2.3 Оценка платежеспособности на основе изучения потоков денежных средств

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности. При этом основными признаками неплатежеспособности являются:

• наличие достаточного объема средств на расчетном счете;

• отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Анализ потока денежных средств предприятия проводится по трем направлениям:

• текущая деятельность, включающая получение выручки от реализации, оплату по счетам поставщиков, выплату заработной платы, расчеты с бюджетом, получение краткосрочных кредитов, выплату процентов по краткосрочным займам и пр.;

• инвестиционная деятельность, которая предусматривает движение денежных средств, связанное с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;

• финансовая деятельность, которая включает получение долгосрочных кредитов и займов, выплату дивидендов.

Низкий уровень платежеспособности, выражающийся в недостатке денежной наличности и наличии просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Для исследования потока денежных средств рассмотрим их движение в разрезе текущего вида деятельности предприятия.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия – явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния, но при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются.

Таблица 2.4

Движение денежных средств в (прямой метод), тыс.Руб.

Показатели	2010г.	2011г.	2012г.	Отклонение (+,-)
Остаток денежных средств на начало года	1422	305	5162	3740
Текущая деятельность
Приток денежных средств: ср-ва, полученные от покупателей и заказчиков	57412	51875	77434	+20022
из них: погашение дебиторской задолженности	3044	4959	5806	+2762
Полученные бюджетные субсидии	10410	12845	28717	+18307
Прочие поступления	16	47	36	+20
Всего поступлений	67838	64767	106187	+38349
Отток денежных средств: оплата приобретенных товаров, работ, услуг, сырья	27160	27226	51794	+24634
Оплата труда	14925	12909	16223	+1298
Выплата дивидендов, процентов	6967	7867	6462	-505
Расчеты по налогам и сборам	5305	4056	6143	+838
Прочие расходы	175	108	345	+170
Всего отток денежных средств	54532	52166	80967	+26435
Итого денежных средств от текущей деятельности	13306	12601	25220	+11914
Инвестиционная деятельность
Приток денежных средств: выручка от продажи объектов основных средств	3088	-	870	-2218
Всего поступлений	3088	-	2197	-891
Отток денежных средств: приобретение объектов основных средств и нематериальных активов	32096	4082	48605	+16509
Всего отток денежных средств	32096	4082	48605	+16509
Итого денежных средств от инвестиционной деятельности	-29008	-4082	-46408	-17400
Финансовая деятельность
Приток денежных средств: займы и кредиты	28733	10589	37486	+8753
Всего поступлений	28733	10589	37486	+8753
Отток денежных средств: погашение займов и кредитов	13589	1425	19729	+6140
Всего отток денежных средств	14148	1425	19729	+5581
Итого денежных средств от финансовой деятельности	14585	-3662	17757	+3172
Остаток денежных средств на конец года	305	5162	1731	+1426

В ОАО «Тепелево» приток денежных средств хоть и незначительно, но превышает отток, что дает возможность предприятию пользоваться наличностью, но ограниченном размере. К концу 2012 года остаток денежных средств составил 1731 тыс.руб., что на 1426 тыс.руб. больше, чем в 2010 году. Для предприятия это, безусловно, хорошо, т.к. есть возможность пользоваться свободными денежными средствами.

Наибольшее поступление денежных средств наблюдается от выручки от продаж в текущей деятельности, при этом отмечается рост этого показателя в динамике на 34,9% или на 20022 тыс. руб. Значительно увеличились полученные бюджетные субсидии, на 175,9% в 2012 году было получено больше, чем в 2010. В целом, денежные средства от текущей деятельности в 2012 г. были получены на 89,5% больше, чем в 2010 г.

В целом инвестиционная деятельность является убыточной, так как отток превысил приток денежных средств. Наибольший удельный вес в оттоке денежных средств занимает приобретение объектов основных средств и нематериальных активов, за анализируемый период возросли на 16509 тыс. руб. и составили в 2010 г. – 48605 тыс. руб.

Финансовая деятельность принесла положительный эффект: приток превысил отток денежных средств. Конечный итог от финансовой деятельности увеличился на 3172 тыс. руб. и составил на конец 2010 года 17757 тыс. руб.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия – явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния, но при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае возникает просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения.

В ОАО «Тепелево» сумма краткосрочных обязательств уменьшилась на 42,4 % и составили на 2012 год 11510 тыс. руб. Это следствие того что на предприятие налажена система уплаты кредитов и оно отдает предпочтение долгосрочным кредитам и займам. Но несмотря на это кредиторская задолженность за последние 3 года увеличилась на 88,3 %. Увеличилась и задолженность предприятия перед персоналом с 1225 тыс. руб. в 2010 году до 2645 тыс. руб. в2012году.

Таблица 2.5