Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Антикризисное управление. Институциональные особенности. Учебное пособие
.pdf
Антикризисное управление…
Можно выделить три типа компаний, для которых реинжиниринг
необходим и целесообразен:
1) компании, находящиеся на грани краха в связи с тем, что цены
на товары заметно выше и (или) качество (сервис) заметно ниже, чем у
конкурентов. Если эти компании не предпримут решительных шагов,
они неизбежно разорятся;
2) компании, не имеющие в текущий момент затруднений, но
пред-
видящие неизбежность возникновения трудноразрешимых проблем,
связанных, например, с появлением новых конкурентов, изменением
требований клиентов, экономического окружения и т. п.;
3) компании, не имеющие проблем сейчас, не прогнозирующие их
в обозримом будущем. Это компании-лидеры, проводящие агрессивную маркетинговую политику, не удовлетворяющиеся хорошим текущим состоянием и желающие с помощью реинжиниринга
добиться
лучшего.
Таким образом, задачи реинжиниринга аналогичны задачам инновации – освоение новшеств, обеспечение конкурентоспособности продукции и в конечном счете выживаемости предприятия.
Особенности проекта реинжиниринга
Проект реинжиниринга бизнеса обычно включает
четыре этапа:
1) разработка образа (vision) будущей компании – компания вы-
страивает картину, показывающую, как следует развивать бизнес, чтобы достичь стратегических целей;
2) анализ существующего бизнеса – проводится исследование ком-
пании и составляются схемы ее работы;
3) разработка нового бизнеса – создаются новые и (или) изменяются прежние процессы и поддерживающая их информационная система,
новые
процессы тестируются;
4) внедрение проекта нового бизнеса.
Важно то, что перечисленные этапы выполняются не последовательно, а по крайней мере частично параллельно, причем некоторые из
них повторяются.
Особо следует отметить роль информационных технологий (ИТ)
в реинжиниринге, так как перепроектирование деловых процессов становится возможным, как правили, благодаря этим технологиям.
Таким образом,
реинжиниринг – это внедрение самых последних
информационных технологий для достижения совершенно новых деловых целей.
151
Н.В. Гаврилова
Принципы реинжиниринга:
1) горизонтальное сжатие бизнес-процессов. Сравнительные
оценки, выполненные компаниями, которые провели реинжиниринг,
показывают, что переход от традиционной организации работ к выполнению процесса одним человеком позволяет снизить численность
персонала и ускорить выполнение процесса примерно в 10 раз;
2) вертикальное сжатие бизнес-процессов, то есть децентрализация ответственности. Исполнители принимают самостоятельные ре
шения в случаях, в которых раньше они должны были обращаться
к руководству;
3) вариативность развития бизнеса. Разработка различных версий
бизнес-процессов в условиях постоянно меняющегося рынка необходима, чтобы процессы имели разные варианты в зависимости от ситуаций, входов на рынок и его состояния;
4) рационализация горизонтальных связей – создание линейных
функциональных
подразделений. Работа выполняется в том месте, где
ее проведение наиболее целесообразно. Анализ деятельности одной из
компаний показал, что затраты на приобретение батарейки стоимостью 3 доллара для предприятия со старой организацией бизнеспроцессов в конечном счете составили 100 долларов. При реинжиниринге чаще всего создаются горизонтальные управленческие связи
между подразделениями, что позволяет сделать
координацию высоко-
эффективной и устранить излишнюю зарегулированность;
5) рационализация управленческого воздействия. Речь идет об
уменьшении числа проверок и снижении степени управленческого
воздействия, которые не приводят непосредственно к получению материальных ценностей;
6) рационализация связи «компания – заказчик».
Речь идет о введе-
нии различных финансовых и иных бонусов для клиентов;
7) сохранение положительных моментов централизации управле-
ния. На практике это достигается путем совершенствования информационного обеспечения организации управления. Современные ИТ дают возможность подразделениям компании действовать автономно,
сохраняя возможность пользоваться централизованными данными.
