2.3 Источники финансирование инвестиционного проекта

Финансирование настоящего инвестиционного проекта ООО «Завод Трехсосенский» планирует осуществить за счет привлечения прямых инвестиций в уставный капитал и чистой прибыли предприятия.

Всего за период реализации инвестиционного проекта (01.07.2009 – 01.07.2013 гг.) планируется получить 889 млн. руб. чистой прибыли.

Уставный капитал предприятия планируется увеличить с существующих 25 тыс. руб. на 227 500 тыс. руб. (5687,5 тыс. ЕВРО) во втором полугодии 2009 г. и на 18 200 тыс. руб. (455 тыс. ЕВРО) в 1 полугодии 2010 г., что в итоге составит 245725 тыс. руб.

Необходимость такого увеличения уставного капитала связана с потребностью в финансировании капитальных вложений на сумму 5 909 тыс. ЕВРО, а также рекламных расходов в сумме более 1000 тыс. ЕВРО в 2010 г., необходимых для продвижения нового бренда Компании.

Общие вложения в оборотный капитал за период реализации проекта составляют 315 372 тыс. руб.

В 2010 г. финансирование 1 этапа программы развития предприятия – приобретения линии розлива пива в стеклянную бутылку и реконструкции отделения водоподготовки – осуществлялось за счет привлечения лизинговой компании NL NordLeas (Германия), привлечения долгосрочного кредита Поволжского банка Сбербанка России, привлечения к реализации проекта лизинговой компании ООО «Волга-Машлизинг».

В частности, приобретение новой линии розлива производилось по договору лизинга с лизинговой компанией NordLeas (Германия). Договор предусматривает фиксированный размер лизинговых платежей в месяц – 36554 тыс. ЕВРО по Объекту А (оборудование для мойки и упаковки бутылок) и 51383 тыс. ЕВРО по Объекту 2 (оборудование для розлива пива), всего − 87,937 тыс. ЕВРО, срок лизинга – 60 месяцев по каждому из объектов лизинга.

Расчёты эффективности данного инвестиционного проекта составлены в рублях из расчета курса 32,0 руб. за 1 доллар США во втором полугодии 2009 г. и с учётом дальнейшего роста курса доллара на 8% в год. В результате возникает курсовая разница по валютному кредиту и лизинговым платежам в сумме 30 390 тыс. руб.

Таблица 4. – График платежей по долгосрочному кредиту Поволжского

банка Сбербанка России, тыс. долларов США

Период платежа	Получ. кредита	Возврат осн. суммы	Долг на конец месяца	% по кредиту
июл. 09		17,306	588,389	7,571
авг. 09		17,306	571,083	7,355
сен. 09		17,306	553,778	7,139
окт. 09		17,306	536,472	6,922
ноя. 09		17,306	519,167	6,706
дек. 09		17,306	501,861	6,490
янв. 10		17,306	484,556	6,273
фев. 10		17,306	467,250	6,057
мар. 10		17,306	449,944	5,841
апр. 10		17,306	432,639	5,624
Май 10		17,306	415,333	5,408
июн. 10		17,306	398,028	5,192
июл. 10		17,306	380,722	4,975
авг. 10		17,306	363,417	4,759
сен. 10		17,306	346,111	4,543
окт. 10		17,306	328,806	4,326
ноя. 10		17,306	311,500	4,110
дек. 10		17,306	294,194	3,894
янв. 11		17,306	276,889	3,677
фев. 11		17,306	259,583	3,461
мар. 11		17,306	242,278	3,245
апр. 11		17,306	224,972	3,028
май 11		17,306	207,667	2,812
июн. 11		17,306	190,361	2,596
июл. 11		17,306	173,056	2,380
авг. 11		17,306	155,750	2,163
сен. 11		17,306	138,444	1,947
окт. 11		17,306	121,139	1,731
ноя. 11		17,306	103,833	1,514
дек. 11		17,306	86,528	1,298
янв. 12		17,306	69,222	1,082
фев. 12		17,306	51,917	0,865
мар. 12		17,306	34,611	0,649
апр. 12		17,306	17,306	0,433
май 12		17,306	0,000	0,216
ИТОГО	605,694	605,694		136,281

Оборудование для реконструкции водоподготовки ООО «Завод Трехсосенский» приобрело по договору лизинга с лизинговой компанией ООО «Волга-Машлизинг». Договор лизинга с ООО «Волга-Машлизинг» предусматривает лизинговую ставку 24% годовых в рублях, срок лизинга 3 года при осуществлении основной части выплат в течение 2 лет. График лизинговых платежей компании ООО «Волга-Машлизинг», заложенных в данном инвестиционном проекте представлен в таблице 5.

Таблица 5. – График лизинговых платежей с лизинговой компанией

ООО «Волга-Машлизинг», руб.

Период платежа	Амортизационная составляющая	Вознаграждение лизингодателя	Лизинговый платеж
июл. 09	1 032 839	165 414	1 198 254
нояб. 09	1 032 839	248 202	1 281 041
фев. 10	1 032 839	124 181	1 157 021
май 10	1 032 839	62 224	1 095 064
июл. 10	1 000	160	1 160
нояб. 10	1 000	240	1 240
февр. 11	1 000	120	1 120
май 11	1 000	60	1 060
Итого	4 135 356	600 601	4 735 957

Всего в течение периода реализации проекта планируется, что общая величина инвестиций в капитальные вложения и оборотный капитал составят 491265 тыс. руб. Из них 245700 тыс. руб. планируется покрыть за счет увеличения уставного капитала (7 млн. ЕВРО по планируемому обменному курсу). 245565 тыс. руб. будет профинансировано за счет чистой прибыли от реализации проекта.

Исходя из сложившейся у компании оборачиваемости различных статей активов и пассивов (запасов сырья и материалов – 360 дней, незавершенного производства 60 дней, готовой продукции 6 дней, дебиторской задолженности – 45 дней, авансов поставщикам – 30 дней, кредиторской задолженности – 60 дней и т.д.) и намеченных изменений в ассортименте выпускаемой продукции за период реализации проекта чистый оборотный капитал компании должен вырасти на 315372 тыс. руб. Этот рост планируется во втором полугодии 2009 г. и первом полугодии 2010 г. профинансировать за счет инвестиций в уставный капитал, а в последующие периоды – за счет чистой прибыли компании.

Чистый приток денежных средств за время реализации проекта составит 702 084 тыс. руб. Получаемые деньги планируется направить на дальнейшую реконструкцию и развитие предприятия.

Валюта баланса за время реализации проекта возрастет с 497 млн. руб. до 1490 млн. руб.