Прин­ци­пи

Показники

Оцінка повернення інвестиційного капі­та­лу

Чистий приведений дохід = Теперішня вартість гро­­шового потоку (ГП) – сума інве­сти­ційних коштів, що інвестуються (ІК)

Обов’язкове приве­дення до теперішньої вартості грошового потоку капіталу

Індекс дохідності = ГП/ІК

Термін окупності = ІК/ГП,де ГП – середньорічна вели­чина грошового потоку за певний період

Вибір диферен­ційо­ваної ставки відсотка

Варіація форми став­ки відсотка залежно від мети оцінки

Внутрішня норма дохідності

Рис. 7.5. Принципи й основні показники оцінки ефектив­но­сті реаль­них інвестицій

Питання для поглибленого вивчення теми

1. Аналіз і оцінка інвестиційної діяльності як потенційного об’є­к­та інве­сту­ван­ня.

2. Чому сприяють і що забезпечують у сфері підприємницької діяльності нові ви­робничо-господарські утворення?

3. Чинники, що впливають на обсяги інвестицій фірми.

4. Некоректність усталених методичних підходів у оцінці ефек­ти­в­ності реаль­них інвестицій.

5. Прогнозовування інвестиційної привабливості фірми.

Література

Основна [1, 5, 11, 17, 19].

Додаткова [4, 15, 17, 24, 33].

Завдання для розв’язку Задача 1

Підприємство розглядає два взаємовиключаючих проекти з нас­туп­ни­ми характеристиками: витрати на капітал становлять 10 %. Зро­би­ти оці­нку проектів.

	Проект А	Проект Б
Початкові інвестиції, у.о.	70 000	70 000
Грошові потоки	10 000	50 000
1-й рік	10 000	40 000
2-й рік	20 000	40 000
3-й рік	30 000	20 000
4-й рік	45 000	10 000
5-й рік	60 000	10 000
Разом грошових потоків:	165 000	130 000

Задача 2

Компанія розглядає інвестиційний проект, про який відомо нас­ту­­­п­не: витрати на будівництво заводу – 1 млн. у.о., строк служби – 50 років, витрати на обладнання – 2 млн. у.о., строк служби – 20 років. Витрати на виготовлення продукції складають 180 тис. у.о., причому 10 тис. у.о. цієї суми з’являється в результаті впровадження інвести­цій­ного проекту, а 80 тис. у.о., – в результаті розподілу інших витрат та інших проектів. Ці витрати можна не враховувати при дисконтуванні гро­шових потоків від проекту. Чистий прибуток від продажу кожної оди­ниці продукції – 0,9 у.о. Вартість капіталу для фірми – 10 %. Очіку­ється, що буде використано 1 млн. шт. продукції на рік.

Скільки одиниць продукції потрібно випустити на рік, щоб не було збитків? Якщо випускається 1 млн. шт. продукції на рік, та становлять витрати на кожнуодиницю?

Тести

Інвестиції – це:

а) всі види майнових та інтелектуальних цінностей, що вкла­даю­ть­­ся у виробництво;

б) всі види майнових та інтелектуальних цінностей, що вклада­ю­ть­­­ся у виробництво для отримання матеріальної вигоди;

в) всі види майнових та інтелектуальних цінностей, що вкла­даю­ть­ся в об’єкти підприємницької та інших видів діяльності, у резу­­ль­та­ті якої ство­рюється прибуток або досягається соціальний ефект;

г) всі відповіді правильні.

2. За об’єктом вкладення інвестиції поділяються на:

а) реальні; г) непрямі;

б) фінансові; д) державні.

в) прямі;

3. За способом участі в інвестиційному процесі інвестиції бу­ва­ють:

а) реальні; г) непрямі;

б) фінансові; д) державні.

в) прямі;

4. Сукупність практичних дій громадян-юридичних осіб і держа­ви, спря­мо­ва­них на реалізацію інвестиційних програм з метою отри­ман­ня доходу або прибутку, – це:

а) інвестування;

б) підприємницька діяльність;

в) інвестиційна діяльність;

г) виробнича діяльність.

5. Основні методи фінансування інвестиційних програм і прое­­ктів:

а) лізинг і селенг;

б) кредитне фінансування;

в) акціонування;

г) всі відповіді правильні;

д) правильні відповіді а і б.

6. До залучених інвестицій належать:

а) емісія акцій фірми;

б) селенг;

в) лізинг;

г) емісія облігацій фірми.

7. До власних інвестицій належать:

а) амортизаційні відрахування;

б) емісія акцій фірми;

в) емісія облігацій фірми;

г) селенг.

8. До позичкових інвестицій належать:

а) частина чистого прибутку;

б) інвестиційний селенг;

в) амортизаційні відрахування;

г) емісія акцій фірми.

9. Інвестиційна діяльність може відбуватися у формі:

а) приватного інвестування;

б) іноземного інвестування;

в) державного інвестування;

г) усі відповіді правильні.

10. До форм державного регулювання інвестиційноі діяль­ніос­ті не належать:

а) забезпечення захисту інвестицій;

б) емісія акцій фірми;

в) експертиза інвестиційних проектів;

г) усі відповіді правильні.

68