Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Экономическая оценка рисков. Учебное пособие
.pdf
5. Неполнота, недостаточность информации об объеме, процессе, яв-
лении, по отношению к которому принимается решение, ограниченность
человека в сборе и переработке информации, ее изменчивость. Процесс
принятия решений предполагает владение информацией о наличии и величине спроса на товары и услуги, на капитал; о финансовой устойчивости и платежеспособности клиентов, конкурентов; о
ценах, курсах валют
и т.д. На практике такая информация часто бывает разнородной, неполной или искаженной. Чем ниже качество информации, используемой при
принятии решений, тем выше риск наступления отрицательных последствий.
6. К источникам риска также относятся:
– ограниченность, недостаточность материальных, финансовых,
трудовых и других ресурсов при принятии и реализации решений;
– невозможность однозначного познания объекта при существующих
методах и уровне научного познания;
– относительная ограниченность сознательной деятельности челове-
ка; различия в оценках, установках и т.д.;
– несбалансированность основных компонентов хозяйственного механизма планирования, ценообразования, материально-технического снабжения, финансово-кредитных отношений.
Риску как экономической категории свойственна и такая характеристика, как противоречивость. Противоречивость риска проявляется в том,
что, с одной стороны, риск обеспечивает осуществление инициатив, новаторских идей, экспериментов, т.е. ускоряет общественный и технический
прогресс, с другой – ведет к авантюризму, волюнтаризму, торможению социального прогресса, если альтернатива в условиях риска выбирается без
должного учета объективных закономерностей развития явления.
Риск тесно связан с выбором альтернатив, расчетом вероятностей их исхода.
Альтернативность предполагает необходимость выбора из нескольких возможных вариантов решения. Там, где нет выбора, рискованная ситуация не возникает, нет и риска. В зависимости от конкретного содержания ситуации риска альтернативность разрешается различными способами. В простых ситуациях выбор осуществляется на основании прошлого
опыта и интуиции, а в сложных случаях необходимо использование специальных методов и методик. В этом – его субъективная сторона. Кроме то-
го, субъективность проявляется еще и в том, что люди неодинаково воспринимают одну и ту же ситуацию экономического риска в силу различия психологических, нравственных принципов, материального положения и т.д.
11
В то же время риск имеет объективную сторону, которая обусловлена
вероятностной сущностью многих природных, социальных и технологических процессов, многовариантностью отношений между субъектами. Причем объективность риска заключается еще и в том, что он существует независимо от того, осознают его наличие или нет, учитывают его или игнорируют.
Долгое время
исследования рисков проводились исключительно в плоскости предпринимательской деятельности. Однако неопределенность характерна не только микроэкономической среде. В последние десятилетия
активно развиваются теория и практика макроэкономических рисков, возникновение которых нередко связано со структурными сдвигами в производстве, бюджетным дефицитом, неуправляемой инфляцией. Результаты
последствий макроэкономических рисков конкретной страны оказывают
влияние на хозяйственную деятельность отдельных предприятий и организаций, усиливая их собственные микроэкономические риски. Выделение
макроэкономических рисков в отдельное направление исследований обусловлено тем, что причины возникновения этих рисков, последствия их реализации, а также способы управления принципиально отличаются от рисков на микроурвне.
Макроэкономические риски – это вероятность наступления ситуации
в стране, связанная с принятием решения по преодолению неопределенности в социально-экономической системе страны, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемых макроэкономических показателей национальной
экономики и отклонения от них1. Если говорить о формировании взглядов
на природу риска вообще, следует отметить, что, в отличие от многих направлений развития экономической мысли, изучением природы предпринимательских рисков занялись именно практики, заложив тем самым фундамент будущих теорий риска.
Термин «предприниматель» («entrepreneur») в экономическую теорию
ввел в 1755 г. английский экономист Ричард Кантильон в работе «Эссе о природе торговли вообще». Он охарактеризовал «весь обмен и оборот в государстве» как посредничество между классом земельных собственников и остальными жителями, которые суть либо получатели фиксированного дохода
(оклада, жалованья, заработной платы), либо «живущие в неопределенности» предприниматели. Самый массовый вид предпринимателей – фермеры,
1
Панкратов А.П. Классификация макроэкономических рисков // Вестник ЮРГТУ (НПИ).
2013. № 2. С. 100.
