Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Организация финансовой работы на предприятии. Учебное пособие для СПО
.pdf
избежание штрафных санкций со стороны банка. Следующий транш наличными
можно получить после своевременного отчета по целевому использованию
предыдущего.
На цели оплаты капитального ремонта основных средств предприятия, покупку
стройматериалов и проведение строительных работ может быть предоставлен
краткосрочный банковский кредит либо рассмотрено финансирование
инвестиционного проекта. Сроки инвестиционного кредитования, как правило, более
длительные. В качестве целей инвестиционного кредита может выступать
приобретение основных средств и сопутствующее пополнение оборотных средств,
например, для введения приобретенного оборудования в эксплуатацию.
Таким образом, финансовая работа многогранна и в системе управления
хозяйственной деятельностью требует универсальных решений необходимых для
качественной организации финансовых действий и повышения эффективности
функционирования предприятий.
31
1.5 К о н т р о л ь н ы е в о п р о с ы
1 Что представляет собой финансовая работа на предприятии?
2 Охарактеризуйте предмет финансовой работы.
3 В чем заключается сущность финансовой работы?
4 Каково содержание финансовой работы на предприятии?
5 Охарактеризуйте принципы формирования финансовой работы на
предприятии.
6 Что входит в состав финансовой работы предприятия?
7 Каково значение финансовой работы в деятельности коммерческих
предприятий?
8 Какие направления включает финансовая работа на предприятиях?
9 В чем проявляется оперативная работа на предприятии?
10 Охарактеризуйте контрольно-аналитическую работу.
11 Каковы требования к контрольно-аналитической работе на предприятии?
12 Каковы этапы аналитической работы на предприятии и их содержание?
13 Какие элементы включает система контроля исполнения финансового
плана?
14 Охарактеризуйте этапы осуществления контроля исполнения финансовых
планов на предприятии.
15 Каково значение сметы затрат на производство и реализацию продукции в
осуществлении финансовой работы на предприятии?
16 Какие существуют способы обеспечения финансовой работы предприятия?
1.6 З а д а н и я д л я с а м о с т о я т е л ь н о й р а б о т ы
1 Составьте плановое задание для условного предприятия. Проведите контроль
исполнения планового задания, включив следующие элементы: объекты контроля,
предметы контроля, субъекты контроля, а также определите процедуры,
необходимые для выявления отклонений между фактическими и запланированными
показателями бюджетов. Контроль исполнения планового задания должен быть
проведен последовательно в 6 этапов, представленных в таблице 4. Сделайте вывод
32
об эффективности оперативной работы в рамках соответствующего планового
задания.
2 Составить смету затрат на производство и реализацию продукции на
планируемый год исходя из официальных данных форм бухгалтерской отчетности
конкретного предприятия. Смету оформите в виде таблицы с выделением следующих
расчетных показателей: а) сумма затрат на производство по элементам (материальные
затраты, фонд оплаты труда, амортизационные отчисления, прочие расходы); б)
производственная себестоимость валовой продукции с учетом изменения остатков
расходов будущих периодов; в) производственная себестоимость готовой продукции
с учетом изменения остатков незавершенного производства; г) полная себестоимость
товарной продукции с учетом внепроизводственных расходов (расходы на рекламу,
на транспортировку, упаковку).
2 Финансовый менеджмент в системе управления хозяйственной
деятельностью предприятий
2.1 Финансовый менеджмент как инструмент финансовой работы
предприятия
Содержание финансовой работы дополняется финансовым менеджментом,
который обеспечивает организацию финансовой работы на предприятии
современными возможностями. Современная парадигма финансового менеджмента
отражает систему управления корпоративными финансами во взаимосвязи с
механизмами функционирования финансового рынка. Основная концепция
финансового менеджмента заключается в определении параметров хозяйственной
деятельности предприятия и обеспечения его устойчивого роста. Эффективное
управление финансовыми ресурсами может осуществляться только в рамках
финансового менеджмента, т.к. является его первостепенной задачей.
