2. Оцінка та аналіз фінансового стану підприємства. Критерії та показники
В умовах ринку великого значення набуває необхідність вірного визначеня реального загального фінансового стану підприємства.
Фінансовий стан підприємства залежить від багатьох факторів, як внутрішніх (спроможности керівників та менеджерів ефективно управляти підприємством), так і зовнішніх (економічної політики держави: фінансово-кредитної, податкової, амортизаційної, протекціоністської і т. д.).
Аналіз фінансового стану допомагає менеджерам та інвесторам визначити, чи не загрожує підприємству банкрутство, порівняти його з іншими підприємствами галузі та конкурентами. Результати аналізу мають значення для встановлення взаємовідносин з банками та іншими інвесторами, для забеспечення впевненості власникам акцій, паїв щодо виплати дивідендів.
Фінансовий стан підприємства дуже об’ємне поняття. В сучасний період для його оцінки і аналізу використовуються такі критерії та показники, які розраховуються на основі Форми 2 “Звіт про фінансові результати” та Форми 1 “Баланс підприємства”(див. Додаток 1,2).
За своєю формою баланс являє собою таблицю, у якій з однієї сторони (в активі) відображаються кошти підприємства, з іншої (у пасиві) – джерела утворення коштів підприємства. В активі кошти розташовуються за ступенем ліквідності. У пасиві джерела формуються за критерієм власності і терміновості (див. додаток 1,2).
До критеріїв та показників оцінки фінансового стану підприємства відносять:
1) критерій фінансової стійкості підприємства — це такий стан фінансових ресурсів підприємства, його розподіл і використання, який забезпечує розвиток підприємства на основі росту прибутку і капіталу за умовою збереження плато- і кредитоспроможності.
До показників фінансової стійкості (або рівня захищенності) позикового капіталу відносяться:
коефіцієнт фінансової стабільності;
коефіцієнт фінансової незалежності;
коефіцієнт залежності від довгострокових зобов’язань.
2) критерій платоспроможності і кредитоспроможності, тобто спроможності підприємства розраховуватись за своїми зобов’язаннями.
Існують 3 рівні платоспроможності:
грошова;
розрахункрва;
ліквідна.
Найкращий варіант, коли у підприємства є вільні грошові кошти. У разі їх недостатності або відсутності підприємство може реалізувати свої активи (перетворити їх на гроші) для розрахунку по зобов’язаннями. Найбільш ліквідними після грошових коштів є вкладення в цінні папери, далі зменшення ліквідності відбувається у такій послідовності: депозити та поточна дебіторська заборгованність, готова продукція, запаси сировини, матеріалів і напівфабрикатів, незавершене виробництво, обладнання,будівлі, земля.
Відповідно до рівнів розрізняють:
1. Показники платоспроможності (в формулах вказані рядки з ф.1 – “Баланс”, ф.2 – “Звіт про фінансові результати”):
коефіцієнт абсолютної ліквідності – це відношення суми (грошових коштів та їх еквівалентів та поточних короткострокових фінансових інвестицій) до поточних зобов’язань:
К=
;
коефіцієнт розрахункової платоспроможності – це відношення оборотних активів до поточних зобов’язань:
;
коефіцієнт критичної ліквідності – це відношення різниці між оборотними активами та виробничими запасами і незавершеним виробництвом до поточних зобов’язань:
;
Показники фінансової стійкості (в формулах вказані рядки з ф.1 – “Звіт про фінансові результати”, ф.2 – “Баланс”):
— коефіцієнт фінансової стабільності – це відношення власних коштів до позикових коштів:
>1,0;
— коефіцієнт фінансової незалежності – це відношення власних коштів до валюти балансу:
>
;
— коефіцієнт залежності від довгострокових зобов’язань – це відношення довгострокових зобов’язань до суми власних коштів та прирівняних до власних:
;
3. Показники прибутковості підприємства:
рентабельність сумарного капіталу – це відношення чистого прибутк до середньої вартості активів:
;
рентабельність продаж (маржа прибутку) – це відношення прибутку від реалізації до чистої реалізацієї:
рентабельність чистих активів – це відношення чистого прибутку до різниці між підсумком активу балансу (валюта балансу) та зобов’язаннями:
Запитання до самоконтролю:
Фінансова діяльність підприємства. Фінансове планування: мета, джерела фінансових ресурсів, результат планування.
Призначення аналізу фінансового стану підприємства та його критерії. Розрахунок показників фінансового стану за відповідними критеріями.
Список літератури
1. Господарський кодекс України // Відомості Верховної Ради. – 2003.-№
18-22
2. Закон України “Про зайнятість населення” / Закони України, том 1. – К.:
Ін-т законодавства, 1996. – С. 252-268.
3. Закон України “Про колективні договори і угоди” / Закони України, том
– К.: Ін-т законодавства, 1997. – С. 5-11
4. Закон України “Про оплату праці” / Закони України, том 8. – К.: К.:
Ін-т законодавства, 1997. – С. 210-218
5. Закон України “Про підпрємства в Україні” / Закони України, том 1. -
Ін-т законодавства, 1996. – С. 310-331.
