13.5 Источники инвестиций

Источники инвестиций делятся на внутренние и внешние.

Внутренние источники в хозяйственной практике принято еще назы­вать «собственными средствами предприятия», в их состав включают следующие основные элементы:

• неиспользованные амортизационные отчисления (амортизация);

• нераспределенная прибыль и ее превращенные формы (фонды, резер­вы и т.п.);

• средства от реализации излишних, ненужных основных фондов, а также другого имущества;

• капитализация дивидендов (для АО).

Внешние источники могут подразделяться на:

• заемные средства: государственные и банковские кредиты;

• привлеченные средства:

• доход от продажи акций; S паевые - взносы трудового коллектива; S - - иностранные инвестиции.

Важным внутренним источником инвестиций являются амортизаци­онные отчисления основных фондов (основного капитала), которые мож­но использовать не только для замены, но и для инвестиций.

13.6. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

1. Метод бухгалтерской нормы прибыли

Этот метод основан на расчете простой нормы прибыли как отношение чистой прибыли к исходным инвестициям: РП_ПР = (ЧП/И) * 100%

где РП_ПР – норма рентабельности по чистой прибыли, %

ЧП – чистая прибыль после налогообложения

И – исходные инвестиции

2. Метод окупаемости инвестиций или срок окупаемости основа7н на определении того количества лет, которое необходимо для полного возмещения инвестиций при ежегодном поступлении инвестиций:

Т_ОК = Инвестиции/Ежегодные поступления

3. Метод чистой приведенной стоимости (ЧПС) или чистой дисконтированной стоимости (ЧДС). Этот метод основан на получении аеличины прибыли, приведенную в сопоставимый вид к начальному времени – к времени выделения инвестиций.

ЧДС = А_I / (1+r)ⁿ

Где А_I – ежегодные поступления

r – ставка дисконта

n – количество лет реализации инвестиционного проекта

4. Метод внутренней нормы окупаемости (доходности)

Суть этого метода состоит в том, что определяется при каком значении дисконта чистая дисконтированная стоимость (ЧДС) приближается к нулю, т.е. имеют наименьшую положительную величину.

13.7. Инновационная деятельность предприятия

В современную экономическую науку понятие инновации было введено Й. Шумпетером.  По предложенной им классификации, инновациями являются:

• предложение нового продукта или качественных изменений в существующем продукте

• новая (для данной индустрии) организация процесса

• открытие нового рынка

• разработка новых источников сырья или других исходных материалов

• изменения в организации индустрии.

Сходным образом определяет инновацию один из самых влиятельных теоретиков менеджмента прошедшего столетия, П.Ф. Друкер:

Инновация – это проявление предпринимательского духа, будь то уже существующая коммерческая организация, коммунальные услуги или замысел, рожденный дома на кухне. Для предпринимателя это способ создания новых источников прибыли или расширения потенциала уже имеющихся.

В книге "Бизнес и инновации" (Вильямс, 2007) Друкер перечисляет следующие источники инноваций:

• неожиданные повороты событий;

• несоответствия;

• потребности процесса;

• изменения в отрасли или на рынке.

• демографические сдвиги;

• изменения в восприятии;

• новые знания.

Только один из этих источников - новые знания – может быть непосредственно связан с НИОКР.  Для использования большинства других источников инноваций сам Друкер советует "покинуть свой кабинет, оглянуться вокруг и прислушаться".