Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Корпоративные финансы оценка состояния и управление. Учебное пособие для студентов бакалавриата (направления подготовки 080100.62 – «Экономика» и 0802
.pdf
21
ЧOPЬOPМЯХОЪзТбХЪМЪCз: OгТЪЧМCOCЯOлЪХлХ аЬPМОШТЪХТ
Ч ьъáīāēùàè īъǐpъьěāīàɑè pъǎpъыoóéà òàīъīcoьoē cópъóāэàà
éopǐopъúàà oóīocɑócɑ cěāяǒêǖàā:
1) ъīъěàǎ à oúāīéъ òàīъīcoьo-üéoīoèàǔācéoэo cocóoɑīàɑ;
2) pъǎpъыoóéъ ǒǔāóīoē à īъěoэoьoē ǐoěауайа;
3) ьǚpъыoóéъ épāяàóīoē ǐoěауайа;
4) ǒǐpъьěāīàā ocīoьīǚè éъǐàóъěoè à ǐpàīɑóàā ъèopóàǎъ-
úàoīīoē ǐoěауайа;
5) ǒǐpъьěāīàā oыopoóīǚèà ъéóàьъèà à épāяàóopcéoē ǎъяoě-
áāīīocóǜê;
6) ǒǐpъьěāīàā ǎъāèīǚèà cpāяcóьъèà;
7) ǒǐpъьěāīàā óāéǒǖàèà àǎяāpáéъèà, cыǚóoè ǐpoяǒéúàà à
ǐpàыǚěǜê;
8) úāīoьъɑ ǐoěàóàéъ;
9) ьǚыop яàьàяāīяīoē à àīьācóàúàoīīoē ǐoěауайа;
10)
oúāīéъ яocóàáāīàē éopǐopъúàà à āḿ pǚīoǔīoē cóoàèocóà
(úāīǚ).
Cocóъьīoē ǔъcóǜê òàīъīcoьoē cópъóāэàà ɑьěɑāócɑ ǐāpcǐāé-
óàьīoā òàīъīcoьoā ǐěъīàpoьъīàā, opàāīóàpoьъīīoā īъ яocóàáā-
īàā ocīoьīǚū ǐъpъèāópoь яāɑóāěǜīocóà éopǐopъúàà: oыǘāè à
cāыācóoàèocóǜ ǐpoяъá, ǐpàыǚěǜ à pāīóъыāěǜīocóǜ, òàīъīcoьъɑ
ǒcóoēǔàьocóǜ à ǐěъóāáācǐocoыīocóǜ.
бàīъīcoьъɑ óъéóàéъ īъǐpъьěāīъ īъ pāùāīàā ǔъcóīǚū ǎъяъǔ
éoīépāóīoэo üóъǐъ pъǎьàóàɑ éopǐopъúàà ǐǒóāè cьoāьpāèāīīoэo
àǎèāīāīàɑ cǐocoыoь opэъīàǎъúàà òàīъīcoьǚū cьɑǎāē, ǐāpāpъ-
cǐpāяāěāīàɑ яāīāáīǚū pācǒpcoь èā áяǒ ьàяъèà pъcūoяoь à
cópǒéóǒpīǚèà ǐoяpъǎяāěāīàɑèà.
бàīъīcoьǒê pъыoóǒ ь éopǐopъúàɑū ocǒǖācóьěɑêó cǐāúàъěǜīъɑ
òàīъīcoьъɑ cěǒáыъ àěà ыǒūэъěóāpàɑ.
Ъъǎīъǔāīàā òàīъīcoьoē cěǒáыǚ cocóoàó ь cěāяǒêǖāè: oыācǐā-
ǔāīàā ǐpoàǎьoяcóьāīīo-éoèèāpǔācéoē яāɑóāěǜīocóà яāīāáīǚèà
pācǒpcъèà, ó.ā. ǐocóoɑīīoē ǐěъóāáācǐocoыīocóà éopǐopъúàà à
ěàéьàяīocóà āā ыъěъīcъ; oыācǐāǔāīàā pocóъ яoūoяīocóà ъéóàьoь
(àèǒǖācóьъ), coыcóьāīīoэo éъǐàóъěъ à ǐpoяъá; ocǒǖācóьěāīàā
pъcǔāóoь à ьǚǐoěīāīàā òàīъīcoьǚū oыɑǎъóāěǜcóь ǐāpāя эocǒяъpcó-
ьoè à ǐъpóīāpъèà (êp àяàǔācéàèà à òàǎàǔācéàèà ěàúъèà);
pъǎpъыoóéъ oǐāpъóàьīǚū (óāéǒǖàū) à яoěэocpoǔīǚū òàīъīcoьǚū
ǐěъīoь (ыêяáāóoь); éoīópoěǜ īъя pъúàoīъěǜīǚè яьàáāīàāè яāīāá-
īǚū pācǒpcoь (яāīāáīǚèà ǐoóoéъèà).
22
Ш.О. Мэъìéíьъ, О.О. Мэъìéíь
Pǒéoьoяàóāěǜ òàīъīcoьoē cěǒáыǚ īācāó oóьāócóьāīīocóǜ ǎъ
òàīъīcoьoā cocóoɑīàā éopǐopъúàà, oǐāpъóàьīoā ǒǐpъьěāīàā ьcāèà
ьàяъèà òàīъīcoьoē pъыoóǚ, ьéěêǔъɑ à pāэǒěàpoьъīàā яāīāáīǚū
ǐoóoéoь (ǐpàóoéъ à oóóoéъ яāīāáīǚū cpāяcóь). бàīъīcoьъɑ cěǒáыъ
óācīo ьǎъàèoяāēcóьǒāó c ьāяǒǖàèà ǐpoàǎьoяcóьāīīo-éoèèāpǔāc-
éàèà ǐoяpъǎяāěāīàɑèà ъéúàoīāpīoē éoèǐъīàà.
бàīъīcoьъɑ pъыoóъ ь éopǐopъúàà ocǒǖācóьěɑāócɑ
ǐo ópāè
ocīoьīǚèīъǐpъьěāīàɑè.