Существенное влияние на процесс реинжиниринга оказывает сле-
дующее:
1) мотивация. Мотив осуществления проекта реинжиниринга должен быть ясно определен и зафиксирован. При этом высшее руководство должно быть абсолютно убеждено, что результат реализации
этого проекта окажется действительно значимым, и понимать, что полученный результат приведет к изменению структуры компании;
-
152
Антикризисное управление…
2) руководство. Проект должен выполняться под управлением ру-
ководителей компании. Руководитель, возглавляющий проект реинжиниринга, должен иметь большой авторитет и нести ответственность
за успешное выполнение проекта. Руководитель проекта должен понимать, что при построении новой компании трудности неизбежны, он
должен уметь противостоять старым порядкам и убедить своих сотрудников в том,
что проект не только выполним, но и необходим для
выживания компании;
3) сотрудники. В команде, выполняющей проект реинжиниринга и
контролирующей его проведение, необходимо участие сотрудников,
наделенных соответствующими полномочиями и умеющих работать
в команде. При этом сотрудники должны понимать причины, по которым проект приведен в действие (другими словами, они должны оценивать проблемы, которые мешают бизнесу), знать свои новые обязанности.
Опыт показывает, что относительно просто объяснить новый способ работы персоналу низшего звена, но людям, занимающим должности менеджеров, намного труднее понять то, что предлагает новая
компания. Группа, на которую следует обратить особое внимание, –
специалисты-менеджеры среднего уровня;
4) коммуникации. Новые
задачи компании должны быть четко
сформулированы и понятны каждому сотруднику. Успешность реинжиниринга зависит от того, насколько руководство и рядовые сотрудники понимают, как достичь стратегических целей компании;
5) бюджет. Проект должен иметь свой бюджет, особенно если
планируется интенсивное использование ИТ (часто ошибочно считают, что реинжиниринг возможен на условиях самофинансирования
),
поэтому реинжиниринг нужно рассматривать как венчурный по характеру проект;
6) технологическая поддержка. Для проведения работ по реинжинирингу необходима поддержка – соответствующие методики и инструментальные средства. Обычно реинжиниринг включает построение
информационной системы для поддержки нового бизнеса;
7) консультации. Эксперты (консультанты) могут оказать существенную помощь исполнителям, впервые осуществляющим реинжиниринг
. Важно, чтобы консультанты выполняли поддерживающую, а не
управляющую роль и не входили в штат компании, поэтому руководитель проекта реинжиниринга должен быть грамотным заказчиком услуг консультантов;
153
Н.В. Гаврилова
8) личностные проблемы обновления. Попытка провести реинжи-
ниринг, не ущемив чьих-либо прав, не может привести к положительному результату. Выражение «нельзя приготовить омлет, не разбив
яиц» весьма точно отражает суть этого процесса. Безусловно, в результате проведения реинжиниринга не все будут чувствовать себя
комфортно: одним сотрудникам придется изменить характер работы,
другие даже могут ее потерять. Поскольку всем угодить невозможно,
надо либо отказаться от осуществления реинжиниринга, либо последовательно проводить частичные изменения.
Проведение реинжиниринга создает определенное напряжение
в атмосфере компании, и затягивать этот процесс весьма опасно. Опыт
показывает, что 12 месяцев обычно достаточно для того, чтобы компания прошла путь от декларирования идей
действующей версии реконструированных процессов.
Сегодня перспективность применения механизмов реструктуризации и реинжиниринга не оставляет сомнений, но это дорогостоящие
процессы, требующие изыскания для их реализации внешних источников вложения. Таким образом, проблемы реструктуризации и реинжиниринга отечественных предприятий тесно переплетаются с выработкой единой антикризисной политики в стране.
учитывать, что основой страновой конкуренции в современных экономических реалиях становится не ресурсное превосходство в классическом понимании (рабочая сила, капитал плюс природные ресурсы),
а интеллектуальный потенциал страны, его востребованность внутри
страны, инновационность бизнеса, то не обращать внимания на необходимость разработки новой экономической политики – серьезнейшая
ошибка.
В настоящее
снизился с 50 до 5 процентов, что, безусловно, говорит о том, что без
эффективной антикризисной стратегии, включающей программы реструктуризации и реинжиниринга отечественных предприятий, мы
рискуем остаться в роли сырьевого придатка стран, вставших на путь
развития в рамках «новой экономики».
