Для получения лицензии на посредническую, коммерческую де­ятельность и деятельность специализированного регистратора необ­ходимо наличие как минимум у одного из сотрудников квалифика­ционного аттестата 1-й или 2-й категории. Для получения лицензии на консультационную деятельность, деятельность депозитария, ин­вестиционного фонда, трастовую деятельность, биржевую деятель­ность как минимум один из сотрудников должен иметь аттестат 1-й категории.

168

Обязательно аттестуются первый руководитель и работники, уполномоченные от имени данного юридического лица подписы­вать документы, связанные с проведением операций на рынке ценных бумаг.

Условия финансовой достаточности требуют, чтобы размер соб­ственного капитала юридического лица был не менее 50 % объяв­ленного уставного фонда, стоимость текущих пассивов не превыша­ла стоимости текущих активов, размер убытков по результатам те­кущей деятельности в любом квартале в течение года не превышал размера собственного капитала, а также не имелось просроченной задолженности кредиторам и по платежам в бюджет, либо ее вели­чина не превышала размера собственного капитала.

«Положение о лицензировании профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам» устанавливает порядок выдачи, приостановления и аннулирования лицензии. При принятии Госу­дарственным комитетом по ценным бумагам Республики Беларусь решения о выдаче лицензии она оформляется в двух экземплярах: оригинал выдается юридическому лицу, а копия остается в Комите­те. В лицензии указываются: наименование органа, выдавшего ли­цензию; наименование и адрес юридического лица, которому она выдана; перечень видов деятельности, на которые выдана лицен­зия, а также номер регистрации лицензии, дата ее выдачи и срок действия. Продление лицензии осуществляется в общем порядке, а документы принимаются не позднее одного месяца до истечения срока действия лицензии. За выдачу (продление) лицензии взима­ется плата в размере 30 минимальных заработных плат.

Лицензии не подлежат передаче другим юридическим лицам, а при ликвидации юридического лица выданная ему лицензия утра­чивает силу и в месячный срок после принятия решения о ликвида­ции должна быть возвращена в Комитет.

Основанием для отказа в выдаче лицензии является наличие в представленных юридическим лицом документах недостоверных сведений, отсутствие информации, предусмотренной «Положением о лицензировании профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам», а также несоответствие представленных доку­ментов требованиям законодательства. В решении об отказе в выда­че лицензии указываются причины отказа, приводятся обосновыва­ющие их ссылки на конкретные нормативно-правовые документы.

Проведение аттестации физических лиц регламентируется «По­ложением об аттестации специалистов профессиональных участни­ков рынка ценных бумаг», утвержденным Министерством финан­сов Республики Беларусь 10 июня 1996 г. Аттестация является спо­собом отбора специалистов, обеспечивающим квалифицированное выполнение ими своих обязанностей перед участниками рынка цен­ных бумаг, и основывается на принципах открытости, коллегиаль­ности и объективности экспертных оценок уровня квалификации аттестуемых. Аттестующим органом является Государственный ко­митет по ценным бумагам Республики Беларусь, который дни про­ведения аттестации создает аттестационную комиссию из иргд< м-

К.Я

вителей Министерства финансов Республики Беларусь, других центральных органов управления, учебных центров и обществен­ных организаций —профессиональных участников рынка ценных бумаг. Программа аттестации разрабатывается и утверждается Гос­комитетом по ценным бумагам и публикуется.

В настоящее время выдаются аттестаты трех категорий. Аттестат 1-й категории подтверждает квалификацию специалиста на осущес­твление любого вида деятельности по ценным бумагам в соответствии с действующим законодательством Республики Беларусь. Аттестат 2-й категории подтверждает квалификацию специалиста на осущес­твление коммерческой и посреднической деятельности по ценным бу­магам, а также деятельности по ведению реестра акционеров. Аттес­тат 3-й категории подтверждает квалификацию специалиста на осу­ществление деятельности по ведению реестра акционеров в качестве сотрудника соответствующего подразделения эмитента.

