- •Вопросы к экзамену по дисциплине «Финансовый менеджмент»
- •Основные направления и цели финансового менеджмента.
- •Основные инструменты финансового менеджмента.
- •Учёт фактора риска в управлении финансами.
- •2. Структурная схема риск-менеджмента
- •Капитал предприятия и его образование.
- •Формирование первоначального капитала предприятия.
- •Понятие «цена» капитала предприятия.
- •Управление ценой и структурой капитала предприятия.
- •Формы и методы привлечения заёмных средств.
- •Кредит – важнейшая форма привлечения капитала.
- •Преимущества и недостатки лизинга.
- •Что такое «факторинг»?
- •Основной и оборотный капитал предприятия, нематериальные активы.
- •3. Долгосрочные финансовые инвестиции
- •Управление оборотным капиталом предприятия.
- •Организация финансового планирования на предприятии.
- •Сущность бюджетирования.
- •Инвестиционная составляющая финансового менеджмента. Сущность инвестиций.
- •Управление финансовыми ресурсами предприятия.
- •Дивидендная политика акционерного общества.
- •Теории дивидендной политики.
- •Банкротство и антикризисное управление финансами предприятия.
- •Причины неплатёжеспособности и банкротства предприятий.
- •Использование информационных технологий в системе финансового менеджмента.
- •Концепция компромисса между риском и доходностью.
- •Концепция «портфеля».
-
Дивидендная политика акционерного общества.
Дивиденды - это денежные доходы акционеров, получаемые ими за счет распределяемой прибыли акционерных обществ.
Получение дивидендов и их размер зависят от проводимой акционерной организацией дивидендной политики. Отсюда вытекают роль и значение дивидендной политики в деятельности организации и внимание, которое ей уделяется в предпринимательской деятельности, в финансовом менеджменте и в финансовой науке. Большой вклад в разработку теоретических основ дивидендной политики организаций внесли Ф.Модильяни, М. Миллер, М. Гордон, Дж. Линтнер, Р. Литценбергер.
Дивидендная политика - это механизм формирования доли прибыли, выплачиваемой собственнику, в соответствии с долей его вклада в общую сумму собственного капитала предприятия.
Значение проводимой руководством акционерной организации дивидендной политики заключается в том, что эта политика:
* оказывает влияние на финансовую программу и бюджет капиталовложений организации;
* воздействует на движение денежных средств организации;
* влияет на отношения организации с ее инвесторами. Низкий уровень дивидендов может привести не только к слабой реализации выпускаемых акций, но и их массовой продаже акционерами, к снижению цен на акции и т.д.;
* способствует сокращению или увеличению акционерного капитала [7, c. 158].
Основной целью разработки дивидендной политики является установление необходимой пропорциональности между текущим потреблением прибыли собственниками и будущим ее ростом, максимизирующим рыночную стоимость предприятия и обеспечивающим стратегическое его развитие.
Исходя из этой цели понятие дивидендной политики может быть сформулировано следующим образом: дивидендная политика представляет собой составную часть общей политики управления прибылью, заключающуюся в оптимизации пропорций между потребляемой и капитализируемой ее частями с целью максимизации рыночной стоимости предприятия.
Существуют три принципиальных подхода к формированию дивидендной политики - «консервативный», «умеренный» («компромиссный») и «агрессивный». Каждому из этих подходов соответствует определенный тип дивидендной политики
Дивидендная политика — политика акционерного общества в области распределения прибыли компании, то есть распределения дивидендов между держателями акций. Дивидендная политика формируется советом директоров. В зависимости от целей компании и текущей/прогнозируемой ситуации, прибыль компании может быть реинвестирована, списана на нераспределенную прибыль или выплачена в виде дивидендов. Термин «дивидендная политика» в принципе связан с распределением прибыли в акционерных обществах. Однако рассматриваемые в данном случае принципы и методы распределения прибыли применимы не только к АО, но и к предприятиям любой организационно- правовой формы. В связи с этим в финансовом менеджменте используется более широкая трактовка термина «дивидендная политика», под которой понимают механизм формирования доли прибыли, выплачиваемой собственнику в соответствии с долей его вклада в общую сумму собственного капитала предприятия. Также дивидендная политика является составной частью общей финансовой политики предприятия, заключающейся в оптимизации пропорции между потребляемой и капитализируемой прибылью с целью максимизации рыночной стоимости предприятия.