Финансовый менеджмент представляет собой систему рационального
управления движением денежных потоков, возникающих в процессе хозяйственной
деятельности предприятий, и связан с оптимизацией финансовых средств
предприятий для получения максимального дохода [14].
33
Финансовый менеджмент - это процесс принятия тактических и стратегических
управленческих решений в деятельности предприятий. Под стратегией финансового
менеджмента понимается общее направление и способ целесообразности
формирования и использования финансовых ресурсов для достижения поставленной
цели. Стратегия развития способствует предприятию сосредоточить все усилия на
альтернативных решениях, не противоречащих поставленной цели, отбрасывая
другие варианты становления. После достижения принятой цели, настоящая
стратегия заменяется последующей, которая соответствует новым целям развития
предприятия.
Тактика финансового менеджмента включает набор специальных методов и
приемов для достижения поставленной цели в текущих условиях. Одной из
важнейших тактических задач финансовой работы на предприятии является выбор
оптимального решения и наиболее приемлемых в определенной хозяйственной
ситуации методов и подходов управления.
К основным задачам финансового менеджмента относятся:
1) формирование достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с
задачами развития предприятия в определенном периоде. Эта задача реализуется
путем:
- определения общей потребности в финансовых ресурсах предприятия на
предстоящий период;
- максимизации объема привлеченных собственных финансовых ресурсов за
счет внутренних источников;
- определения целесообразности формирования собственных источников
финансовых ресурсов за счет внешних источников;
- управления привлечением заемных финансовых средств;
- оптимизации структуры источников формирования ресурсного финансового
потенциала;
2) обеспечение эффективного использования сформированного объема
финансовых ресурсов в разрезе в трех направлений деятельности предприятия.
34
Оптимизация распределения сформированного объема финансовых ресурсов
предусматривает:
- установление необходимой пропорциональности в их использовании на цели
производственного и социального развития предприятия;
- выплаты необходимого уровня доходов на инвестированный капитал
собственникам предприятия и т.п.
В процессе производственного потребления сформированных финансовых
ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия должны быть
учтены стратегические цели его развития и возможный уровень отдачи
вкладываемых средств;
3) оптимизация денежного потока. Эта задача решается путем:
- эффективного управления денежными потоками предприятия в процессе
кругооборота его денежных средств;
- синхронизации объемов поступления и направлений расходования денежных
средств по отдельным периодам;
- поддержания приемлемой ликвидности оборотных активов.
Одним из результатов такой оптимизации является минимизация среднего
остатка свободных денежных активов, обеспечивающая снижение потерь от их
неэффективного использования и инфляции. Если предприятие имеет чрезмерное
количество наличности, то оно теряет прибыль, которую можно было бы получить
при инвестировании этих денег. Запас наличности должен соответствовать
прогнозируемому движению наличности;
4) обеспечение максимизации прибыли предприятия. Максимизация прибыли
достигается за счет:
- эффективного управления активами предприятия;
- вовлечения в хозяйственный оборот заемных финансовых средств;
- выбора наиболее эффективных направлений операционной и финансовой
деятельности;
35
5) минимизация уровня финансового риска при необходимом уровне прибыли
путем диверсификации видов операционной и финансовой деятельности, а также
портфеля финансовых инвестиций;
6) обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе
его развития посредством поддержания высокого уровня платежеспособности и
деловой активности, формирования оптимальной структуры капитала и активов,
достаточного уровня самофинансирования инвестиционных потребностей [4].
Организация финансовой работы базируется на следующих целях:
- максимизации рыночной стоимости компании;
- обеспечению стабильных темпов роста объемов производства;
- максимизации финансового результата;
- поддержание ликвидности и платежеспособности;
- обеспечению стабильных темпов роста объемов реализации товаров, работ,
услуг;
- конкурентоспособность по отношению к предприятиям-аналогам.
