Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Бизнес-план как элемент стратегического планирования деятельности предприятий АПК. Учебное пособие
.pdf
1) оценка риска для каждой из стадий, предварительно рассчитав риски
для подстадий (композиций), стадии функционирования – финансовоэкономической, технологической и социальной;
2) оценка объединенных рисков и всего проекта на основе оценок риска
отдельных стадий.
51
Таблица 6 – Оценка рисков бизнес-плана
№
п/п
Простые риски
Эксперты
Средняя
оценка
Приоритет
Вес, %
Оценка, %
1 2 3
Подготовительная стадия – этап осуществления капитальных вложений
15,9
1
Непредвиденные затраты
50
75
75
66,7
3
0,01
0,7
2
Валютный риск
75
75
25
58,3
2
0,055
3,2
3
Недостатки проектных работ
100
100
50
83,3
1
0,1
8,3
4
Несвоевременная подготовка оборудования и работников
50
75
75
66,7
2
0,055
3,7
Стадия функционирования
45,2
Финансово-экономические риски
21,7
5
Неустойчивость спроса на продукцию
75
50
25
50,0
1
0,1
5,0
6
Неплатежеспособность потребителей
25
50
25
33,3
2
0,055
1,8
7
Снижение цен конкурентами
100
75
50
75,0
1
0,1
7,5
8
Рост налоговых ставок и тарифов
75
75
50
66,7
3
0,01
0,7
9
Недостаток оборотных средств
75
75
50
66,7
1
0,1
6,7
Технологические риски
11,5
10
Нестабильность качества продукции
25
50
25
33,3
3
0,01
0,3
11
Новизна технологии для предприятия
75
50
75
66,7
2
0,055
3,7
12
Нарушение технологии производства
75
100
50
75,0
1
0,1
7,5
Социальные риски
7,9
13
Трудности с подбором квалифицированных работников
75
50
50
58,3
1
0,1
5,8
14
Недостаточный уровень заработной платы
25
25
50
33,3
2
0,055
1,8
15
Отношение местных властей
25
25
50
33,3
3
0,01
0,3
Экологические риски
4,1
16
Воздействие на окружающую среду
25
50
50
41,7
2
0,055
2,3
17
Негативное воздействие на человека
25
25
50
33,3
2
0,055
1,8
Суммарный риск проекта
61,1
52
Для получения оценки объединенных рисков используется процедура
взвешивания, для которой необходимо определить веса, с которыми каждый
простой риск входит в общий риск проекта. При этом используется единая система весов для каждой композиции простых рисков, веса удовлетворяли естественному условию неотрицательности, а их сумма была равна единице.
Процедура взвешивания (определение веса, с которыми каждый простой
риск входит в общий риск проекта) проводится согласно следующим правилам:
все простые риски могут быть проранжированы по степени важности (расставлены по приоритетам). Риски первого приоритета имеют больший вес, чем риски второго, и т.д.; все риски с одним и тем же приоритетом имеют равные веса.
При анализе рисков рассматриваемого проекта используется три приоритета. Они определяют значения весов следующим образом: первый и последний
приоритеты определяют соответственно максимальное и минимальное значение весов; второй приоритет является средним арифметическим между ними.
Для получения значений веса каждого простого риска принимается отношение весов, соответствующих первому и третьему приоритетам, равное 10 и
вес простого риска в третьем приоритете был принят равным 0,01.
При использовании средней арифметической вес одного простого риска в
первом приоритете составит 0,1. Вес простого риска во втором приоритете составит 0,055 = (0,01 + 0,1) / 2.
Согласно данным таблицы 7, вероятность риска для подготовительной
стадии – 15,9%. Стадия функционирования (45,2%) отличается существенно
более высоким уровнем риска, чем подготовительная.
Особую опасность представляют финансово-экономические риски, из-за
которых может снизиться общая рентабельность проекта. Средняя вероятность
их наступления составляет 21,7%, причем главными факторами являются снижение цен конкурентами и недостаток оборотных средств.
