Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
otvety_na_gosy.doc
Скачиваний:
48
Добавлен:
10.06.2015
Размер:
1.31 Mб
Скачать

2. Фондовая биржа: ее органы, виды биржевых сделок.

На вторичном рынке ц/б обращаются, т.е. перепродаются ранее выпущенные ц/б с учетом их курсовой стоимости. Этот рынок складывается из двух подсистем

- внебиржевой

-биржевой, т.е. системы фондовых бирж.

Фондовая биржа- это организованный регулярно-функционирующий рынок ц/б и других финансовых инструментов, кот. является одним их важнейших регуляторов всего рынка.

Виды профессиональной деятельности на фондовом рынке.

Участники рынка ц/б по формам профессиональной деятельности разделяются на следующие большие группы:

  1. торговые агенты- брокеры, дилеры, управляющие

  2. торговые площадки- биржевые, внебиржевые

  3. организации, входящие в инфраструктуру фондового рынка ( депозитарии, реестродержатели, клиринговые организации).

Торговые агенты.

Брокер – биржевой посредник, осуществляющий сделки по купле-продаже ц/б по поручению и за счет клиента (получает вознаграждение).

Дилер- профессиональный участник рынка, совершает куплю-продажу ц/б от своего имени и за свой счет. Дилер может быть только юр. лицо , являющееся коммерческой организацией.

Управляющий- профессиональный участник рынка ц/б , осуществляющий деятельность по управлению ц/б клиента (доверительное управление, т.е. траст).

Торговые площадки.

Биржевые торговые площадки- является ценообразующим инструментом фондового рынка. Это обусловлено гласностью совершаемых сделок и доступностью информации об этих сделках.

Внебиржевые- могут служить для осуществления крупных адресных сделок (между определенным продавцом и определенным покупателем). Могут также представлять форму связи частных инвесторов с крупными инвестиционными компаниями (через фондовые магазины).

Организации, входящие в инфраструктуру фондового рынка.

Депозитарии. Общие функции.

  1. прием на хранение и учет ц/б и сертификатов

  2. учет ограничений и перехода прав на ц/б

  3. ведение записей по счетам ДЕПО в электронной форме

  4. осуществление корпоративных действий по поручению эмитента.

В России депозитарием может быть только юр. лицо.

Отношения между депозитарием и депонентом строятся на основе депозитарного договора.

Реестродержатели (регистраторы) осуществляют учет и фиксацию права собственности на именные ц/б). переход права собственности на ц/б от одного лица к другому осуществляется путем внесения соответствующей записи в реестры владельцев (акционеров).

Реестр владельцев- список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории и принадлежащих им именных ц/б. если число владельцев, акционеров больше 500 реестродержателем должна быть независимая специализированная организация.

Клиринговые организации- осуществляют учет взаимных обязательств клиентов по платежам.

Функционирование фондовой биржи.

Деятельность фондовой биржи осуществляется под руководством ее главных органов управления. Эти главные органы управления соответствуют тому, какова организационно-правовая форма бирж.

Если фондовая биржа АО, то ее главный орган управления- общее собрание акционеров, которое выбирает коллегиальный орган управления- совет директоров и единоличный орган управления.

Если ф.б. некоммерческое партнерство, то главный орган управления- общее собрание партнеров, которое выбирает биржевой совет- коллегиальный орган управления и единоличный орган управления.

Биржевые сделки.

Эти сделки можно разбить на две категории:

- Сделки за наличные, предусматривающие оплату и получение ценных бумаг немедленно или в короткий срок.

- Срочные сделки, при которых оплата и передача ценных бумаг отнесены на более поздний, заранее согласованный срок - срок закры­тия операции. Учитывая заложенный в них риск, эти сделки обычно сопровождаются частичным предварительным покрытием. Срочные сделки (представляющие в среднем 45% общего числа) весьма разно­образны, но они в свою очередь могут быть объединены в две рубрики:

твердые срочные сделки с обязательным исполнением в назначенный срок;

условные срочные сделки, среди которых основное место зани­мают сделки премиальные, то есть дающие покупателю возможность - в день закрытия операции - либо выполнить контракт, либо расторг­нуть его с уплатой продавцу неустойки или "премии". Другие формы условных сделок являются более сложными (сделка-опцион) или мало используемыми (стеллажная сделка, двойной опцион...). Все сделки осуществляются по определенным курсам, которые устанав­ливаются в результате игры предложения и спроса ценных бумаг, выс­тавляемых на котировку.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]