Наибольшее распространение в отечественной практике получила конечная
цель функционирования предприятия - максимизация прибыли. Определяющее
значение в этом сыграла нацеленность любого бизнеса, прежде всего, на достижение
максимальных показателей прибыли и рентабельности. Также эти показатели
понятны и доступны финансовым менеджерам компаний, т.к. просто рассчитываются
на основании официальных данных финансовой отчетности.
Впервые в качестве стратегической цели максимизация прибыли была
выдвинута в 1838 г. известным французским ученым Анри Курно, который
сформулировал ее первоначально только для монополии. Позже западные ученые
распространили эту теорию и на другие типы конкурентного рынка. Между тем цель
бизнеса, сформулированная таким образом, крайне противоречива. Предположение о
том, что производители всегда пытаются максимизировать свою прибыль, частично
верно. Рассматривая небольшие промежутки времени, можно легко убедиться в том,
что многие предприятия не пытаются получить максимальную прибыль, вполне
довольствуясь доходом, достаточным для возмещения затрат и, начисления
36
дивидендов на акции. Во многом это объясняется тем, что максимизация прибыли в
краткосрочном периоде вступает в противоречие с максимизацией прибыли на
перспективу. Крупное или среднее предприятие проявляет готовность снизить
уровень текущей прибыли, для того чтобы получить большие прибыли в будущее.
Для этого ему необходимо закрепиться в определенной нише рынка, по возможности
укрупнить ее, постоянно обновляя внеоборотные активы и увеличивая оборотные
средства. Все это несовместимо с политикой, направленной на увеличение
краткосрочной прибыли. Известны и другие недостатки:
- существуют разные виды прибыли, такие как валовая прибыль, прибыль от
продаж, прибыль до налогообложения, чистая (нераспределенная) прибыль, что не
позволяет однозначно интерпретировать оценку эффективности финансовых
решений предприятия;
- не позволяет сравнивать альтернативные проекты, различающиеся масштабом
прогнозируемых доходов и временем их возникновения;
- не учитывает взаимосвязь ожидаемых доходов с неопределенностью и риском
их получения [38].
Наиболее обоснованной и адаптированной считается цель, направленная
на максимизацию стоимости акций компании, т.е. обеспечение максимизации
рыночной стоимости предприятия в текущем и перспективном периоде. Рыночная
стоимость предприятия представляет собой разницу между рыночной стоимостью его
имущественного комплекса и источников его финансирования. По-другому эта цель
предполагает максимизацию благосостояния собственников предприятия.
Отличительными особенностями ее являются: четкость и однозначность, ориентация
на долгосрочную перспективу, учет факторов времени, риска и неопределенности,
отсутствие противоречий между текущими и перспективными задачами финансовой
работы, а также обеспечение контроля собственников над хозяйствующим
субъектом.
Определенный набор целей финансового менеджмента любой коммерческой
организации зависит от особенностей его видов экономической деятельности,
масштабов функционирования, организационно-правовой формы, а также от целей и
37
задач краткосрочного и долгосрочного развития, которые поставил перед собой
Субъекты управления
Финансовая служба организации
Финансовый менеджер
Финансовые функции и рычаги
Объект управления
(управляемая подсистема)
Денежный
оборот
Кругооборот
капитала
Финансовые
ресурсы и их
Финансовые
отношения
субъект хозяйствования. Система управления финансовой рабой состоит из
финансового планирования, финансового учета и анализа, принятия управленческих
решений в области взаимодействия.
Принципы построения финансового менеджмента организации включают:
- интегрированность в общую систему организации, т.е. все управленческие
решения, принимаемые на предприятии, взаимосвязаны между собой и прямо или
косвенно влияют на формирование результатов финансовой работы;
- высокий динамизм управления;
- многовариантность подходов к разработке отдельных управленческих
решений;- строгая подчиненность стратегическим целям развития бизнеса.
Все решения в области финансового менеджмента в организации принимаются
в условиях неопределенности и предполагают определенную степень риска, и
обеспечивают определенный компромисс между последним и доходностью.