Вероятность социальных рисков составляет 7,9%, причем их подавляющая часть обусловлена трудностями с подбором квалифицированных работников.
53
Среди технологических рисков наибольшие опасения экспертов вызывает
Стадия проекта
Оценка, %
Подготовительная
15,9
Функционирования
45,2
Итого
61,1
Наименование риска
Оценка, %
Недостатки проектных работ
8,3
Снижение цен конкурентами
7,5
Нарушение технологии производства
7,5
Недостаток оборотных средств
6,7
Трудности с подбором квалифицированных работников
5,8
Неустойчивость спроса на продукцию
5,0
нарушение технологии производства.
Таблица 7 – Группировка рисков по стадиям проекта
В целом по результатам оценки рисков бизнес-плана можно выделить несколько наиболее значимых рисков первого приоритета, вероятность появления
которых, по мнению экспертов, превышает 5% (таблица 8).
Таблица 8 – Наиболее значимые риски проекта
В качестве способов предотвращения или снижения перечисленных рисков могут быть рекомендованы следующие мероприятия:
1. Привлечение к проверке проектных работ высококвалифицированных
специалистов.
2. Постоянный контроль за соблюдением предусмотренных технологией
мероприятий.
3. Наличие гарантий от поставщиков технологии и оборудования.
4. Наличие договоров на сбыт готовой продукции с четкими условиями
и штрафными санкциями.
5. Наличие альтернативных поставщиков ресурсов и покупателей гото-
вой продукции.
54
2.5 Финансовый план и оценка эффективности проекта
Наименование
Сумма, тыс. руб.
Удельный вес, %
Разрешительная документация
262,3
2,5
Оборудование
5000
48,3
Оборотные средства
5083,7
49,2
Всего
10346
100
Потребность в финансировании проекта составляет 10300 тыс. руб., при
этом 48% приходится на основные средства. В качестве источника финансирования выступают собственные средства предприятия (таблица 9).
Таблица 9 – Структура инвестиционных издержек
Для организации производства необходимо подготовить специальные
разрешительные документы:
1) Санитарно-эпидемиологические заключения на производство и на про-
дукцию – оформляется в Роспотребнадзоре по результатам экспертизы.
2) Сертификат соответствия – выдается Федеральным агентством по тех-
ническому регулированию и метрологии.
3) Заключение пожарной инспекции о соответствии требований по по-
жарной безопасности.
Планируется начать производство к началу четвертого квартала 2021 года. На первом этапе планируется производство только 8 ассортиментных позиций продукции, что позволит объективно оценить сложившуюся ситуацию на
рынке, а также на основе результатов эксплуатации оборудования и анализа качества продукции принять необходимые управленческие решения о расширении ассортимента и увеличении объема производства.
Для привлечения потребителей планируется реализация продукции по
ценам ниже среднерыночных. Эталоном для установления цен выступает продукция АО «Молочный комбинат «Ставропольский». Годовая выручка с учетом повышения цен к 2024 году составит 71 млн руб., при этом 36,1% выручки
генерирует реализация пастеризованного молока (таблица 10).
55
Таблица 10 – Выручка от реализации продукции
Показатели
2021
(4 мес.)
2022
2023
2024
Молоко пастеризованное
Объем производства, л
155280
465840
465840
465840
Цена реализации, руб./л.
50
55
55
55
Выручка, тыс. руб.
7764
25621,2
25621,2
25621,2
Кефир
Объем производства, л
60000
180000
180000
180000
Цена реализации, руб./л
45
50
50
50
Выручка, тыс. руб.
2700
9000
9000
9000
Сметана
Объем производства, кг
16320,0
48960
48960
48960
Цена реализации, руб./уп.
65
70
70
70
Выручка, тыс. руб.
