3.2 Оптимизация производства ооо «Завод Трехсосенский»

Успешная реализация инвестиционного проекта способствует достижению целей политики предприятия, его развитию. Поэтому сложной и актуальной представляется задача выбора наилучшего инвестиционного проекта из ряда альтернатив. Для принятия решения каждый инвестор должен, прежде всего, определиться в системе приоритетов, возможные варианты которых: общественная значимость проекта; его влияние на имидж инвестора; экологичность и безопасность проекта; степень рискованности проекта; экономическая эффективность и др.

Выбор наилучшего инвестиционного проекта из ряда других проектов проведем по методу выделения альтернатив.

Процесс выделения альтернатив сложный и противоречивый. С одной стороны – это требование выявления всех возможных альтернатив, чтобы свести их к минимуму, но существует возможность упустить «лучшее» решение, с другой стороны – исходное множество альтернатив должно быть обозримым и, следовательно, достаточно узким, чтобы была возможность провести их тщательный анализ при допустимых затратах времени и других ресурсов.

Дадим оценку двум альтернативным проектам, и покажем, как принималось инвестиционное решение в пользу одного из них.

Проект улучшения качественных характеристик пива без увеличения объемов производства и закрепления в новых для ООО «Завод Трехсосенский» сегментах рынка пива высокого качества.

Цели проекта: реализация данных этапов позволит улучшить качественные характеристики производимого пива до требований, предъявляемых к качественному пиву средней и дорогих ценовых ниш, в том числе увеличить стойкость пива до 6 месяцев и добиться стабильности вкусовых качеств пива.

По 1 проекту нужно провести следующие капитальные вложения:

1. Реконструкцию существующего отделения брожения, включающую в себя монтаж новых систем технологических жидкостных трубопроводов с возможностью их промывки от централизованной станции мойки.

2. Реконструкцию отделения чистой культуры дрожжей с заменой емкостного оборудования с возможностью его промывки от централизованной станции мойки; с заменой насосов и частично средств КИПиА; а также с монтажом установки стерильной фильтрации воздуха.

3. Приобретение станции CIP для ёмкостного оборудования и технологических трубопроводов отделения брожения и дображивания, дрожжевого отделения и отделения чистой культуры дрожжей.

4. Реконструкцию дрожжевого отделения и отделения дображивания с заменой емкостного оборудования, насосов, трубопровода и частично средств КИПиА.

По 2 проекту нужно провести следующие капитальные вложения:

1. Реконструкция бродильно-лагерного производства с заменой трубопроводов, арматуры, частично средств КИПиА с монтажом станции CIP для мойки емкостного оборудования и трубопроводов бродильно-лагерного производства, дрожжевого отделения, а также отделения чистой культуры дрожжей.

2. Реконструкция фильтрационного отделения с монтажом фильтра PVPP и установлением контроля за карбонизацией пива.

3. Реконструкцию варочного отделения с модернизацией заторно- и сусловарочных котлов, фильтрационных чанов с внедрением наружной системы кипячения сусла.

4. Приобретение станции CIP для ёмкостного оборудования и технологических трубопроводов варочного цеха.

Находим чистый денежный поток по проекту: из суммы денежного потока по текущей деятельности (рассчитываемый как разница между изменениями доходов и расходов) вычитаем сумму инвестиционных затрат. Для данного проекта ставка дисконта была принята 25%, что является производной от нормы банковской ставки по кредитам – альтернативному вложению. Ставка дисконта определяется финансовым отделом и спускается как данная в отдел инвестиционного планирования. Используя формулу, находим чистую текущую стоимость по проекту. Она равна 270 млн. руб.

Суммарный объем инвестиционных затрат составляет 479 млн. руб.

Основные экономические показатели 1 проекта:

• Чистый денежный поток по проекту (NPV) = 270 млн. руб.

• Срок окупаемости проекта (PP) = 3,4 года

• Индекс рентабельности (PI) = 8

Можно сделать вывод, что предлагаемый инвестиционный проект эффективен. Это обусловлено тем, что интегральный экономический эффект равен 270 млн. руб. т.е. больше нуля; cрок окупаемости проекта (PP), мес. –3,4; PI больше единицы.

Аналогичным образом рассчитываются показатели по второму проекту.

Суммарный объем инвестиционных затрат составляет 491 млн. руб.

Основные экономические показатели проекта:

• Чистый денежный поток по проекту (NPV),=329 млн. руб.

• Срок окупаемости проекта (PP). = 2,9 года

• Индекс рентабельности (PI), = 10

По всем показателям проект эффективен и может быть принят к реализации. Сравнительный анализ показателей рассмотрим в таблице 6.

Таблица 6. – Сравнительный анализ основных финансово-

экономических показателей

Показатель	Ед.	Проект 1	Проект 2
Сумма инвестиционных затрат, I	млн. руб.	479	491
Ставка дисконтирования, r	%	25	25
Дисконтированный доход, NPV	млн. руб.	270	329
Срок возврата инвестиций без учета дисконтирования, PP	года.	3,4	2,9
Срок возврата инвестиций с учетом дисконтирования, DPP	года.	3,6	3,4
Индекс рентабельности, PI	-	8	10

Сравнительный анализ основных финансово-экономических показателей двух проектов говорит о том, что по всем показателям проект 2 эффективней проекта 1. Проект 2 по сроку окупаемости, окупиться на 7 месяцев быстрее по сравнению с проектом 1, дисконтированный доход по проекту 2 больше чем по проекту 1 на 59 млн. руб. Таким образом, делается вывод, что выбор из двух альтернативных инвестиционных проектов основывался по критерию экономической эффективности