К аттестации на аттестат 1-й категории допускаются лица с выс­шим экономическим образованием, а также лица, имеющие иное высшее образование и стаж работы не менее одного года в качестве специалиста по ценным бумагам профучастника фондовой биржи или соответствующего подразделения эмитента. К аттестации на ат­тестат 2-й и 3-й категорий допускаются лица, достигшие 18-летнего возраста, со средним образованием, прошедшие обучение на специ­альных курсах по ценным бумагам.

За аттестацию специалиста взимается единовременный сбор в размере пяти минимальных заработных плат. При неудовлетвори­тельном результате аттестации единовременный сбор не возвраща­ется, а за каждую последующую аттестацию взимается на общих ос­нованиях.

Госкомитет по ценным бумагам вправе отказать лицу, претенду­ющему на получение аттестата, в допуске к аттестации, если он дважды лишался аттестата, имеет неснятую или непогашенную су­димость за совершение сделок, запрещенных законодательством Республики Беларусь, неистекший срок лишения судом права зани­мать определенные должности или заниматься определенной дея­тельностью, за незаконное использование сведений, составляющих коммерческую тайну или иную конфиденциальную информацию нанимателя или клиента, преступления против собственности, взя­точничество, подделку денег, ценных бумаг и документов, а также признан судом виновным в нанесении ущерба клиенту при выполне­нии служебных обязанностей, нарушении налогового законода­тельства или уличался аудиторской организацией в противоправ­ных деяниях в ущерб клиенту, либо указал в документах, представ­ленных на получение аттестата, недостоверные сведения.

Допущенные к аттестации лица проходят ее в два этапа. Первый этап проводится в форме тестирования на ПЭВМ, которое включает 50 вопросов с вариантами ответов по всем разделам программы ат­тестации. Вопросы теста формулируются автоматически индивиду­ально для каждого аттестуемого с учетом того, на аттестат какой ка­тегории он претендует. Продолжительность экзамена на ПЭВМ -

170

не более двух часов. Критерии оценки ответов утверждаются аттес­тационной комиссией и предусматривают для получения аттестата 1-й категории 90 % положительных ответов, 2-й категории — 85 %, 3-й категории — 80 %.

Вторым этапом аттестации является устный экзамен в форме со­беседования, к которому допускаются лица, получившие положи­тельный результат при тестировании.

После успешного прохождения обоих этапов аттестуемому вы­дается аттестат соответствующей категории сроком на один год с правом его последующего продления на два года. Для продления срока действия аттестата специалист должен за месяц до окончания его действия представить в Госкомитет по ценным бумагам заявле­ние, аттестат и отзыв (ходатайство) с последнего места работы в ка­честве специалиста по ценным бумагам профучастника, фондовой биржи или эмитента ценных бумаг. Аттестационная комиссия впра­ве отказать в продлении срока действия аттестата, если период неп­рерывной работы в качестве специалиста по ценным бумагам у вла­дельца аттестата составляет менее 3-х месяцев в течение года, к спе­циалисту имеются обоснованные претензии со стороны профучас­тников, клиентов и т.д., а также при подаче документов на продле­ние аттестата после окончания срока его действия, указанного в ат­тестате.

Госкомитет ведет реестр аттестованных специалистов в установ­ленном порядке, осуществляет контроль за использованием выдан­ных аттестатов, а в случае существенного изменения законодательс­тва, регулирующего рынок ценных бумаг, может принять решение о внеочередной перерегистрации специалистов.

7.2. Регулирование эмиссии ценных бумаг

В целях проведения единой государственной политики в регла­ментации отношений между участниками рынка ценных бумаг, свя­занных с выпуском ценных бумаг, Комитетом по ценным бумагам при Министерстве финансов Республики Беларусь разработаны и утверждены 16 октября 1997 г. «Правила регистрации и выпуска ценных бумаг на территории Республики Беларусь». Эти правила устанавливают требования к регистрации и выпуску акций и обли­гаций субъектов хозяйствования в соответствии с Законами Респуб­лики Беларусь «О ценных бумагах и фондовых биржах», «Об ак­ционерных обществах, обществах с ограниченной ответственностью и обществах с дополнительной ответственностью».