12
уплачивающие землевладельцам фиксированную ренту и производящие
сельскохозяйственные продукты, «следуя наитию», без уверенности в получении прибыли от своего предприятия и возможности предвидеть, какова
будет цена на их продукты (зависящая от урожая, колебаний численности
населения, расходов в семьях и т.д.). Затем идут горожане, покупающие по
определенной цене продукты в сельской местности
, чтобы перепродать их
в целом или по частям (торговцы) либо в переработанном виде (ремесленники и мануфактурщики) по неопределенной цене. Все эти предприниматели
становятся потребителями и клиентами взаимно одни у других, подстраиваясь к покупателям, так же как и лица с собственным делом в области искусства и науки (художники, врачи, юристы) и бытовых услуг (трубочисты, водоносы и т.п.). К «классу» предпринимателей, пребывающих в состоянии неопределенности, Кантильон отнес также нищих и воров.
В целом же, по признанию авторитетных экономистов, работа Р. Кантильона впервые вывела предпринимателя в центр рыночной системы, фактически стала началом научного подхода к предпринимательской тематике,
заложив целый ряд фундаментальных основ для последующих теоретических исследований в этом направлении, в том числе в области предпринимательских рисков.
Первые исследования предпринимательских рисков заложили основы
классической теории рисков. Классическая теория, связывающая понятия
риска и предпринимательской прибыли, принадлежит английскому философу и экономисту Джону Стюарту Миллю. В своей книге «Принципы политической экономии» (1848) он впервые определил место рисков в предпринимательской деятельности. В частности, он рассматривает предпринимательскую прибыль как сумму «заработной платы» капиталиста, доли
(процента) на вложенный капитал и платы за риск. Плата за риск, по мнению Милля, это компенсация возможного ущерба, связанного с опасностью потери капитала в результате предпринимательской деятельности.
Несмотря на то, что предмет классической политэкономии не рассматривает в сфере своего внимания фактор риска, категория «риск» встречается в трудах ее представителей, в первую очередь в работах шотландского экономиста Адама Смита. В книге «Исследование о природе и причинах богатства народов» (1784) он изложил теорию предпринимательского
риска на примерах оплаты труда наемных рабочих, функционирования лотерей, практики страхового дела. Так, характеризуя с позиций фактора риска различия в уровнях заработной платы, он утверждал, что рабочие требуют более высокой оплаты в тех случаях, когда постоянная занятость
им не гарантирована. Данный принцип формирования условий трудового
13
контракта позднее был заложен в основу одной из знаменитых теорий, в которой он рассматривается как сделка между работником, избегающим риска, и фирмой, к риску нейтральной. Данную теорию риска А. Смит использовал и для объяснения тенденции нормы прибыли в различных отраслях. Впоследствии, однако, он пришел к заключению о
том, что «профессии
с высоким уровнем риска гарантируют в среднем более высокую оплату,
чем профессии с низким уровнем риска». Этот вывод позднее был положен
в основу известного современного постулата теории риска о взаимосвязи
уровней доходности и риска.
В XIX в. немецкий экономист Иоган фон Тюнен, представитель классической школы, выявил прямую связь между величиной прибыли и предпринимательским риском. Именно он ввел в теорию рыночных отношений понятие риска неиспользованных альтернативных возможностей, приводящего
к недополучению прибыли. Единственной движущей силой, побуждающей
предпринимателя идти на риск, по мнению ученого, является получение
прибыли, которая должна возрастать пропорционально увеличению риска.
Развивая идеи И. фон Тюнена, другой представитель немецкой классической школы Карл фон Мангольд впервые поставил вопрос о необходимости оценки степени риска с учетом фактора времени и характера производства. Степень риска, по словам Мангольда, также зависит от характера
производства:
– при производстве на заказ риск невысокий, т.е. в случае четкого определения заказа на производство какой-либо продукции или оказание услуг
риск минимальный либо вообще отсутствует;
– при изготовлении продукции на рынок риск значительный, т.е. в условиях рыночной конкуренции, непредсказуемости, часто меняющейся ситуации степень риска значительно возрастает. Кроме того, чем больше времени проходит с момента начала производства до конечной реализации готового товара, тем выше риск возможных потерь и тем большей должна
быть компенсация или вознаграждение за него.
В целом, характеризуя подходы представителей классической теории
предпринимательского риска, можно отметить, что все они отождествляли
риск с математическим ожиданием потерь, которые могут произойти в результате выбранного решения. Риск здесь не что иное, как ущерб, который
наносится осуществлением данного решения.
