Класифікація та порядок розрахунку основних показників

оцінки фінансового стану підприємства

№ п/п	Показники оцінки	Порядок розрахунку або джерело одержання вихідних даних
1	2	3
I. Показники оцінки майнового стану підприємства
1.1	Сума господар­ських коштів, які є у розпоряд­женні підпри­єм­ства	Валюта балансу
1.2	Питома вага ак­тивної частини ос­новних засо­бів	Вартість активної частини основних засобів х 100% Вартість основних засобів
1.3	Коефіцієнт зно­су основних засобів	___________Знос­­­________ х 100% Вартість основних засобів
1.4	Коефіцієнт оновлення основних засобів	Балансова вартість основних засобів, які надійшли за період, що аналізується______________________ Балансова вартість основних засобів на кінець аналізованого періоду
1.5	Коефіцієнт вибуття основних засобів	Балансова вартість основних засобів, які вибули в період, що аналізується________________________ Балансова вартість основних засобів початку періоду, що аналізується
//. Показники прибутковості
2.1	Прибутковість інвестицій у звичайній акції	Прибуток після сплати податків та дивідендів на привілейовані акції__________________ х 100% Зобов’язання перед – Комплексна вартість акціонерами акцій
2.2	Прибутковість ін­вестицій у фірму	Прибуток після сплати податків х 100% Інвестиції
2.3	Головний показник прибутковості	Прибуток до сплати податків________ х 100% Всього активів – Нематеріальні активи
2.4	Прибутковість активів	Прибуток після сплати податків та дивідендів на привілейовані акції х 100 % Усього активів – Нематеріальні активи
2.5	Обертання матеріальних активів	Обсяг реалізації Нематеріальні активи
2.6	Прибутковість реалізації	Прибуток від реалізації х 100% Обсяг реалізації
///. Показники ліквідності та плато спроможності
3.1	Величина власних оборотних коштів (функціонуючий капітал)	Власний капітал + Довгострокові зобов’язання –Основні кошти та вкладення, або поточні активи –Поточні зобов’язання
3.2	Маневреність власних оборот­них коштів	Грошові кошти_______ Функціонуючий капітал
3.3	Коефіцієнт по­криття загальний	Поточні активи Поточні зобов’язання
3.4	Коефіцієнт швидкої ліквідності	Грошові кошти, розрахунки та інші активи Поточні зобов’язання
3.5	Коефіцієнт абсо­лю­тної ліквіднос­ті (пла­тоспромож­ності)	Грошові кошти_____ Поточні зобов’язання
3.6	Частка оборотних коштів в активах	Поточні активи Усього господарських коштів (нетто)
3.7	Частка вироб­ни­чих запасів у поточних активах	Запаси та витрати Поточні активи
3.8	Частка власних оборотних коштів у покритті запасів	Власні оборотні кошти Запаси та витрати
3.9	Коефіцієнт покриття запасів	Нормативні джерела покриття Запаси і витрати
3.10	Коефіцієнт критичної оцінки	Гроші + Ринкові цінні папери + Дебіторська заборгованість Поточні пасиви
3.11	Період інкасації дебіторської заборгованості	Дебіторська заборгованість_____________ Продаж у кредит : Кількість днів в періоді
3.12	Тривалість кредиторської заборгованості	Кредиторська заборгованість Закупівлі : Кількість днів в періоді
3.13	Співвідношення довгострокових зобов’язань кре­ди­торам та довго­стро­кових джерел фінансування (ко­е­фіцієнт довго­стро­кових зобо­в’язань)	Довгострокові пасиви ___________________­_____ Зобов’язання перед + Довгострокові пасиви акціонерами
3.14	Коефіцієнт поточної заборгованості	Поточні пасиви Зобов’язання перед акціонерами
3.15	Співвідношення грошових потоків та заборгованості кредиторам	Грошові потоки Усі пасиви
3.16	Співвідношення грошових потоків та довгостроко­вих зобов’язань кре­диторам	Грошові потоки Усі пасиви
3.17	Коефіцієнт автономії (незалежності)	Власні кошти Майно підприємств
3.18	Коефіцієнт спів­відношення пози­кових та власних коштів	Позикові кошти Власні кошти
3.19	Співвідношення нерозподіленого прибутку до всієї суми активів	Нерозподілений прибуток Уся сума активів
3.20	Обертання матеріальних запасів	Продаж Матеріальні запаси
3.21	Відношення дов­го­строкової забо­рго­ваності до ак­ціо­нерного капіталу	Довгострокова заборгованість Акціонерний капітал
3.22	Відношення над­ходження готівки до довгострокової заборгованості	Надходження готівки Довгострокові зобов’язання
