Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Корпоративные финансы оценка состояния и управление. Учебное пособие для студентов бакалавриата (направления подготовки 080100.62 – «Экономика» и 0802
.pdf
71
ЧOPЬOPМЯХОЪзТбХЪМЪCз: OгТЪЧМCOCЯOлЪХл ХаЬPМОШТЪХТ
Oыǖъɑ ьāěàǔàīъ ocīoьīǚū àcóoǔīàéoь òopèàpoьъīàɑ ǎъǐъcoь
à ǎъópъó:
ХбФФ 2008 = 2181-993+3487 = 4675 óǚc. pǒы.
ХбФФ 2009 = 3962-2028+5054 = 6988 óǚc. pǒы.
ХбФФ 2010 = 1775-2390+8720 = 8105 óǚc. pǒы.
Яъыěàúъ 13
– Сàīъèàéъ ǐíéъǎъóāěāē ǒǐěoóīāīīíэí ыъěъīcъ
(óǚc. pǒы.)
Хǎ ъīъěàǎъ óъыěàúǚ 13 ьàяīo, ǔóo īъěàǔàā coыcóьāīīǚū
oыopoóīǚū cpāяcóь ь 2010 э., ǐo cpъьīāīàê c 2008 э., ǒèāīǜùàěàcǜ īъ
1 803 óǚc. pǒы. Ъъěàǔàā coыcóьāīīǚū à яoěэocpoǔīǚū ǎъāèīǚū
àcóoǔīàéoь òopèàpoьъīàɑ ǎъǐъcoь à ǎъópъó ь 2010 э. ǒèāīǜùàěàcǜ
īъ 1 103 óǚc. pǒы. Oыǖъɑ ьāěàǔàīъ ocīoьīǚū àcóoǔīàéoь òopèàpo-
ьъīàɑ ǎъǐъcoь à ǎъópъó ь 2010 э. ǒьāěàǔàěъcǜ īъ 3 430 óǚc. pǒы. Яъéàè
oыpъǎoè, opэъīàǎъúàɑ pъcǐoěъэъāó coыcóьāīīǚèà àcóoǔīàéъèà яěɑ
òopèàpoьъīàɑ oыopoóīǚū cpāяcóь.
Ьo oéoīǔъīàà oúāīéà òàīъīcoьoē ǒcóoēǔàьocóà ǐpāяǐpàɑóàɑ
ǐo яъīīǚè ыǒūэъěóāpcéoэo ыъěъīcъ īъ ocīoьъīàà càcóāèъóàǎъúàà
ǐpoèāáǒóoǔīǚū pāǎǒěǜóъóoь ъīъěàǎъ яāěъāócɑ oыǖàē ьǚьoя o
cóāǐāīà òàīъīcoьoē ǒcóoēǔàьocóà ǐpāяǐpàɑóàɑ (ъыcoěêóīъɑ,
īopèъěǜīъɑ, ǒяoьěāóьopàóāěǜīъɑ, īāǒяoьěāóьopàóāěǜīъɑ) à
ǐpàǔàīъū āā àǎèāīāīàɑ, ъ óъéáā, cooóьāócóьāīīo, oы ǒpoьīā
òàīъīcoьoэo pàcéъ (ь ъcǐāéóā òàīъīcoьoē ǒcóoēǔàьocóà): ǐoěīoā
oócǒócóьàā, īàǎéàē, cpāяīàē, ьǚcoéàē, – cьɑǎъīīoэo c òàīъīcoьo-
ūoǎɑēcóьāīīoē яāɑóāěǜīocóǜê яъīīoэo ǐpāяǐpàɑóàɑ.
Актив
2008
2009
2010
Oткл.
(+;-)
2010oт2008
Паccив
2008
2009
2010
Oткл.
(+;-)
2010oт2008А1234Б1234
Внеoбo
-
poтные
активы
993
2028
2122
+1129
Иcтoчники
coбcтвенных
cpедcтв
2181
3962
1775-406
Запаcы
361
981
5737
+5376
Pаcчеты и
пpoчие
паcc
ивы
1117
1365
958-159
Денеж-
ные
cpедcтва
223
124
1773
+1550
Pаcчеты
и пpoчие
активы
5208
7248
1821-3387
Кpедиты и дp.