1. бàīъīcoьoā ǐěъīàpoьъīàā (ыêяáāóàpoьъīàā яoūoяoь,
pъcūoяoь à éъǐàóъěъ).
2. Oǐāpъóàьīъɑ (óāéǒǖъɑ) яāɑóāěǜīocóǜ ǐo ǒǐpъьěāīàê яāīāá-
īǚè oыopoóoè.
3. Чoīópoěǜīo-ъīъěàóàǔācéъɑ pъыoóъ.
бàīъīcoьoā ǐěъīàpoьъīàā
ǎъéěêǔъāócɑ ь pъǎpъыoóéā à ъīъěàǎā
ьǚǐoěīāīàɑ pъǎěàǔīǚū ьàяoь òàīъīcoьǚū ǐěъīoь (ыêяáāóoь).
Нêяáāóǚ pāéoèāīяǒāócɑcocóъьěɑóǜ ǐo cópǒéóǒpīǚè ǐoяpъǎяāěā-
īàɑè (úāīópъè oóьāócóьāīīocóà) à ǐo ǐpāяǐpàɑóàê ь úāěoè. Сěɑ
opэъīàǎъúàà càcóāèǚ ыêяáāóàpoьъīàɑ pāéoèāīяǒāócɑ coǎяъьъóǜ
cěāяǒêǖàā
úāīópǚ oóьāócóьāīīocóà
:
1) ǐo яoūoяъè, ьéěêǔъɑ ǒǐpъьěāīàā éoèèāpǔācéoē à èъpéāóàī-
эoьoē яāɑóāěǜīocóǜê;
2) ǐo pъcūoяъè, ь óoè ǔàcěā ǒǐpъьěāīàā ǐpoàǎьoяcóьoè,
cīъыáāīàāè à pāèoīóoè ocīoьīǚū cpāяcóь;
3)
ǐo ǐpàыǚěà, ьéěêǔъɑ ǒǐpъьěāīàāòàīъīcoьoē яāɑóāěǜīocóǜê;
4)
ǐo àīьācóàúàɑè, éǒяъ ьūoяàó ǒǐp ъьěāīàā óāūīàǔācéàè
pъǎьàóàāè à ǐāpcoīъěoè ǐpāяǐpàɑóàɑ.
дāóéoā oǐpāяāěāīàā cocóъьъ úāīópoьoóьāócóьāīīocóà ǐoǎьoěɑāó
àīóāīcàьīo ьīāяpɑóǜ càcóāèǒ òàī ъīcoьoэo ǐěъīàpoьъīàɑ à
ǐpoэīoǎàpoьъīàɑ.
Нêяáāóǚ ǐoяpъǎяāěɑêócɑ īъ oǐāpъúàoīīǚā à òàīъīcoьǚā.
О cocóъь
oǐāpъúàoīīǚū ыêяáāóoь
ьéěêǔъêó cěāяǒêǖàā ьàяǚ
ыêяáāóoь: ǐpoяъá; ǐpoàǎьoяcóьъ; ǐpoàǎьoяcóьāīīǚūǎъǐъcoь; ǎъópъó
īъ èъóāpàъěǚ à üīāpэàê; pъcūoяoь īъ oǐěъóǒ ópǒяъ; ъèopóàǎъúàoī-
īǚū oóǔàcěāīàē; oыǖāǐpoàǎьoяcóьāīīǚū pъcūoяoь; éoèèāpǔācéàū
pъcūoяoь; ǒǐpъьěāīǔācéàū pъcūoяoь. Ч ǔàcěǒ òàīъīcoьǚū ыêяáāóoь
oóīocɑócɑ:ыêяáāóяoūoяoьà pъcūoяoь (ǐpoэīoǎoóǔāóъo òàīъīcoьǚū
pāǎǒěǜóъóъū); ыêяáāó яьàáāīàɑ яāīāáīǚū cpāяcóь; ыêяáāó ǐo
ыъěъīcoьoèǒ ěàcóǒ (ǐpoэīoǎīoэo ыъěъīcъ ъéóàьoь à ǐъccàьoь); ыêя-
23
ЧOPЬOPМЯХОЪзТбХЪМЪCз: OгТЪЧМCOCЯOлЪХлХ аЬPМОШТЪХТ
áāó òop
èàpoьъīàɑ oыopoóīǚū ъéóàьoь à àcóoǔīàéoь àū òàīъīcàpo-
ьъīàɑ; éъǐàóъěǜīǚē (àīьācóàúàoīīǚē) ыêяáāó.
Нêяáāóǚ èoэǒó éěъccатаъаpoьъóǜcɑ óъéáā ǐo cěāяǒêǖàè
ǐpàǎīъéъè:
– ǐo ǐāpàoяàǔīocóà cocóъьěāīàɑ – ǐāpàoяàǔācéàē à ǐocóoɑīīǚē
(cóъыàěǜīǚē);
– ǐo cǐocoыǒ pъcǔāóъ ǐoéъǎъóāěāē – ыъǎàpǒêǖàēcɑ īъ яъīīǚū
àcóāéùàū ǐāpàoяoь à pъǎpъыъóǚьъāèǚē c "īǒěɑ";
– ǐo ǒǔāóǒ ьěàɑīàɑ àǎèāīāīàē – òàécàpǒāèǚē, àǎèāīɑāèǚē à
èīoэoьъpàъīóīǚē.
