УП Экономическая теория Ч

ции, не вызывает возражений: чем сильнее реальный обменный курс отклоняется от уровня, который должен установиться в соответствии с концепцией ППС, тем больше у частных лиц стимулов заняться перепродажей на международной арене. Таким образом, хотя и нельзя полагаться на то, что ППС обеспечит отсутствие каких-либо изменений реального обменного курса, эта концепция дает основания предполагать, что колебания реального обменного курса, как правило, будут небольшими или временными.

Вопросы для самопроверки

1.Чем различается открытая и закрытая экономика?

2.Перечислите факторы, определяющие реальный и номинальный обменный курс.

3.Каково практическое применение паритета покупательской способности?

[20, гл. 15; 33, гл. 7; 49, гл. 38]

ТЕМА 23. ПРОБЛЕМЫ СТАБИЛЬНОСТИ И ОБЩЕГО РАВНОВЕСИЯ НА МАКРОУРОВНЕ (МОДЕЛЬ IS-LM)

23.1. Равновесие на рынках товаров и денег: модель двойного равновесия IS – LM (модель Хикса)

Представленная здесь модель совокупного спроса, которую называют моделью IS-LM, является в настоящее время господствующей интерпретацией теории Кейнса. В модели IS – LM уровень цен берется в качестве экзогенного параметра и затем показывается, какие факторы определяют уровень национального дохода. Можно трактовать ее как модель, которая раскрывает, что вызывает изменение дохода в краткосрочном периоде при фиксированном уровне цен.

Двумя частями модели IS–LM являются кривая IS и кривая LM. IS означает “инвестиции” и “сбережения”. LM означает “ликвидность” и “деньги”. Кривая IS отражает ситуацию на рынке товаров и услуг. Кривая LM отражает спрос на запасы денежных средств и предложение денег. Так как ставка процента оказывает влияние и на инвестиции, и на спрос на деньги, то именно эта переменная связывает две части модели IS–LM. Модель показывает, каким образом взаимодействия между этими рынками определяют совокупный спрос.

Кривая IS показывает влияние ставки процента на уровень плановых инвестиций. Как мы видели раньше, изменение уровня плано-

Кривая LM построена, опираясь на заданную кривую предложения денег MS. Поэтому смещение кривой MS влево или вправо приводит к аналогичному смещению кривой LM.

Равновесие на рынках товаров и денег

Теперь мы имеем два вида отношений между национальным доходом и ставкой процента. Они представлены графически в виде двух кривых – IS и LM (рис. 24).

На рис. 24 обе эти кривые совмещены на одном графике.

Экономическое равновесие в модели IS – LМ.

Это точка, где кривая IS и кривая LM пересекаются. Эта точка определяет равновесное значение ставки процента r0 и равновесное значение национального дохода У0, которые удовлетворяют как условию равновесия товарного рынка, так и условию равновесия денежного рынка. Иными словами, в точке пересечения двух кривых реальные расходы равны планируемым, и спрос на реальные денежные средства равен предложению.

Экономисты используют модель IS – LM для анализа воздействия на национальный доход краткосрочных изменений экономической политики.

23.2. Сравнительный анализ эффективности инструментов макроэкономической политики государства

Перейдем теперь к применению модели IS-LM в экономической политике.

Пересечение кривых IS и LM определяет равновесный уровень национального дохода. Национальный доход изменяется при сдвиге одной из этих кривых, вызывающем изменение краткосрочного равновесия в экономике.

А. Изменения бюджетно-налоговой политики. Изменения бюд-

жетной политики вызывают сдвиги кривой IS. Модель IS – LM показывает, каким образом эти сдвиги кривой IS оказывают влияние на доход и ставку процента.

1. Рассмотрим последствия роста государственных расходов на ∆G.

Мультипликатор государственных расходов в модели кейнсианского креста показывает, что при любой данной ставке процента, уровень дохода должен возрасти на ∆G/(1 – МРС). Поэтому, как показано на рис. 25, кривая IS сдвигается вправо в точности на расстояние, соответствующее этой величине. Равновесие в экономике перемещается из точки А в точку В. Рост госрасходов увеличивает как доход (с У1 до У2), так и ставку процента (с r1 до r2).