займы
3487
5054
8720
+5233
Баланc
6785
10381
11453
+4668
Баланc
6785
10381
11453
+4668
72
Ш.О. Мэъìéíьъ, О.О. Мэъìéíь
3.4. ОЦЕНКА ПOКАЗА
ТЕЛЕЙ ДЕЛOВOЙ АКТИВНOCТИ И PЕНТ
АБЕЛЬНOCТИ
Сāěoьъɑ ъéóàьīocóǜ ɑьěɑāócɑ éoèǐěāécīoē à яàīъèàǔīoē
ūъpъéóāpàcóàéoē ǐpāяǐpàīàèъóāěǜcéoē яāɑóāěǜīocóà à üòòāéóàь-
īocóà àcǐoěǜǎoьъīàɑ pācǒpc oь. аp oьīà яāěoьoē ъ éóàьīocóà
éoīépāóīoē opэъīàǎъúàà oópъáъêó üóъǐǚ āā áàǎīāяāɑóāěǜīocóà
(ǎъpoáяāīàā, pъǎьàóàā, ǐoяǘāè, cǐъя, épàǎàc, яāǐpāccàɑ) à
ǐoéъǎǚьъêó cóāǐāīǜ ъяъǐóъúàà é ыǚcópoèāīɑêǖàècɑ pǚīoǔīǚè
ǒcěoьàɑè, éъǔācó ьo ǒǐpъьěāīàɑ. Фīъǔāīàā ъīъěàǎъ яāěoьoē
ъéóàьīocóà ǎъéěêǔъāócɑ ь òopèàpoьъīàà üéoīoèàǔācéà oыocīoьъī-
īoē oúāīéà üòòāéóàьīocóà à àīóāīcàьīocóà àcǐoěǜǎoьъīàɑ
pācǒpcoь opэъīàǎъúàà à ь ьǚɑьěāīàà pāǎāpьoь àū ǐoьǚùāīàɑ.
Сāěoьъɑ ъéóàьīocóǜ ǐpāяǐpàɑóàɑ ь òàīъīcoьoè ъcǐāéóā ǐpoɑьěɑāó-
cɑ, ǐpāáяā ьcāэo, ь céopocóà oыopoóъ cpāяcóь.
Мīъěàǎ à oúāīéъ яāěoь oē ъéóàьīocóà ocǒǖācóьěɑāócɑ īъ
éъǔācóьāīīoè à éoěàǔācóьāīīo è ǒpoьīɑū. Чoěàǔācóьāīīǚā
épàóāpàà яāěoьoē ъéóàьīocóà ūъpъéóāpàǎǒêócɑ càcóāèoē ъыcoěêó-
īǚū à oóīocàóāěǜīǚū ǐoéъǎъóāěāē. Cpāяà ъыcoěêóīǚū ǐoéъǎъóāěāē
īāoыūoяàèo ьǚяāěàóǜ oыǘḿè pāъěàǎoьъīīoē ǐpoяǒéúàà, óoьъpoь,
pъыoó, ǒcěǒэ, ǐpàыǚěǜ, ьāěàǔàīǒ ъьъīcàpǒāèoэo éъǐàóъěъ, oыopoóīǚū
cpāяcóь, яāīāáīǚū ǐoóoéoь à яp. гāěācooыpъǎīo cpъьīàьъóǜ üóà
ǐъpъèāópǚ ь яàīъèàéā ǎъ pɑя ǐāpàoяoь (èācɑúāь, éьъpóъěoь, ěāó).
Сāěoьъɑ ъéóàьīocóǜ OOO "Cāěǜūoǎǐpoāéó" ь òàīъīcoьoè ъcǐāéóā
ǐpoɑьěɑāócɑ, ǐpāáяā ьcāэo, ь céopocóà oыopoóъ āэo cpāяcóь. Мīъěàǎ
яāěoьoē ъéóàьīocóà ǎъéěêǔъāócɑ ь àccěāяoьъīàà ǒpoьīāē à яàīъ-
èàéà pъǎīooыpъǎīǚū òàīъīcoьǚū éoьттаъаāīуoь oыopъǔàьъā-
èocóà. Ъъ ocīoьъīàà oóǔāóīocóà pъccǔàóъīǚ ǐíéъǎъóāěà óъыěà-
úǚ 14.
Яъыěàúъ 14
– Сàīъèàéъъыcoěêóīǚūǐoéъǎъóāěāē
яāěoьoē ъéóàьīocóà
(óǚc. pǒы.)
Пoказатели
2008
2009
2010
Oткл. (+,
-)2010 oт
2008
2010 в %
к 2008
А12345Выpучка (неттo) oт пpoдажи
тoваpoв, пpoдукции, pабoт,
уcлуг
17090
27006
11745-6020
16,3
Валoвая пpибыль
11126
3478
11745
+619
105,9
Пpибыль oт пpoдаж
11126
3452
11745
+619
105,9
Пpибыль дo налoгooблoжения
11013
3227
11467
+454
104,8
Чиcтая пpибыль
10507
3827
11467
+960
100
73
ЧOPЬOPМЯХОЪзТбХЪМЪCз: OгТЪЧМCOCЯOлЪХл ХаЬPМОШТЪХТ
Хǎ óъыěàúǚ14 cěāяǒāó,ǔóo oыǘāè ьǚpǒǔéà ǎъ 2010 э.,ǐocpъьīāīàê
c 2008 э., ǒьāěàǔàěcɑ īъ 10 036 óǚc. pǒы., ь óo áā ьpāèɑ ьъěoьъɑ
ǐpàыǚěǜ à ǐpàыǚěǜ oó ǐpoяъá ǒьāěàǔàěàcǜ īъ 619 óǚc. pǒы., ǔóo
ǐoǎьoěɑāó cяāěъóǜ ьǚьoя oы ǒьāěàǔāīàà ьǚpǒǔéà, ǐpàыǚěǜ яo
īъěoэooыěoáāīàɑ ǒьāěàǔàěъcǜ īъ 454 óǚc. pǒы. дàcóъɑ ǐpàыǚěǜ
ǒьāěàǔàěъcǜ 960 óǚc. pǒы., üóo эoьopàó o óoè, ǔóo ǐpoǔàā яoūoяǚ
ǐoépǚěà ьcā àǎяāpáéà oó oыǚǔīoē яāɑóāěǜīocóà.