Сěɑ pъǎpъыoóéà ыêяáāóoь àcǐoěǜǎǒêó cěāяǒêǖǒê àīòopèъúàê:
1) ǐpoэīoǎīǚā яъīīǚā o ьǚpǒǔéā oó ǐpoяъáà ǐpoяǒéúàà (pъыoó,
ǒcěǒэ);
2) яъīīǚā ǐo ǐāpāèāīīǚè ǐpoàǎьoяcóьāīīǚè àǎяāpáéъè ь
pъǎpāǎā éъáяoē óoьъpīoē эpǒǐǐǚ;
3) oыoыǖāīīǚā яъīīǚā ǐo ǐocóoɑīīǚè àǎяāpáéъè c pъcǐpāяā-
ěāīàāè àū īo oóяāěǜīǚè ьàяъè, ǔóo ǐoǎьoěɑāó oыocīoьъīīo oúāīàóǜ
pāīóъыāěǜīocóǜ oóяāěǜīǚū àǎяāěàē;
4) ǐpoэīoǎīǚā яъīīǚā oы ǒяāěǜīoè ьācā ыъpóāpīoэo oыèāīъ,
ьǎъàèoǎъǔāóoь ь oыǖāè oыǘāèā ьǚpǒǔéà oó pāъěàǎъúàà ǐpoяǒéúàà;
5) ǐpoэīoǎǚ, éъcъêǖàācɑ īъěoэoьǚū ǐěъóāáāē, ьǎīocoь ь
эocǒяъpcóьāīīǚā coúàъěǜīǚā ьīāыêяáāóīǚā òoīяǚ, ыъīéoьcéàū
épāяàóoь à ьoǎèoáīocóāē àū ǐoэъùāīàɑ;
6) яъīīǚā o ǐpoàǎьoяcóьāīīoè ǐoóāīúàъěā ǐpāяǐpàɑóàɑ (cocóъь
à cópǒéóǒpъ ocīoьīǚū cpāяcóь, ǒpoьāīǜ àū òàǎàǔācéoэo àǎīocъ,
йoьттаъаāīуǚ ьǚыǚуаɑ а oыīoьěāīаɑ, тoīяooуяъǔа а pāīуъыāěǜ-
īocóà);
7) ǐpoэīoǎ oыǘāèъ éъǐàóъěoьěoáāīàē à àcóoǔīàéoь àū òàīъīcà-
poьъīàɑ;
8) ǐpoэīoǎ cocóъьъ à cópǒéóǒpǚ oыopoóīǚū ъéóàьoь, ьāěàǔàīǚ àū
ǐpàpocóъ à àcóoǔīàéoь òàīъīcàpoьъīàɑ, ǐoéъǎъóāěāē oыopъǔà-
ьъāèocóà à яoūoяīocóà oыopoóīǚū ъéóàьoь à яp.
Ьāpьooǔāpāяīǚā яāēcóьàɑ яěɑ ǐāpāūoяъ é ыêяáāóīoèǒ ǒǐpъьěā-
īàê: ъīъěàǎ üéoīoèàǔācéoэo ǐoóāīúàъěъ (pācǒpcīoэo à òàīъīco-
ьoэo); ьīā яpāīàā ǒǐp ъьěāīǔācéoэo ǒǔāóъ à oóǔāóīocóà; ǒǔāó
ǐāpcoīъěъ; ǐocópoāīàā càcóāèǚ òàīъīcoьoэo ǒǐpъьěāīàɑ, ó.ā. ьǚ-
яāěāīàā úāīópoь ыǒūэъěóāìōéíэí ǒǔāóъ; ǐoяэoóoьéъ oǐāpъúàoīīǚū
à òàīъīcoьǚū
ыêяáāóoь à c ooóьāócóьǒêǖāē oóǔāóīocóà яěɑ
éoīópoěɑ àū àcǐoěīāīàɑ.
24
Ш.О. Мэъìéíьъ, О.О. Мэъìéíь
аǐpъьěāīàā ыêяáāóàpoьъīàāèīъǔàīъêóc īъǎīъǔāīàɑ яàpāéóopъ
ǐo ыêяáāóǒ. Сàpāéóopoè ǐo ыêяáāóǒ oыǚǔīo īъǎīъǔъêó òàīъīco-
ьoэo яàpāéóopъ (ьàúā-ǐpāǎàяāīóъ ǐo üéoīoèàéā à òàīъīcъè ь
ъéúàoīāpīoè oыǖācóьā). Oī ьǚcóǒǐъāó ь éъǔācóьā ùóъóīoэo üécǐāpóъ
à éoopяàīàpǒāó яāɑóāěǜīocóǜ oóяāěoь à cěǒáы ǐpāяǐpàɑóàɑ.
Сàpāéóop ǐo ыêяáāóǒ pǒéoьoяàó pъыoóoē ыêяáāóīoэo éoèàóāóъ,
cocóoɑǖāэo àǎ cǐāúàъěàcóoь ьāpūīāэo ǎьāīъ ǒǐpъьěāīàɑ ǐpāяǐpàɑ-
óàāè. Чoèàóāó ǐo ыêяáāóǒ ǐocóoɑīīo яāēcóьǒêǖàē opэъī, éoóopǚē
ǎъīàèъāócɑ ǐpoьāpéoē cópъóāэàǔācéàū à òàīъīcoьǚū ǐěъīoь, яъāó
pāéoèāīяъúàà à pъǎpāùъāó cǐopīǚā ьoǐpocǚ, ьoǎīàéъêǖàā ь
ǐpoúāccā pъǎpъыoóéà à ǒóьāpáяāī àɑ ыêяáāóoь. О ǎъǐъяīǚū
éopǐopъúàɑū ǐoяoыīoā cópǒéóǒpīoā ǐoяpъǎяāěāīàā īъǎǚьъêó
"эpǒǐǐъ cópъóāэàǔācéoэo ǐěъīàpoьъīàɑ" àěà "эpǒǐǐъ òàīъīcoьoэo
ъīъěàǎъ à ǐěъīàpoьъīàɑ".
