От спекуляций на бирже следует воздерживаться в двух случаях: если у вас не средств, и если они у вас есть.

Рассмотрим общую задачу распределения капитала, который участник рынка хочет потратить на покупку ценных бумаг (ЦБ), по разным видам ЦБ.

Рассмотрим общую задачу распределения капитала, который участник рынка хочет потратить на покупку ценных бумаг (ЦБ), по разным видам ЦБ.

Пусть хi – доля капитала, потраченная на закупку ЦБ i – го вида.

Еi – случайная эффективность (показатель дохода) ЦБ i – го вида.

mi=[Еi] – мат.ожидание эффективности, показывающая среднюю эффективность.

Vii=[Еi] –вариация (дисперсия) эффективности.

Vii i - риск ЦБ i –го вида.

Kij=Vij –корреляционный момент или ковариация ЦБ i –го и j –го вида.

Набор ЦБ участников рынка называется портфелем.

Эффективность портфеля (доход за некоторый промежуток времени) есть СВ Ер.

Предположим сначала, что ЦБ различных видов ведут себя независимо, т.е. они некоррелированы:

i

p xi Vii i

Предположим, что деньги вложены равными

Тогда средняя ожидаемая эффективность

Инвестор может составить портфель из 4 видов ценных бумаг:

Рассмотрим несколько вариантов составления портфеля равными долями.

1. Портфель состоит из бумаг 1 и 2 вида.

mp 3 5 4 2

p 12 22 42 2.23