3.23	Відношення при­бутку до сплати по­датків і відсот­ків до виплачених від­сотків по кредиту	Прибуток до сплати податків і відсотків Виплачені відсотки по кредиту
3.24	Відношення суми надходжень готів­ки і відсотків по кредиту до від­сот­ків по кредиту	Надходження готівки і відсотків по кредиту Відсотки по кредиту
3.25	Відношення при­бутку до сплати податків і постій­них витрат до постійних витрат	Прибуток до сплати податків + Постійні витрати Постійні витрати
3.26	Відношення акти­вів до довго ­та се­редньострокової заборгованості	Активи_______________________ Довгострокова – Середньострокова заборгованість заборгованість
3.27	Співвідношення нерозподіленого прибутку та всієї суми активів	Нерозподілений прибуток Уся сума активів
3.28	Обертання мате­рі­альних запасів	Продаж Матеріальні запаси
ІV. Показники фінансової стійкості та стабільності підприємства
4.1	Коефіцієнт автоно­мії (незалежності)	Власні кошти Майно підприємства
4.2	Коефіцієнт спів­відношення пози­кових та власних коштів	Позикові кошти Власні кошти
4.3	Коефіцієнт довго­строкового залу­чення капіталу	Довгострокові кредити + Довгострокові позики Власні кошти + Довгострокові + Довгострокові кредити позики
4.4	Коефіцієнт маневреності власних коштів	Власні кошти + Довгострокові кредити + Довгострокові позики – Необоротні активи_____ Власні кошти + Довгострокові кредити + Довгострокові позики
4.5	Коефіцієнт реаль­ної вартості осно­в­них ак-тивів у май­ні підпри­ємства	Вартість основних фондів - Сума накопиченої амортизації­­____________________________________________________ Вартість майна підприємства
4.6	Коефіцієнт кон­центрації власно­го капіталу	Власний капітал Активи
4.7	Коефіцієнт фінан­сової залежності	Активи Власний капітал
4.8	Коефіцієнт кон­центрації залуче­ного капіталу	Залучений капітал Усього господарських коштів
4.9	Коефіцієнт довго­строкового залу­чення позикових коштів	Довгострокові зобов’язання________________ Довгострокові зобов’язання + Власний капітал
4.10	Коефіцієнт струк­тури залученого капіталу	Довгострокові зобов’язання Залучений капітал
4.11	Показник забор­го­ваності кредиторам	Усього пасивів х 100% Усього активів
4.12	Показник забор­гованості акціонерам	Усього заборгованість акціонерам Усього активів
V. Показники рентабельності підприємства
5.1	Рентабельність продажу	Прибуток від реалізації продукції (робіт, послуг)Виручка від реалізації
5.2	Рентабельність ос­новної діяльності	Прибуток від реалізації продукції Витрати на виробництво продукції
5.3	Рентабельність основного капіталу	Чистий прибуток Підсумок балансу - нетто
5.4	Рентабельність власного капіталу	Чистий прибуток Середня величина власного капіталу
5.5	Період окупності власного капіталу	Середня величина власного капіталу Чистий прибуток
5.6	Рентабельність основного капіта­лу підприємства	Прибуток Підсумок балансу
5.7	Рентабельність перманентного капіталу	Прибуток Підсумок 1 розділу пасиву балансу
VІ. Показники ділової активності
6.1	Загальне обертан­ня капіталу	Виручка від реалізації Підсумок балансу
6.2	Обертання мобільних коштів	Виручка від реалізації Підсумок ІІ та III розділів активу балансу
6.3	Обертання мате­рі­альних оборотних коштів	Виручка від реалізації Підсумок ІІ розділу активу балансу
6.4	Обертання готової продукції	Виручка від реалізації Готова продукція
6.5	Обертання дебіторської заборгованості	Виручка від реалізації Дебіторська заборгованість
6.6	Середній строк обо­роту дебітор­сь­кої заборгова­ності	360 х Дебіторська заборгованість Виручка від реалізації
6.7	Обертання кредиторської заборгованості	Виручка від реалізації Кредиторська заборгованість
6.8	Середній строк обо­роту креди­тор­сь­кої заборгованості	360 х Кредиторська заборгованість Виручка від реалізації
6.9	Фондовіддача ос­новних засобів та інших необо­рот­них активів	Виручка від реалізації Підсумок І розділу активу балансу
6.10	Обертання власного капіталу	Виручка від реалізації Підсумок 1 розділу пасиву балансу

Слід підкреслити, що оцінку фінансового стану можна об’єктивно здійснити не через один, навіть найважливіший, показник, а тільки за допомогою комплексу, системи показників, що детально й усебічно характеризують господарське становище підприємства.