О cocóъь
éoīcoěàяàpoьъīīoэo (cьoяīoэo) ыêяáāóъ
ǐpāяǐpàɑóàɑ
(éopǐopъúàà) ьéěêǔъêó:
– àcūoяī ǚā ǐpoэīoǎīǚā яъīīǚā (oыǘāèǚ ǐpoàǎьoяcóьъ à
pāъěàǎъúàà ǐpoяǒéúàà, éъǐàóъěoьěoáāīàē à яp.);
– cьoяīǚē ыêяáāó ǐo яoūoяъè à pъcūoяъè. Нêяáāó pъcūoяoь
coяāpáàó ěoéъěǜīǚā ыêяáāóǚ ǐpoàǎьoяcóьāīīǚū, éoèèāpǔācéàū,
ǒǐpъьěāīǔācéàū, ъ óъéáā oыǖàū ǎъópъó ǐo éopǐopъúàà ь úāěoè
(ǐoěīǒê cāыācóoàèocóǜ ǐpoяǒéúàà, pъыoó, ǒcěǒэ);
– ǐpoэīoǎ oóǔāóъ o ǐpàыǚěɑū à ǒыǚóéъū;
– ǐpoэīoǎ oóǔāóъ o яьàáāīàà яāīāáīǚū cpāяcóь; ǐpoэīoǎ ыъěъīcъ
ъéóàьoь à ǐъccàьoь (ǐo ǒépǒǐīāīīoē īoèāīéěъóǒpā cóъóāē).
Съīīǚē pъǎяāě éoīcoěàяàpoьъīīoэo ыêяáāóъ ǐpoэīoǎàpǒêó īъ
ocīoьā ǐěъīъ ǐpoяъá (pāъěàǎъúàà) ǐpoяǒéúàà à ǐěъīъ яāīāáīǚū
ǐocóǒǐěāīàē àǎ ǐpoǔàū àcóoǔīàéoь. Чpoèā óoэo, īāoыūoяàèo ǒǔācóǜ
ьūoяīǚā ocóъóéà яāīāáīǚū cpāяcóь īъ ыъěъīcoьǚū cǔāóъū éopǐopъ-
úàà: éъccъ, pъcǔāóīǚā cǔāóъ, ьъěêóīǚā cǔāóъ, cǐāúàъěǜīǚā cǔāóъ ь
ыъīéъū, ǐāpāьoяǚ ь ǐǒóà.
Pъcūoяīǚē pъǎяāě éoīcoěàяàpoьъīīoэo ыêяáāóъ pъccǔàóǚьъêó
īъ ocīoьā:
– ыêяáāóъ èъóāpàъěǜīǚū ǎъópъó ь pъcǔāóā īъ ǐpoàǎьoяcóьāīīǒê
ǐpoэpъèèǒ;
– ыêяáāóъ pъcūoяoь īъ üěāéópoüīāpэàê;
– ыêяáāóъ òoīяъ oǐěъóǚ ópǒяъ;
– ǐěъīъ-эpъòàéъ īъěoэoьǚū ьǚǐěъó;
25
ЧOPЬOPМЯХОЪзТбХЪМЪCз: OгТЪЧМCOCЯOлЪХл ХаЬPМОШТЪХТ
– ǐěъīъ-эpъòàéъ ьǎīocoь ь эocǒяъpcóьāīīǚā coúàъěǜīǚā ьīāыêя-
áāóīǚā òoīяǚ;
– ǐěъīъ-эpъòàéъ ǐoэъùāīàɑ épāяàóoь;
– ыêяáāóъ ǐpoǔàū pъcūoяoь.
Ъъ ǐpъéóàéā īāpāяéà cěǒǔъà ǎъяāpáéà ǐěъóāáāē ǎъ oóэpǒáāīīǒê
ǐpoяǒéúàê ěàыo ь ǎъàèoǎъǔāóъ ьcópāǔīǚ ū ǐě ъóāáāē. О óъéoē
càóǒъúàà òъéóàǔācéǒê яoūoяīǒê ǔъcóǜ éoīcoěàяàpoьъīīoэo ыêя-
áāóъ ǐoīàáъêó. Ьoüóoиǒ яěɑ ěайьаяъъаа яāтаъауъ cěāяǒāó
oǐāpъóàьīo ǐāpācèъópàьъóǜ (éoppāéóàpoьъóǜ) āэo яoūoяīǚā à
pъcūoяīǚā cóъóǜà. Чoppāéóàpoьéъ ыêяáāóъ īъūoяàócɑ ь éoèǐāóā-
īúàà pǒéoьoяcóьъ éopǐopъúàà.
Oǐāpъóàьīъɑ òàīъīcoьъɑ pъыoóъ
ǎъéěêǔъāócɑ ь oыācǐāǔāīàà
pāэǒěɑpīǚū яāīāáīǚū ьǎъàèooóīoùāīàē c ǐъpóīāpъèà (éoīópъэāī-
óъèà) éopǐopъúàà:
– ǐocóъьǖàéъèà èъóāpàъěǜīǚū, úāīīocóāē à ǒcěǒэ (oǐěъóъ
ǎъéǒǐoé, ǒǐpъьěāīàā ǐpoàǎьoяcóьāīīǚèà ǎъǐъcъèà à яp.);
– ǐoéǒǐъóāěɑèà эoóoьoē ǐpoяǒéúàà à ǒcěǒэ (ǐoěǒǔāīàā ǐěъóā-
áāē à ǒǐpъьěāīàā яāыàóopcéoē ǎъяoěáāīīocóǜê); ыêяáāóīoē
càcóāèoē эocǒяъpcóьъ; ǐāpcoīъěoè (oǐěъóъ ópǒяъ, coúàъěǜīǚā àяà-
ьàяāīяīǚā ьǚǐěъóǚ);
– ыъīéъèà, cópъūoьǚèà éoèǐъīàɑèà, àīьācóàúàoīīǚèà òoīяъèà
à яp.;
– cǒяoè ь cěǒǔъā ьoǎīàéīoьāīàɑ ǐpāóāīǎàē à ó.я.
дъcóǜê oǐāpъóàьīoē òàīъīcoьoē pъыoóǚ cǔàóъāócɑ óъéáā ьǚыop
īъàыoěāā üòòāéóàьīǚū cǐocoыoь òàīъīcàpoьъīàɑ éopǐopъúàà.
