Виды инвестиционного портфеля

В зависимости от соотношения между прибыльностью и рискованностью портфели инвестиций делятся:

• на высокодоходные портфели - эти портфельные инвестиции ориентированы на получение высокого текущего дохода;

• портфель постоянного дохода - этот портфельные инвестиции представляют собой надежные ценные бумаги, которые приносят среднюю прибыль;

• комбинированный портфель - для того, чтобы минимизировать риски при портфельных инвестициях этого типа происходит вложение средств в акции с разным уровнем доходности и рискованности.

38. Инвестиционный климат: основные компоненты, проблемы определения.

Регулирование международного инвестирования осу­ществляется по следующим направлениям:

• разработка и реализация инвестиционной политики в принимающих капитал странах;

• содействие зарубежным капиталовложениям в странах-инвесторах;

• содействие сотрудничеству в области международного инвестирования на многосторонней основе;

• осуществление международного инвестирования на двусторонней основе.

Инвестиционная политика в принимающих странах по отношению к иностранному капиталу характеризуется раз­личной направленностью: привлечение иностранного капи­тала для развития национальной экономики; ограничение притока иностранного капитала; недопущение иностранного капитала.

Инвестиционная позиция — соотношение активов, кото­рыми страна владеет за рубежом, и активов, которыми владе­ют иностранцы в данной стране.

Методы привлечения иностранного капитала разнооб­разны по видам, но однотипны в развитых и развивающихся странах. К ним относятся различные стимулы: налоговые, фи­нансовые льготы и привилегии и др.

Методы ограничения притока иностранных инвести­ций:

• ограничения на долю участия в акционерном капитале, предоставляемую иностранным фирмам;

• установление особого государственного контроля за участием иностранного капитала в разработке недр и естественных природных ресурсов;

• определение обязательной доли участия национального государственного или частного капитала в предприяти­ях, создаваемых иностранными фирмами в смешанных обществах;

• проведение мероприятий, направленных на использо­вание определенной части прибыли иностранных пред­приятий для внутренних нужд развивающейся страны путем налогообложения;

• ограничения при переводе прибылей за границу;

• ограничения при выдаче лицензий;

• требование относительно занятости, объема заимство­ваний на местном рынке, а также использования нацио­нальных стандартов продукции, правил ведения бухгал­терской отчетности, документации;

• требования относительно порядка регистрации, прове­дения концессионной политики и др.

Инвестиции характеризуются потенциальной выгодой и риском. При определении инвестиционного потенциала учитываются основные макроэкономические, социально-демографические и другие характеристики. Выделяют следую­щие основные факторы:

• ресурсо-сырьевой;

• трудовой;

• производственный;

• инновационный;

• институциональный;

• инфраструктурный;

• финансовый;

• потребительский.

Каждый из них рассчитывается как взвешенная сумма ряда статистических показателей, а общий инвестиционный по­тенциал определяется как взвешенная сумма частных потен­циалов.

Величина инвестиционного риска отражает вероятность потери инвестиций и дохода от них. Расчет риска осуществля­ется аналогично расчету инвестиционного потенциала. В ка­честве основных составляющих рассматриваются следующие виды риска:

• экономический (тенденции в экономическом разви­тии);

• финансовый (степень сбалансированности бюджета и состояние финансов предприятий);

• политический (поляризация политических симпатий населения по результатам парламентских выборов, ле­гитимность власти);

• социальный (уровень социальной напряженности);

• экологический (уровень загрязнения окружающей сре­ды, включая радиационное);

• криминальный (уровень преступности с учетом тяже­сти преступлений и масштабов экономической пре­ступности);

• законодательный (юридические условия инвестирова­ния в те или иные сферы или отрасли, порядок исполь­зования отдельных факторов производства, налоговые льготы, таможенный режим).

Критерии целесообразности инвестирования: ожидаемая доходность актива за период обращения; уровень риска недополучения дохода; источники риска; состояние фондового рынка.

Инвестиционный процесс — развернутая во времени реа­лизация инвестиционного проекта. Началом инвестицион­ного процесса является принятие решения об инвестициях, а концом — либо достижение всех поставленных целей, либо вынужденное прекращение осуществления проекта.