Показники оцінки фінансового стану підприємства можуть бути такими, щоб усі ті, хто пов’язаний із підприємством економічними відносинами, можуть одержати відповідь на запитання, наскільки надійне підприємство як партнер у фінансовому відношенні, а отже, прийняти рішення про економічну доцільність продовження або встановлення таких відносин підприємством. У кожного з партнерів підприємства – акціонерів, банків, податкових адміністрацій – свій критерій економічної доцільності (табл.1.1). Тому й показники оцінки фінансового стану можуть бути такими, щоб кожний партнер зміг зробити вибір, виходячи з власний інтересів.

Відтак необхідно систематично, детально і в динаміці аналізувати фінанси підприємства, оскільки від поліпшення фінансового стану підприємства залежить його економічна перспектива.

Тому залежно від мети та завдань аналізу в кожному конкретному випадку вибирають оптимальний саме для цього випадку комплекс показників та напрямків аналізу фінансового стану підприємства.

Слід підкреслити, що всі показники фінансового стану підприємства перебувають у взаємозв’язку та взаємообумовленості. Тому оцінити реальний фінансовий стан підприємства можна лише на підставі використання певного комплексу показників з урахуванням впливу різних факторів на відповідні показники.

Розглянемо економічну характеристику показників оцінки фінансового стану підприємства.

А. Показники оцінки майнового стану.

1. Сума господарських коштів, які знаходяться в розпорядженні підприємства. Цей показник дає загальну вартісну оцінку активів, які перебувають на балансі підприємства. Зростання цього показника свідчить про збільшення майнового потенціалу підприємства.

2. Питома вага активної частини основних засобів. Згідно нормативним документам під активною частиною основних засобів розуміють машини, обладнання та транспортні засоби. Зростання цього показника в динаміці як правило розцінюється як позитивна тенденція.

3. Коефіцієнт зносу основних засобів. Показник характеризує частину зношених основних засобів у загальній їх вартості. Як правило використовується в аналізі для характеристики стану основних засобів. Доповненням цього показника є так званий коефіцієнт придатності.

4. Коефіцієнт оновлення основних засобів. Показує, яку частину наявних на кінець звітного періоду основних засобів становлять нові основні засоби.

5. Коефіцієнт вибуття. Показує, яка частина основних засобів з котрими підприємство почало діяльність у звітному періоді, вибула з причини зносу та з інших причин.

Б. Показники прибутковості підприємства. Показники дають змогу оцінити ефективність діяльності фірми. Прибутковість інвестицій у компанію розглянути як показник ефективності управління компанією. Загальний обсяг інвестицій підприємства можна визначити як суму капіталу, вкладеного в підприємство його власниками, та частини прибутку, що залишається після всіх відрахувань.

Вважається, що фірма, яка одержує більший прибуток на інвестований капітал, працює краще, ніж ті, де цей показник нижчий.

Прибутковість інвестицій у звичайні акції відображає рівень доходності, тобто ефективність інвестицій, що фінансуються за рахунок звичайних акцій.

Головний показник прибутковості стає в нагоді при порівнянні фірм з різним рівнем оподаткування.

Показник прибутковості всіх активів використовується для детальнішого аналізу ефективності інвестицій власників звичайних акцій. Коефіцієнт прибутковості відчутних активів свідчить, з якою ефективністю фірма використовує свої ресурси при виготовленні продукції. Цей показник тісно пов'язаний з коефіцієнтом оборотності активів. Зростання прибутковості активів безпосередньо залежить від збільшення їх оборотів. Обидва показники слід розгля­дати паралельно, оскільки вони доповнюють один одного.

Коефіцієнти валового та чистого прибутку розраховують, щоб дізнатися, на­скільки на прибуток впливає рівень оподаткування.

Показник валової прибутковості продаж свідчить, яка частка кожної гривні продажів припадає на покриття операційних та інших витрат.

Показник нетто-прибутковості продаж свідчить, яка частина кожної гри­вні продажів стає нетто-прибутком, тобто прибутком після сплати податку та ди­відендів по привілейованих акціях.