6. Закон України “Про банкрутство” // Нове законодавство України.
Випуск 4. – к., 1993.
7. Закон України “Про господарські товариства” // Нове законодавство
України. Випуск 3 – К., 1993.
8. Закон України “Про зовнішньоекономічну діяльність” від 23.12.1998
№351-IXV.
Закон України “Про інвестиційну діяльність” / Відомості Верховної Ра-
ди України. – 1992. -№26.
Економіка підприємства: Підручник. – У 2 т. / За ред. С. Ф. Покропивного. – К.: Хвиля-Прес, 1995.
Экономика предприятия: Учеб. Для ВУЗов / Под ред. В. Я. Горфинкеля, Е. М. Куприянова, В. П. Прасоловай и др. – М.: Банки и биржи; ЮНИТИ, 1996.
Петрович Й. М., Будищева І. О. та інші. Економіка виробничого підприємництва: Навч. посіб. – Львів: Оксарт, 1996.
Сергеев И. В. Экономика предприятия: Учеб. Пособие. – М.: Финансы и статистика, 1997.
Зайцев Н. Л. Экономика промышленного предприятия: Учебник. – М.: ИНФРА – 1998.
Экономика предприятия. Учебник для экономических вузов / Под ред. Руденко А. И. – Минск, 1995.
Грузинов В. П., Грибов В. Д. Экономика предприятия: Учеб. Пособие. – М.: Финансы и статистика, 1998.
Ворст Й., Ревентлоу П. Экономика фирмы: Учеб. / Пер. с датского. – М.: Высш. Шк., 1994.
Экон6омика предприятия: Учебник / Под ред. Волкова – К., 199.
Прус сова Л. Г. Основы рыночной экономики: Виробничо-практичне видання. – К.: РВО “Поліграф книга”, 1993.
Методичні рекомендації по аналізу фінансово-господарського стану підприємств та організацій: Лист ДПА від 27.01.98. - №759.
Аналіз фінансового стану. – Галицькі контракти, №4. – 1999.
Скворцов Н. Н. Бизнес-план предприятия: Произв.-практ. Издание. – К.: Вище школа, 1995.
Шевчук В. Я., Рогожин Л. С. Основи інвестиційної діяльності. – К.: Генеза, 1997.
Мелкумов Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. – М.: ИКЦ “ДИС”, 1997.
Алексеева М. М. Планирование деятельности фирмы: Учебно-методическое пособие. – М.: Финансы и статистика, 1997.
Швандер В. А., Прасолова В. П. Экономика предприятия. Тесты, задачи, ситуации: Учеб. Пособие для вузов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.
Ейлер В. А., Экономика предприятия. Курс лекцій. М.: ИНФРА – М. Новосибирск. НГАЭ и У “Сибирское соглашение”, 1999.
Завлин П. Н., Васильєв А. В. Оценка эффективности инвестиций: СПб, Издательский дом “Бізнес-преса”, 1998.
Покропивный С., Колоп В. Підприємство: стратегія, організація, ефективність. – К.: Вид-во КНЕУ, 1998.
Глухов В. В. Экономика малого предприятия. – Чебоксары, 1999.
Экономика предприятия. Учебник 2-е издание, испр. / под ред. Семенова В. М. Центр экономики и маркетинга, 2000.
Сухова Л. Ф., Чернова Н. А. Практикум по работе бізнес-плана и фінансовому аналізу предприятия: Уч. Пос. – М.: Финансы и статистика, 1999.
Мец В. О. Економічний аналіз фінансових результатів та фінансового стану підприємства: Навч. посібник. – К.: КНЕУ, 1999.
Покропивний С. Ф., Соболь С. М., Швиданенко Г. О. Бізнес-план: технологія розробки та обґрунтування: Навч. посібник. – К.: КНЕУ, 1999.
Бойчук І. М., Харів П. С., Хопча М. І., Піча Ю. В. Економіка підприємства: Навч. посіб. – К.: “Каравела”, Львів: “Новий світ”, 2000-2001. – 298 с.
Мазаракі А. Л., Умакова Н. М., Ліговенко Л. О. Економіка торговельного підприємства. Підруч. Для ВУЗів. – К.: “Хрещатик”, 1999.
Економіка підприємства: Навч.-мет. Посіб. Для самост. вивч. дисц. / Г. О. Швиданенко, С. Ф. Покропивний та ін. – К.: КНЕУ, 1000.
Шапкова Н. В. Збірник задач і ділових ігор з дисципліни “Економіка підприємства”. – Харків: консул, 1999.
Економіка підприємства. Збірник задач і конкретних ситуацій: Навч. посіб. / С. Ф. Покропивний та ін. – К.: КНЕУ, 2000.
Семернікова І. О., Мешкова-Кравченко Н. В. Економіка підприємства: Навчальний посібник (курс лекцій). – Херсон: ОЛДІ-плюс, 2003. – 312 с.