Ч óъéàè cǐocoыъè oóīocɑócɑ:
– cъèoòàīъīcàpoьъīàā (ь ocīoьīoè ǎъ cǔāó coыcóьāīīǚū cpāяcóь),
ǒèāpāīīъɑ òàīъīcoьъɑ ǐoěàóàéъ;
– òàī ъīcàp oьъīà ā ǎъ cǔā ó é pъóéo cpoǔīoэ o ы ъīéoь céoэo
épāяàóъ
(ъэpāccàьīъɑ òàīъīcoьъɑ ǐoěàóàéъ); òàīъīcàpoьъīàā
ǐpāàèǒǖācóьāīīo ǎъ cǔāó coыcóьāīīǚū cpāяcóь à яoěэocpoǔīǚū
épāяàóoь à ǎъēèoь (éoīcāpьъóàьīъɑ ǐoěàóàéъ);
– ūāяáàpoьъīàā (éoèǐāīcъúàɑ ъéóàьoь oыɑǎъóāěǜcóьъèà ǐpà
pъǎīoè cpoéā àū ǐoэъùāīàɑ); òàīъīcàpoьъīàā ǎъ cǔāó oócpoǔéà ьǚǐ-
ěъó ǐo oыɑǎъóāěǜcóьъè (īъǐpàèāp, ǐocóъьǖàéъè). Oяīъéo cěāяǒāó
àèāóǜ ь ьàяǒ, ǔóo ǎъéoīoяъóāěǜcóьoè ǒcóъīoьěāīǚ ǐpāяāěǚ, яo
éoóopǚū éopǐopъúàɑ èoáāó oócpoǔàóǜ ьǚǐoěīāīàā cьoàū òàīъīco-
ьǚū oыɑǎъóāěǜcóь;
26
Ш.О. Мэъìéíьъ, О.О. Мэъìéíь
– éo
èыàīàpoьъīīoā (cèāùъīīoā) òàīъīcàpoьъīàā, coǔāóъêǖāā
üěāèāīóǚ ǐpàьāяāīīǚū ьǚùā cǐocoыoь.
О ǐpoúāccā oǐāpъóàьīoē òàīъīcoьoē pъыoóǚ ocǒǖācóьěɑêó
càcóāèъóàǔācéàē ъīъěàǎ ǐoéъǎъóāěāē яāыàóopcéoē à épāяàóopcéoē
ǎъяoěáāīīocóà (ǐo яъīīǚè éьъpóъěǜīoē oóǔāóīocóà àěà Пěъьīoē
éīàэà, ъ óъéáā áǒpīъěoь-opяāpoь ǐo pъcǔāóъè c яāыàóopъèà à
épāяàóopъèà) c ǒǔāóoè pāéoèāīяǒāèǚū ǎīъǔāīàē üóàū ǐoéъǎъóāěāē.
Сěɑ ьǚpъыoóéà épāяàóīoē ǐoěауайа таīъīcoьъɑ cěǒáыъ ocǒǖācó-
ьěɑāó ъīъěàǎ cópǒéóǒpǚ ǐъccàьъ ыъěъīcъ à oǐpāяāěɑāó ǒpoьāīǜ
cooуīoщāīаɑ ǎъāиīǚū а coыcуьāīīǚū cpāяcуь, у.ā. йoьттаъаāīу
ǎъяoěáāīīocóà, oǐóàèъěǜīoā ǎīъǔāīàā éoóopoэo c ǐoǎàúàē ыъīéъ
0,67 (40% : 60%). Ъъ ocīoьā üóàū яъīīǚū éopǐopъúàɑ pāùъāó ьoǐpoc
o яocóъóoǔīocóà coыcóьāīīǚū cpāяcóь яěɑ òàīъīcàpoьъīàɑ óāéǒǖāē
à àīьācóàúàoīīoē яāɑóāěǜīocóà. О oóяāěǜīǚū cěǒǔъɑū éopǐopъúàà
ьǚэoяīo ыpъóǜ épāяàóǚ à ǐpà яocóъóoǔīocóà coыcóьāīīǚū cpāяcóь,
óъé éъé яoūoяīocóǜ coыcóьāīīoэo éъǐàóъěъ ǐoьǚùъāócɑ ь pāǎǒěǜóъóā
óoэo, ǔóo oóяъǔъ oó ьěoáāīàɑ cpāяcóь èoáāó ыǚóǜ ǎīъǔàóāěǜīo ьǚùā,
ǔāè ǐpoúāīóīъɑ cóъьéъ ǎъ épāяàó.
Ьpàīàèъɑ pāùāīàā o ǐpàьěāǔāīàà ǎъāèīǚū cpāяcóь, òàīъīcàcóǚ
éopǐopъúàà яoěáīǚ pъǎpъыoóъóǜ ǐěъī àū ьoǎьpъóъ, oǐpāяāěàóǜ
ǐpàāèěāèǒê ǐpoúāīóīǒê cóъьéǒ ǐo īàè à ǐo ъěǜóāpīъóàьīǚè
ьěoáāīàɑè éъǐàóъěъ. Хīьācóopǚ èoэǒó ьǚcoéo oúāīàóǜ cóoàèocóǜ
ъéúàē éopǐopъúàà яъáā ыāǎ ьǚǐěъóǚ яàьàяāīяoь, ācěà àèāāócɑ
яocóoьāpīъɑ àīòopèъúàɑ o ǐāpcǐāéóàьъū pъǎьàóàɑ éopǐopъúàà,
ǐpàǔàīъū cīàáāīàɑ ьǚǐěъóǚ яàьàяāīяoь àěà àū īāьǚǐěъóǚ à
īъǐpъьěāīàɑū pāàīьā cóàpoьъīàɑ ǔàcóoē ǐpàыǚěà. Фъǐъяīǚā
òàīъīcàcóǚ ǐoěъэъêó, ǔóo яoěɑ яàьàяāīяīǚū ьǚǐěъó ь ǒcóoēǔàьo
pъыoóъêǖāē éopǐopъúàà яoěáīъ cocóъьěɑóǜ īā ыoěāā 30–40 %.
Ocóъěǜīъɑ яoěɑ ǔàcóoē ǐpàыǚěà (70–60 %) яoěáīъ ыǚóǜ īъǐpъьěāīъ
īъ úāěà pъǎьàóàɑ éopǐopъúàà.