Прибутковість активів. Аналіз фінансових звітів базується на взаємозв'язку окремих фінансових показників підприємства. Аналіз проводиться на основі сис­теми Дюпона, що ґрунтується на співвідношеннях між зобов'язаннями продавця (кредиторів) чи пасивами оборотності активів і прибутковості.

В. Показники ліквідності та платоспроможності

Показники цієї групи дозволяють описати та проаналізувати спроможність підприємства відповідати по своїх поточних зобов'язаннях. В основу розробки цих показників закладене зіставлення поточних активів чи оборотних коштів з короткостроковою дебіторською чи кредиторською заборгованістю.

1. Величина власних оборотних коштів (функціонуючий капітал). Характеризує ту частину власного капіталу підприємства, яка є джерелом покриття поточних активів підприємства (тобто активів, які мають оборотність менше одного року). Цей розрахунковий показник залежить як від структури активів, так і від структури джерел коштів. Показник має особливо важливе значення для підприємств, які займаються комерційною діяльністю та іншими по­середницькими операціями. При інших рівних умовах ріст цього показника в динаміці розглядається як позитивна тенденція. Головним та постійним джере­лом збільшення власних оборотних коштів є прибуток.

2. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (платоспроможності). Він є найбільш жорстким критерієм ліквідності підприємства і показує, яку частину короткострокових зобов’язань можна за необхідності погасити негайно. Рекомендована нижня межа показника - 0,2.

3. Маневреність функціонуючого капіталу. Характеризує ту частину власних оборотних коштів, яка знаходиться у формі грошових коштів, тобто коштів, які мають абсолютну ліквідність. Для добре функціонуючого підприємства цей показник змінюється у межах від нуля до одиниці. При інших рівних умовах ріст показника в динаміці розглядається як позитивна тенденція. Прийнятне орієнтовне значення показника встановлю­ється підприємством самостійно та залежить, наприклад, від того наскільки ве­лика щоденна потреба підприємства у вільних грошових ресурсах.

4. Коефіцієнт покриття (загальний). Дає загальну оцінку ліквідності активів, вказуючи скільки гривень поточ­них активів підприємства доводиться на одну гривню поточних зобов'язань. Ло­гіка розрахунку даного показника по­ля­гає в тому, що підприємство гасить ко­роткострокові зобов'язання в основ­но­му за рахунок поточних активів, тоді як­що поточні активи перевищують по величині поточні зобов'язання, підприємст­во може розглядатися як успішно функціонуюче підприємство. Розмір переви­щення і ставиться коефіцієнтом покриття. Значення показника може значно ва­ріюватися по галузях та видах діяльності, а його розумне зростання в динаміці розглядається як позитивна тенденція.

5. Коефіцієнт швидкої ліквідності. За смисловим значенням аналогічний коефіцієнту покриття, але обчислюється по більш вузькому колу поточних активів, коли з розрахунку виключе­на найменш ліквідна їх частина - виробничі запаси. В умовах ринкової економіки типовою є ситуація, коли при ліквідності підприємства за­робляють 40% і менше від облікової вартості запасів. В іноземній літературі на­водиться орієнтовне нижнє значення показника - 1, але ця оцінка має умовний характер.

6. Частина власних оборотних коштів в покритті запасів. Характеризує ту частину вартості запасів, яка покривається власними оборотними коштами. Має велике значення для підприємств торгівлі. Рекомендована нижня межа цього показника - 50%.

7. Коефіцієнт покриття запасів. Розраховується як співвідношення величини стабільних джерел покриття запасів і суми запасів. Якщо значення цього показника є меншим за одиницю; то поточний фінансовий стан підприємства вважають недостатньо стійким.

8. Коефіцієнт критичної (миттєвої) оцінки. Показує співвідношення найбільш ліквідної частини поточних активів та поточних пасивів. Даний показник не враховує матеріальні запаси. Якщо коефіцієнт критичної оцінки високий, це може свідчити про те, що підприємство не кращим чином використовує свої фонди.

9. Показник інкасації дебіторської заборгованості. Свідчить, скільки днів збут товарів у кредит залишається несплаченим, тобто не стягується дебіторська заборгованість.

10. Тривалість кредиторської заборгованості. Фактично є протилежною величиною до показника оборотності кредиторської заборгованості. Іноді Ії навіть називають "Зворотним показником кредиторської заборгованості".

