55.Особенности оценки эффективности организационных нововеденеий

Учитывая особенности оценки эффективности всю совокупность новых организационных решений можно условно разделить на две группы: первую - организационные нововведения, осуществление которых требует и определенных (нередко существенных) дополнительных одновременных затрат (капитальных вложений); вторую - те из них, которые не требуют дополнительных инвестиций. Определение и оценка экономической эффективности организационных нововведений, относящихся к первой группе (например, организация новых специализированных или комбинированных производств; концентрация производства на действующем предприятии, что ведет к необходимости его расширения, реконструкции или технического перевооружения), осуществляются так же, как и новых технических решений. Вместе с тем следует учитывать очень важное обстоятельство - в состав текущих расходов нужно включать дополнительно транспортные расходы, а также потери сырья (материалов) и готовой продукции в процессе их транспортировки и хранения. Эффективность безвтратних новых организационных решений (в частности внедрение бригадной или другой прогрессивной формы организации и оплаты труда, совершенствование отдельных элементов хозяйственного механизма - организационных структур управления, систем планирования и финансирования и т.д.; создание новых рыночных структур) определяют в основном на основании вычисления экономии текущих затрат, обусловленной осуществлением таких нововведений. В каждом конкретном случае необходимо точно очерчивать круг показателей для оценки эффективности той или иной группы беззатратных организационных решений.

56.Показатели оценки эффективности производственныхз инвестиций

Основным критерием при выборе направления инвестирования является выгодность того или иного проекта. При этом в качестве показателя выгоды нередко выступает величина полученной прибыли, хотя при макроэкономическом анализе необходимо учитывать и другие показатели, не связанные со стоимостью, в первую очередь социальные. Финансовые вливания в производственный сектор традиционно считаются одними из наиболее доходных видов вложения капитала.

В то же время следует помнить, что при принятии любого решения, в том числе и об инвестировании, лучше руководствоваться не абсолютными, а относительными показателями, которые показывают не суммарный результат, а отдачу с каждого вложенного рубля. Базовой методикой, на основе которой выполняется анализ производственных инвестиций, является оценка их экономической и финансовой эффективности.

Как производится оценка эффективности капиталовложений?

Принцип определения эффективности заключается в нормировании полученного полезного результата к произведенным для его достижения затратам. Методики оценки данного критерия различаются в зависимости от уровня, на котором производится анализ, и производственного объекта, для которого он выполняется. При разработке бизнес-плана нового проекта, а также для оценки его инвестиционной привлекательности используют, в первую очередь, финансовые показатели. Их принято разбивать на две группы:

• Дисконтные, то есть учитывающие временной фактор (для крупных и средних вложений капитала в долговременном периоде).

• Бухгалтерские (для краткосрочных вложений).

Дисконтные методы анализа эффективности основаны на сравнении ожидаемого дохода от капиталовложений в производство и аналогичного дохода от банковского депозита. Эти методы оценки используют четыре основных показателя:

• чистый приведенный доход (чистый дисконтированный доход, чистая текущая стоимость, ЧДД, NPV), который представляет собой абсолютный конечный результат инвестирования и соответствует суммарной разнице между доходом от проекта и инвестиционными затратами на каждом временном периоде с учетом ставки дисконтирования;

• внутренняя норма доходности (ВНД, IRR), которая равна «пороговой» банковской ставке, при которой приведенный выше показатель дохода становится нулевым;

• срок окупаемости (DPBP), который при дисконтном оценивании равен периоду времени, за который современная стоимость дохода станет равной сумме инвестиций;

• индекс доходности (ИД, DPI), равный значению отношения современной стоимости доходов к сумме инвестиций.

Как правило, оценка эффективности производственных инвестиций в отечественной практике, по крайней мере, на начальном этапе,  производится с помощью бухгалтерских методов, основными показателями которого являются:

• срок окупаемости, то есть временной период, за который доходы от инвестиций превысят инвестиционные расходы (без учета временной ценности денег имеет смысл лишь для краткосрочных проектов);

• отдача капиталовложений (ROI), то есть сумма прибылей или убытков проекта на данный момент времени, отнесенная к суме инвестиций (при высоком уровне инфляции эта оценка теряет значимость);

• удельные капитальные затраты (вложения), равные инвестиционным затратам на единицу выпуска (применяется при массовом производстве однородной продукции, прежде всего в добывающей промышленности).