Регистрации подлежат ценные бумаги юридических лиц, заре­гистрированных в установленном порядке. Эмитент реализует пра­во на выпуск ценных бумаг с момента регистрации ценных бумаг и присвоения номера государственной регистрации в Госкомитете по ценным бумагам.

Для регистрации необходимо предоставление следующих доку­ментов:

— заявления о регистрации ценных бумаг;

171

решения о выпуске ценных бумаг, оформленного в соответ­ ствии с Законом «О ценных бумагах и фондовых биржах» для ре­ гистрации акций и облигаций;

нотариально заверенной копии устава эмитента.

Кроме того, для регистрации ценных бумаг, размещаемых путем открытой продажи или подписки, представляется проспект эмиссии.

Государственная регистрация (или отказ) должна быть проведе­на не позднее 30 дней с момента подачи заявления с приложением необходимых документов. При регистрации ценной бумаги ей при­сваивается номер государственной регистрации.

Отказ в регистрации может последовать лишь по мотивам нару­шения установленного порядка или несоответствия предоставлен--ных документов требованиям законодательства. Он доводится до эмитента в письменной форме и может быть обжалован им в судеб­ном порядке

Все необходимые для регистрации акций документы представля­ются вновь созданным открытым акционерным обществом в месяч­ный, закрытым — в трехмесячный срок с момента их регистрации как юридических лиц в соответствующих органах, а совместным предпри­ятием, зарегистрированным в виде акционерного общества,— в ме­сячный срок после полного формирования уставного фонда.

Акции выпускаются при создании акционерного общества или при увеличении его уставного фонда. При этом запрещен выпуск акций для покрытия убытков, связанных с хозяйственной дея­тельностью.

Открытые акционерные общества должны опубликовать про­спект эмиссии. Данные, излагаемые в проспекте эмиссии и публи­куемых объявлениях о ценных бумагах, должны быть достоверны­ми и пригодными для оценки хозяйственно-финансового положе­ния эмитента.

Сведения, содержащиеся в проспекте эмиссии, на момент пуб­ликации не могут быть свыше трех месяцев давности и представля­ют собой:

полное наименование и юридический адрес, дату учрежде­ ния, предмет деятельности эмитента,

дату и номер протокола принятия решения о выпуске ценных бумаг, цель использования финансовых ресурсов, приобретенных от эмиссии;

— название вида ценных бумаг, перечень связанных с ними прав. По акциям:

данные об учредителях и возможных правах, предоставляе­ мых владельцам привилегированных акций;

цифры, говорящие о количестве, номинальной стоимости и сто­ имости эмиссии ценных бумаг, числе серий и порядковых номерах;

указание места, даты начала и прекращения продажи;

информация о возможных привилегиях владельцев ценных бумаг;

наименование профессионального участника рынка ценных бумаг (если эмитент пользуется его услугами);

172

перечень действии, совершаемых в случае превышения ими недостижения уровня подписки;

метод исчисления и срок выплаты доходов;

адреса мест выплаты доходов, осуществления операций и де­ понирования;

иные сведения, полный перечень которых устанавливается центральным органом, ведущим контроль и надзор за рынком цен­ ных бумаг.

Эмитентами, действующими свыше года, дополнительно пред­ставляются: удостоверенные ревизором (аудитором) бухгалтер­ский баланс и отчет прибылей и убытков;

сведения о численности служащих, данные о руководящих работниках;

перечень и результаты прежних эмиссий ценных бумаг, а так­ же распределение ценных бумаг по видам;

количество выпущенных акций, находящихся в собственнос­ ти руководящих работников эмитента.

