13.2 Классификация инвестиций

Классификация инвестиций по видам осуществляется по определен­ным признакам.

По объектам вложения денежных средств выделяют реальные и финансовые инвестиции.

годы

Реальные инвестиции— авансирование денежных средств в матери­альные и нематериальные активы. Вложение денежных средств в мате­риальные активы обычно происходит в форме капитальных вложений, которые в свою очередь классифицируются по структурам: отраслевой (промышленность, транспорт, строительство, сельское хозяйство и т.д.); воспроизводственной (новое строительство, расширение, реконструкция и т.д.); технологической (строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, прочие капитальные затраты).

Финансовые инвестиции— вложение денежных средств в ценные бумаги (акции, облигации) и т.д.

1. По характеру— вложение денег непосредственно в производство и сбыт определенного вида продукции или вложения, обеспечивающие обладание контрольным пакетом акций.

2. По периоду инвестирования вложения делятся на краткосрочные (на срок до одного года) и долгосрочные (на срок свыше одного года).

3. По форме собственности инвестиции делятся на частные, госу­дарственные, совместные и иностранные.

Частные — вложения средств юридических лиц негосударственных форм собственности и физических лиц (граждан). 442

Государственные — вложение средств государственных унитарных и муниципальных предприятий, а также средств федерального и регио­нального бюджетов и внебюджетных фондов.

2. По региональному признаку инвестиции подразделяются на вложе­ния средств внутри страны и за рубежом.

3. По уровню инвестиционного риска выделяют следующие виды ин­вестиций.

Безрисковые инвестиции характерны вложением средств в такие объ­екты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери ожидаемого дохода или капитала и имеется реальная возможность полу­чить прибыли.

Низкорисковые инвестиции — вложение средств в такие объекты, риск по которым ниже среднерыночного уровня.

Среднерисковые инвестиции — вложение средств в объекты, риск по которым соответствует среднерыночному уровню.

Высокорисковые инвестиции характерны тем, что уровень риска по таким объектам выше среднерыночного.

Спекулятивные инвестиции определяются тем, что вложения осуще­ствляются в наиболее рисковые активы (часто это новые предприятия), где ожидается получение максимального дохода¹.

13.3. Понятие инвестиционного цикла

Характерной чертой инвестиций во временном анализе является на­личие определенных этапов²:

• начальный — выделение денежных средств, что в мировой хозяйст­венной практике называется «платежи», т.е. инвестор выделяет средства (платит), например, за приобретение оборудования;

• следующий — возврат денежных средств; эти возвращающиеся сред­ства в мировой хозяйственной практике называют «поступления». Период времени от вложения денежных средств (платежей) до завер­шения их возврата (поступлений) образует инвестиционный цикл.

13.4. Принципы инвестиционной политики

Основные принципы инвестиционной политики:

• достижение экономического, научно-технического или социального эффекта; при этом для объекта инвестирования используются кон­кретные методы оценки эффективности; на основе выполненных оценок осуществляется отбор по определенным критериям наиболее предпочтительных инвестиционных проектов;

• получение предприятием наибольшей прибыли на вложенные средст­ва при минимальных инвестиционных затратах;

• рациональное использование инвестиций;

• поиск вариантов привлечения выгодных субсидий, инвестиций, льгот­ных кредитов частных иностранных инвесторов, а также и междуна­родных финансово-кредитных организаций;

• обеспечение минимизации инвестиционных рисков в процессе осу­ществления конкретных инвестиционных проектов;

• рассмотрение и обоснование возможностей ликвидности инвестиций при изменении внешней инвестиционной среды; учет вероятности воздействия негативных факторов, когда приходится принимать ре­шения о своевременном выходе из неэффективных проектов.

Основные факторы, влияющие на инвестиционную политику:

- коммерческая эффективность намечаемых инвестиционных проектов;

- финансовое положение предприятия;

- технический уровень производства, наличие современного оборудо­вания;

- степень износа активной части основных фондов и т.п.;