху |
900 000 |
-800 000 |
Незначне розширення цеху |
350 000 |
-50000 |
Продаж патенту |
50 000 |
Таблиця 10 – Імовірності станів ринку
Імовірність станів ринку |
Успішний результат |
Несприятливий результат |
Самостійне прогнозування |
0,5 |
0,5 |
Оцінка спеціалізованої фірми |
0,35 |
0,65 |
Вартість проведення прогнозу спеціалізованою фірмою, грн. |
18000 |
Таблиця 11 – Прогноз спеціалізованої фірми
Прогноз спеціалізованої фірми |
Фактичний стан економічного середовища | |
Сприятлива ситуація |
Несприятлива ситуація | |
Сприятливий прогноз |
0,38 |
0,62 |
Несприятливий прогноз |
0,69 |
0,31 |
Завдання 9.4 (3.ПФ.Д.04.ЗП.О.07.04). Фінансовому аналітику фірми «Про-консалтинг» необхідно оцінити рівень ризику проекту на підставі даних, які наведено в табл.12.
Таблиця 12 – Вихідні дані для розрахунків
Прогноз |
Імовірність |
ЧДД, тис. грн. |
Дуже погано |
0,1 |
450 |
Погано |
0,2 |
460 |
Задовільно |
0,3 |
490 |
Добре |
0,3 |
510 |
Дуже добре |
0,1 |
515 |
Завдання 9.5 (3.ПФ.Е.04.ЗП.О.07.05). Провести аналіз чутливості проекту освоєння технологічної лінії виробництва ковбасної продукції. Капітальні витрати дорівнюють 500 тис. грн, період реалізації – 6 років. За проектом передбачається щорічний випуск ковбасної продукції обсягом 10 тис. кг за середньою ціною 30 грн за кг. Витрати на оплату праці на одиницю продукції складають 13 грн, а на матеріали – 10 грн. Норму дисконту прийняти на рівні 15%.
Завдання 9.6 (3.ПФ.Е.04.ЗП.О.07.06). Визначити оптимальні стратегії за критеріями максімакса, Вальда й Севіджа та оптимальну стратегію для проекту в цілому за наведеною матрицею значень чистого приведеного доходу (табл.13) за інвестиційним проектом при різних станах економічного середовища (Пj) та обраної підприємством стратегії (Аi).
Таблиця 13 – Матриця значень чистого приведеного доходу, грн.
Стан економічного середовища |
П1
|
П2
|
П3
|
Стратегії | |||
А1 |
850 250 |
790 240 |
490 780 |
А2 |
465 300 |
710540 |
696400 |
А3 |
830 220 |
800 100 |
485 200 |