3.2 Анализ структуры и динамики заемного капитала чтуп «Первая аккумуляторная компания-Брест»

На совокупный капитал ЧТУП «Первая аккумуляторная компания-Брест» оказывает состав и структура заемных средств, т.е. соотношение долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств предприятия (табл. 3.5).

Таблица 3.5 Горизонтальный анализ заемного капитала ЧТУП «Первая аккумуляторная компания-Брест» в 2011-2013 гг., млн. руб.

Показатели	2011г.	2012г.	Изменение в 2012г. к 2011г., %	2013г.	Изменение в 2013г. к 2012г., %
1	2	3	4	5	6
Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-
Краткосрочные обязательства, в т. ч.:	-	-	-	-	-
Краткосрочная кредиторская задолженность	962	1205	125,26	856	71,04
Итого заемный капитал	962	1205	125,26	856	71,04

Прирост заемного капитала в 2012 г. к 2011 г. составил 25,26%. При этом в 2013 году наблюдается его снижение на 30% к 2012 году и на 11 % к итогу 2011 года. Как было уже отмечено ранее, заемный капитал предприятия сформирован в размере 100% из краткосрочной кредиторской задолженности и в большей степени (90,7%) за счет задолженности поставщикам, задолженности по налогам, по соцстраху, по оплате труда и авансам полученным.

Проведём вертикальный анализ заемного капитала за 2011-2013 гг. Частного торгового унитарного предприятия «Первая аккумуляторная компания – Брест» (табл. 3.6).

Таблица 3.6 Вертикальный анализ заемного капитала ЧТУП «Первая аккумуляторная компания-Брест» в 2011-2013 гг., %

Показатели	2011г.	2012г.	2013г.	Изменение в 2013г. к 2011г., п.п.
1	2	3	4	5
Долгосрочные обязательства	-	-	-	-
Краткосрочные обязательства, в т.ч.:	-	-	-	-
Краткосрочная кредиторская задолженность	100,0	100,0	100,0	-
Итого заемный капитал	100,0	100,0	100,0	-

На протяжении всего исследуемого периода 2011-2013 гг. в ЧТУП «Первая аккумуляторная компания-Брест» заемный капитал состоял из краткосрочной кредиторской задолженности, что способствует более рисковой, менее стабильной деятельности ЧТУП «Первая аккумуляторная компания-Брест».

Можно сделать вывод, что в ЧТУП «Первая аккумуляторная компания-Брест» в своей деятельности используется лишь краткосрочный заемный капитал.

3.3 Оценка эффективности использования капитала предприятием

Анализ эффективности внеоборотного (долгосрочных активов) и оборотного (краткосрочных активов) капитала проводится с помощью различных показателей.

В связи с этим, прежде чем провести анализ эффективности использования капитала на предприятии, рассмотрим динамику и структуру долгосрочных и краткосрочных активов.

В табл. 3.7 выполнен укрупненный динамический анализ совокупных активов Частного торгового унитарного предприятия «Первая аккумуляторная компания-Брест».

Таблица 3.7 Горизонтальный анализ совокупных активов ЧТУП «Первая аккумуляторная компания-Брест» в 2011-2013 гг., млн. руб.

Показатели	2011г.	2012г.	Изменение в 2012г. к 2011г., %	2013г.	Изменение в 2013г. к 2012г., %
1	2	3	4	5	6
Долгосрочные активы	490	719	149,48	1561	216,97
Краткосрочные активы	1995	3117	156,24	2174	69,75
Итого	2485	3836	154,37	3735	97,37

Долгосрочные активы в 2012 г. к 2011 г. имели прирост 49,48%, в то время как краткосрочные –56,24%, или на 6,76 процентных пунктов. В 2013 г. к 2012 г. ситуация изменилась, как в абсолютном выражении отмечен рост долгосрочных активов на 842 млн. руб, или 2,17 раза, там и темп прироста значительно увеличился по отношению к 2012 году и составил 116,97% против 30% темпов падения по краткосрочным активам предприятия в Частном предприятии «Первая аккумуляторная компания-Брест».

В целом в течение анализируемого периода 2011-2013 гг. долгосрочные активы в 2013 г. к 2011 г. имеют прирост 318,6%, а краткосрочные –108,9%, или на 210процентных пунктов ниже.

Разные темпы роста внеоборотного и оборотного капитала (долгосрочных и краткосрочных активов) привели к изменению структуры капитала в целом. Изменение структуры активов за 2011-2013 гг. представлено в табл. 3.8.

