- •6. Инвестиции и инвестиционная деятельность
- •Экономическая сущность и значение инвестиций
- •Признаки инвестиций как экономической категории
- •Классификация инвестиций
- •Инвестиционная деятельность: понятие и механизм осуществления
- •Правовое обеспечение инвестиционной деятельности в России
- •Объекты и субъекты инвестиционной деятельности
- •Инвестиционная политика как составная часть экономической политики государства
- •Цель и задачи инвестиционной политики, механизм ее реализации
- •Государственная, отраслевая, региональная и инвестиционная политика отдельных субъектов хозяйствования, ее особенности
- •Государственное регулирование инвестиционной деятельности
- •Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности
- •Инвестиционный рынок: понятие и структура
- •Показатели состояния инвестиционного рынка: инвестиционный спрос, инвестиционное предложение, цена, конкуренция
- •Виды финансовых посредников
- •Инвестиционный климат: сущность и значение
- •Факторы, оказывающие влияние на инвестиционный климат
- •Инвестиционная привлекательность
- •Инвестиционная активность
- •Источники финансирования инвестиционной деятельности, их состав, структура и общая характеристика
- •Государственные капитальные вложения и бюджетные ассигнования, сфера их применения
- •Предоставление средств на возвратной и безвозвратной основе
- •Средства внебюджетных фондов
- •Состав и структура собственных источников финансирования инвестиций предприятия
- •Привлеченные ресурсы предприятия, направляемые на финансирование капитальных вложений
- •Заемные средства инвестора, их состав и характеристика
- •Частные инвестиции
- •Иностранные инвестиции, их характеристика
- •Инвестиционный проект
- •Классификация инвестиционных проектов
- •Жизненный цикл инвестиционного проекта
- •Фазы развития жизненного цикла инвестиционного проекта
- •Предынвестиционная, инвестиционная и эксплуатационная фазы развития инвестиционного проекта, их содержание
- •Общие подходы к определению эффективности инвестиционных проектов. Финансовые показатели проекта
- •Методы инвестиционных расчетов, их классификация
- •Методы оценки инвестиций, не включающие дисконтирование: метод, основанный на расчете сроков окупаемости инвестиций; метод, основанный на определении нормы прибыли на капитал
- •Методы оценки инвестиций, основанные на дисконтировании: метод чистой текущей стоимости, метод внутренней нормы прибыли, дисконтированный срок окупаемости, индекс доходности
- •Финансовые инвестиции, их виды
- •Отличительные особенности финансовых и реальных инвестиций
- •Финансовые портфельные инвестиции
- •Основные участники рынка ценных бумаг: эмитент и инвестор
- •Инвестиционные институты: посредники, инвестиционные консультанты, инвестиционные компании, инвестиционные фонды
- •Виды деятельности инвестиционных институтов на рынке ценных бумаг
- •Инвестиционные качества ценных бумаг
- •Формы рейтинговой оценки
- •Доходность и риск в оценке эффективности инвестиций в ценные бумаги
- •Концепция дохода
- •Концепция риска
- •Оценка акций
- •Оценка облигаций
- •Понятие инвестиционного портфеля
- •Цели формирования инвестиционного портфеля
- •Типы инвестиционных портфелей, их характеристика
- •Принципы формирования портфеля инвестиций
- •Этапы формирования и управления инвестиционным портфелем
- •Факторы, учитываемые при формировании инвестиционного портфеля
- •Определение дохода и риска по портфелю инвестиций
- •Диверсификация портфеля
- •Современная теория портфеля
- •Модель оценки капитальных активов
- •Выбор оптимального портфеля
- •Стратегия управления портфелем
- •Мониторинг инвестиционного портфеля
-
Оценка облигаций
Интегральная оценка инвестиционных качеств облигаций осуществляется по следующим основным параметрам: 1. Вид облигаций по характеру эмитентов, сроку погашения и формам выплаты дохода существенно влияет на все основные параметры инвестиционных качеств – уровень доходности, риска и ликвидности. Деление облигаций по видам эмитентов на облигации внутреннего государственного займа; облигации местных займов и облигации компаний и фирм имеет существенное значение для инвесторов прежде всего с позиций уровня их рисков. Деление облигаций по сроку погашения на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные определяет те же инвестиционные их особенности. Наконец деление облигаций по формам выплаты вознаграждения (дохода) на процентные и беспроцентные (целевые) представляет для инвестора интерес с точки зрения целей вложения средств. 2. Оценки инвестиционной привлекательности региона (такая оценка проводится только по облигациям внутреннего местного займа). Необходимость в такой оценке возникает потому, что часть регионов, получающих от государства значительные объемы субсидий и субвенций может испытывать серьезные финансовые затруднения при погашении облигаций. Поэтому, рассматривая инвестиционные качества отдельных облигаций внутренних местных займов, следует по меньшей мере изучить динамику сальдо их бюджетов и структуру источников формирования их структурной части. 3. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия – эмитента (такая оценка проводится только по облигациям предприятий). Главной задачей такой оценки является выявление кредитного рейтинга предприятия, степени его финансовой устойчивости и ее прогноз на период погашения облигации, а также наличие частично сформированного выкупного фонда по обращающимся краткосрочным обязательствам. 4. Оценка характера обращения облигации на фондовом рынке. Основу такой оценки составляет изучение коэффициента соотношения рыночной цены и реальной стоимости. Этот показатель существенно зависит от ставки процента на финансовом рынке – если ставка процента возрастает, то цена облигации падает (в силу фиксированной величины дохода по ней) и наоборот. Кроме того, реальная рыночная стоимость облигации зависит также от срока, остающегося до ее погашения эмитентом (чем выше срок, тем больше уровень ее риска и ниже настоящая стоимость, что определяет и более низкий уровень рыночной цены). 5. Оценка условий эмиссии облигации. Предметом оценки являются: цель и условия эмиссии; периодичность выплаты процента и его размер; условия погашения основной суммы (принципала) и другие показатели. При оценке следует иметь в виду, что более частая периодичность выплат может перекрыть выгоды для инвестора, получаемые от более высокого размера процента.
Формирование и управление инвестиционным портфелем
-
Понятие инвестиционного портфеля
Инвестиционным портфелем предприятия называют сформированную в соответствии с инвестиционными целями инвестора совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности и рассматриваемых как целостный объект управления.