27. Ринок єврокредитів і євровалют

Євро кредит – косорціуний кредит, що являє собою коротко- та середньостроковий банківськи кредит в євровалюті, що надають на базі кортгованої плаваючої ставки (роловер) за межами країни в валюті якої відкрит кредит.

Характеристика:

Сума – 100-500 мон дол.

Термін – від 10 міс до 12 років (середній – 7 років)

% - на базі облікової ставки по даному ринку + спред (менше 1 %), маржа за управління, за участь, за обслуговування.

28. Види єврокредитів

1. Синдикативные еврокредиты представляют собой долгосрочные кредиты на крупную сумму и предполагают, как и в случае с еврооблигациями, создание специальной структуры. Управляющий банк выступает в роли “ведущего менеджера”. Он формирует банковский синдикат и определяет условия кредита при участии заемщиков. Члены синдиката берут на себя обязательства предоставить часть кредита.

2. Еврокредиты с оговоркой о валютном опционе (“multi – currency clauses”) По данным кредитам при наступлении срока платежа заемщику предоставляется возможность выбора валюты погашения долга (одной или нескольких). Эта оговорка представляет большой интерес для заемщика, так как ее наличие позволяет ему осуществлять приход и расход денежных средств в единой валюте и избежать, таким образом, валютного риска. Однако специальная оговорка позволяет банку уклониться от предоставления кредита в определенной валюте, если таковой не имеется в наличии.

3. Краткосрочный кредит по твердой ставке

4. Средне – и долгосрочные еврокредиты на условиях “стэнд - бай”. Банк обязуется предоставить заемщику обусловленную сумму на весь договорной срок использования, который делится на короткие периоды (три, шесть, девять, двенадцать месяцев). Для каждого из них устанавливается плавающая ставка процента, которая пересматривается с учетом динамики ЛИБОР на рынке евровалют. Это дает возможность предоставить средне – и долгосрочный кредит, используя краткосрочные ресурсы.

5. Средне – и долгосрочные еврокредиты на условиях возобновления (ролловерные).

29. Вартість єврокредиту

% - на базі облікової ставки по даному ринку + спред (менше 1 %), маржа за управління, за участь, за обслуговування.

30. Різниця між єврокредитами та єврооблігаціями

Стоимость. Еврооблигации выпускаются с фиксированной и плавающей процентной ставкой, тогда как еврокредиты выдаются под плавающую процентную ставку, размер которой регулярно пересматривается. Таким образом, расходы по эмиссии еврооблигаций гораздо выше стоимости еврокредитов.

Сроки. Еврокредиты представляют собой среднесрочные ссуды, хотя средние сроки имеют тенденцию к увеличению, еврооблигации - долгосрочные ценные бумаги.

Размеры. Размеры еврокредитов обычно выше сумм, на которые производится эмиссия еврооблигаций.

Быстрота получения средств. Предоставление ссуд на рынке еврокредитов осуществляется быстрее.

Гибкость:

эмиссии еврооблигаций с фиксированной ставкой менее гибкие, поскольку средства должны быть сняты единовременно и подлежат возмещению в точном соответствии с заранее установленным планом с выплатой штрафа в случае досрочного погашения;

эмиссии еврооблигаций с плавающей ставкой - более гибкие займы, которые могут быть использованы по необходимости. Тем не менее в случае невостребованности части займа на нее начисляются комиссионные. Кроме того, допускается досрочное возмещение займа;

еврокредиты представляют собой очень гибкие финансовые инструменты с широким выбором форм их использования.