Таблица 3.8 Вертикальный анализ активов Частного предприятия «Первая аккумуляторная компания-Брест» в 2011-2013 гг., %

Показатели	2011г.	2012г.	2013г.	Изменение в 2013г. к 2011г., п.п.
1	2	3	4	5
Долгосрочные активы	19,77	18,74	41,80	+22,03
Краткосрочные активы	80,23	81,26	59,20	-21,03
Итого	100,0	100,0	100,0	-

Активы в основном сформированы оборотным капиталом –59,20-81,26%. Общая тенденция в 2011-2012 гг. в Частном предприятии «Первая аккумуляторная компания-Брест» – незначительное снижение удельного веса долгосрочных активов при увеличении краткосрочных в общей сумме за период на 1%. В 2012-2013 гг. за счет резкого снижения доли краткосрочных активов на 22,06% до 59,20% в общей структуре активов предприятия (за счет снижения товаров отгруженных и готовой продукции) произошло увеличение веса долгосрочных активов, рост которых в абсолютном выражении был обеспечен за счет приобретения нематериальных активов (+ 55 млн. руб.) и вложений в долгосрочные активы (+ 697 млн. руб.).

Дадим общую оценку изменений в наличии и структуре активов по важнейшим их группам. Горизонтальный анализ долгосрочных активов представлен в табл. 3.9.

Таблица 3.9 Горизонтальный анализ долгосрочных активов ЧТУП «Первая аккумуляторная компания-Брест» за 2011-2013 гг., млн. руб.

Показатели	2011г.	2012г.	Изменение в 2012г. к 2011г., %	2013г.	Изменение в 2013г. к 2012г., %
1	2	3	4	5	6
Основные средства	480	719	149,48	809	112,5
Нематериальные активы				55	-
Вложения в долгосрочные активы	10	-	-	697	-
Долгосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-
Итого	490	719	149,48	1561	216,97

В 2012 г. к 2011 г. и в 2013 г. к 2012 г. долгосрочные активы увеличивались в основном за счет основных средств. В 2013 г. к 2011 г. произошел прирост стоимости долгосрочных активов ЧТУП «Первая аккумуляторная компания-Брест» в целом и всех их составляющих в частности. Основная причина – прирост стоимости основных средств (329 млн. руб. из 1071 млн. руб. общей суммы прироста долгосрочных активов). Изменения других составляющих почти не влияют на изменения.

Структура долгосрочных активов практически не менялась в течение 2010-2012 гг., основные средства составляют 99,0-99,9%.

Оборотный капитал (краткосрочные активы) предприятия играют основную роль в обеспечении непрерывности процесса производства продукции.

Оборотный капитал ЧТУП «Первая аккумуляторная компания-Брест» состоит из предметов труда (сырье, основные материалы, полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара и запасные части), средств труда, незавершенного производства и т.п.

Изменение суммы оборотного капитала и его доля в активе баланса ЧТУП «Первая аккумуляторная компания-Брест» в 2011-2013 гг. представлена в табл. 3.10.

Таблица 3.10 Изменение суммы оборотного капитала и его доля в активе баланса ЧТУП «ПАК-Брест» в 2011-2013 гг.

Показатели	2011г.	2012г.	2013г.
1	2	3	4
Сумма оборотного капитала, млн. руб.	1 995	3 117	2 174
Активы всего, млн. руб.	2 485	3 836	3 735
Удельный вес оборотного капитала в активах, %	80,28	81,25	58,2

Из данных табл. 3.10 можно сделать вывод, что если величина удельного веса оборотного капитала ЧТУП «Первая аккумуляторная компания-Брест» в совокупных активах в 2011-2012 гг. имела некоторую тенденцию роста, или +1%, то в 2013 году наблюдается резкое снижение с 81,25% до 58,2%.

Оборотный капитал составляет большую часть активов ЧТУП «Первая аккумуляторная компания-Брест» - или 80% общей суммы активов, но имеет тенденцию к снижению. Так, удельный вес оборотных активов предприятия в 2013 г. снизился на 0,8 процентного пункта по сравнению с удельным весом в 2011г.

Высокий удельный вес оборотного капитала в совокупных активах предприятия говорит, в том числе, о достаточно высокой производственной активности ЧТУП «Первая аккумуляторная компания-Брест», т. к. оборотные средства играют важную роль в обеспечении функционирования производственных ресурсов.

Перейдем непосредственно к анализу эффективности использования капитала в ЧТУП «Первая аккумуляторная компания-Брест». Уровень эффективности определяется сопоставлением двух величин - экономического эффекта (результата) и затрат ресурсов. Эффективность использования капитала характеризуется, прежде всего, двумя основными показателями – рентабельностью капитала (для всех видов капитала) и его оборачиваемостью (для оборотного капитала).

Рассмотрим эффективность использования основного (долгосрочные активы), оборотного (краткосрочные активы), совокупного, заемного и собственного капитала на предприятии в 2011-2013 гг.

Анализ показателей эффективности использования основного капитала ЧТУП «Первая аккумуляторная компания-Брест» в 2011-2013 гг. представлен в табл. 3.11.

