4.2 Факторный анализ рентабельности продаж

Рентабельность продаж оценивает эффективность основной деятельности организации. Цель анализа – выявить основные факторы, оказывающие влияние на рентабельность продаж.

Рентабельность продаж через уровень затрат можно определить следующим образом:

Анализ проводится балансовым методом (таблица 4.2).

Таблица 4.2

Анализ рентабельности продаж балансовым методом

Показатель	Значение			Изменение
	п.п.	о.п.
1. Уровень себестоимости (УС)	0,3158	0,3316	0,0158
2. Уровень коммерческих расходов (УКР)	0,2672	0,2903	0,0231
3. Уровень управленческих расходов (УУР)	0,024651	0,024635	-0,000015
4. Рентабельность продаж (%)	39,24	35,35	-3,89

Таблица 3.3

Определение факторов роста и снижения рентабельности продаж

Факторы роста	Факторы снижения
- ΔУС	+ ΔУС
- ΔУКР	+ ΔУКР
- ΔУУР	+ ΔУУР
0,000015	0,0158
	0,0231
0,000015	0,0389

Вывод. В 2012 году рентабельность продаж снизилась на 3,89 % за счет увеличения себестоимости и уровня коммерческих соответственно на 1,58% и 2,31 %. В тоже время снижение уровня управленческих расходов на 0,0015% способствовало увеличению рентабельности продаж.

4.3 Факторный анализ финансовой и экономической рентабельности и их взаимосвязь

Факторный анализ экономической рентабельности проводится интегральным методом с использованием следующей зависимости (модель Дюпона):

где – оборачиваемость активов.

Этапы факторного анализа:

1. Определяем абсолютное изменение факторов (таблица 4.3).

Таблица 4.3

Анализ экономической рентабельности

Показатель	Значение		Изменение
	2011	2012
Рентабельность продаж, %	39,243	35,346	- 3,897
Оборачиваемость активов, оборотов	0,693	0,596	- 0,097
Экономическая рентабельность, %	27,204	21,071	- 6,132

2. Определяем изменение результативного показателя за счет эффекта синергии:

3. Определяем изменение экономической рентабельности за счет изменения рентабельности продаж:

4)Определяем изменение экономической рентабельности за счет изменения оборачиваемости активов:

5)Определяем общее изменение экономической рентабельности:

Вывод: В отчетном периоде экономическая рентабельность уменьшилась на 6,13%, рентабельность продаж снизилась на 3,897%.В результате уменьшения рентабельности продаж уменьшилась экономическая рентабельность.

Факторный анализ финансовой рентабельности проводится интегральным методом с использованием следующей зависимости:

где– коэффициент финансовой зависимости.

Этапы факторного анализа:

1. Определяем абсолютное изменение факторов (таблица 4.4)

Таблица 4.4

Анализ финансовой рентабельности

Показатель	Значение		Изменение
	2011	2012
Рентабельность экономическая, %	27,204	21,071	- 6,132
Коэффициент финансовой зависимости, доли ед.	1,75772427	1,792264431	0,034540158
Финансовая рентабельность, %	47,817	37,766	- 10,051

1. Определяем изменение результативного показателя за счет эффекта синергии:

2. Определяем изменение финансовой рентабельности за счет изменения экономической рентабельности:

Определяем изменение финансовой рентабельности за счет изменения коэффициента финансовой зависимости:

5)Определяем общее изменение финансовой рентабельности:

Вывод: В отчетном периоде финансовая рентабельность предприятия снизилась на 10,051%. Данное уменьшение произошло за счет снижения экономической рентабельности на 6,132%.