Сāěoьъɑ ъéóàьīocóǜ ь òàīъīcoьoè ъcǐāéóā ǐpoɑьěɑāócɑ, ǐpāáяā
ьcāэo, ь céopocóà oыopoóъ cpāяcóь. Мīъěàǎ яāěoьoē ъéóàьīocóà
ǎъéěêǔъāócɑ ь àccěāяoьъīàà ǒpoьīāē à яàīъèàéà pъǎīooыpъǎīǚū
òàīъīcoьǚū éoьттаъаāīуoь – ǐoéъǎъóāěāē oыopъǔàьъāèocóà. Oīà
oǔāīǜ ьъáīǚ яěɑ opэъīàǎъúàà.
Оo-ǐāpьǚū, oócéopocóà oыopoóъ cpāяcóь ǎъьàcàó pъǎèāp эoяoьoэo
oыopoóъ. Оo-ьóopǚū, c pъǎèāpъèà oыopoóъ à oыopъǔàьъāèocóǜê
cьɑǎъīъ oóīocàóāěǜīъɑ ьāěàǔàīъ ǒcěoьīo-ǐocóoɑīīǚū pъcūoяoь. О-
ópāóǜàū, ǒcéopāīàā oыopoóъ īъ óoē àěà àīoē cóъяàà épǒэooыopoóъ
cpāяcóь ьěāǔāó ǎъ coыoē ǒcéopāīàā oыopoóъ à īъ яpǒэàū cóъяàɑū.
бàīъīcoьoā ǐoěoáāīàā opэъīàǎъúàà, āā ǐěъóāáācǐocoыīocóǜ
ǎъьàcɑó oó óoэo, īъcéoěǜéo ыǚcópo cpāяcóьъ, ьěoáāīīǚā ь ъéóàьǚ,
ǐpāьpъǖъêócɑ ь pāъěǜīǚā яāīǜэà.
Ъъ яěàóāěǜīocóǜ īъūoáяāīàɑ cpāяcóь ь oыopoóā oéъǎǚьъêó ьěàɑ-
īàā pъǎěàǔīǚā ьīāùīàā à ьīǒópāīīàā òъéóopǚ.
Ч ьīāùīàè òъéóopъè oóīocɑócɑ: oópъcěāьъɑ ǐpàīъяěāáīocóǜ
opэъīàǎъúàà; còāpъ āā яāɑóāěǜīocóà; èъcùóъы яāɑóāěǜīocóà
opэъīàǎъúàà; ьěàɑīàā àīòěɑúàoīīǚū ǐpoúāccoь; càcóāèъ īъěoэo-
oыěoáāīàɑ; ūъpъéóāp ūoǎɑēcóьāīīǚū cьɑǎāē c ǐъpóīāpъèà.
Ч ьīǒópāīīàè òъéóopъè oóīocɑócɑ: üòòāéóàьīocóǜ cópъóāэàà
ǒǐpъьěāīàɑ ъéóàьъèà; úāīoьъɑ ǐoěàóàéъ opэъīàǎъúàà.
Яъéàè oыpъǎoè, яěɑ ъīъěàǎъ яāěoьoē ъéóàьīocóà opэъīàǎъúàà
àcǐoěǜǎǒêó яьā эpǒǐǐǚ ǐoéъǎъóāěāē: oыǖàā ǐoéъǎъóāěà oыopъǔà-
ьъāèocóà; ǐoéъǎъóāěà ǒǐpъьěāīàɑ ъéóàьъèà.
Pъccèoópàè éoьттаъаāīуǚ яāěoьoē ъéóàьīocóà opэъīàǎъúàà
OOO "Cāěǜūoǎǐpoāéó" ǎъ 2008–2010 ээ. (óъыě. 15.)
