УП Экономическая теория Ч

Согласно этой теории, удвоение одной из переменных должно вести к удвоению другой, при условии, что – const.

Однако вариант Фишера учитывает деньги и товары, находящиеся в обращении, и не учитывает товары на складах и деньги как средство накопления (запасы товаров и денег). Кроме того, спорен тезис о постоянстве V и Q при росте производства товаров.

Эти недостатки частично преодолены в кембриджском варианте, или теории кассовых остатков (А. Маршалл, А. Пигу, Д. Робертсон). Кембриджская школа стремилась выявить закономерности использования денег как дохода. Было установлено, что размеры кассовых остатков зависят от традиций общества, индивидуальных предпочтений людей, экономической конъюнктуры. При благоприятных условиях доля кассовых остатков (наличности) в доходе невелика и стабильна. В инфляционной экономике активизируются процессы сбрасывания наличных денег и происходит более быстрое превращение наличных денег и происходит более быстрое превращение их в товары и услуги, доля кассовых остатков в доходе увеличивается. Кембриджскую версию количественной теории выражает формула

M = kPY,

где k – коэффициент Маршалла, показывающий, какую долю номинального дохода хозяйствующие субъекты предпочитают держать в форме наличных денег (кассовых остатков); У – реальный доход общества за определенный период времени, т. е. количество товаров и услуг, которые могут быть приобретены на рынке; РУ – номинальный доход.

Если сравнить обе формулы и учесть, что PQ ≈ РУ, то коэффициент k представляет иной способ выражения скорости обращения денег и k = 1 / V.

Кембриджский вариант демонстрирует зависимость между изменениями товарных цен и количеством денег в обращении:

P = М / kY.

Здесь, как и в трансакционном подходе, предполагается, что k и У в краткосрочном периоде постоянны, следовательно, изменение М вызывает аналогичные изменения Р.

Кембриджская версия перенесла анализ в область принятия экономических решений всеми субъектами экономики (учитываются не только решение правительства по эмиссии денег, но и решение предпринимателей, банкиров, населения по хранению больших или меньших денежных сумм в кассовых остатках). Кембриджский вариант

дал толчок портфельного выбора лежащей в основе современных исследований денежного рынка.

2. Монетаризм. Признание ограниченности метода классической количественной теории легло в основу одного из ведущих направлений современной теории денег и денежного обращения – школы мо-

нетаризма.

Монетаризм – школа экономической мысли, акцентирующая внимание на изменениях в количестве денег, находящихся в обращении, как определяющей функции цен, доходов и занятости. Их лозунг

– «Деньги имеют значение».

Наиболее видный представитель этой школы – Милтон Фридмен. Он и его единомышленники разработали современную количественную теорию, модернизирующую классические каноны двояким образом. Во-первых, эта теория рассматривает скорость обращения денег как переменную величину, а не как константу. Предлагаемая теория позволяет предсказать поведение этой переменной. Современная количественная теория также рассматривает процентную ставку (норму процента) и ожидаемый темп инфляции в качестве двух основных факторов, определяющих скорость обращения денег. Во-вторых, современная количественная теория допускает асинхронность взаимосвязи между денежной массой, номинальным ВНП, реальным ВНП и абсолютным уровнем цен.

Суть новой (современной) количественной теории денег М. Фридмена можно выразить уравнением:

1

Pур = М –––––––––––––––,

f (yp, rb, ra, π)

где у – реальный перманентный доход (ожидаемый в будущем доход); r – номинальная норма процента по облигациям; r – рыночная стоимость дохода по акциям; π – темп инфляции.

От традиционной количественной тории денег представляемой уравнением

MV = PQ,

она отличается заменой текущего дохода перманентным, а также тем, что скорость обращения денег является не числом, а функцией. Из экзогенно заданного параметра V становится эндогенной величиной.

Общим у классической и современной количественной теорий денег является то, что скорость их обращения непосредственно не зависит от М. Поэтому увеличение номинального количества денег со-

провождается пропорциональным ростом уровня цен, если значения аргументов функции V = f(yp, rb, ra, π) не меняются.