Проспект эмиссии утверждается общим собранием акционеров, подписывается руководителем и главным бухгалтером эмитента, а также профессиональными участниками рынка ценных бумаг, если их услуги используются при подготовке эмиссии ценных бумаг.

В случае выпуска облигаций в проспекте эмиссии должны со­держаться данные о сроке и порядке погашения и условия обеспе­ченности займа.

Если для исполнения указанных в ценных бумагах обязательств какое-либо юридическое лицо выступает как поручитель, то в про­спекте эмиссии следует указывать также относящиеся к такому по­ручительству данные.

Проспект эмиссии должен быть издан эмитентом в виде отдель­ной брошюры в количестве, достаточном для ознакомления всех по­тенциальных покупателей ценных бумаг и иметься в наличии в мес­тах продажи ценных бумаг.

Ценные бумаги, предлагаемые в открытой продаже, допускают­ся к размещению после опубликования краткой информации об от­крытой продаже ценных бумаг, заверенной центральным органом, осуществляющим контроль и надзор за рынком ценных бумаг, в том органе печати, который обеспечивает информированность потенци­альных инвесторов.

Публикуемая краткая информация должна содержать основные сведения об эмитенте и об условиях выпуска ценных бумаг, месте, времени и способе ознакомления с более подробной информацией (в проспекте).

В период проведения размещения ценных бумаг эмитент обязан в случае возникновения каких-либо изменений в фактическом поло­жении дел по сравнению с первоначально представленным в про­спекте эмиссии зарегистрировать эти изменения в центральном ор­гане, осуществляющем контроль и надзор за рынком ценных бумаг, а также оповестить об этих изменениях подписчиков.

Для привлечения дополнительных средств акционерное общес­тво может проводить дополнительные выпуски акций. В открыюм

173

акционерном обществе они могут проводиться путем открытой под­писки или продажи акций либо путем распределения их среди акци­онеров. Подписка на акции дополнительного выпуска возможна после направления на увеличение уставного фонда суммы пере­оценки имущества, ранее включенного в уставный фонд, а также путем изменения номинальной стоимости акций или увеличения их количества (за исключением акционерных банков, инвестиционных фондов и страховых компаний).

В случае дополнительной подписки на акции в объеме, превы­шающем трехкратный размер зарегистрированного в установлен­ном порядке ранее сформированного уставного фонда, эмитент представляет в Госкомитет по ценным бумагам технико-экономичес­кое обоснование направления мобилизуемых путем подписки средств, прошедшее независимую экспертизу в специализирован­ных организациях.

Дополнительный выпуск акций, проводимый за счет прибыли или переоценки имущества (основных средств, незавершенного строительства и не установленного оборудования), распределяется только среди акционеров. Действующими «Правилами регистрации и выпуска ценных бумаг на территории Республики Беларусь» оп­ределен порядок регистрации акций при преобразовании субъектов хозяйствования негосударственной формы собственности в акцио­нерное общество, при присоединении к акционерному обществу субъекта хозяйствования, при реорганизации акционерного общес­тва, разделении и выделении.

Преобразование субъектов хозяйствования негосударственной формы собственности в акционерное общество происходит на осно­вании решения общего собрания участников. Уставный фонд соз­данного таким образом АО должен быть не менее законодательно установленного размера.

Решение о присоединении к составу акционерного общества субъекта хозяйствования принимается на общем собрании акцио­неров, а связанный с этим дополнительный выпуск акций про­изводится в форме их размещения между участниками субъекта хозяйствования.

При создании акционерного общества путем слияния юридичес­ких лиц принятие решения об образовании нового АО, утверждение устава, выборы руководящих органов происходят на совместном общем собрании участников субъектов хозяйствования при обяза­тельном наличии письменного согласия кредиторов каждого из них. Все имущественные права и обязанности юридических лиц, учас­твующих в слиянии, с прекращением их деятельности переходят к вновь созданному акционерному обществу. Выпуск акций такого акционерного общества производится в форме их размещения меж­ду участниками ликвидированных юридических лиц, а величина ус­тавного фонда должна быть не менее законодательно установленно­го размера и консолидированных уставных фондов объединяемых юридических лиц с оценкой их имущества в установленном порядке на одну дату.