Чoьттаъаāīу oыǖāē oыopъǔàьъāèocóà éъǐàóъěъ ь 2010 э., ǐo
cpъьīāīàê c 2008 э., ǒьāěàǔàěcɑ īъ 0 ,8, üóo oǎīъǔъāó, ǔóo ь
opэъīàǎъúàà ыǚcópāē ǐpoàcūoяàě úàéě ǐpoàǎьoяcóьъ à oыpъǖāīàɑ,
ǐpàīocɑǖàē ǐpàыǚěǜ. Чoьттаъаāīу oыopъǔàьъāèocóà oыopoóīǚū
cpāяcóь ǒьāěàǔàěcɑ īъ 1, éoьттаъаāīу oóяъǔà coыcóьāīīoэo éъǐàóъ-
74
Ш.О. Мэъìéíьъ, О.О. Мэъìéíь
ěъ – īъ 0,1, ъ òoīяooóяъǔъ ǒèāīǜùàěъcǜ īъ 0,4. Oыopъǔàьъāèocóǜ
ǎъǐъcoь ūъpъéóāpàǎǒāó éoьттаъаāīу d
6
, ь 2010 э., ǐo cpъьīāīàê c
2008 э., ǒьāěàǔàěcɑ īъ 0,2, ǔāè ьǚùā üóoó ǐoéъǎъóāěǜ, óāè ыǚcópāā
èoáīo ǐoэъcàóǜ яoěэà. Oыopъǔàьъāèocóǜ яāīāáīǚū cpāяcóь
ǒьāěàǔàěcɑ īъ 0,1, éoьттаъаāīу oыopъǔàьъāèocóà épāяàóopcéoē
ǎъяoěáāīīocóà–īъ 0,8. Cpoé ǐoэъùāīàɑ яāыàóopcéoē ǎъяoěáāīīocóà
ǒèāīǜùàěcɑ īъ 1,1, cpoé ǐoэъùāīàɑ épāяàóopcéoē ǎъяoěáāīīocóà –
īъ 0,9.
Яъыěàúъ 15
– Сàīъèàéъ éoьттаъаāīунь яāěoьoē ъéóàьīocóà
Хīòopèъúàoīīoē ыъǎoē яěɑ éoěàǔācóьāīīoэo ъīъěàǎъ яāěoьoē
ъéóàьīocó à ópъяàúàoīīo ɑьěɑāó cɑ ыǒūэъěóāpcéъɑ o óǔāóīocóǜ
opэъīàǎъúàà. Сěɑ úāěāē ьīǒópāīīāэo ъīъěàǎъ èoэǒó óъéáā
àcǐoěǜǎoьъóǜcɑ яъīīǚā càīóāóàǔācéoэo à ъīъěàóàǔācéoэo ǒǔāóъ.
Оóopoā īъǐpъьěā īàā éo ěàǔācóьāīīoэo ъīъěàǎъ яāěoьoē
ъéóàьīocóà ǐpāяǒcèъópàьъāó pъcǔāó pɑяъ ǐoéъǎъóāěāē, ūъpъéóāpà-
Наименoвание
кoэффициентoв
Уcлoвнoе
oбoзначение
Oптимальнoе
значение
2008
2009
2010
Oткл.
(+,-)
2010oт2008А123456Oбщие пoказатели oбopачиваемocти
Кoэффициент oбщей
oбopачиваемocти
капитала
d11,1
0,3
2,6
1,1
+0,8
Кoэффициент
oбopачиваемocти
oбopoтных cpедcтв
d20,9
0,3
3,2
1,3+1Кoэффициент oтдачи
coбcтвеннoгo капитала
d51,9
1,8
1,4
1,9
+0,1
Фoндooтдача
d42,5
1,9
2,6
1,5-0,4
Пoказатели упpавления активами
Oбopачиваемocть
матеpиальных cpедcтв
d60,2
0,4
0,1
0,6
+0,2
Oбopачиваемoc
ть
денежных cpедcтв
d70,1
0,2
0,1
0,3
+0,1
Кoэффициент
oбopачиваемocти cpедcтв
в pаcч
е
тах
d82,0
0,5
1,2
1,7
+1,2
Cpoк пoгашения
дебитopcкoй
задoлженнocти
d90,6
1,2
0,1
0,1-1,1
Кoэффициент
oбopачиваемocти
кpедитopcкoй
задoлженнocти
d100,8
0,4
0,91,2
+0,8
Cpoк пoгашения
кpедитopcкoй
задoлженнocти
d110,5
1,7
0,3
0,8-0,9
75
ЧOPЬOPМЯХОЪзТбХЪМЪCз: OгТЪЧМCOCЯOлЪХл ХаЬPМОШТЪХТ
ǎǒêǖàū üòòāéóàьīocóǜ àcǐoěǜǎoьъīàɑ èъóāpàъěǜīǚū, ópǒяoьǚū à
òàīъīcoьǚū pāǎǒěǜóъóoь ǐpāяǐpàɑóàɑ. Ocīoьīǚèà àǎ üóàū
ǐoéъǎъóāěāē ɑьěɑêócɑ: ǐpoяoěáàóāěǜīocóǜ oыopoóъ oыopoóīoэo,
ǐpoяoěáàóāěǜīocóǜ oǐāpъúàoīīoэo à òàīъīcoьoэo úàéěoь,
òoīяooóяъǔъ, òoīяoāèéocóǜ, pāīóъыāěǜīocóǜ éъǐàóъěъ à ǐpoяъá,
cpoé oéǒǐъāèocóà coыcóьāīīoэo éъǐàóъěъ. Хcūoяīǚā яъīīǚā à
pāǎǒěǜóъóǚ pъcǔāóoь üóàū ǐoéъǎъóāěāē ǐpāяcóъьěāīǚ ь óъыěàúā 16.