В современной интерпретации количественной теории денег М. Фридмен основывается на принципе, что спрос на деньги отдельного лица ограничен суммой имеющегося у него «портфеля ресурсов» и определяется посредством уравнивания предельной выгоды от денежного запаса с доходом от альтернативных активов. Выгода от денег проистекает из их свойства обеспечивать обмен товарами и давать гарантию от банкротства. Доход от других активов можно измерить в номинальных и реальных единицах.

3.Кейнсианская модель денежного хозяйства. Важный вклад в раз-

витие денежной теории внесло учение Джона Мейнарда Кейнса и его последователей. Кейнс предложил собственный подход к экономическим процессам в своей известнейшей работе «Общая теория занятости, процента и денег» (1936 г.). Он исходил из мотивов экономического субъекта, побуждающих его хранить часть своего богатства в форме ликвидных денежных активов. Во-первых, Кейнс рассматривал скорость обращения денег в движении доходов как переменную величину изменяющуюся совокупно с изменениями доходов, нормы процента и других параметров экономики. При этом минимальный доход прямо пропорционально влияет на денежный спрос (под воздействием трансакционного мотива и мотива предосторожности), а норма ссудного процесса обратно пропорционально (в зависимости от спекулятивного мотива). Во-вторых, Кейнс рассматривал влияние нормы процента на инвестиционную политику как рычаг, посредством которого условия должного обращения воздействуют на выпуск продукции и занятость в экономике в целом.

Один из выводов Кейнса состоит в том, что в бездне депрессии монетаристская политика может потерять свои могучие возможности влияния на общеэкономическую ситуацию. Этот вывод привел кейнсианцев к тезису «деньги не имеют значения». Подобные взгляды о неэффективности денежной политики и необходимости регулирования и стимулирования экономики посредством изменения налоговой системы и структуры госрасходов привели к длительному конфликту между кейнсианцами и монетаристами, который продолжается до сих пор.

4.Современное состояние денежной теории. На сегодняшний день

теоретические модели приобрели синтетические формы, включающие общие элементы как монетаристского, так и кейнсианского подходов.

Согласно современному кейнсианско-неоклассическому синтезу, де-

нежно-кредитная и фискальная политика правительства предоставляет ему значительные возможности в области контроля за номинальным ВНП. Однако следует учитывать, что влияние изменений в номинальном ВНП на изменения в реальном объеме производства, с одной стороны, и в абсолютном уровне цен с другой, практически свободны от контроля со стороны правительства.

Современная классическая теория показывает, что Центральный Банк, контролирующий предложение денег, полностью контролирует темп инфляции. Если Центробанк удерживает предложение денег на стабильном уровне, то уровень цен будет неизменным. Если Центробанк быстро увеличивает предложение денег, то уровень цен быстро возрастет (например Россия в 1992–1993 гг.).

Современная теория синтеза настраивает экономистов на менее оптимистичный лад, но в то же время она помогает избежать прежних ошибок в проведении макроэкономической политики.

20.3. Классическая дихотомия. Нейтральность денег

Классическая дихотомия – в классической модели – теоретическое разделение реальных и номинальных величин, подразумевающее независимость уровня и динамики реальных показателей от номинальных. Это – отличная особенность классической макроэкономической теории. Номинальные переменные имеют денежное выражение (например, уровень цен, темп инфляции, заработная плата). Реальные переменные – это количество (например, реальный объем ВНП, накопленный капитал) и относительные цены (например, реальная заработная плата есть относительная цена потребителя и отдыха; реальная ставка процента есть цена производимых в настоящий момент благ по отношению к цене производства этих благ в будущем).

Свойство денег не оказывать влияние на реальные показатели получило название нейтральности денег. Эффект увеличения только цен в ответ на увеличение денежного предложения в долгосрочном периоде получил название принципа нейтральности денег.

Принципы нейтральности денег – результат изменения денежной массы в долгосрочном периоде, заключающийся в отсутствии изменений в реальном национальном продукте, занятости, ставке процента и инвестициях при увеличении только цен. Причем увеличение номинального национального продукта за счет только роста цен будет происходить пропорционально увеличению денежной массы. Например, если денежная масса возрастет на 50%, то на 50% возрастут и цены. Подтверждение принципа нейтральности денег мы находим в

уравнении обмена, или формуле Фишера, а также кембриджской формуле, или уравнении спроса на деньги: MV = РQ; M = kPQ.