2121,6
6854,4
6854,4
6854,4
Творог
Объем производства, кг
9120
27360
27360
27360
Цена реализации, руб./кг.
350
350
350
350
Выручка, тыс. руб.
3192
9576
9576
9576
Сыр мягкий
Объем производства, кг
6000
18000
18000
18000
Цена реализации, руб./кг.
375
375
375
375
Выручка, тыс. руб.
2250
6750
6750
6750
Масло сливочное
Объем производства, кг
2280
6840
6840
6840
Цена реализации, руб./кг.
450
450
450
450
Выручка, тыс. руб.
1026
3078
3078
3078
Сыворотка
Объем производства, л
104880
314640
314640
314640
Цена реализации, руб./л
25
30
30
30
Выручка, тыс. руб.
2622
9439,2
9439,2
9439,2
Пахта
Объем производства, л
6120
18360
18360
18360
Цена реализации, руб./л
35
40
40
40
Выручка, тыс. руб.
214,2
734,4
734,4
734,4
Выручка – всего, тыс. руб.
21889,8
71053,2
71053,2
71053,2
56
Показатели финансового состояния, характеризующие эффективность
Показатели
2021
(4 мес.)
2022
2023
2024
Выручка
21889,8
71053,2
71053,2
71053,2
Себестоимость продаж
13358,2
40091,0
40091,0
40091,0
Валовая прибыль
8531,6
30962,2
30962,2
30962,2
Налоги
1279,7
1857,7
1857,7
1857,7
Общие затраты
14637,9
41948,7
41948,7
41948,7
Чистая прибыль
7251,9
29104,5
29104,5
29104,5
Уровень рентабельности, %
49,5
69,4
69,4
69,4
операционной деятельности предприятия в ходе реализации бизнес-плана,
представлены в таблице 11. Согласно проведенным расчетам к 2024 году уровень рентабельности достигнет 70%.
Таблица 11 – Финансовые результаты проекта, тыс. руб.
Показатели эффективности инвестирования в бизнес-план рассчитываются на основе плана движения денежных потоков. Денежный поток – это совокупность показателей бизнес-плана, отражающих движение денежных средств
в реальном времени; разность между суммами поступлений и выплат денежных
средств предприятия за определенный период времени.
Денежный поток состоит в наиболее общем виде из двух элементов: требуемых инвестиций – оттока средств – и поступления денежных средств за вычетом текущих расходов – притока средств.
Все денежные потоки современных предприятий рассматриваются в разрезе трех видов деятельности:
1) основная деятельность предприятия (она может также называться опе-
рационной или производственной деятельностью);
2) инвестиционная деятельность;
3) финансовая деятельность.
План движения денежных средств проекта представлен в таблице 12.
57
Таблица 12 – План движения денежных средств, тыс. руб.
Показатели
Шаги расчетного периода
Всего за период
проекта
Начало проекта
2021 (4 мес.)
