- •Содержание
- •Введение
- •1. Теоретические основы механизма первичного публичного размещения акций
- •1.1. Экономическое содержание первичного публичного размещения и его роль в повышении эффективности деятельности компании
- •1.2. Этапы механизма первичного публичного размещения ценных бумаг
- •1.3. Методика осуществления первичного публичного размещения акций в национальной экономике
- •2. Анализ проведения первичного публичного размещения акций (на примере оао «нижнекамскнефтехим»)
- •2.1. Краткая организационно-экономическая характеристика оао «Нижнекамскнефтехим»
- •2.2. Особенности осуществления первичного публичного размещения акций
- •2.3. Направления совершенствования деятельности компании после проведения первичного публичного размещения акций
- •Заключение
- •Список литературы
Список литературы
1) Законодательные акты:
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть 1) от 30.11.1994 года № 51-ФЗ (ред. от 06.12.2011).
2. Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях № 195-ФЗ от 30.12.2001 (ред. от 31.01.2012).
3. Федеральный закон Российской Федерации «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 года № 39-ФЗ (ред. от 30.11.2011).
4. Федеральный закон Российской Федерации «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 №208-ФЗ (ред. от 30.11.2011).
2) Учебники, монографии, диссертации:
5. Бард В.С., Бузулуков С.Н.. Дрогобыцкий И.Н., Шепетова С.Е. Инвестиционный потенциал российской экономики. - М.: Экзамен, 2010. – 216 с.
6. Балашов В.Г., Ириков В.А., Иванова С.И., Марголит Г.Р. IPO и стоимость российских компаний. Мода и реалии. – М.: Дело, Академия народного хозяйства, 2010. – 418 с.
7. Блоуэрс С., Гриффит П., Милан Т. IPO как путь к успеху. Руководство фирмы «Эрнст энд Янг». – М.: Изд-во «Эрнст энд Янг ЛЛП», 2010. – 231 с.
8. Габов А.В. Ценные бумаги. Вопросы теории и правового регулирования рынка. – М.: Статут, 2011. – 890 с.
9. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг. Учебник. – М.: Инфра-М, 2012. – 344 с.
10. Геддес Р. IPO и последующие размещения акций. – М.: Олимп-Бизнес, 2010. – 832 с.
11. Грегориу Г.Н. IPO: опыт ведущих мировых экспертов. – М.: Гревцов Паблишер, 2010. – 936 с.
12. Ключников И.К., Молчанова О.А., Ключников О.И. Банки и биржи: опыт системного анализа. - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ. 2010. - 296 с
13. Кузнецов Б.Т. Рынок ценных бумаг. – М.: Юнити-Дана, 2011. – 427 с.
14. Лукашов А.В. IPO от I до О: пособие для финансовых директоров и инвестиционных аналитиков. – М.: Альпина Бизнес Букс (Юнайтед Пресс), 2010. – 411 с.
15. Лушин С.И. Финансы: Учебник. – М.: Экономистъ, 2011. – 269 с.
16. Миркин Я.М. Финансовое будущее России. Экстремумы, бумы, системные риски. – М.: Гелеос, 2011. – 574 с.
17. Никифорова В., Макарова Е., Волкова Н. IPO – путь к биржевому рынку. Практическое руководство по публичному размещению ценных бумаг. – Ростов н/Д.: Питер-Юг, 2010. – 426 с.
18. Основы бизнеса на рынке ценных бумаг. Учебник / Под ред. д-ра экон. наук, профессора А.Н. Асаула. – СПб.: АНО «ИПЭВ», 2010. – 207 с.
19. Остапенко В.В. Финансы предприятия. – М.: Омега-Л, 2010. – 177 с.
20. Рынок ценных бумаг: учебник. / [Басс А.Б. и др.]; под ред. Е.Ф. Жукова. – М.: Волтерс Клувер, 2010. – 656 с.
21. Сребник Б.В. Рынок ценных бумаг. – М.: КноРус, 2010. – 250 с.
22. Тьюлз Р., Брэдли Э., Тьюлз Т. Фондовый рынок. – М.: Инфра-М, 2010. – 647 с.
23. Финансовое консультирование на фондовом рынке. Для специалистов по корпоративным финансам и специалистов рынка ценных бумаг / под общ. ред. О.Г. Меликяна: В 2 т. Том 1.: Флинта: Наука. 2010. - 688 с.
24. Чалдаева Л.А., Килячков А.А. Рынок ценных бумаг. – Юрайт, 2012. –528 с.
25. Якушев А.В. Ценные бумаги и биржевое дело. Конспект лекций. – А-Приор, 2011. – 210 с.
4) Статьи из периодических изданий:
26. Ажиханов А.Б. Эмпирический анализ факторов, оказывающих влияние на занижение стоимости акций при первичном размещении (на примере Лондонской фондовой биржи) // Финансы и кредит. – 2011. - №11. – С. 59 - 72.
27. Аникина И.Д., Толстель М.С. Стратегии роста собственного капитала финансовых компаний: российский и зарубежный опыт // Финансы и бизнес. – 2010. – № 3. – С. 124–134.