20.4. «Сеньораж»: доход от выпуска денег

Государство может финансировать свои расходы тремя способами. Во-первых, оно может увеличить налоговые поступления (личный подоходный налог, налог на прибыль корпораций). Во-вторых, оно может взять в долг (у населения, либо у иностранных банков). В- третьих, оно может просто напечатать деньги.

Доход, получаемый государством от печатания денег, называется «сеньораж». Этот доход равен разности номинальной стоимости денег и издержек эмиссии.

Государство, печатая деньги для финансирования своих расходов, увеличивает тем самым предложение денег. Но увеличение предложения денег ведет к инфляции. Таким образом, печатание денег с целью увеличения дохода равносильно введению инфляционного налога.

На первый взгляд непонятно, почему инфляцию можно считать разновидностью налога. В конце концов, никому не выставляется счет на уплату этого налога – государство просто печатает необходимые ему деньги. Кто же тогда платит инфляционный налог? Ответ – те, кто хранит наличные деньги. По мере повышения цен реальная стоимость наличности, хранящейся в наших кошельках, падает. Когда государство печатает новые деньги для использования их в своих целях, оно тем самым уменьшает стоимость старых денег, находящихся на руках у населения. Таким образом, инфляция является налогом на наличные деньги.

Объем доходов, получаемых за счет печатания денег, существенно различается по странам. В США этот объем был весьма незначительным: сеньораж составлял менее 3% общего объема доходов государства. В Италии и Греции на сеньораж приходилось более 10% доходов государства. В странах, переживающих гиперинфляцию, сеньораж часто является первостепенным источником доходов – и действительно, выпуск денег для финансирования госрасходов является основной причиной гиперинфляции. Увеличивая темп инфляции, государство получает дополнительный источник дохода. По оценкам МВФ, во втором полугодии 1992 г. сеньораж в России составил 38% дохода домохозяйств или 15% ВНП, что только на 0.9 пункта ниже его уровня в Боливии в период гиперинфляции 1984 г.

Производство монеты достоинством в 5 рублей обходится в 67 копеек, 2 рубля – 79 копеек, 1 рубль – 35 копеек, 50 копеек – 26 копеек, 1 копейка «стоит» 13 копеек.

Вопросы для самопроверки

1.Какие из показателей денежной массы являются самыми ликвидными?

2.В чем суть основных денежных теорий? Какая из них, на Ваш взгляд, наиболее приемлемая для российской экономики?

3.Опишите принцип нейтральности денег.

[14, гл. 2, 14 – 16; 30, гл. 15; 33, гл. 6; 46, гл. 4; 51, гл. 17; 55, гл. 16]

ТЕМА 21. НАЛОГИ И ГОСБЮДЖЕТ

21.1. Государственный бюджет

Финансы – это система отношений по поводу распределения и использования фондов денежных средств (финансовых ресурсов).

Звеньями финансовой системы являются: бюджеты различных уровней, фонды социального, имущественного и личного страхования, валютные резервы государства, денежные фонды предприятий, организаций, фирм, других коммерческих и некоммерческих структур, прочие специальные денежные фонды.

В общем виде выделяются финансы хозяйственных субъектов, финансы населения и государства. Государственные финансы формируют центральную часть всей финансовой системы, а ведущим звеном финансов государства является государственный (федеральный) бюджет (план доходов и расходов государства). Именно с его помощью государство осуществляет территориальное и межотраслевое распределение и перераспределение ВНП.

Государственный бюджет представляет собой централизованный фонд денежных ресурсов, которым располагает правительство страны для содержания госаппарата, вооруженных сил, а также выполнения необходимых социально-экономических функций.

Бюджет современного государства представляет собой сложный, многоплановый документ, отражающий все многообразие его функций. Прежде всего, в бюджете отражается структура расходов и доходов государства. Расходы показывают направления и цели бюджетных ассигнований. По своей структуре расходные статьи бюджета подразделяются: на расходы по государственному управлению; на во-

енные расходы; расходы на социально-экономические цели; расходы на хозяйственную деятельность государства; расходы по осуществлению внешнеэкономической деятельности.