2022
2023
2024
Операционная деятельность
Притоки
21889,8
71053,2
71053,2
71053,2
235049,4
выручка от реализации
21889,8
71053,2
71053,2
71053,2
235049,4
Оттоки
13618,9
41195,2
41195,2
41195,2
137204,4
себестоимость
13358,2
40091
40091
40091
133631
амортизационные отчисления
251,2
753,5
753,5
753,5
2511,8
налоги
511,9
1857,7
1857,7
1857,7
6085,1
Сальдо
8270,9
29858
29858
29858
97845
Инвестиционная деятельность
Притоки
Оттоки
10346
10346
разрешительная документация
262,3
262,3
оборудование
5000
5000
оборотные средства
5083,7
5083,7
Сальдо
-10346
-10346
Суммарный денежный поток от операционной и инвестиционной деятельности
Суммарный приток
21889,8
71053,2
71053,2
71053,2
235049,4
Суммарный отток
10346
13618,9
41195,2
41195,2
41195,2
147550,4
Сальдо суммарного потока
-10346
8270,9
29858
29858
29858
87499
Накопленное сальдо суммарного потока
-10346
-2075,1
27782,9
57641
87499
Финансовая деятельность
Притоки
10500
10500
собственные средства
10500
10500
Оттоки
Сальдо
10500
10500
Сальдо проекта
154
8270,9
29858
29858
29858
97999
Накопленное сальдо проекта
154,0
8424,9
38282,9
68141,0
97999,0
58
Для сопоставления исходных инвестиций с денежными поступлениями,
Показатели
Шаги расчетного периода
Сумма
Начало
проекта
2021
2022
2023
2024
Ставка дисконта, %
20
20
20
20
20
х
Коэффициент дисконтирования
1
0,820
0,694
0,579
0,482
х
Дисконтированное
сальдо суммарного
потока
-10346
6954,4
20734,7
17279,0
14399,1
49021,2
Дисконтированное
накопленное сальдо
суммарного потока
-10346
-3391,6
17343,1
34622,1
49021,2
х
генерирующими в течение прогнозного срока, применяется метод расчета чистого дисконтированного дохода. Ставка дисконтирования (норма дохода) – это
стоимость привлеченного капитала, т.е. ставка ожидаемого дохода, при котором владелец капитала согласен инвестировать. Расчет стоимости собственного
капитала согласно кумулятивному подходу проводится в два этапа.
1. Определение соответствующей безрисковой ставки дохода, отражающей доход, приносимый активами, риск вложения средств в которые минимален. Поскольку риск этих инструментов минимален, минимальна и их доходность. В данном исследовании в качестве безрисковой выбрана ключевая ставка
ЦБ РФ, которая с 01.11.2019 г. составляет 6,5% годовых.
2. Оценка величины соответствующих премий за риск инвестирования в
данный проект. К безрисковой ставке дохода прибавляются надбавки исходя из
важнейших факторов, учитывающих риск инвестиций в конкретный проект. В
представленном проекте планируется производство и продвижение на рынок
новой для предприятия продукции, при этом риск характеризуется средней величиной, поэтому поправка на риск составляет 11-15%. Таким образом, ставка
дисконта равна 20% (таблица 13).
Таблица 13 – Дисконтированные денежные потоки, тыс. руб.
59
Одним из этапов при разработке финансового раздела бизнес-плана явля-
Показатели
Значение
Чистый доход, тыс. руб.
87499
Чистый дисконтированный доход, тыс. руб.
49021,2
Потребность в финансировании, тыс. руб.
10346
Срок окупаемости, мес.
18,1
Дисконтированный срок окупаемости, мес.
19
Индекс доходности инвестиций
9,5
Индекс доходности затрат
1,6
ется определение точки безубыточности, т.е. объема производства, при котором
доход от продажи продукции равен расходам на производство этой продукции.
Поскольку в проекте производится несколько видов продукции с различными переменными затратами, точка безубыточности определяется только в денежном
выражении. В 2022 году минимальная величина дохода, при которой полностью
окупаются все издержки, составляет 7267,5 тыс. руб.
Запас прочности более объективная характеристика, чем точка безубыточности, поскольку показывает, на сколько должна снизиться выручка или
объем реализации, чтобы предприятие оказалось в точке безубыточности. Запас
прочности в 2022 году составляет 89,8%. Если этот показатель меньше 20%, то
производство данной продукции считается финансово рискованным. Полученный показатель больше 20%, значит производство не рискованно.
Расчеты основных показателей эффективности свидетельствуют о том,
что чистый доход проекта может составить 87,5 млн. руб. Инвестиции окупятся
за 18 месяцев. Индекс доходности инвестиций равен 9,5 (таблица 14).
Таблица 14 – Интегральные показатели эффективности бизнес-плана
Значения показателей говорят о том, что реализация проекта по организации производства продукции переработки молока позволит обеспечить поступление дополнительных денежных средств и повысить рентабельность производства в целом.
60
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]