Такое толкование сущности риска вызвало возражение у части экономистов, в результате чего стало формироваться иное понимание предпринимательского риска, предопределив тем самым возникновение неоклассической теории рисков.
14
Основные положения неоклассической теории экономических рисков
сводятся к следующему: экономические агенты, работающие в условиях неопределенности с прибылью как случайно-переменной величиной,
должны руководствоваться двумя положениями:
1) размерами ожидаемой прибыли;
2) величиной ее возможных колебаний (отклонений от ожидаемой ве-
личины).
Поведение предпринимателя в таких условиях определяется предельной полезностью, т.е. он
должен выбрать тот вариант инвестирования
средств, в котором колебания прибыли будут меньшими. Из неоклассической теории риска следует, что верная прибыль всегда будет иметь большую полезность, чем прибыль ожидаемого размера, связанная с возможными колебаниями.
Представитель неоклассической теории рисков английский экономист
Альфред Маршалл поставил под сомнение выводы своих предшественников, которые рассматривали прибыль «только как вознаграждение за
нестрахуемый риск» на том основании, что от многих видов риска предприниматель может застраховаться. Он отмечал, что, если предприниматели, вовлеченные в определенную отрасль, являются азартными игроками, для которых сдерживающее влияние риска понести убытки значительно меньше, чем притягательность шанса получить большую выгоду,
неопределенность условий может действительно снизить средний уровень доходов в отрасли. Однако, по его мнению, в подавляющем большинстве случаев риск действует в противоположном направлении, т.е.
большинство предпринимателей ограждают себя от чрезмерного риска.
Для них общая полезность растущего дохода увеличивается медленнее,
чем растущий уровень риска. Впоследствии эта теория А. Маршалла была положена в основу одной из моделей экономического поведения предпринимателей в условиях риска, получившей название «модель неприятия риска»1.
В неоклассической теории риска присутствует еще один очень важный
момент: представителями этой научной школы были выделены и обоснованы функции риска. Первоначально, особое внимание уделялось двум
функциям: защитной, «пришедшей» из классической теории, и стимулирующей. В настоящее время количество обоснованных функций риска значительно больше.
1
Княгинина Г.В. Эволюция подходов к определению понятий «неопределенность» и «риск» //
Новый университет. 2011. № 3.
15
Стимулирующая функция проявляется в двух формах:
1) конструктивная – заключается в том, что способность рисковать –
один из путей успешной деятельности лица, принимающего решения; она
позволяет преодолеть консерватизм, догматизм, косность, психологические барьеры, препятствующие перспективным нововведениям, заставляет
проводить исследования источников риска при проектировании операций
и систем, конструировании специальных устройств, операций, форм сделок,
исключающих или снижающих возможные последствия риска как от-
рицательного отклонения;
2) деструктивная – означает то, что реализация решений с неисследованным или необоснованным риском может приводить к реализации объектов или операций, которые относятся к авантюрным, волюнтаристским;
подобные решения чаще всего бывают необоснованными, невзвешенными, неразумными, принимаемыми при отсутствии полной информации,
должного учета закономерностей развития явлений, что порождает авантюризм, субъективизм. Правомерность нововведения – 70–30% (надежда
на 70% успеха и 30% на неудачу).
Защитная функция основывается на том, что риск – не только естественное состояние для лица, принимающего решения, но и терпимое отношение к неудачам. Инициативным, предприимчивым хозяйственникам
нужна социальная защита, правовые, политические, экономические гарантии, исключающие в случае неудачи наказания и стимулирующие оправданный риск. Надо не компрометировать дело и имидж лиц, принимающих
решение. Ошибка вследствие рассчитанного риска должна рассматриваться как неотъемлемый момент самостоятельности. Данная функция также
имеет два аспекта:
1) историко-генетический – состоит в том, что юридические и физические лица вынуждены искать средства и формы защиты от нежелательной
реализации риска;
2) социально-правовой – связан с объективной необходимостью законодательного закрепления понятия «правомерности риска», правового регулирования страховой деятельности.
Не менее важный вклад в формирование теории рисков внесли работы
представителя неоклассической школы, американского экономиста Фрэнка
Хайнемана Найта, который в своей книге «Риск, неопределенность и при
быль», исходя из анализа прибыли, совершенной и несовершенной конкуренции, приходит к определению риска и неопределенности. Причем
особое внимание он уделяет неопределенности, отсутствие которой, по
его утверждению, является главным условием совершенной конкуренции.