Яъыěàúъ 16
– Сàīъèàéъ ǐoéъǎъóāěāē яāěoьoē ъéóàьīocóà à pāīóъыāěǜīocóà
ьěoáāīàēcpāяcóь
(óǚc. pǒы.)
Хǎ óъыěàúǚ 16 ьàяīo, ǔóo pocó ǐoéъǎъóāěɑ ǐpoяoěáàóāěǜīocóà
oыopoóъ яāыàóopcéoē ǎъяoěáāīīocóà ь 2010 э.
,
ǐo cpъьīāīàêc 2008 э.
,
ǒьāěàǔàěcɑ īъ 5 яīāē, üóo эoьopàó o ǎīъǔàóāěǜīoè ǒьāěàǔāīàà
cpoéoь pъcǔāóъ ǎъ эoóoьǒê ǐpoяǒéúàê. Ьpoяoěáàóāěǜīocóǜ oыopoóъ
épāяàóopcéoē ǎъяoěáāīīocóà ǒèāīǜùàěъcǜ īъ 6 яīāē. О 2008 э. oīъ
cocóъьěɑěъ 10 яīāē, ъ ь 2010 эoяǒ ǐpoяoěáàóāěǜīocóǜ oыopoóъ
épāяàóopcéoē ǎъяoěáāīīocóàǒèāīǜùàěъcǜ яo 4яīāē.йóo cьàяāóāěǜ-
cóьǒāó o ǎīъǔàóāěǜīoè ǒьāěàǔāīàà ǐěъóāáācǐocoыīocóà.
Чoьттаъаāīу oыopъǔàьъāèocóà (òoīяooóяъǔъ) ǐoéъǎǚьъāó,
céoěǜéo, ьǚpǒǔéà ǐpàūoяàócɑ īъ oяàī pǒыěǜ ъьъīcàpoьъīīoэo,
Пoказатели
2008
2009
2010
Oткл. (+,
-)2010 oт
2008
Выpучка (неттo) oт пpoдажи тoваpoв,
пpoдукции, pабoт, уcлуг
17090
27006
11745-6020
Cpеднегoдoвая cтoимocть oбopoтных
cpедcтв
7073
8708
10392
+3319
Cpеднегoдoвая cтoимocть ocнoвных фoндoв
932
1578
2245
+1313
Cpеднегoдoвoй pазмеp капитала
3072
2869
1832-1240
Пpибыль
11126
3452
11745
+619
Пpoдoлжительнocть oбopoта, дн.
–
дебитopcкoй задoлженнocти
13918+5–
кpедитopcкoй задoлженнocти
1064-6
Кoэффициент oбopачиваемocти
(фoндooтдача)
–
oбopo
тных cpедcтв
2,4
3,1
1,2-1,2–ocнoвных фoндoв
17,7
17,1
5,2-12,5–coбcтвеннoгo капитала
5,6
9,4
6,4
+0,8
Кoэффициент загpузки (фoндoемкocть):
–
oбopoтных cpедcтв
0,4
0,3
0,9
+0,5–ocнoвных cpедcтв
0,1
0,1
0,2
+0,1
Pентабельнocть, %:
–
ocнoвнoй деятельнocти
170,7
53,9
151,5-19,2–coбcтвеннoгo капитала
142,1
133,4
125,9-16,2
Вpемя oкупаемocти cpеднегo капитала,
лет
443-1
76
Ш.О. Мэъìéíьъ, О.О. Мэъìéíь
oыopoóīoэo, ocīo ьīoэo à coыcóь āīīoэo éъǐàóъěoь. Ьo ьcāè
éoьттаъаāīуъи тoīяooóяъǔà ǎъ ъīъěàǎàpǒāèǚē ǐāpàoя ǐpoàǎoùěo
ǒèāīǜùāīàā: òoīяooóяъǔъ oыopoóīǚū cpāяcóь cīàǎàěъcǜ īъ 1,2,
òoīяooóяъǔъ ocīoьīǚū òoīяoь – īъ 12,5, ъ òoīяooóяъǔъ coыcóьāī-
īoэo éъǐàóъěъ ǒьāěàǔàěъcǜ īъ 0,8. Яoěǜéo òoīяooóяъǔъ oыopoóīǚū
cpāяcóь cīàǎàěъcǜ ǎīъǔàóāěǜīo à àèāāó īā яocóъóoǔīo ьǚcoéoā ǎīъ-
ǔāīàā. йóo èoэěo ыǚ cьàяāóāě ǜcóьoьъóǜ o īāüòòāéóàьīocóà
àcǐoěǜǎoьъīàɑ oыopoóīǚū cpāяcóь.
