УП Экономическая теория Ч

Предполагаемый прирост инвестиций на 5 руб. соответственно приведет к возрастанию равновесного уровня ЧНП на 20 руб. Отсюда MULT = 4. Действие эффекта мультипликатора заканчивается тогда, когда суммарная величина сбережений, вызванных исходным увеличением инвестиций на 5 руб., компенсирует данный прирост инвестиций (5 = 5). Только так корректируется вызванное ростом инвестиций неравновесие.

Значение мультипликатора состоит в следующем: относительно небольшое изменение в инвестиционных планах предпринимателя или планов сбережений домохозяйств может вызвать гораздо большие изменения (в обе стороны): в равновесном уровне ЧНП. Мультипликатор усиливает колебания предпринимательской деятельности, вызванные изменениями в расходах.

Поскольку величина мультипликатора обратно пропорциональна МРS, возникает так называемый парадокс бережливости. Допустим, что в приведенном числовом примере из-за ожидания ухудшения экономической конъюнктуры МРS возрастет до 0.4. Тогда при том же увеличении инвестиций на 5 руб. ЧНП возрастет не на 20, а только на 12.5 руб. Выходит, что чем больше общество сберегает, тем беднее становится.

Парадокс бережливости – заключается в том, что попытки общества больше сберегать может фактически привести к тому же или даже меньшему фактическому объему сбережений.

Рассмотрим рис. 18. I и S1 – кривые текущих инвестиций и сбережений. Они определяют равновесный уровень ЧНП = 470 руб. Допустим, что домохозяйства, ожидая спада производства, пытаются сберечь, скажем, на 5 руб. больше при данном уровне дохода, чтобы отложить «на черный день». Эта попытка на графике изображена как сдвиг S1 → S2.

Но этот сдвиг создает излишек сбережений над запланированными инвестициями при нашем уровне равновесия ЧНП 470 руб. А мы знаем, что эффект мультипликатора приведет к тому, что этот незначительный прирост сбережений (или снижение потребления) выразится в гораздо большем снижении равновесного ЧНП (в данном случае – на 20 руб.).

Однако, если дополнительные сбережения идут на инвестиции, то равновесие ЧНП не изменится и экономика будет развиваться ускоренными темпами.

«Парадокс бережливости» – одно из наглядных проявлений существа кейнсианской концепции: совокупный спрос – доминанта экономической конъюнктуры.

19.5. Инфляционные ожидания

При использовании в экономических моделях ожидаемых значений каких-либо параметров считают, что они задаются не экзогенно (извне), а формируются в самой модели в качестве эндогенных (внутренних) параметров.

В зависимости от способа формирования эндогенных ожиданий последние делятся на статические, адаптивные и рациональные.

Простейшим примером экономической модели с эндогенными ожиданиями является известная из микроэкономики «паутинообразная» модель ценообразования. Цветовод, решая накануне, сколько цветов он завтра повезет на рынок, ориентируется на сложившуюся

сегодня цену:

Реt = Рt-1,

где Р – ожидаемая завтра цена; Р – сегодняшняя цена. Это значит, что ожидаемая продавцом в текущем периоде цена следующего периода равна сегодняшней цене. Такой способ формирования ожиданий называется статическим ожиданием.

Однако в реальном хозяйстве люди учатся на своих ошибках: если наш цветовод видит, что избранный им способ оценки будущей цены цветов приносит ему все больше убытков, он скорректирует процедуру формирования своих ожиданий. Этот факт находит отражение в концепции адаптивных ожиданий, в соответствии с которой

ожидаемая в периоде t – 1 цена периода t определяется по формуле

Реt = Рet-1+a(Рt-1 – Рet-1), 0 < а < 1,

где Р – ожидаемая цена в периоде t – 1; а – коэффициент адаптации.

В концепции адаптивных ожиданий предполагается, что при определении цены периода t в период t – 1 индивид учитывает свою ошибку при предшествующем прогнозе цены (выражение в круглых скобках). При отсутствии ошибки (Рt-1 – Рet-1) экономический субъект и в будущем станет ориентироваться на правильно определенную им в прошлом цену.

