7.6.Торговля сырьевыми товарами

В сырьевые товары входят: минеральное сырье и продукты его обогащения; черные и цветные металлы; сельскохозяйственное сырье растительного и животного происхождения

Международная торговля сырьем в большей мере монополизированная. Существуют международные товарные соглашения (МТС) они применяются для регуляции торговли сырьем, снижения спекуляции, ограничения действий транснациональных корпораций. Их можно разделить на 3 вида:

1. Стабилизационные МТС, которые заключаются для стабилизации цен на сырье путем приведения в равновесие спроса и предложения. Это достигается установлением квот на производство и сбыт товара и созданием стабилизирующих запасов (каучук, олово, какао, кофе и др.)

2. Административные МТС, которые заключаются для статического анализа и выработки общих рекомендаций по торговле (пшеница, сахар).

3. МТС по мерам развития. Они направлены на развитие потенциалов производителей сырья (джут, растительное масло, и др.).

Стихийно образовались постоянные рынки по отдельным видам сырья, которые постепенно превратились в международные биржи

Товарные биржи - это постоянно действующие рынки по торговле большими массами однородных товаров. Их роль в формировании рыночных отношений растет, поэтому рассмотрим их деятельность более обстоятельно.

Биржи организационно оформляются в виде ассоциаций частных лиц (брокеров), объединенных чаще всего в корпорации, которые имеют целью не получения прибыли, а облегчения и удешевления торговли. Они имеют право на получение некоторых привилегий от членов биржи, которых представляют (например, в вопросах, которые касаются процента комиссии по заключенным соглашениям). Основное право члена биржи - оформление сделок в биржевом кольце (яме). Место, где заключаются соглашения, называется кольцом, ямой или статью.

Преимущества члена биржи:

1. Заключать соглашения на бирже имеют право только члены биржи.

2. Он имеет более низкие расходы на проведение биржевых операций (биржевый сбор от 2 до 75 %, включается в комиссионные).

3. Членство в бирже предоставляет право на получение дохода в виде комиссионных при покупке или продаже биржевых контрактов.

4. Он имеет возможность принимать участие в управлении биржей, формулировать или изменять правила функционирования биржи, определять условия типичных контрактов, получать определенную рыночную информацию раньше чем не члены биржи и тому подобное

Обязательство члена биржи:

1. Необходимость уплаты ежегодных взносов.

2. Коллективная ответственность в случае финансового краха биржи.

3. Выполнения правил биржи, решений биржевых комитетов, и правил государственных органов, которые регулируют деятельность биржи (Например: брокер, который торгует в биржевом кольце, не имеет право раскрывать приказы своих клиентов, заключать предварительно договоренные сделки).

Биржи бывают 2-х видов:

- публичные, сделки, на которых могут заключать и члены биржи и предприниматели, не члены биржи (деятельность таких бирж регулируется специальным законодательством);

- долевые в виде АТ, они не выплачивают дивиденды своим членам, но члены биржи (брокеры) получают монопольное право на проведение сделок за свой счет и счет клиентов, получая вознаграждение.

Главный орган управления биржи - совет. В его состав входят как члены биржи, так и немного директоров - не членов биржи. Во главе биржи стоит президент. Биржа обеспечивает брокеров специальным помещением; определяет биржевые цены (котировка); осуществляет арбитраж. Для этого в составе бирж создаются ряд комитетов (от 8 до 40). К основным комитетам относятся: комитет по приему новых членов; арбитражный комитет; комитет по деловой этике (жюри заседателей по внутренним дисциплинарным вопросам биржи); наблюдательный комитет (выносит решение по дисциплинарным вопросам); контрольный комитет (следит за деловой активностью на бирже, чтобы препятствовать искусственному дефициту товара на составах биржи); комитет по новым товарам (оценка эффективности введения новых контрактов); ринговый комитет (наблюдает за тем, как заключают брокеры сделки в биржевом кольце, может оштрафовать брокера за нарушение правил биржи).