11. Співвідношення довгострокових зобов'язань кредиторам та довгостроко­вих джерел фінансування свідчить про місце довгострокових пасивів у загальній структурі капіталу фірми. Цей показник може бути дуже низький, і аналітик зробить висновок, що стан фінансів фірми надійний. Але якщо фірма при цьому значною мірою фінансується за рахунок короткострокових зобов’язань, такий висновок буде помилковим. Отже, необхідно пильно стежити за коефіцієнтом поточної заборгованості.

12. Співвідношення грошових коштів та заборгованості кредиторам використовується при оцінці платоспроможності підприємства.

13. Відношення довгострокової заборгованості до акціонерного капіталу - високий відносний показник вказує на ризик неплатоспроможності.

14. Відношення надходжень готівки до довгострокової заборгованості - показник допомагає оцінити достатність коштів у підприємства, щоб задовольнити не тільки його поточні, але й довгострокові потреби.

15. Співвідношення нерозподіленого прибутку до всієї суми активів - тенденція зміни відносного показника відображує прибутковість підприємства за певний період часу.

Г. Показники фінансової стійкості та стабільності підприємства.

Одна з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства -стабільність його діяльності на довгострокову перспективу. Вона пов’язана з загальною фінансовою структурою підприємства, ступенем його залежності від кредиторів та інвесторів. Так більшість бізнесменів, включаючи представників державного сектору економіки, надають перевагу вкладати в підприємство мінімум власних коштів, фінансувати його за рахунок грошей, взятих в борг. Але якщо структура "власний капітал-позичкові засоби" має значну перевагу в бік боргів, підприємство може збанкрутувати, якщо декілька кредиторів одночасно вимагатимуть свої гроші в незручний час. Фінансова стійкість в довгостроковому плані характеризує співвідношення власних та позичкових коштів. Але цей показник дає лише загальну оцінку фінансової стійкості. В зв’язку з цим була розроблена система показників.

1. Коефіцієнт концентрації власного капіталу. Характеризує частку власності підприємства в загальній сумі коштів, інвестованих в його діяльність. Чим вищий цей коефіцієнт, то більш фінансово стійким і незалежним від кредиторів є підприємство. Доповненням до цього показника є коефіцієнт концентрації залученого (позикового капіталу). Сума обох коефіцієнтів дорівнює 1 (чи 100%).

2. Коефіцієнт фінансової залежності. Є оберненим до коефіцієнту концентрації власного капіталу. Коли його значення наближається до 1 (чи 100%), це означає, що власники повністю фінансують своє підприємство.

3. Коефіцієнт маневреності власного капіталу показує яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто яку вкладено в оборотні кошти, а яку капіталізовано. Значення цього показника може значно варіювати в залежності від структури капіталу та галузевої приналежності підприємства.

4. Коефіцієнт автономії (незалежності). Нормативне значення показни­ка - більше 0,5. Зростання коефіцієнта свідчить про збільшення фінансової незалежності підприємства, зниження ризику фінансових ускладнень в майбутньому, збільшує гарантії погашення підприємством своїх зобов’язань.

5. Коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів дає найбільш загальну оцінку фінансової сталості підприємства. Воно має доволі легку інтерпретацію: його значення, яке дорівнює 0.178, вказує, що на кожну гривню власних коштів, вкладених в активи підприємства, є 17.8 коп. позикових коштів. Зростання показника в динаміці вказує на посилення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів та кредиторів, тобто про деяке зниження фінансової стійкості та навпаки.

6. Коефіцієнт структури довгострокових вкладень показує, яка частина основних засобів та інших необоротних активів профінансована зовнішніми інвесторами, тобто належить їм, а не власникам підприємства.

7. Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів характеризує структуру капіталу. Зростання цього показника, в динаміці - негативна тенденція, яка вказує на те, що підприємство все сильніше залежить від зовнішніх інвесторів.

8. Коефіцієнт реальної вартості основних засобів в майно підприємства Коефіцієнт відображує долю реальної вартості майна виробничого призначення в усьому майні підприємства. Нормативне значення - 0,5.

9. Показник заборгованості кредиторам. Визначає частину активів підприємства, що фінансується за рахунок кредиторів. Для кредиторів бажаною є менша величина цього показника, а для власників капіталу (акціонерів) - навпаки, переваги можуть віддаватись збільшеною частки активів, що фінансуються кредитами.

10. Показник заборгованості акціонерам. Визначає частину активів фірми, яка фінансується за рахунок її власних коштів. Чим вищий цей показник, тим легше компанії одержати нові позики, оскільки кредитори заінтересовані в наданні кредитів тим клієнтам, які добре забезпечені своїми власними коштами.