Хотя в концепции адаптивных ожиданий «ошибки учат», в тех случаях, когда прогнозируемая величина монотонно увеличивается (уменьшается), ожидания субъекта будут постоянно ниже (выше) фактических значений. К числу недостатков этой концепции относится также и то, что при формировании ожидания индивид опирается только на ту информацию, которую использовал в прошлом, не привлекая дополнительно появившиеся на момент очередного прогноза данные.

Неудовлетворенность концепцией адаптивных ожиданий побудила исследователей к разработке новой концепции теории рациональных ожиданий (Т. Сарджент, Р. Лукас). В соответствии с этой концепцией прогнозы людей на будущее складываются как оптимальный результат переработки всей доступной им информации, включая информацию о современной и будущей экономической по-

литике. В таком случае ожидаемая цена предстает в виде функции от

всех ценообразующих факторов:

Рet = Рet (хi ), i = 1…n,

где х – ценообразующие факторы.

Модель рациональных ожиданий не может быть полностью детерминированной, т. к. является прогнозной. Но в отличие от адаптивных, рациональные ожидания лишь случайно могут оказаться ошибочными.

В системе координат фактический уровень инфляции – ЧНП (НД) график динамической функции AS с адаптивными инфляционными ожиданиями имеет положительный наклон в коротком периоде. При рациональных инфляционных ожиданиях величина реального НД(ЧНП) совершенно неэластична по темпу инфляции (график AS всегда перпендикулярен к оси абсцисс).

19.6. Гистерезис

Обсуждение изменения совокупного спроса и совокупного предложения было построено на допущении, получившем название гипотезы естественного уровня, суть которой в следующем.

Колебания совокупного спроса влияют только на текущие величины выпуска и занятости. На протяжении долгосрочного периода экономика возвращается к условиям выпуска, занятости и безработицы, описанными в классической модели (исходные предпосылки модели – изменение цен и зарплаты в процессе установления рыночного равновесия, а также отсутствие воздействия денежной политики на реальные величины).

Некоторые экономисты поставили под сомнение гипотезу естественного уровня и предположили, что колебания совокупного спроса могут влиять на величины выпуска и занятости и на протяжении долгосрочного периода. Они указали на некоторые механизмы, с помощью которых спад может нанести непоправимый ущерб экономике, воздействуя на естественный уровень безработицы. Гистерезис – это термин, используемый для описания долгосрочного влияния прошедших событий на естественные значения экономических переменных.

Гистерезис – сохраняющиеся длительное время последствия определенных экономических явлений, отражающиеся, например, на естественном уровне безработицы.

Спад может привести к долговременным последствиям, если происходит изменение личностных характеристик людей, ставших

безработными. Например, рабочие за время безработицы могут потерять ценные навыки, что снижает их шансы найти работу даже по окончании периода спада. Вынужденное безделье может изменить отношение людей к труду и снизить стремление получить работу. В обоих случаях спад затрудняет поиск работы и увеличивает фрикционную безработицу.

Другой долговременный эффект экономического спада состоит в изменении процесса установления зарплаты. Люди, ставшие безработными, могут утратить влияние на процесс определения величины зарплаты. К примеру, безработные могут лишиться своего статуса членов профсоюза. В общих чертах, люди, принимавшие участие в процессе определения величины зарплаты, могут перестать играть в нем какую-либо роль. Если небольшая группа работников, занятых на данном предприятии и поэтому способных оказывать влияние на ход переговоров об оплате труда, больше озабочена собственной зарплатой, а не высоким уровнем занятости, то спад может привести к постоянному превышению заработной платой равновесного уровня и увеличению безработицы.

Гистерезис остается спорным моментом. По-прежнему не ясно, насколько велика роль этого явления или почему оно может оказаться сильнее в одних странах, чем в других. Вместе с тем, вопрос является весьма важным, так как гистерезис означает, что спад может быть значительно более дорогостоящим для общества, нежели это представлялось в свете гипотезы естественного уровня. Эту же мысль можно выразить и по другому: гистерезис увеличивает показатель соотношения потерь и результатов при борьбе с инфляцией.