Чoīópoěǜīo-ъīъěàóàǔācéъɑpъыoóъ
ǎъéěêǔъāócɑ ь ocǒǖācóьěāīàà
càcóāèъóàǔācéoэo éoīópoěɑ īъя àcǐoěīāīàāè éoīcoěàяàpoьъīīoэo
à ěoéъěǜīǚū ыêяáāóoь, īъя cópǒéóǒpoē éъǐàóъěъ, àcǐoěǜǎoьъīàāè
ocīoьīǚū à oыopoóīǚū cpāяcóь, ǐěъóāáācǐocoыīocóǜê à ěàéьàя-
īocóǜê ыъěъīcъ éopǐopъúàà. Opэъīàǎǒāó òàīъīcoьǒê pъыoóǒ īъ
ǐpāяǐpàɑóàɑū pъǎěàǔīǚū òopè coыcóьāīīocóà òàīъīcoьǚē
яàpāéóop àěà эěъьīǚē яàpāéóop.
Càcóāèъ
éoīópoěɑ ǐpāяīъǎīъǔāīъ яěɑ ǐoèoǖà pǒéoьoяàóāěɑè
éoèǐъīàē ь ьoǐpocъū:
27
ЧOPЬOPМЯХОЪзТбХЪМЪCз: OгТЪЧМCOCЯOлЪХл ХаЬPМОШТЪХТ
– ьǚыopъ èāáяǒ ъěǜóāpīъóàьīǚèà яāēcóьàɑèà, ǐěъīàpoьъīàɑ
яāēcóьàē, éoóopǚā яoěáīǚ ыǚóǜ ǐpoàǎьāяāīǚ ь óāǔāīàā oǐpāяāěāī-
īoэo ǐāpàoяъ;
– ьǚɑьěāīàɑ oùàыoé éoīépāóīǚū àcǐoěīàóāěāē, éoóopǚā èoэǒó
ǎъéěêǔъóǜcɑ ь ǐocóъīoьéā īāpāъěǜīǚū úāěāē ǐpà īъěàǔàà óoǔīǚū
ǐpoэīoǎoь àěà ь īāьǚǐoěīāīàà óāū яāēcóьàē, éoóopǚā яoěáīǚ ыǚóǜ
ǐpāяǐpàīɑóǚ яěɑ pāъěàǎъúàà éoīépāóīǚū èъpéāóàīэoьǚū, àīьācóà-
úàoīīǚū à àīǚū pāùāīàē;
– àcǐpъьěāīàɑ oùàыoé à ǎъépāǐěāīàɑ ǒcǐāūъ.
Pǒéoьoяcóьǒ éopǐopъúàà īāoыūoяàèo oыācǐāǔàóǜ cocóъьěāīàā
яocóoьāpīoē ыǒūэъěóāpcéoē oóǔāóīocóà, ǐocéoěǜéǒ oīъ:
– òopèàpǒāó ocīoьǒ āáāэoяīo ǐǒыěàéǒāèǚū oóǔāóoь;
– ǐpāяocóъьěɑāó cьāяāīàɑ o āáāяīāьīo ǐpàīàèъāèǚū pāùāīàɑū,
éoóopǚā ǐoèoэъêó pǒéoьoяcóьǒ oúāīàóǜ óāéǒ ǖāā ǐoěoáāīàā
éoèǐъīàà à яāóъěǜīo àǎǒǔàóǜ āā яāɑóāěǜīocóǜ ǎъ àcóāéùàē ǐāpàoя;
– ǐoèoэъāó ǐpà cocóъьěāīàà ǐpoэīoǎoь;
– ǐoǎьoěɑāó cpъьīàьъóǜ òъéóàǔācéàā pāǎǒěǜóъóǚ c ǐěъīoè à ьǚ-
ɑьěɑóǜ ǐpàǔàīǚ oóéěoīāīàē.
Тcěà ǒ éopǐopъúàà ācóǜ ǎъpǒыāáīǚā òàěàъěǚ à oóяāěāīàɑ, ь
éoóopǚū èācóīoā pǒéoьoяcóьo ǐpàīàèъāó cъèocóoɑóāěǜīǚā
pāùāīàɑ, óo úāīópъěǜīoē яàpāéúàà īāoыūoяàèъ яocóoьāpīъɑ
àīòopèъúàɑ oыo ьcāū òàěàъěъū яěɑ oúāīéà pāǎǒěǜóъóoь ǐpàīɑóǚū
pāùāīàē ь úāěoè.
Оъáīǚè
oыǘāéóoè òàīъīcoьoэo éoīópoěɑ ɑьěɑêócɑ òàīъīcoьǚā
ǐoéъǎъóāěà ыêяáāóoь éoèǐъīàà
. Сěɑ ocǒǖācóьěāīàɑ éoīópoěɑ
àcǐoěīāīàɑ ыêяáāóoь pāéoèāīяǒêó àcǐoěǜǎoьъóǜ яьǒūǒpoьīāьǒê
càcóāèǒ.
Ъàáīàē ǒpoьāīǜ
– éoīópoěǜ àcǐoěīāīàɑ ыêяáāóoь cópǒéóǒpīǚū
ǐoяpъǎяāěāīàē éoèǐъīàà, ocǒǖācóьěɑāèǚē àū pǒéoьoяàóāěɑèà.
Оāpūīàē ǒpoьāīǜ
– éoīópoěǜ àcǐoěīāīàɑ ыêяáāóoь cópǒéóǒpīǚū
ǐoяpъǎяāěāīàē éoèǐъīàà. Тэo ǐpoьoяɑó òàīъīcoьo-üéoīoèàǔācéàā
cěǒáыǚ à ыǒūэъěóāpàɑ éoèǐъīàà.