174

При разделении акционерного общества к созданным в резуль­тате этого новым юридическим лицам переходят по разделительно­му балансу в соответствующих частях имущественные права и обя­занности реорганизуемого общества. Решение о разделении, поря­док и условия принимаются на общем собрании акционеров. Вы­пуск акций новых акционерных обществ производится в форме раз­мещения между их участниками.

При выделении из акционерного общества одного или несколь­ких новых юридических лиц раздел имущества и выпуск акций осу­ществляются в том же порядке, что и при разделении акционерного общества. Вместе с тем в данном случае происходит уменьшение ус­тавного фонда реорганизуемого АО. Решение об уменьшении устав­ного фонда принимается на общем собрании акционеров при нали­чии письменного согласия кредиторов и осуществляется путем уменьшения номинальной стоимости или сокращения количества акций посредством выкупа части акций у их держателей в целях ан­нулирования. При этом необходимо перерегистрировать акции в Госкомитете по ценным бумагам и зарегистрировать ценные бумаги вновь созданных акционерных обществ (общества).

Для привлечения средств на возвратной основе акционерное об­щество может выпускать облигации. Решение о выпуске облигаций принимается эмитентом в порядке, предусмотренном уставом или другим документом, регулирующим его деятельность. Акционерное общество может принять решение о выпуске облигаций только пос­ле полной оплаты акционерами стоимости всех акций. В соответ­ствии с законодательством Республики Беларусь облигации могут выпускаться под залог имущества, прошедшего аудиторскую про­верку. Состав залога должен включать не менее 70 % основных средств эмитента и соответствовать требованиям Закона Республи­ки Беларусь «О залоге».

В зависимости от сроков, на которые выпускаются облигации, существуют следующие ограничения:

облигации на срок до одного года выпускаются в размере, не превышающем 75 % стоимости собственных основных и оборотных средств;

облигации на срок от одного года до трех лет выпускаются в размере, не превышающем 50 % стоимости собственных основных и оборотных средств;

облигации на срок свыше трех лет выпускаются в размере, не превышающем 25 % стоимости собственных основных и оборотных средств.

Доход по облигациям выплачивается в порядке, предусмотрен­ном условиями выпуска облигаций. В случае невыполнения эмитен­том обязательств по выплате процентов и погашению номинальной стоимости облигаций взыскание этих сумм производится принуди­тельно в соответствии с законодательством Республики Беларусь.

Погашение облигаций обусловлено краткой информацией и проспектом эмиссии. При этом срок погашения не может быть боль­ше одного месяца с момента окончания их обращения.

175

В «Правилах регистрации и выпуска ценных бумаг на террито­рии Республики Беларусь» определен порядок запрещения или приостановления выпуска ценных бумаг, а также представления эмитентом отчета об итогах открытой продажи ценных бумаг и регу­лярной информации о своей деятельности.

Центральный орган, осуществляющий контроль и надзор за рынком ценных бумаг (Госкомитет по ценным бумагам), может зап­ретить или приостановить выпуск ценных бумаг в случае:

нарушения действующего законодательства, инструкций и распоряжений центрального органа, осуществляющего контроль и надзор за рынком ценных бумаг;

отсутствия либо несоответствия фактическому положению дел предоставленной в проспекте эмиссии информации о финансо­ во-экономическом состоянии эмитента (убытках, прибыли) в тече­ ние последних двух завершенных финансовых лет либо с момента образования, если этот срок меньше двух лет; о наличии просрочен­ ной задолженности кредиторам и по платежам в бюджет; о наличии не полностью оплаченного уставного фонда на момент принятия ре­ шения о выпуске облигаций.