2. Рассмотрим теперь последствия сокращения налогов на ∆ Т. Налоговый мультипликатор в модели кейнсианского креста показывает, что при любой данной ставке процента это изменение в политике увеличивает уровень дохода на ∆ Т МРС/(1 – МРС). Кривая IS смещается вправо на расстояние, равное этой величине. (см. рис. 26) Точка равновесия перемещается из точки А в точку В. Сокращение налогов увеличивает как доход, так и ставку процента.

Доход, выпуск

Рис. 27. Рост предложения денег в модели IS – LM

что стимулирует инвестиции и тем самым расширяет спрос на товары и услуги.

В. Взаимодействие между кредитно-денежной и бюджетноналоговой политикой

Анализируя кредитно-денежные или бюджетно-налоговые меры, важно помнить, что они не являются независимыми друг от друга. Реализация мер в одной области может оказать влияние на другую. Такое взаимодействие может исказить последствия тех или иных решений.

Предположим, что Правительство РФ, озабоченное бюджетным дефицитом, увеличивает налоги для того, чтобы сбалансировать бюджет. Какое воздействие оказало бы это на экономику? Ответ зависит от того, какие меры примет Центробанк РФ (ЦБ) в ответ на рост налогов.

На рис. 28 показаны три возможных варианта кредитно-денежной политики. Рис. 28а иллюстрирует вариант, по которому ЦБ РФ поддерживает предложение денег MS на постоянном уровне. Рост налогов смещает кривую IS влево, что сокращает и снижает r.

На рис. 28в представлен вариант, когда ЦБ поддерживает ставку процента r на постоянном уровне. В этом случае, т. к. рост налогов сдвигает кривую IS влево, ЦБ должен уменьшить MS, чтобы удержать r на исходном уровне. Кривая LM должна переместиться вверх. Ставка процента r не снижается, но доход У сокращается на большую величину, чем в случае ЦБ удерживала на постоянном уровне МS.

Г. Экономические потрясения в рамках модели IS – LM. Модель

IS – LM можно также использовать для анализа того, каким образом различные экономические потрясения (шоки) влияют на ВНП.

Потрясение, шок – резкое изменение экономических зависимостей (например, смещение кривых AD или AS) в результате внешних воздействий.

Разделим внешние шоки на две категории: шоки, связанные с кривой IS, и шоки, связанные с кривой LM.

1.Шоки, связанные с кривой IS, вызываются экзогенными изменениями спроса на товары и услуги. Изменения спроса могут возникать вследствие внешних для экономики волн оптимизма или пессимизма предпринимателей. Предположим, например, что фирмы настроены пессимистически в отношении будущего экономики, и это настроение заставляет их строить меньше новых заводов. Из этого развернется такая последовательность событий: снижение спроса на инвестиционные товары → сдвиг графика спроса на инвестиции влево → снижение объема инвестиций → сдвиг кривой IS влево → уменьшение уровня дохода и занятости. А это падение равновесного уровня дохода как бы подтверждает изначальные пессимистические прогнозы фирм.

Шоки, связанные с кривой IS, могут также возникать в связи с изменением спроса на потребительские товары. Предположим, что пессимистические настроения среди потребителей заставляют их больше откладывать на «черный день» и меньше потреблять сегодня. Это изменение сдвинет вниз график функции потребления, а это, в свою очередь, вызывает сдвиг кривой IS влево, приводя к снижению дохода.

2.Шоки, связанные с кривой LM, возникают из вызванных внешними причинами изменений спроса на деньги. Предположим, что спрос на деньги значительно возрастает. Это означает, что при данном уровне дохода ставка процента, необходимая для уравновешивания денежного рынка, должна быть выше. Следовательно, рост спроса на деньги сдвигает кривую LM вверх, что ведет к росту ставки процента и сокращает доход.

Итак, несколько причин могут вызвать сдвиги кривых IS и LM и привести к колебаниям экономической активности. Однако такие колебания не являются неизбежными. Кредитно-денежная и бюджетноналоговая политика могут реагировать на экзогенные шоки. Если меры экономической политики выбраны удачно, шоки, связанные с кривой IS и LM, не приведут к колебаниям дохода и занятости.