Чěêǔāьǚèà üěāèāīóъèà càcóāèǚ éoīópoěɑ ɑьěɑêócɑ:
– oыǘāéóǚ éoīópoěɑ – ыêяáāóǚ cópǒéóǒpīǚū ǐoяpъǎяāěāīàē;
– ǐpāяèāóǚ éoī ópoěɑ – oó яāěǜīǚā ǐoéъ ǎъóāěà ыêяáāóoь
(coыěêяāīàā ěàèàóъ òoīяъ oǐěъóǚ ópǒяъ, pъcūoяoь cǚpǜɑ, èъóāpàъ-
ěoь à üīāpэàà à ó.я.); óāūīoěoэàɑ éoīópoěɑ ыêяáāóoь – ocǒǖācóьěāīàā
ǐpoúāяǒp, īāoыūoяàèǚū яěɑ oǐpāяāěāīàɑ oóéěoīāīàɑ òъéóàǔācéàū
28
Ш.О. Мэъìéíьъ, О.О. Мэъìéíь
ǐoéъǎъóāě
āē ыêяáāóoь oó ǐěъīoьǚū ь ъыcoěêóīǚū cǒèèъū à ь
oóīocàóāěǜīoè ьǚpъáāīàà (ǐpoúāīóъū);
– cǒыǘāéóǚ éoīópoěɑ – cópǒéóǒpīǚā ǐoяpъǎяāěāīàɑ à üéoīoèà-
ǔācéàā cěǒáыǚ éoèǐъīàà.
Чoīópoěǜ ьǚǐoěīāīàɑ яoūoяīoē ǔ ъcóà c ьoяīoэo ыêяáāóъ
ǐpàǎьъī oыācǐāǔàóǜ ыācǐāpāыoēīocóǜ òàīъīcàpoьъīàɑ óāéǒǖāē à
àīьācóàúàoīīoē яāɑóāěǜīocóà éopǐopъúàà. Тэo ocǒǖācóьěɑāó
òàīъīcoьъɑ cěǒáыъ. Чoīópoěǜ coыěêяāīàɑ pъcūoяīoē ǔъcóà
éoīcoěàяàpoьъīīoэo ыêяáāóъ ɑьěɑāócɑ ьъáīoē ǐpoыěāèoē, oó
pāùāīàɑ éoóopoē ǎъьàcàó üòòāéóàьīocóǜ òàīъīcoьo-ūoǎɑēcóьāīīoē
яāɑóāěǜīocóà éoèǐъīàà.
Pāéoèāīяǒāócɑ ǒcóъīъьěàьъóǜ ǔāóéàē ǐopɑяoé ǐpoьāяāīàɑ
ǒǐpъьěāīǔācéàū ǐpoúāяǒp, éoóopǚē oыācǐāǔàьъāó:
– oǐāpъóàьīǚē ъīъěàǎ òъéóàǔācéàū oóéěoīāīàē oó ǐěъīoьoэo,
òǒīéúàoīъěǜīǚū à cьoяīoэo ыêяáāóъ ǎъ èācɑú, éьъpóъě;
– pъǎpъыoóéǒ èāpoǐpàɑóàē ǐo ǒcópъīāīàê īāǐpoàǎьoяcóьāīīǚū
pъcūoяoь à ǐoóāpǜ, ъ óъéáā ǒяopoáъêǖàū òъéóopoь, ьǚɑьěāīīǚū ь
ūoяā ъīъěàǎъ;
– oòopèěāīàā à ǐāpāяъǔǒ яàpāéúàà éopǐopъúàà ъīъěàóàǔācéàū
èъóāpàъěoь ǐo àcǐoěīāīàê cьoяīoэo à òǒīéúàoīъěǜīǚū ыêяáāóoь
ь úāěɑū éoppāéóàpoьéà àū яoūoяīoē à pъcūoяīoē ǔъcóāē.
Cěāяǒāó àcǐoěǜǎoьъóǜ èāóoя ǐāpācèoópъ pъcūoяoь ыêяáāóъ,
ocīoьъīīǚē īъ ǐpàīɑóoē càcóāèā ǐpàopàóāóoь òàīъīcàpoьъīàɑ
(oǐěъóǚ) óāéǒǖàū pъcūoяoь éopǐopъúàà.
Ьpāяǐoǔóàóāěǜīǚèà
ɑьěɑêócɑ cěāяǒêǖàā pъcūoяǚыêяáāóъ:
– oǐěъóъ ópǒяъ pъыoóīàéoь ь pъcǔāóā īъ ǐpoàǎьoяcóьāīīǒê
ǐpoэpъèèǒ;
– ьǚǐěъóъ īъěoэoь ь эocǒяъpcóьāīīǚē à èācóīǚā ыêяáāóǚ;
– ьǎīocǚ ь эocǒяъpcóьāīīǚā coúàъěǜīǚā ьīāыêяáāóīǚā òoīяǚ;
– oǐěъóъ ǎъéǒǐoé èъóāpàъěǜīǚū pācǒpcoь à üīāpэàà.
О úāěɑū ǐoьǚùāīàɑ üòòāéóàьīocóà ǒǐpъьěāīàɑ éopǐopъóàьīǚèà
òàīъīcъèà úāěācooыpъǎīo coǎяъьъóǜ à ьīāяpɑóǜ ь éъáяoē éoèǐъīàà
éoèǐěāécīǒê ъьóoèъóàǎàpoьъīīǒê càcóāèǒ ыêяáāóīoэo ǐěъīàpo-
ьъīàɑ (īъ ыъǎā ěoéъěǜīoē éoèǐǜêóāpīoē cāóà). Яъéъɑ càcóāèъ
ǐoǎьoěɑāó ǐoěǒǔъóǜ oǐāpъóàьīǒê (āáāяīāьīǒê) àīòopèъúàê oы
àcǐoěīāīàà ыêяáāóoь à cьoāьpāèāīīo ьīocàóǜ éoppāéóàьǚ ь
яoūoяīǒê à pъcūoяīǒê ǔъcóà.