Вопросы для самопроверки

1. Отличается ли кривая спроса на отдельный товар от кривой

AD?

2.В чем различия между горизонтальным, промежуточным и классическим отрезками кривой AS? Как меняется уровень цен и реальные объемы национального производства на каждом из них?

3.Как устанавливается макроэкономическое равновесие в модели

AD – AS?

4.Что такое эффект мультипликатора? Почему величина мультипликатора связана с MPS?

5.Назовите разновидности инфляционных ожиданий.

[8, гл. 15; 30, гл. 11, 13; 33, гл. 11; 46, гл. 3, 10; 51, гл. 16; 55, гл. 16]

ТЕМА 20. ДЕНЬГИ И ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ

20.1. Деньги и их функции. Денежный рынок

Деньги – это то, что общество признает деньгами. Таково наиболее общее и полное их определение.

Деньгам традиционно приписывается три функции:

1.Средство обращения (платежа) – деньги, используемые для покупки товаров и услуг, а также для уплаты долгов. Эта функция денег позволяет уйти от бартерной формы торговли и развести во времени акты купли и продажи.

2.Мера стоимости. Общество считает удобным использовать конкретную денежную единицу в качестве масштаба для соизмерения относительных стоимостей разнородных товаров и услуг.

3.Средство накопления (сбережения) – актив, сохраняемый по-

сле продажи товаров и услуг и обеспечивающий покупательную способность в будущем.

Люди могут хранить свое богатство в виде драгоценностей, произведений искусства, домов, ценных бумаг и т. д. Однако деньги больше подходят для выполнения этой функции, поскольку им присуща ликвидность. Ликвидным (легкореализуемым) называется такой актив, который может быть использован как средство платежа (или легко превращен в средство платежа), и имеет фиксированную номинальную стоимость. Деньги, по определению, обладают совершенной ликвидностью.

Ликвидность характеризуется двумя свойствами: во-первых, в условиях относительно стабильного уровня цен деньги легко и быстро конвертируются в любые виды имущества, что придает их ценности известную определенность. Во-вторых, являясь всеобщим средством платежа, деньги в большей мере, чем другие активы, обладают свойством передаваемости; причем передача денег не сопровождается уменьшением сохраняемой ими ценности.

Денежное обращение – это непрерывное движение денег, выполняющих функции средства обращения и платежа, обслуживающих кругооборот товаров и услуг.

Закон денежного обращения определяет количество денег, необходимых для обращения:

Р– К + П – ВП

Д= ––––––––––––––,

С0

где Д – количество денег, необходимых для обращения; Р – сумма цен товаров, подлежащих реализации; К – сумма цен товаров, проданных в кредит; П – платежи, срок по которым наступил; ВП – взаимопогашаемые платежи; С – скорость оборота одной денежной единицы

Введем понятие «скорость обращения денег».

Скорость обращения денег (V) – среднее количество раз в год, которое каждый доллар (рубль) из общей массы денег, находящихся в обращении, используется на покупку готовых товаров:

Номинальный ВНП

V = ––––––––––––––––––––––––––.

Масса денег в обращении

Современное денежное обращение представляет собой совокупность денежных средств, внешне выступающих в 2-х формах: наличной и безналичной. По объему наличные деньги составляют около 10% всех денежных средств. Наличие всех денег в экономике называется предложением денег (MS).

Для измерения денежной массы применяются обобщенные показатели, называемые денежные агрегаты (табл. 11).

Параметры М2 и М3 называют еще «почти деньги».

Если предложение денег в России контролирует Центральный Банк России, то спрос на деньги формируется во всех секторах экономики. Под спросом на деньги понимают желание экономических

субъектов иметь в своем распоряжении определенное количество платежных средств (кассу).