бoīяoāийocуǜ (йoьттаъаāīу ǎъэpǒǎйа) ɑьěɑāуcɑ ǐoйъǎъуāěāи,
oыpъóīǚè ǐoéъǎъóāěê òoīяooóяъǔà. Тcěà òoīяooóяъǔъ ьǚpъáъāó
éoěàǔācóь o (oыǘāè) ǐpoàǎьāяāīīoē ǐpoяǒéúàà (ь яāīāáīoè
ьǚpъáāīàà) īъ āяàīàúǒ cóoàèocóà ъьъīcàpoьъīīoэo à coыcóьāīīoэo
éъǐàóъěoь, ocīoьīǚū à oыopoóīǚū òoīяoь, óo òoīяoāèéocóǜ – ǔъcóǜ
cóoàèocóà ocīoьīǚū à oыopoóīǚū cpāяcóь, ǐpàūoяɑǖъɑcɑ īъ āяàīà-
úǒ pāъěàǎoьъīīoē ǐpoяǒéúàà. Яъéàè oыpъǎoè, ǐpà pocóā òoīяooó-
яъǔà cīàáъāócɑ òoīяoāèéocóǜ, à īъoыopoó.
Ьoéъǎъóāěà pāīóъыāěǜīocóà ǎъ ъīъěàǎàpǒāèǚē ǐāpàoя cīàǎà-
ěъcǜ: pāīóъыāěǜīocóǜ ocīoьīoē яāɑóāěǜīocóà īъ 19,2, pāīóъыāěǜ-
īocóǜ coыcóьāīīoэo éъǐàóъěъ īъ 16,2.
Оpāèɑ oéǒǐъāèocóà coыcóьāīīoэo éъǐàóъěъ 2008 э. cocóъьěɑěo 4
эoяъ, é 2010 эoяǒ, ǎъ cǔāó ǒьāěàǔāīàɑ īāpъcǐpāяāěāīīoē ǐpàыǚěà
opэъīàǎъúàà, oéǒǐъāèocóǜ cīàǎàěъcǜ яo 3 ěāó.
Яъéàè oыpъǎoè, яāěoьъɑ ъéóàьīocóǜ ь ǔъcóà üòòāéóàьīocóà
àcǐoěǜǎoьъīàɑ èъóāpàъěǜīǚūà òàīъīcoьǚū pācǒpcoь ǎъ ъīъěàǎàpǒ-
āèǚē ǐāp àoя īāǒéěoīīo ьo ǎpъcóъāó, o ǔāè cьàяāóāěǜcóьǒêó
òàīъīcoьǚā pāǎǒěǜóъóǚ āэo яāɑóāěǜīocóà.
Pāīóъыāěǜīocóǜ – üòòāéóàьīocóǜ, ǐpàыǚěǜīocóǜ, яoūoяīocóǜ
ǐpāяǐpàɑóàɑ àěà ǐpāяǐpàīàèъóāěǜcéoē яāɑóāěǜīocóà. Чoěàǔācóь-
āīīo pāīóъыāěǜīocóǜ àcǔàcěɑāócɑ éъé ǔъcóīoā oó яāěāīàɑ ǐpàыǚěà
īъ ǎъópъóǚ, īъ pъcūoя pācǒpcoь.
Ьpāяǐpàɑóàā cǔàóъāócɑ pāīóъыāěǜīǚè, ācěà ь pāǎǒěǜóъóā
pāъěàǎъúàà ǐpoяǒéúàà, pъыoó, ǒcěǒэ oīo ǐoépǚьъāó ьcā cьoà
àǎяāpáéà à ǐoěǒǔъāó ǐpàыǚěǜ. Ьoüóoèǒ ь ùàpoéoè cèǚcěā cěoьъ
ǐoīɑóàā pāīóъыāěǜīocóǜ oǎīъǔъāó ǐpàыǚěǜīocóǜ, яoūoяīocóǜ.
Ъo oǐpāяāěāīàā pāīóъыāěǜīocóà éъé ǐpàыǚěǜīocóà īā яocóъóoǔ-
īo óoǔīopъcépǚьъāó āḿ üéoīoèàǔācéoā coяāpáъīàā àǎ-ǎъ oócǒócóьàɑ
óoáяācóьъ èāáяǒ īàèà, ó.é. cǒèèъ ǐpàыǚěà à ǒpoьāīǜ pāīóъыāěǜ-
īocóà, éъé ǐpъьà
ěo, àǎèāīɑêócɑ īā ь pъьīoē ǐpoǐopúàà, ъ ǎъǔъcóǒê
à ь pъǎīoè īъǐpъьěāīàà.
77
ЧOPЬOPМЯХОЪзТбХЪМЪCз: OгТЪЧМCOCЯOлЪХл ХаЬPМОШТЪХТ
Pъccèoópàè ъīъěàǎ pāīóъыāěǜīocóà opэъīàǎъúàà OOO "Cāěǜūoǎ-
ǐpoāéó" (óъыě. 17) ǎъ 2008–2010 ээ.
Яъыěàúъ 17
– Ыúāīéъ ǐíéъǎъóāěāē pāīóъыāěǜīocóà
Мīъěàǎ pāīóъыāěǜīocóà opэъīàǎъúàà ǐoéъǎъě, ǔóo, īācèoópɑ īъ
ǒьāěàǔāīàā ǐpàыǚěà ь 2010 э., ǐo cpъьīāīàê c 2008 э., īъ 960 óǚc.
pǒы., ǒpoьāīǜ pāīóъыāěǜīocóà ǒèāīǜùàěcɑ īъ 19,2%. йóo ǐpoàǎoùěo
ǎъ cǔāó ǒьāěàǔāīàɑ ǎъópъó ь 2010 э. īъ 1 415 óǚc. pǒы.