Фирмы и лица, которые профессионально принимают участие в биржевой торговле:

- брокеры в биржевом кольце;

- торговцы за комиссионное вознаграждение (посредники, принимают поручение и ведут специальные счета клиентов);

- ассоциируемые лица (служащие комиссионных домов, которые занимаются поиском клиентов, ведением их счетов);

- брокер, который представляет (независимый агент, который только принимает заказ от клиентов на свершение сделок);

- консультанты по торговле товарами;

и др.

Сделка на бирже заключаются брокерами за свой счет (такие брокеры называются “местными” в США или дилеры в Англии) или за счет клиента (такие посредники называются «брокеры на полу” в США или просто брокеры в Англии).

Сделка на бирже осуществляются на стандартные партии товара (лоты), который владеет определенным качеством. Это дает возможность осуществлять сделку без предоставления товара, а иногда и на несуществующий товар.

Клиенты (продавцы и покупатели) обращаются с соответствующими поручениями к брокерам. Для выполнения поручения брокер должен получить:

- правильно заполненный заказ;

- поручение на право деятельности от имени клиента;

- банковское подтверждение о переводе гарантийного взноса.

После выполнения заказа брокер составляет 2 копии карточек-заказов на продажу (1 копия остается у него, а вторая отдается брокеру в “яме”). Хотя брокеры в яме выполняют сделку в устной форме, но они имеют силу контракта, который в письменном виде оформляется на следующий день после биржевого торга (сессии).

Для обеспечения финансовой стабильности бирж, защиты интересов мелких клиентов, усиления государственного контроля, над деятельностью бирж организуются расчетные палаты. В этом случае обязательства продавца и покупателя друг перед другом заменяются на обязательство перед расчетной палатой, за счет чего растут финансовые гарантии выполнения контрактов.

Расчетные палаты требуют внесения гарантийных задатков:

- постоянных (депозит, задаток, вносится при проведении каждого биржевого контракта и возвращается при ликвидации контракта, или идет в оплату товара); его размер фиксируется на каждой бирже (2-10 % стоимости контракта);

- переменных (маржа, вносится при неблагоприятном изменении цен).

Например: Если фирма купила контракт, а цена после этого снизилась, то соответственно уменьшились депозит и финансовая гарантия выполнения сделки. При снижении суммы депозита до 75 % первоначальной величины расчетная палата требует внесения маржи в размере снижения стоимости депозита. В случае не внесения маржи расчетная палата может ликвидировать биржевый контракт.

При благоприятном изменении цен расчетная палата осуществляет выплату владельцу контракта.

На товарных биржах происходят 2 вида сделок: на реальный товар (спот) и срочные (фьючерсные) сделки. В первом случае продавцы обязаны доставить на склад биржи товар в установленных биржевыми правилами сроки (обычно около 2-х недель). За сданный товар продавец получает свидетельство (варрант): который передается покупателю против платежа. Сделки могут заключаться с поставкой через более длительный срок (3 мес.) Такие сделки называются форвард.

Фьючерсные сделки происходят с целью спекуляции или страхования (хеджирование). Такие операции всегда состоят из двух сделок: фьючерсных - на продажу или приобретение несуществующего товара и обратных им - оффсетних.

ПРИМЕР: Биржевый игрок решил заработать на снижении цен. Он дает указание брокеру продать фьючерс с поставкой через 3 мес. Допустим, товар продан за 10 тыс. долларов, а через 3 мес. цена упала до 9 тыс. дол. Биржевый игрок дает указание сделать оффсетну операцию - купить такую же партию товара за 9 тыс. дол. Проведение фьючерсной операции называется ликвидацией фьючерсного контракта.

Поскольку участники фючерськой операции не имеют в видупоставку или получение реального товара - они ведут дела с расчетной палатой биржи. В приведенном примере биржевый игрок заработает 1тис. дол. При повышении - наоборот, потеряет.