Таблица 3.11 Анализ показателей эффективности использования основного капитала ЧТУП «Первая аккумуляторная компания-Брест» в 2011-2013 гг.

Показатели	2011г.	2012г.	2013г.	Изменение в 2013г. к 2011г., %
1	2	3	4	6
Среднегодовая стоимость основного капитала, млн. руб.	490	719	1561	318,57
Прибыль до налогообложения, млн. руб.	1068	1109	210	19,66
Рентабельность основного капитала, %	45,9	64,83	13,45	-

ЧТУП «Первая аккумуляторная компания-Брест» имеет достаточно высокий уровень рентабельности основного капитала. При этом размер прибыли, получаемой предприятием с каждой 1000 рублей, вложенного в основной капитал предприятия, растет на протяжении периода 2011-2012 гг., или 459 рублей, 648 рублей соответственно, однако в 2013 году за счет значительного снижения прибыли и роста основного капитала, рентабельность упала почти в 5 раз и составила лишь 13,45%. Прирост рентабельности основного капитала в 2011-2012 гг. стал возможен благодаря более высоким темпам увеличения прибыли перед увеличением величины основного капитала (прирост соответственно 146,73% и 103%).

Эффективность использования оборотного капитала зависит, прежде всего, от скорости его оборота в процессе деятельности предприятия. Продолжительность оборота может измениться за счет суммы выручки и средних остатков оборотного капитала. Расчет оборачиваемости оборотного капитала ЧТУП «Первая аккумуляторная компания-Брест» в 2011-2013 гг. представлен в табл. 3.12.

Таблица 3.12 Показатели оборачиваемости оборотного капитала ЧТУП «Первая аккумуляторная компания-Брест» в 2011-2013 гг.

Показатели	2011г.	2012г.	2013г.
1	2	3	4
1. Выручка от реализации услуг без НДС, млн. руб.	4570	6990	5540
2. Средняя величина оборотного капитала, млн. руб.	1995	3117	2174
3. Коэффициент оборачиваемости (стр. 1 : стр. 2)	2,29	2,24	2,54
4. Период оборачиваемости оборотного капитала, дн. (360 : стр. 3)	157,20	160,71	141,73
5. Общее изменение периода оборачиваемости, дн.	-	+3,51	-18,98

В ЧТУП «Первая аккумуляторная компания-Брест» в 2012 г. по сравнению с 2011 г. период оборачиваемости оборотного капитала предприятия увеличился на 3,51 дня, при этом в 2013 г. по сравнению с 2012 г. период оборачиваемости оборотного капитала снизился на 18,98 дня., в 2013 г. по сравнению с 2011 г. – снижение на 15,47 дня. Снижение периода оборачиваемости означает увеличение эффективности использования оборотного капитала предприятием.

Результативным показателем эффективности использования оборотного капитала также является его рентабельность. Показатели рентабельности оборотного капитала анализируемого предприятия в 2011-2013 гг. в табл. 3.13.

Таблица 3.13 Показатели рентабельности оборотного капитала ЧТУП «Первая аккумуляторная компания-Брест» в 2011-2013 гг.

Показатели	2011г.	2012г.	2013г.	Изменение в 2013г. к 2011г., %
1	2	3	4	5
Прибыль от реализации товара, работ, услуг, млн. руб.	1059	975	340	32,10
Среднегодовая стоимость оборотного капитала, млн. руб.	1995	3117	2174	108,97
Рентабельность оборотного капитала по прибыли от реализации, %	53,08	31,28	15,63	-

В 2011 г. при стоимости оборотного капитала 1995 млн. руб. прибыль от реализации услуг на предприятии составила 1059 млн. руб., в связи с чем уровень рентабельности оборотного капитала составил 53,08%. В 2012 г. уровень рентабельности снизился до 31,28%, а в 2013 г. наблюдается дальнейшее снижение до 15,63% из-за резкого падения размера прибыли от реализации продукции.

Снижение рентабельности оборотного капитала происходит из-за дисбаланса между прибылью и оборотным капиталом предприятия, т.е более высоких темпов увеличения оборотного капитала перед увеличением величины прибыли от реализации (прирост соответственно 108,97 и 32,10%).

Таким образом, в 2011-2013 гг. в целом можно констатировать об эффективности использования капитала Частного торгового унитарного предприятия «Первая аккумуляторная компания-Брест». По основному капиталу предприятия отмечен рост в 2011-2012 гг., по оборотному капиталу увеличилась его оборачиваемость. Тем не менее, следует отметить снижение всех показателей оценки эффективности использования капитала предприятия в 2013 году, а значит, требуется разработка мероприятий по повышению эффективности использования капитала в рамках Частного торгового унитарного предприятия «Первая аккумуляторная компания-Брест» особенно в части оборотного.