- •Раздел 1. Теоретические основы финансового менеджмента
- •1.1. Содержание, цели, задачи, функции и инструменты финансового менеджмента.
- •1.2 Базовые концепции финансового менеджмента
- •1.3. Система информационного обеспечения финансового менеджмента
- •Раздел 2. Политика привлечения денежных средств на предприятие.
- •Тема 2.1. Определение потребностей предприятия в финансовых ресурсах. Политика финансирования текущих активов предприятия
- •2.1.1 Инвестиционные и текущие потребности предприятия и факторы на них влияющие
- •2.1.2 Финансирование инвестиционных потребностей предприятия
- •2.1.3 Текущие финансовые потребности организации и источники их финансирования
- •2.1.4 Текущие финансовые потребности и рабочий капитал предприятия
- •2.1.5 Политика финансирования текущих активов предприятия
- •Тема 2.2. Политика привлечения средств на предприятие. Формирование капитала предприятия
- •2.2.1 Особенности привлечения финансовых ресурсов и формирование капитала предприятия
- •2.2.2 Оценка стоимости отдельных элементов капитала
- •2.2.3 Средневзвешенная стоимость капитала предприятия и ее экономический смысл
- •2.2.4 Предельная стоимость капитала
- •2.2.5 Политика привлечения заемных средств на предприятие. Эффект финансового левериджа
- •2.2.6 Оптимизация структуры капитала
- •2.2.7 Теории структуры капитала
- •2.2.8 Дивидендная политика предприятия.
- •2.3. Управление денежными потоками предприятия. Бюджетирование на предприятии
- •2.3.1 Денежные потоки предприятия: классификация, методы построения
- •2.3.2 Методы расчетов денежного потока
- •2.3.3 Методы оптимизации денежных потоков предприятия
- •2.3.4 Основы бюджетирования на предприятии. Виды бюджетов предприятия
- •2.3.5 Порядок бюджетирования на предприятии
- •Тема 2.4 Финансовый риск предприятия. Управление финансовым риском.
- •2.4.1 Сущность и классификация риска. Финансовый риск и его виды
- •2.4.2 Количественная оценка финансового риска
- •2.4.2 Риск вложений в ценные бумаги
- •2.4.4 Методы управления финансовым риском.
- •Раздел 3. Управление размещением средств на предприятии
- •Тема 3.1 Управление основным капиталом предприятия
- •Тема 3.2 Управление движением оборотным капиталом предприятия. Финансовый риск предприятия.
- •3.2.1 Особенности движения оборотного капитала предприятия
- •3.2.2 Управление материально-производственными запасами
- •3.2.3 Управление дебиторской задолженностью предприятия
- •3.2.4 Управление денежными активами предприятия
- •3.2.5 Управление движением денежных средств предприятия.
- •Тема 3.3 Финансовые методы максимизации доходов предприятия
- •3.3.1 Максимизация доходов в условиях конкуренции и монопольного рынка. Политика ценообразования.
- •1) Фирма в условиях совершенной конкуренции.
- •2) Фирма в условиях "чистой монополии".
- •3.3.2 Влияние совместного действия финансового и операционного рычагов на уровень прибыли предприятия
- •3.3.3 Влияние совместного эффекта финансового и операционного левериджа на изменение чистой прибыли (практическая задача)
- •Тема 3.4. Инвестиции предприятия
- •3.4.1 Экономическое содержание и классификация инвестиций предприятия
- •1. По объекту инвестирования
- •2. По субъектам инвестирования
- •3. По участию в процессе инвестирования
- •3.4.2 Ценные бумаги как объект портфельного инвестирования
- •3.4.3 Инвестиционные проекты предприятия и их оценка
- •3.4.4 Методы оценки финансовых активов предприятия
- •Раздел 4. Специальные вопросы финансового менеджмента
- •Тема 4.1 Стратегия финансового менеджмента
- •4.1.1 Реорганизация и реструктуризация предприятия.
- •4.1.2 Формы объединения предприятий. Слияния и поглощения.
- •4.1.3 Холдинги
- •Тема 4.2 Антикризисное управление и банкротство на предприятии
- •4.2.1 Признаки банкротства. Основные процедуры банкротства.
- •4.2.2 Диагностика банкротства и антикризисное управление
- •Тема 4.3 Международные аспекты финансового менеджмента
- •4.3.1 Организация деятельности транснациональных корпораций
- •4.3.2 Основы организации финансов тнк
- •4.3.3 Налогообложение международной деятельности тнк
- •4.3.4 Финансовый риск в деятельности тнк
3.2.5 Управление движением денежных средств предприятия.
Управление движением денежных средств на предприятии должно осуществляться исходя из главного золотого банковского правила, которое гласит: суммы и сроки поступления денежных средств должны соответствовать суммам и срокам платежей.
Потребность предприятия в денежных средствах в определенный момент времени можно определить по формуле 29:
ФЭП = ПЗ + ДЗ – КЗ (29)
Положительное значение финансово-экономических потребностей означает нехватку денежных средств на предприятии в размере ФЭП. И, наоборот, отрицательное значение величины ФЭП соответствует избытку денежных средств в распоряжении предприятия. При отрицательном значении предприятие имеет возможность предоставлять коммерческий кредит или осуществлять краткосрочное инвестирование денежных средств в размере ФЭП.
Таким образом, управление движением денежных средств, включает в себя:
1) управление производственными запасами
2) управление дебиторской задолженностью
3) управление кредиторской задолженностью.
Как уже отмечалось, управление запасами является производственной задачей. Финансовыми задачами являются вопросы согласования управления дебиторской и кредиторской задолженностями.
Основным содержанием управления кредиторской задолженностью является привлечение денежных средств в распоряжение предприятия и удержание этих денежных средств на предприятии на наиболее выгодных для данного предприятия условиях.
В составе кредиторской задолженности выделяют долгосрочные и краткосрочные обязательства.
Объектом управления в течение года является краткосрочная кредиторская задолженность, включающая краткосрочные банковские ссуды, кредиторскую задолженность, в т.ч. устойчивые пассивы.
Выгодность условий привлечения и удержания денежных средств в кредиторской задолженности определяется величиной финансовых издержек, т.е. стоимостью привлечения единицы денежных средств в кредиторскую задолженность. Привлечение денежных средств в составе кредиторской задолженности может сопровождаться не только финансовыми издержками, но и дополнительными доходами, которые предприятия получают в связи с использованием привлеченных средств в составе своей кредиторской задолженности.
Одним из главных направлений в работе по управлению кредиторской задолженностью на предприятии является предотвращение необоснованных выплат, уменьшающих размер задолженности, а, следовательно, объем денежных средств, находящихся на предприятии.
Вопросы для самопроверки по теме 3.2:
1. Какие основные стадии проходит движение оборотных средств в процессе операционного цикла?
2. В чем заключаются задачи управления материально-производственными запасами?
3. Из каких элементов складывается процесс управления дебиторской задолженностью?
4. С какой целью ведется на предприятии реестр дебиторов?
5. Какие предприятия использует финансовые стимулы для ускорения расчетов клиентов?
6. Какие задачи решает предприятие по управлению денежными средствами?
7. Какова сущность моделей, применяемых в западной практике, по управлению денежными средствами?
8. Какие вопросы включает в себя управление движением денежных средств?