-
16
Он предложил выделять априорную вероятность («абсолютно однородная классификация случаев, во всем идентичных кроме объективно недетерминированных факторов»), статистическую вероятность, которую
нельзя оценить с помощью априорных вычислений («главная отличительная особенность данного типа вероятности состоит в опоре на эмпирическую классификацию случаев»), оценку (специфика этого типа заключается в отсутствии какой
бы то ни было реальной основы для классификации отдельных случаев)1. Для обозначения двух первых вероятностей
Ф.Х. Найт предложил использовать термин «риск», а для оценки – «неопределенность».
Таким образом, неопределенность, как ее понимал Ф.Х. Найт, относится к ситуациям, где невозможны ни вычисления, ни присвоение численной вероятности, хотя бы даже субъективной; а риск «…означает некое количество, доступное измерению… измеримая неопределенность,
или собственно риск, настолько отличается от неизмеримой, что, по существу, вообще не является неопределенностью»2. Сравнительный анализ основных постулатов классической и неоклассической теории рисков
представлен в таблице 2.
Таблица 2
Различия между классической
и неоклассической теориями риска
Классическая теория
риска
Ориентация Следствие Ориентация Следствие
Вероятность понести убытки
Отклонение от выбранного решения
и стратегии деятельности
Достижение цели Получение ущер-
Неоклассическая теория
риска
ба/прибыли как
следствие отклонения от поставленной цели
И классическая и неоклассическая теории рисков в основе своей ориентировались на объективную природу риска. Однако при анализе риска совершенно не учитывалось влияние субъективного фактора человека (лица, принимающего решение). Именно развитие этого направления
предопределило появление третьей теории – усовершенствованной нео-
классической, или кейнсианской, теории рисков. Английский экономист
1
Найт Ф.Х. Риск, неопределенность и прибыль. М.: Дело, 2003.
2
Там же.
17
Джон Мейнард Кейнс впервые ввел в теорию риска так называемый фактор удовольствия и доказал, что ради большей прибыли предприниматель,
как правило, пойдет на больший риск.
Кроме того, именно Кейнс впервые дал четкую классификацию рисков, показав их влияние на объем инвестиций в экономике и уровень процентных ставок. Во-первых
, это риск предпринимателя или заемщика, который возникает «ввиду сомнения насчет того, удается ли предпринимателю получить ту перспективную выгоду, на которую он рассчитывает».
Во-вторых, это риск кредитора. Он возникает там, где практикуются кредитные операции, под которыми Дж. М. Кейнс понимал предоставление
ссуд под реальное или личное обеспечение. Третий вид риска связан с возможным уменьшением денежной единицы1.
Представители посткейнсианской теории рисков: Джон Хикс, Элвин
Хансен, Аксель Лейонхуфвуд и др., а также левые кейнсианцы: Джоан Робинсон, Пьерро Сраффа и др. – в дальнейшем развили идеи Дж. Кейнса.
Они сформулировали мысль о том, что отношение к риску у людей можно разделить на три группы: предпочтение риска, антипатия к риску и нейтралитет к риску. Оценка риска и выбор решения во многом зависят от
человека, его принимающего. Одна и та же рискованная ситуация характеризуется разными предпринимателями неодинаково, поскольку риск воспринимается сугубо индивидуально. Немало зависит от того, что возьмет
верх – предчувствие успеха или неудачи. Предприниматели, имеющие нейтралитет к риску, обычно консервативного типа и избегают рискованных
решений, связанных с нововведениями.
Именно авторы усовершенствованной неоклассической теории рисков
особое внимание в своих работах уделяли информированности предпринимателя, его опыту, квалификации, деловым качествам. Предприниматель
предрасположен к рискованным решениям в том случае, если уверен в профессионализме исполнителей. Также готовность идти на риск в немалой
степени определяется воздействием результатов реализации предыдущих
решений, принятых в тех же условиях. Ошибки, допущенные ранее в аналогичной ситуации, диктуют выбор более осторожной стратегии. Принципиальное решение о принятии рискового проекта зависит для предпринимателя, принимающего это решение, от его предпочтений между ожидаемой доходностью (рентабельностью) вкладываемых в этот проект средств
и их надежностью, которая, в свою очередь, понимается как вероятность
получения доходов с наименьшей степенью риска.
