10.4 Понятие финансовой устойчивости.

Эффективное формирование и использование финансовых ресурсов обеспечивает финансовую устойчивость предприятий, предотвращает их банкротство.

Финансовая устойчивость предприятия – такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

10.5. Показатели финансовой устойчивости

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности привлеченного капитала. Эти показатели, как и предыдущие, рассчитываются на основе данных бухгалтерского баланса предприятия.

Коэффициент собственности =	Собственные средства
	Имущество предприятия

Доля заемных средств =	Сумма обязательств предприятия
	Имущество предприятия

Соотношение заемных и собственных средств =	Сумма обязательств предприятия
	Собственные средства

В странах с развитой рыночной экономикой установлены следующие их предельные значения:

Коэффициент собственности (независимости) не ниже 0,7;

Коэффициент заемных средств не выше 0,3;

Соотношение заемных и собственных средств не выше 1.

10.6.Показатели финансового состояния

Финансовое состояние характеризуют многие показатели, которые можно, исходя из их назначения, объединить в следу­ющие группы.

I. Показатели платежеспособности:

• коэффициент абсолютной ликвидности;

• промежуточный коэффициент покрытия;

• общий коэффициент покрытия.

II. Показатели финансовой устойчивости:

• коэффициент собственности (независимости);

• доля заемных средств;

• соотношение заемных и собственных средств.

III. Показатели деловой активности:

• общий коэффициент оборачиваемости;

• скорость оборота;

• оборачиваемость собственных средств.

IV. Показатели рентабельности:

• имущество предприятия;

• собственные средства;

• производственные фонды;

• долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения;

• собственные и долгосрочные заемные средства;

• норма балансовой прибыли;

• чистая норма прибыли.

10.7. Понятие ликвидности баланса

Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 П1, то наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;

А2  П2, то быстрореализуемые активы равны краткосроч­ным пассивам или перекрывают их;

Аз П3, то медленно реализуемые активы равны долго­срочным пассивам или перекрывают их;

А4П4, то постоянные пассивы равны труднореализу­емым активам или перекрывают их.

10.8. Система коэффициентов финансовой устойчивости

Для оценки финансовой устойчивости используется следую­щая система коэффициентов.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами — показатель, измеряющий в какой степени матери­альные запасы предприятия имеют источником покрытия собственные оборотные средства.

Этот коэффициент определяется по формуле:

К_озос = КР-ВА/ З

где КР — капитал и резервы; ВА — внеоборотные активы; 3 — производственные запасы.

Показатель относится к классу нормируемых коэффициентов. Принято считать, что в тех случаях, когда коэффициент превыша­ет единицу, предприятие не зависит от заемных средств при фор­мировании материальных активов.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами — по­казатель, характеризующий наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его финан­совой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемом источников собственных средств и стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости нахо­дящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запа­сов (сырья и материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, затрат в незавершенном производстве, готовой про­дукции, товаров отгруженных, расходов будущих периодов), НДС по приобретенным ценностям, дебиторской задолженности, крат­косрочной финансовой задолженности, денежных средств и пр. Формула для расчета коэффициента обеспеченности собственны­ми средствами имеет вид:

К_осс = (КР – ВА)/ OA

где КР — капитал и резервы; ВА — внеоборотные активы; OA — оборотные активы.

Показатель относится к классу нормируемых коэффициентов. В соответствии с действующим законодательством структура баланса считается неудовлетворительной при значении коэффициента ме­нее 0,1.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств — по­казатель, дающий наиболее общую оценку финансовой устойчиво­сти. Коэффициент показывает, сколько собственных средств при­ходится на 1 руб. заемных средств, вложенных в активы предприя­тия. Формула для расчета коэффициента записывается в виде:

К_с/з = КР/(ДП-КП)

где КР — капитал и резервы; ДП — долгосрочные пассивы; КП — краткосрочные пассивы.

Рост коэффициента свидетельствует об усилении независимо­сти предприятия от привлеченного капитала, т. е. о повышении фи­нансовой устойчивости. Единого мнения экспертов по абсолютно­му значению данного коэффициента нет, хотя очевидно, что чем больше его величина, тем выше финансовая устойчивость пред­приятия.

Коэффициент автономности — показатель, отражающий долю собственных средств в пассивах предприятия. Высокое значение коэффициента отражает минимальный финан­совый риск и хорошие возможности для привлечения дополнитель­ных заемных средств. Формула для расчета коэффициента автоном­ности имеет вид:

К_авт = КР/Б

где КР — капитал и резервы; Б — сумма баланса.

Показатель относится к классу нормируемых коэффициентов. Теоретически нормальная величина коэффициента равняется 0,5.

Коэффициент маневренности— показатель, отражающий долю собственных средств, которая находится в мобильной форме и по­зволяет манипулировать ими, увеличивая закупки сырья, материа­лов, приобретая дополнительные средства производства и т. д. По его величине можно судить о способности предприятия к длительному техническому перевооружению или к трудностям со сбытом продук­ции. Коэффициент автономности рассчитывается по формуле:

К_ман = (КР – ВА)/ВА

где КР — капитал и резервы; ВА — внеоборотные активы.