2.2 Управляющая и управляемая подсистемы. Объекты и субъекты
управления финансового менеджмента
Финансовый менеджмент как любая система управления состоит из двух
подсистем: объекта управления и субъекта управления, представлена на рисунке 8
[31].
(управляющая подсистема)
Рисунок 8 – Подсистемы финансового менеджмента
38
Объектом управления в финансовом менеджменте является денежный оборот
хозяйственного субъекта, представляющий собой поток денежных поступлений и
направлений расходования. Каждому направлению расходования денежных средств
должны соответствовать определенные источники. На предприятии к источникам
относятся собственные и привлеченные средства, которые инвестируются в
производство и приобретают форму имущества. Процесс управления денежным
оборотом в составе финансовой работы состоит в прогнозировании на определенный
период движения денежных средств и оценке его влияние на финансовое состояние
предприятия.
Хозяйствующий субъект в условиях рыночной экономики в процессе
управления финансовой работой может выступать на финансовых рынках в качестве
инвестора и эмитента ценных бумаг, заемщика и кредитора. Возникающие при этом
экономические отношения обслуживаются с помощью различных финансовых
инструментов, которые делятся на следующие группы:
- денежные средства в наличной и безналичной форме;
- финансово-кредитные инструменты (облигации, договоры, форвардные
контракты);
- участия в уставном капитале других организаций (акции, паи, доли).
Воздействие на объект управления осуществляется с помощью разнообразных
рычагов, методов и способов. Подавляющую группу составляют методы, с помощью
которых государство централизованно проводит управление экономикой. Эти
методы характеризуют общеэкономическое развитие страны, к ним относятся ставки
налогообложения, индекс цен на продукцию, ставка рефинансирования Центрального
банка, общая стоимость активов предприятий, темп роста внутреннего валового
продукта, объем эмиссии денег в рассматриваемом периоде, индекс инфляции и др.
Современные методы анализа и синтеза сложных систем и процессов
применяются в финансовом и налоговом планирование, прогнозирование основных
показателей хозяйственной деятельности организации. Также позволяют объективно
отразить основные характеристики и тенденции реальных рыночных процессов в
математических моделях.
39
В российской практике все шире используются специальные инструменты
формирования финансовой работы такие, как факторинг, франчайзинг, селенг и др.
Функционирование современного финансового менеджмента оснащено специальным
программным обеспечением.
К основным функциям объекта управления в финансовом менеджменте
относятся:
1) воспроизводственная, позволяет обеспечить эффективное воспроизводство
капитала, авансированного в текущую деятельность предприятия и инвестированного
в капитальные и финансовые вложения. Расширенное воспроизводство капитала
обеспечивает самоокупаемость и самофинансирование финансово-хозяйственной
деятельности предприятия. Насколько эффективно реализуется воспроизводственная
функция финансового менеджмента, можно оценить с помощью таких показателей,
как темп роста собственного капитала, степень капитализации прибыли, т.е. доли
прибыли, направленной на расширение производства, повышение экономической
рентабельности, повышение скорости оборота капитала;
2) распределительная, предполагает оптимизацию пропорций распределения и
использование финансовых ресурсов, регулирующая текущую хозяйственную
деятельность организации по обеспечению эффективного размещения капитала и
созданию необходимых денежных накоплений и источников финансирования.
Эффективность реализации распределительной функции можно оценить посредством
таких показателей, как структура капитала, структура распределения балансовой
прибыли, уровень и динамика затрат на единицу продукции, а также уровень и
динамика фонда оплаты труда;
3) контрольная, отслеживает финансовую целесообразность производственно-
коммерческих операций. Она предполагает контроль за использованием финансовых
ресурсов предприятия, осуществляется непрерывно на всех этапах операционного
цикла и показывает, в какой мере каждая хозяйственная операция отвечает интересам
собственников и ее конечным целям.
Субъектом управления как управляющей подсистемы является финансовая
служба или отдельный финансовый менеджер, которые вырабатывают и реализуют
40
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]