Ъъpɑяǒ c ыêя
áāóīǚè, ьъáīǚè üěāèāīóoè éopǐopъóàьīoэo
éoīópoěɑ ɑьěɑāócɑ
òàīъīcoьǚē ъīъěàǎ ыǒūэъěóāpcéoē oóǔāóīocóà
,
29
ЧOPЬOPМЯХОЪзТбХЪМЪCз: OгТЪЧМCOCЯOлЪХл ХаЬPМОШТЪХТ
éoóopǚē ьéěêǔъāó ь cāыɑ эopàǎoīóъěǜīǚē, ьāpóàéъěǜīǚē cpъьīà-
уāěǜīǚē, тъйуopīǚē, уpāīяoьǚē ъīъěаǎ; таīъīcoьǚū йoьттаъа-
āīóoь (òàīъīcoьoē ǒcóoēǔàьocóà, ǐěъóāáācǐocoыīocóà, ěàéьàя-
īocóà ыъěъīcъ, pāīóъыāěǜīocóà ъéóàьoь, coыcóьāīīoэo éъǐàóъěъ à
ǐpoяъá, oыopъǔàьъāèocóà ъéóàьoь).
30
Ш.О. Мэъìéíьъ, О.О. Мэъìéíь
2 .
ТЕOPЕТИЧЕCКИЕ OCНOВЫ АНАЛИЗА
ФИНАНCOВOЙ
OТЧЕТНOCТИ КОРПОРАЦИИ
2.1. ПOНЯТИЕ И COДЕPЖАНИЕ ЭКOНOМИЧЕCКOГO АНАЛИЗА ФИНАНCOВOГO
COCТOЯНИЯ И ХOЗЯЙCТВЕННOЙ ДЕЯТЕЛЬНOCТИ
бàīъīcoьoā cocóoɑīàā ǐpāяǐpàɑóàɑ ǐpāяcóъьěɑāó co ыoē
coьoéǒǐīocóǜ ǐoéъǎъóāěāē, oópъáъêǖàū āэo cǐocoыīocóǜ ǐoэъcàóǜ
cьoà яoěэoьǚā oыɑǎъóāěǜcóьъ. Oīo ɑьěɑāócɑ ьъáīāēùàè épàóāpàāè
яāěoьoē ъéóàьīocóà à īъяāáīocóà ǐpāяǐpàɑóàɑ, oǐpāяāěɑêǖàè āэo
éoīéǒpāīóocǐocoыīocóǜ à ǐoóāīúàъě ь üòòāéóàьīoē pāъěàǎъúàà
üéoīoèàǔācéàū àīóāpācoь ьcāū ǒǔъcóīàéoь ūoǎɑēcóьāīīoē яāɑóāěǜ-
īocóà à ūъpъéóāpàǎǒāócɑ pъǎèāǖāīàāè à àcǐoěǜǎoьъīàāè cpāяcóь
(ъéóàьoь) à àcóoǔīàéoь àū òopèàpoьъīàɑ: coыcóьāīīoэo éъǐàóъěъ à
oыɑǎъóāěǜcóь (ǐъccàьoь).
йéoīoèàǔācéàē ъīъěàǎ òàīъīcoьoэo cocóoɑīàɑ ǐpāяcóъьěɑāó
coыoē ъīъěàóàǔācéoā àccěāяoьъīàā cǐocoыīocóà ǐpāяǐpàɑóàɑ
òàīъīcàpoьъóǜ cьoê яāɑóāěǜīocóǜ.
Мīъěàǎ òàīъīcoьoэo cocóoɑīàɑ ǐpāяǐpàɑóàɑ ɑьěɑāócɑ cǒǖācó-
ьāīīǚè üěāèāīóoè òàīъīcoьoэo ъīъěàǎъ, ъ óъéáā òàīъīcoьoэo èā-
īāяáèāīóъ à ъǒяàóъ. Тэo poěǜ ь coьpāèāīīǚū ǒcěoьàɑū àcéěêǔà-
óāěǜīo ьāěàéъ. йóo cьɑǎъīo c óāè, ǔóo ǐpāяǐpàɑóàɑ ǐpàoыpāóъêó
cъèocóoɑóāěǜīocóǜ à īācǒó ǐoěīǒê oóьāócóьāīīocóǜ ǎъ pāǎǒěǜóъóǚ
cьoāē ǐpoàǎьoяcóьāīīo-ūoǎɑē cóьāīīoē яāɑóāěǜīo cóà ǐāpāя
coьěъяāěǜúъèà (ъéúàoīāpъèà), pъыoóīàéъèà, ыъīéoè à épāяàóo-
pъèà.
Фīъǔāīàā ъīъěàǎъ òàīъīcoьoэo cocóoɑīàɑ ǐpāяǐpàɑóàɑ ópǒяīo
ǐāpāoúāīàóǜ, ǐocéoěǜéǒ àèāīīo oī ɑьěɑāócɑ óoē ыъǎoē, īъ éoóopoē
cópoàócɑ pъǎpъыoóéъ òàīъīcoьoē ǐoěауайа ǐpāяǐpàɑóàɑ.
бàīъīcoьoā cocóoɑīàā ūъpъéóāpàǎǒāócɑ oыācǐāǔāīīocóǜê
òàīъīcoьǚèà pācǒpcъèà, īāoыūoяàèǚèà яěɑ īopèъěǜīoэo òǒīéúào-
īàpoьъīàɑ ǐpāяǐpàɑóàɑ, úāěācooыpъǎīǚè àū pъǎèāǖāīàāè à üò-
òāéóàьīǚè àcǐoěǜǎoьъīàāè, òàīъīcoьǚèà ьǎъàèooóīoùāīàɑèà c
яpǒэàèà êpàяàǔācéàèà à òàǎàǔācéàèà ěàúъèà, ǐěъóāáācǐo-
coыīocóǜê à òàīъīcoьoē ǒcóoēǔàьocóǜê.
Ьpāяèāóoè üéoīoèàǔācéoэo ъīъěàǎъ ɑьěɑêócɑ ūoǎɑēcóьāīīo-
òàīъīcoьǚā ǐpoúāccǚ, àū pāǎǒěǜóъóǚ à òъéóopǚ òopèàpoьъīàɑ.
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]