28. Гвардин С.В. Риски IPO // Корпоративный финансовый менеджмент. – 2011. - № 4. – С. 65 – 75.
29. Иванов М.Е. IPO как инструмент повышения стоимости бизнеса // Справочник экономиста. – 2008. – №10 (64). – С. 44-51.
30. Ларионов И. Опыт построения IR-службы в компании реального сектора // Рынок ценных бумаг. – 2010. - №22. – С. 56 – 58.
31. Матовников М. Учимся разговаривать с рынком по-новому // Рынок ценных бумаг. – 2010. - №6 (78). – С. 19-22.
32. Напольнов А.В. Краткосрочная и среднесрочная доходность первичных публичных размещений акций российских компаний [Текст] / А.В. Напольнов // Финансы и кредит.- М., 2010. - 45 (429). - С. 60-71.
33. Напольнов А.В. Теоретические основы структурирования первичных публичных размещений [Текст] / А. В. Напольнов // Вестник Финансового Университета. - М., 2011. - 4 (64). - С. 76-80.
34. Осипова А. А Зачем компаниям нужно IPO. Преимущество IPO // Экономика и жизнь. - №3. – 2011. – C. 44 – 51.
35. Плевако О. IPO российских компаний в 2011 году // Рынок ценных бумаг. – 2011. - №9. – С.28 – 32.
36. Ромашов М.Н. Преимущества осуществления IPO на национальных и международных фондовых площадках // Сборник статей по итогам VI научно-практической конференции студентов, аспирантов и молодых ученых «Инновационное развитие современной экономики: теория и практика» (25 ноября 2010 года). – 2010. – С. 56 - 60.
37. Толстель М.С. Факторы риска IPO коммерческого банка // Вестник Волгоградского государственного университета. Серия 3. Экономика. Экология. – 2012. – № 1 (14). – С. 147–151.
38. Толстель, М.С. IPO как механизм повышения капитализации коммерческого банка // Материалы научной сессии, Волгоград, 16-30 апреля 2012 г. Вып. 4. Мировая экономика и финансы. – Волгоград: Изд-во ВолГУ, 2012. – С. 252–254.
39. Шагардин Д. IPO-2010: итоги первого полугодия // Рынок ценных бумаг. – 2010. - №7. – С. 22 – 23.
40. Энгау В. Рынок IPO в 2009 году // Финансы, кредит и международные экономические отношения в XXI веке: Материалы 2-й международной научной конференции. 29-30 марта 2010 года. Т. 2. СПб, 2007.
41. Энгау В. Проведение IPO на российском фондовом рынке – за и против //Экономическое развитие: теория и практика: Материалы Международной научной конференции. 5-7 апреля 2011 года. Секции 1,2,4. СПб, 2011/
42. Якимова А. Д. Сравнительный анализ проспектов ценных бумаг российских и зарубежных эмитентов // Вестник Финансового Университета. - 2010. - 3 (64). - С. 76-80.
43. Яримова А. В. Разнообразие подходов к определению понятия первичного публичного размещения акций; его основные признаки // Финансы и кредит. - 2011. -22 (45). - С. 34 – 45/
5) Internet:
44. www. nknh.ru – Официальный сайт ОАО «Нижнекамскнефтехим»
45. www.fcsm.ru – Официальный сайт Федеральной службы по финансовым рынкам.
46. www.minfin.ru – Официальный сайт Министерства финансов Российской Федерации.
47. www.mirkin.ru – Официальный сайт финансовой библиотеки «Миркин.ру».
48. www.rcb.ru – Официальный сайт профессионального журнала «Рынок ценных бумаг».
49. www.rts.micex.ru – Официальный сайт биржи ММВБ-РТС.
50. www.standardandpoors.com – Официальный сайт рейтингового агентства «Standard&Poor's».
Приложение 1
Методика финансовой оценки дивестиций
Этап |
Задачи |
Этап 1. Расчет величины денежных потоков после налогообложения |
1. Сбор требуемой информации 2. Выбор модели (типа) денежного потока 3. Определение длительности прогнозного периода и его единицы измерения 4. Проведение ретроспективного анализа валовой выручки от реализации и ее прогноз 5. Проведение ретроспективного анализа и подготовка прогноза расходов 6. Проведение анализа и подготовка прогноза инвестиций 7. Расчет величины денежного потока для каждого года |
Этап 2. Определение ставки дисконтирования для подразделения |
|
Этап 3. Расчет текущей стоимости |
|
Этап 4. Определение стоимости предприятия в постпрогнозный период |
1. Выбор метода расчета (модель Гордона, метод чистых активов, метод ликвидационной стоимости) 2. Определение текущей стоимости будущих доходов по фактору "текущей стоимости единицы" при ежегодном начислении процентов по определенной ставке дисконтирования и времени получении дохода 3. Определение остаточной стоимости в постпрогнозный период |
Этап 5. Вычитание рыночной стоимости обязательств подразделения |
Рыночная стоимость обязательств предприятия должна быть вычтена из текущей стоимости денежных потоков после налогообложения |
Этап 6. Вычитание выручки от дивестиций |
1. Сравнение выручки от продажи подразделения со стоимостью предприятия (этап 5) 2. Принятие окончательного решения |