Доходы госбюджета состоят в первую очередь из налогов, взимаемых как центральными, так и местными органами власти, государственных займов, а также поступлений так называемых внебюджетных или целевых фондов (фонд социального страхования, строительство дорог, охрана окружающей среды, переподготовка рабочей силы

имногое другое).

Вцелом представление о государственном бюджете может быть получено из следующего варианта схемы российского бюджета на

1996 г. (табл. 12).

21.2.Бюджетный дефицит и государственный долг

Втех случаях, когда имеющиеся у бюджета доходы недостаточны для осуществления для осуществления необходимых расходов, возникает бюджетный дефицит. Обычно бюджетный дефицит до

10% суммы доходов и 2 – 3% ВНП считается допустимым, тогда как дефицит более 20% – критическим.

В середине 90-х годов дефицит госбюджета России достигал уровня 20%, а то и 25% доходов и превышал 5% ВВП.

Дефицит бюджета подразделяется на 2 компонента: структурный дефицит и циклический дефицит.

Структурный дефицит представляет собой разность между федеральными доходами и расходами при определенной фискальной политике (учет уровня налогообложения и текущих затрат) и постоянно заданном уровне безработицы. Когда экономическая система входит в период спада, а уровень безработицы повышается выше ба-

зового (6%), реально наблюдающийся дефицит бюджета превышает уровень структурного дефицита, что происходит частично из-за роста выплат пособий по безработице и другим социальным программам, частично из-за падения доходов от федеральных налогов по мере общего падения доходов населения. Разность между реально наблюдаемым (фактическим) дефицитом бюджета и структурным дефицитом называют циклическим дефицитом (табл. 14).

Таблица 14

Структура дефицита государственных бюджетов семи индустриально развитых стран в 1996 – 1998 гг.

Меры по снижению бюджетного дефицита:

1.Всемерное стимулирование притока доходов от всех отраслей

ивсех сфер хозяйственной деятельности.

2.Сокращение государственных расходов, особенно расходов на управление государством.

3.Изменение системы налогообложения.

4.Конверсия военного производства.

5.Переход от финансирования к кредитованию, постепенная ликвидация дотаций убыточным предприятиям.

6.Эмиссия денег.

7.Для покрытия бюджетного дефицита могут использоваться разнообразные формы государственного кредита, как внутреннего, так и внешнего.

Прибегая к таким займам, государство накапливает свой долг,

называемый государственным долгом.

Государственный долг – это аккумулированная сумма бюджетных дефицитов прошлых лет. Государственный долг бывает внешний

ивнутренний. Внешний – задолженность государства иностранным гражданам, фирмам, банкам, правительствам. Внешний долг России на июнь 1998 г. составил 32,1 млрд. дол. США, в том числе по кредитам:

международных финансовых организаций – 18,7 млрд. дол.; правительств иностранных государств – 7,6 млрд. дол.; иностранных коммерческих банков и фирм – 5,8 млрд. дол.

Так как Россия признала и внешний долг бывшего СССР в размере 91,4 млрд. дол., то в общей стоимости придется отдать около 190 млрд. дол. (на 2001 г.).

Внутренний государственный долг – задолженность государства гражданам, фирмам и учреждениям данной страны. Весь внутренний долг, по данным Минфина на 2001 г., составляет 8 трлн. 400 млрд. руб. (по данным экспертов Госдумы – от 2,5 до 5 трлн. руб.). Или 5 бюджетов России 2001

Если доходы бюджета превышают расходы, то говорят о бюд-

жетном излишке, или профиците бюджета.

Первичный профицит – превышение бюджетных доходов над расходами без учета платежей по внешнему долгу. В бюджете РФ – 2000 был заложен первичный профицит в размере 3,18% ВВП, а дефицит бюджета – 1,08% ВВП.

21.3. Налоги и налогообложение

Основным источником доходов государства в цивилизованном обществе являются налоги.

Налог – это изъятие в пользу государства части дохода самостоятельно хозяйствующего субъекта, заранее определенной и установленной в законодательном порядке.

Способ регулирования доходов и источников пополнения государственных средств называется налогообложением.