Тема 14. Инвестиционная и инновационная деятельность предприятия План

1. Сущность, значение виды инвестиций.

2. Инновации.

3. Капитальные вложения.

4. Инвестиционный проект и оценка его эффективности.

[8; 11; 12; 16; 19; 22; 23; 24; 26]

Контрольные вопросы

1. Дайте определение понятия «инвестиции». Чем инвестиции отличаются от капитальных вложений?

2. Каковы источники финансирования капитальных вложений?

3. Какие виды инвестиций существуют?

4. Назовите основные нормативно-правовые акты, регулирующие осуществление инвестиционной деятельности в России.

5. Назовите этапы разработки и реализации инвестиционного проекта.

6. Что представляют собой экономический эффект и экономическая эффективность?

7. С помощью каких показателей можно оценить эффективность инвестиционного проекта?

8. Для чего используется показатель срока окупаемости при выборе проекта?

9. Как можно повысить эффективность капитальных вложений при реализации какого-либо проекта?

Методические указания к изучению темы

При изучении данной темы студенту следует уделить особое внимание сущности и порядку расчета экономического эффекта и эффективности, разобраться с определением приведенных затрат. Также необходимо изучить экономическую сущность и виды инвестиций, особенности формирования инвестиционной политики на предприятии, методам выбора и оценки инвестиционных проектов.

Студент должен знать понятие инноваций и виды инновационной деятельности предприятия, состав, структуру и источники капитальных вложений организации.

Задание 14.1.

Подберите к приведенным ниже понятиям и терминам соответст­вующие им определения.

Понятие:

1. Инвестиции.

2. Инновации.

3. Инвестиционный проект.

4. Инвестиционный портфель.

5. Прямые инвестиции.

6. Реальные инвестиции.

7. Капитальные вложения.

8. Чистый доход.

9. Дисконтирование.

10. Чистый дисконтированный доход.

11. Внутренняя норма доходности.

12. Срок окупаемости.

Определения:

а) нововведения в области техники, технологии, организации труда и управления, основанные на использовании достижений науки и передового опыта, а также использование этих новшеств в самых разных областях и сферах деятельности;

б) набор ценных бумаг (финансовых активов), в которые вложены денежные средства инвестора;

в) планируемая и осуществляемая система мероприятий по вложению капитала в создаваемые или модернизируемые материальные объекты, технологические процессы, а также в различные виды предпринимательской деятельности в целях ее сохранения и расширения;

г) предпринимательские инвестиции, в результате которых инвестор владеет управленческим контролем над объектом вложения капитала;

д) вложение средств в основной капитал и прирост материально-производственных запасов;

е) минимальный временной промежуток, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с реализацией проекта, покрываются суммарными результатами от его осуществления.

ж) долгосроч­ные вложения капитала, направленные на обеспечение предприятия факторами производства (реальные инвестиции) или на приобрете­ние ценных бумаг (портфельные инвестиции);

з) процесс приведения разновременных затрат к одному моменту времени, установление современного эквивалента выплачиваемой в будущем суммы с помощью дисконтирующего множителя;

и) вложение средств в новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструментов и инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты;

к) разница между поступлениями (притоком средств) и выплатами (оттоком средств) предприятия в процессе реализации проекта;

л) будущий доход, приведенный к начальному этапу инвестирования;

м) характеризует максимальную отдачу, которую можно получить от проекта, т. е. норму прибыли на вложенный капитал.

Задание 14.2.

Определите экономическую эффективность капитальных вложе­ний на строительство предприятия, если сметная стоимость строи­тельства составила 50 млн. руб., капитальные вложения на создание оборотных средств - 25 млн. руб., стоимость годового объема продук­ции в оптовых ценах предприятия - 250 млн. руб., себестоимость годо­вого объема производства продукции - 225 млн. руб., расчетная рента­бельность - не менее 0,3.

Задание 14.3.

Определите чистый дисконтированный доход (ЧДД) и индекс до­ходности (ИД), если капитальные вложения или единовременные затра­ты по годам составили, тыс. руб.: 31 = 150, З2 = 250, 33 = 300; чистая прибыль соответственно составила, тыс. pуб.: R1 = 0, R2 = 500, R3 = 1500; нор­ма дисконта – 100 % или Е = 1,0.

Задание 14.4.

Определите наиболее эффективный вариант капитальных вложений, если: KB1 = 500 тыс. руб., КВ2 = 700 тыс. руб.; себестоимость годового объема производства составила: C1 = 650 тыс. руб., С2 = 550 тыс. руб.; годовой объем производства: Q1 = 30 тыс. шт., Q2= 40 тыс. шт.; рентабельность R = 0,4.

Задание 14.5.

Определите сумму возврата за долгосрочный кредит, если авансированные капитальные вложения KB = 400 тыс. руб., продол­жительность кредита = 4 года, доля капитальных вложений по годам Д = 0,25, годовая процентная ставка за кредит Е = 0,2. Кредит выпла­чивается ежегодно с учетом процентной ставки.

Задание 14.6.

Рассчитайте чистый дисконтированный доход, индекс доходности, срок окупаемости инвестиций за четыре года функционирования проекта на основе следующих данных (табл. 29).

Таблица 29

Исходные данные

Показатель, млн. руб.	Год реализации проекта
	1	2	3	4
Капитальные вложения	120	140	200	250
Результаты	-	250	370	600

Затраты равны капитальным вложениям, норма дисконта – 0,15.

Задание 14.7.

Для каждого из нижеприведенных проектов, представленных в табл. 30, рассчитайте чистую текущую стоимость (NPV), индекс рентабельности (IR) и внутреннюю норму доходности (IRR) при ставке дисконтирования 10 %.

Таблица 30

Исходные данные

Показатели	Проекты
	А	Б	В
Инвестиции в проект, тыс. руб. 1 год 2 год	500 500 -	800 200 600	1000 - -
Доход от проекта, тыс. руб. 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год 6 год 7 год 8 год	- 400 400 400 400 - - -	- - 200 300 400 500 500 -	200 200 200 200 200 200 200 200

Задание 14.8.

По проекту предполагается взять кредит 56 тыс. руб. под 24 % годовых с условием ежегодной выплаты равными долями в течение трех лет. Какова величина этих выплат?

Задание 14.9.

Первоначальные затраты по предложенному проекту составляют 80 тыс. руб. Ожидаемая прибыль по годам распределяется следующим образом: 1 – 10 тыс. руб.; 2 – 40 тыс. руб.; 3 – 30 тыс. руб.; 4 – 25 тыс. руб.; 5 – 20 тыс. руб. В ежегодную сумму прибыли включена сумма амортизации, которая определена в размере 1,4 тыс. руб. Рассчитайте:

- период окупаемости проекта;

- коэффициент рентабельности капитальных вложений.

Дайте характеристику использованного метода оценки проекта, укажите его положительные и отрицательные стороны.