Тема 3.2 Управление движением оборотным капиталом предприятия. Финансовый риск предприятия.

Изучаемые вопросы по теме 3.2:

1. Особенности движения оборотного капитала предприятия.

2. Управление материально – производственными запасами.

3. Управление дебиторской задолженностью предприятия.

4. Управление денежными активами предприятия.

5. Управление движением денежных средств.

3.2.1 Особенности движения оборотного капитала предприятия

Движение оборотных средств организации в процессе операционного цикла проходит четыре основные стадии, последовательно меняя свои формы.

Движение оборотного капитала начинается с формирования производственных запасов, запасы поступают в производство, произведенная продукция поступает на склад, готовая продукция отгружается покупателю, денежные средства за проданную продукцию поступают на счет продавца. С зачислением денежных средств на расчетный счет завершается оборот оборотного капитала. Денежные средства, оставшиеся после возмещения всех расходов, вновь используются для приобретения сырья и материалов и т.д.

Таким образом, оборачиваемость оборотного капитала определяется скоростью оборота каждого его элемента на всех стадиях движения оборотного капитала. Таким образом, управление оборотным капиталом – это целенаправленное воздействие на каждый элемент оборотного капитала и включает:

- управление производственными запасами предприятия

- управление дебиторской задолженностью

- управление денежными средствами

3.2.2 Управление материально-производственными запасами

Управление производственными запасами заключается в определении оптимальных значений запасов и контролем за периодом поставок. По своему содержанию, управление производственными запасами является производственной задачей, т.к. самым непосредственным образом определяется:

- технологией и организацией производства

- ценой приобретаемого сырья, материалов, комплектующих

- стоимостью доставки одной партии груза и затратами на хранение одной единицы ПЗ, т.е. определением оптимального размера партии поставки.

Формирование товарно-материальных запасов сопровождается затратами, которые группируются как:

1) затраты на размещение (З_р), которые включают в себя затраты по оформлению заказов, доставку заказов на склад, их приемку на складе. Эти затраты, как видно из графика, снижаются с увеличением размера партии заказа;

2) затраты по хранению единицы заказа (З_х), которые увеличиваются с увеличением размера партии заказа.

Совместно эти затраты образуют совокупные операционные затраты, которые достигают своего минимума в точке, соответствующей определенной величине партии поставки (рис. 8). Этой точке соответствует оптимальная партия поставки (П_о), под которой понимается объем заказа сырья и материалов, достаточный для обеспечения бесперебойного процесса производства запланиро­ванной продукции при минимальных затратах на его размещение и хранение.

Операционные совокупные операционные затраты

затраты

З_х

З_р

П_о

Рис. 11 – Определение оптимального размера партии поставки сырья и материалов.

Таким образом основным параметром управления запасами является партия поставки и сырья и обратной ее величины – периода поставок. Математически метод представлен моделью экономичного размера заказа (economic order quantity - EOQ), известной как модель Уилсона (формула 23):

(23)

ОПП – общая потребность в сырье и материалах на период, которая будет покрываться за счет неоднократных заказов

Следует отметить, что модель Уилсона основана на следующих допущениях:

1) прогнозный объем реализации рассчитан на период (год) на основе спроса на продукцию;

2) продажи предполагаются постоянными, в течение года равномерно распределены во времени;

3) по причине равномерных продаж пополнение запасов происходит через равные промежутки времени (равномерный режим поставок).

Данная модель аналогична модели Баумоля, применяемой для определения оптимального остатка денежных; средств на расчетном счете предприятия.