1
Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. Петрозаводск: Петроком, 1993.
18
Вся совокупность теоретических и практических работ по рискам способствовала формированию отдельной экономической дисциплины – ри-
скологии, которая позиционируется как часть науки о кризисах (кризисологии) или теории катастроф. Существует множество определений этой науки. Для вербальных рисков в полной мере справедливо такое толкование
термина «рискология»: «Рискология – наука о риске, исследующая сущ
ность риска, его причины, формы, проявления и роль в жизни людей»1.
Для более «количественного» определения характерно следующее: «Рискология – наука, которая изучает основные закономерности, принципы
и инструментарий выявления, учета, оценки и управления риском»2. Отсюда видно, что рискология имеет два характера: теоретический – это объяснение реальности, отягощенной риском, и практический – как наука об
управлении риском.
Многочисленны задачи рискологии, среди которых можно выделить
следующие:
– выявление характерных типов рисков в экономических приложениях;
– совершенствование методологии управления рисками в различных
сферах;
– разработка методологии управления рисками через предпрогнозную
информацию и др.
Проблемы и сложности рискологии как науки состоят в недостаточной научной проработанности рисковых конструкций; их «безразмерности»; бесконечной широте классификации рисков; преимущественной качественности их оценок, а не количественной меры, меры стоимости,
величины, степени или уровня; в разнообразии рисковых последствий (финансовых, временных и др.)3.
-
Контрольные вопросы
1. В чем состоит объективная и субъективная природа риска?
2. В чем заключается сущность таких категорий, как «вероятность, «риск»
и «неопределенность»?
3. Охарактеризуйте классическую теорию рисков.
4. Охарактеризуйте неоклассическую теорию рисков.
5. Дайте определение термину «рискология».
1
Аминов А.Е. Рискология. М.: Финпром, 2006.
2
Буянов В.П., Кирсанов К.А., Михайлов Л.А. Управление рисками (рискология): учеб. пособие.
2-е изд., перераб. и доп. М.: Экзамен, 2002.
3
Винтизенко И.Г., Черкасов А.А. Роль неопределенности и риска в современной экономике //
Научный журнал КубГАУ. 2010. № 64 (10).
19
1.2. Идентификация рисков и общая характеристика
методов управления с учетом рисков
Как уже было отмечено, существование риска напрямую связано с наличием неопределенности. Руководство ИСО 73:2009 дает следующее определение этому понятию: «Неопределенность – это состояние, заключающееся в недостаточности, даже частичной, информации, понимания или
знания относительно события, его последствий или его возможности»
1
.
Субъект предпринимательской деятельности может владеть информацией, однако неопределенность в реальном мире при этом не прекращает свое существование. Следует отметить, что четкого разделения понятий
«информация» и «знание» в современной литературе нет. Знания накапливаются людьми на общем уровне, а полученная информация после ее обработки является источником знаний и позволяет субъектам принимать логически обоснованные решения, руководствуясь только познанными свойствами, связями и закономерностями форм развития.
В целях принятия управленческого решения (например, связанного
с инвестированием) субъект предпринимательской деятельности должен
изучить информацию о наличии финансовой устойчивости и платежеспособности потенциальных клиентов, конкурентов; о ценах, курсах валют
и т.д. На практике такая информация часто бывает разнородной, неполной
или целенаправленно искаженной. Чем ниже качество информации, ис-
пользуемой при принятии решений, тем выше риск наступления отрицательных последствий такого решения.
В связи с этим необходимо рассмотреть такое понятие, как асимметрия
информации, и ее влияние на управленческие решения.
В соответствии с ГОСТ 7.0-99 «информация – это сведения, независимо от формы их представления, воспринимаемые человеком или специальными устройствами как отражение фактов материального мира в процессе коммуникации»2.
Информация с точки зрения точных наук представляется как количественная мера устранения неопределенности. Так, в 1949 г. в статье
американских математиков Клода Шеннона и Уоррена Уивера «Математическая теория связи» впервые была описана «математическая теория
информации», основой которой являлась вероятность. В данной теории
1
ГОСТ Р 51897–2011 / Руководство ИСО 73:2009. Менеджмент риска. Термины и определения..
2
ГОСТ 7.0–99. Система стандартов по информации, библиотечному и издательскому делу.
Информационно-библиотечная деятельность, библиография. Термины и определения.
20
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]