Почему возникает спрос на деньги? Он вытекает из двух функций денег – быть средством обращения и средством сохранения богатства, а также их абсолютной ликвидности. На этой основе совокупный спрос на деньги (МД) можно разделить на 3 части:

1.Спрос на деньги для совершения сделок (трансакционный мо-

тив). Люди нуждаются в деньгах для того, чтобы в периоды между моментами получения денежных доходов («от зарплаты до зарплаты») оплачивать приобретение необходимых им благ. Спрос на деньги для сделок изменяется пропорционально номинальному ВНП.

2.Спрос на деньги по мотиву предосторожности. В жизни эко-

номическим субъектам приходится сталкиваться с непредвиденными платежами и неожиданным снижением дохода. Желание подстраховать себя «на черный день» порождает спрос на деньги по мотиву предосторожности. Его объем зависит от размера непредвиденных платежей, который, как правило, прямо пропорционален доходу субъекта.

3.Спрос на деньги как средство приобретения иных финансовых средств (спекулятивный мотив). Поскольку часть денежных доходов сберегается, то эти доходы могут накапливаться в виде наличных денег, вкладываться в ценные бумаги или использоваться на приобретение недвижимости. Поэтому приходится решать, сколько финансовых активов держать, допустим, в облигациях, а сколько – в деньгах. Как выгоднее? Стремление не проиграть, получить максимальный доход при минимальном риске подталкивает потребителя иметь в своем «портфеле финансовых средств» и деньги, и облигации, и акции, причем деньги нужны ему исключительно в спекулятивных целях – приобрести иные финансовые средства, когда цена на них упадет. Спекулятивный спрос на деньги тем выше, чем меньше возможности использовать для сохранения ценности иные финансовые активы.

Спрос на деньги есть спрос на реальные деньги, т. е. он меняется прямо пропорционально изменению уровня цен. С ускорением инфляции спрос на реальную кассу (объем имеющихся у экономического субъекта платежных средств) снижается, а при снижении инфляции возрастает.

Денежный рынок – рынок, на котором спрос на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки – «цену» денег. При сделках на денежном рынке деньги обмениваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости, измеренной в единицах

20.2. Теория денег (монетаристская теория)

Монетаристская теория изучает влияние денег и определенной денежно-кредитной политики на состояние экономики в целом.

Начнем с краткого исторического экскурса.

1.Классическая количественная теория денег. Представление о том,

что деньги влияют на уровень внутренних цен, достаточно старо. Европейцы поняли это еще в XVI веке, когда поток награбленного золота и серебра, хлынувший из Нового Света в Европу, резко увеличил количество денег, находящихся в обращении. Рост количества золота

исеребра совпал с ростом уровня цен, и многие увидели в этом прямую причинно-следственную связь. В 1630 г. английский историограф Томас Мун написал: «Существует единое всеобщее мнение, что наличие большого количества денег в Королевстве делает английские товары дороже». Эту фразу считают первым упоминанием о доктрине, которая в течение следующих трех столетий стала известна как

классическая количественная теория денег и цен.

Идея, лежащая в основе количественной теории денег, проста: внешнее изменение количества находящихся в обращении денег приводит к пропорциональному изменению абсолютного уровня цен на товары и услуги и, следовательно, к изменению покупательной способности денег.

Наиболее известны два варианта простой количественной теории денег:

1.Трансакционный подход, или вариант И. Фишера.

2.Кембриджская версия, или теория кассовых остатков.

Классическая количественная теория денег и цен может быть истолкована в рамках анализа уравнения обмена, или уравнения И. Фишера, которое записывается так:

MV = PQ,

где М – количество денег, находящихся в обращении; V – скорость обращения денег; Р – уровень цен; Q – величина реального объема национального производства (реальный национальный доход).

И. Фишер полагал, что скорость обращения денег и объем реализуемых на рынке товаров на протяжении определенного периода времени постоянны. Тогда на долгосрочных временных интервалах абсолютный уровень цен будет строго пропорционален количеству денег, находящихся в обращении. Уравнение обмена можно переписать в следующей форме:

P = M (V / Q).