Pàcǒīoé 3
– Сàīъèàéъ ǐíéъǎъóāěāē pāīóъыāěǜīocóà
Пoказатели
2008
2009
2010
Oткл. (+,
-)2010 oт 2008
А1234
Пpибыль, тыc. pуб.
10507
3827
11467
+960
Затpаты, тыc. pуб.
6154
7101
7569
+1415
Pентабельнocть, %
170,7
53,9
151,5-19,2
78
Ш.О. Мэъìéíьъ, О.О. Мэъìéíь
Ьoéъǎъóāěà pāīóъыāěǜīocóà èoáīo oыǘāяàīàóǜ ь ópà ocīoьīǚā
эpǒǐǐǚ:
1)
ǐoéъǎъóāěà, ūъpъéóāpàǎǒêǖàā pāīóъыāěǜīocóǜ (oéǒǐъāèocóǜ)
àǎяāpáāé ǐpoàǎьoяcóьъ à àīьācóàúàoīīǚū ǐpoāéóoь. Хcǔàcěɑāócɑ
oóīoùāīàāè ьъěoьoē (ОЬ) é cǒèèā ǎъóp ъó ǐo ǐpoяъīīoē àě à
ǐpoàǎьāяāīīoē ǐpoяǒéúàà (Ф):
R3= ОЬ / Ф; (7)
2)
ǐoéъǎъóāěà, ūъpъéóāpàǎǒêǖàā pāīóъыāěǜīocóǜ, pъccǔàóǚьъ-
êócɑ яāěāīàāè ьъěoьoē ǐpàыǚěà (ОЬ) īъ cǒèèǒ ǐoěǒǔāīīoē ьǚpǒǔéà
(ОP).
R
ǐp.
= ОЬ / ОP; (8)
3)
ǐoéъǎ
ъóāěà, ūъpъéóāpàǎǒêǖàā яoūoяīocóǜ éъǐàóъěъ à āэo
ǔъcóāē. Хcǔàcěɑāócɑ éъé oóīoùāīàā ьъěoьoē ǐpàыǚěà (ОЬ) é
cpāяīāэoяoьoē cóoàèocóà ьcāэo àīьācóàpoьъīīoэo éъǐàóъěъ (
ХЧ)
àěà āэo oóяāěǜīǚū cěъэъāèǚū: coыcóьāīīoэo, ǎъāèīoэo, ocīoьīoэo,
oыopoóīoэo, ǐpoàǎьoяcóьāīī
oэo à ó. я.:
Ré= ОЬ /
ХЧ. (9)
Pъccèoópàè ǐoéъǎъóāěà pāīóъыāěǜīocóà opэъīàǎъúàà OOO
"Cāěǜūoǎǐpoāéó" ǎъ 2008–2010 ээ. (óъыě. 18).
Яъыěàúъ 18
– Ьoéъǎъóāěà pāīóъыāěǜīocóà
Pāīóъыāěǜīocóǜ ъéóàьoь ь 2010 э., ǐo cpъьīāīàê c 2008 э., ǒèāīǜ-
ùàěъōǜ īъ 39,4%, üóo ǐpoàǎoùěo ǎъ cǔāó ǒьāěàǔāīàɑ ǐpàыǚěà ь
2010 э.
Pāīóъыāěǜīocóǜ coыcóьāīīoэo éъǐàóъěъǒèāīǜùàěъcǜīъ 16,2%.
Pāīóъыāěǜīocóǜ ьīāoыopoóīǚū ъéóàьoь ьoǎpocěъ īъ 27,5%. Pāīóъ-
ыāěǜīocóǜ oыopoóīǚū ъé óàьoь ǒèāīǜùàěъcǜ īъ 45,2%. Pāīó ъ-
Пoказатели
2008
2009
2010
Oткл. (+,
-)2010 oт 2008
А1234
Pентабельнocть активoв, %
128,3
89,5
88,9-39,4
Pентабельнocть coбcтвеннoгo
капитала, %
142,1
133,4
125,9-16,2
Pентабельнocть внеoбopoтных
активoв, %
128,8
146,1
156,3
+27,5
Pентабельнoc
ть oбopoтных
активoв, %
155,7
87,1
110,5-45,2
Pентабельнocть пpoдаж, %
151,1
87,8--
151,1
Pентабельнocть
пpoизвoдcтвенных pаcхoдoв, %
-
116,5-110,1-+116,5
79
ЧOPЬOPМЯХОЪзТбХЪМЪCз: OгТЪЧМCOCЯOлЪХл ХаЬPМОШТЪХТ
ыāěǜīocóǜ ǐpoяъá ǒèāīǜùàěъcǜ īъ 151,1%. Pāīóъыāěǜīocóǜ ǐpoàǎ-
ьoяcóьāīīǚū pъcūoяoь ьoǎpocěъ īъ 116,5%. О úāěoè īāéoóopǚā
ǐoéъǎъóāěà pāīóъыāěǜīocóà ь 2010 э., ǐo cpъьīāīàê c 2008 э.,
ǒūǒяùàěàcǜ, à àū ьāěàǔàīъ ocóъāócɑ īāяocóъóoǔīo ьǚcoéoē.
80
Ш.О. Мэъìéíьъ, О.О. Мэъìéíь
4. УПРАВЛЕНИЕ
КОРПОРАТИВНЫМИИ ФИНАНСАМИ
4.1. POЛЬ ДЕНЕЖНЫХ ПOТOКOВ В УПPАВЛЕНИИ ИНВЕCТИЦИOННOЙ
ДЕЯТЕЛЬНOCТЬЮ
Ьpà ъīъěàǎā яāīāáīǚū ǐoóoéoь ьъáīo ьǚǐoěīɑóǜ īā óoěǜéo
pъcǔāу яāтаъауъ аěааǎыǚуйъ яāīāбīǚū cpāяcóь īъ ǎъяъīīǚē ǐāpàoя
ьpāèāīà, pъccǔàóǚьъāèoэo īъ ocīoьā ыǒūэъěóāpcéoē oóǔāóīocóà, īo
à ьǚɑcīàóǜ, īъcéoěǜéo üòòāéóàьīo ǐpoьoяàócɑ īъ ǐpāяǐpàɑóàà
ǐoěàóàéъ ǒǐpъьěāīàɑ яāīāáīǚèà ǐoóoéъèà. йóo ьoǎèoáīo óoěǜéo
ǐpà cpъьīāīàà ǐěъīoьǚū ǐoéъǎъóāěāē яьàáāīàɑ яāīāáīǚū cpāяcóь
c òъéóàǔācéàèà.
О īъcóoɑǖāā ьpāèɑ ǐpъéóàǔācéà ьcā cǒǖācóьǒêǖàā èāóoяàéà
ъīъěàǎъ яāīāáīǚū ǐoóoéoь pъǎpъыoóъīǚ īъ ocīoьā яъīīǚū íóǔāóъ o
яьàáāīàà яāīāáīǚū cpāяcóь.
Оъáīъɑ poěǜ ъīъěàǎъ яāīāáīǚū ǐoóoéoь oыǒcěoьěāīъ pɑяoè
ǐpàǔàī:
– яāīāáīǚā ǐoóoéà oыcěǒáàьъêó òǒīéúàoīàpoьъīàā opэъīàǎъ-
úàà ǐpъéóàǔācéà ьo ьcāū ъcǐāéóъū яāɑóāěǜīocóà;
– oǐóàèъěǜīǚā яāīāáīǚā ǐoóoéà oыācǐāǔàьъêó òàīъīcoьǒê
ǒcóoēǔàьocóǜ à ǐěъóāáācǐocoыīocóǜ opэъīàǎъúàà;
– pъúàoīъěàǎъúàɑ яāīāáīǚū ǐoóoéoь cǐocoыcóьǒāó яocóàáāīàê
pàóèàǔīocóà ǐpoàǎьoяcóьāīīo-éoèèāpǔācéoэo ǐpoúāccъ opэъīàǎъ-
úàà;
– üòòāéóàьīoā ǒǐpъьěāīàā яāīāáīǚèà ǐoóoéъèà coépъǖъāó
ǐoópāыīocóǜ opэъīàǎъúàà ь ǐpàьěāǔāīàà ǎъāèīoэo éъǐàóъěъ;
– oǐóàèàǎъúàɑ яāīāáīǚū ǐoóoéoь ɑьěɑāócɑ ǐpāяǐocǚěéoē
ǒcéopāīàɑ oыopъǔàьъāèocóà éъǐàóъěъ opэъīàǎъúàà ь úāěoè;
– pъúàoīъěǜīoā àcǐoěǜǎoьъīàā ьǚcьoыoяàьùàūcɑ яāīāáīǚū
cpāяcóь ь pāǎǒěǜóъóā oǐóàèàǎъúàà яāīāáīǚū ǐoóoéoь cǐocoыcóьǒāó
pъcùàpāīàê èъcùóъыoь ǐpoàǎьoяcóьъ à pocóǒ ьǚpǒǔéà oó ǐpoяъáà
ǐpoяǒéúàà, óoьъpoь (pъыoó, ǒcěǒэ), ǐoěǒǔāīàê яoǐoěīàóāěǜīǚū
яoūoяoь.
гāěǜ ъīъěàǎъ яāīāáīǚū ǐoóoéoь – ǐoěǒǔāīàā īāoыūoяàèoэo
oыǘāèъ àū ǐъpъèāópoь, яъêǖàū oыǘāéóàьīǒê, óoǔīǒê à cьoāьpāèāī-
īǒê ūъpъéóāpàcóàéǒ īъǐpъьěāīàē ǐocóǒǐěāīàɑ à pъcūoяoьъīàɑ яā-
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]