время усредненный тариф на импортируемые товары
до завершения первой
Действительно, если
5.4. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА КАК
ЧАСТЬ ГОСУДАРСТВЕННОЙ АНТИКРИЗИСНОЙ
ПОЛИТИКИ
Антикризисная инвестиционная политика направлена на преодоление инвестиционного спада в период кризиса и депрессии, структурную перестройку производства и финансовое оздоровление предпри-
154
Антикризисное управление…
ятий. Такая политика включает разработку инвестиционной стратегии
и тактики на следующих уровнях:
• государство;
• потенциальные инвесторы (коммерческие банки, пенсионные
фонды, страховые компании и мелкие массовые инвесторы);
• предприятия как объекты инвестирования.
Основная цель антикризисной инвестиционной политики – структурная перестройка промышленного производства на базе передовых
технологий с учетом смешанных форм
собственности.
Структурной перестройке западных стран с развитой рыночной
экономикой во многом способствовал кризис начала 1970-х годов, так
как во время кризиса в первую очередь погибают нежизнеспособные,
слабые предприятия. Кризисы как составная часть промышленных
циклов приводят к обновлению основного капитала, совершенствованию технологий. По сути, кризис 90-х годов прошлого столетия в
России, также как и в 70-е годы в западных странах, привел к значительным структурным сдвигам в экономике, однако российский кризис
имел существенные особенности:
• структурная перестройка проводилась в условиях общего кри-
зиса, то есть в условиях принципиальных изменений характера
производственных отношений, изменения мотивации к труду, и
самое главное в
условиях социально-экономической и полити-
ческой нестабильности в обществе;
• преобладание в России крупных предприятий, не способных
к быстрому реагированию на потребности рынка, явилось серьезной помехой для внедрения новых технологий и быстрой
адаптации к изменившимся реалиям.
С учетом сказанного можно утверждать, что результативность го-
сударственной антикризисной политики зависит от
наличия целого
ряда условий, а именно:
• политическая и социально-экономическая стабильность;
• стабильность и определенность законодательства, особенно на-
логового;
• контроль уровня инфляции, поскольку инвестиции на длитель-
ный срок невозможны при высоких процентных ставках по банковским вкладам, неизбежным в периоды высокой инфляции;
• устойчивость национальной валюты;
• развитая
рыночная инфраструктура.
155
Н.В. Гаврилова
При разработке государственной инвестиционной антикризисной
стратегии должны быть определены:
• цели инвестирования (создание новых предприятий, замена и
восстановление изношенных основных производственных фондов, рационализация производства);
• объекты инвестирования (материальное производство, финансо-
вые институты, нематериальные инвестиции, например затраты
на обучение, рекламу, новые разработки и т. п.);
• сроки инвестирования (краткосрочные (для поддержания
суще-
ствующего уровня производства), среднесрочные – не более
трех лет, долгосрочные – более трех лет).
При оценке эффективности государственных антикризисных инве-
стиционных программ необходимо учитывать следующее:
1) достижение наибольшей эффективности работы отдельных
предприятий, которым будет оказана государственная финансовая
поддержка, не означает, что народное хозяйство в целом будет функционировать столь же эффективно;
антикризисная инвестиционная политика – это многоцелевая
2)
система, направленная на решение проблем на макроуровне, прежде
всего на преодоление структурного кризиса;
3) разработка критериев предпочтения инвестиционных решений
предполагает системный подход к анализу четырех укрупненных блоков:
а) научно-технического прогресса;
б) трудовых, финансовых, природных ресурсов;
в) потребностей производства, возникающих в ходе структурной
перестройки;
социальных условий производства;
г)
4) соотношение между валовыми инвестициями и амортизацией
(объем потребленного капитала в течение года) является показателем
состояния экономики страны. Если валовые инвестиции превышают
амортизационные отчисления, то есть осуществляются чистые инвестиции, экономика находится на стадии экономического роста. Если
валовые инвестиции равны амортизационным отчислениям, в экономике застой, депрессия. Если
валовые инвестиции меньше амортизационных отчислений, наступает кризис, иначе говоря, происходят
процессы деинвестирования, возникает ситуация стагнации, стимулы
к замещению изношенного капитала практически отсутствуют.
156
Антикризисное управление…
Успехи антикризисной инвестиционной политики во многом зависят от инвестиционных решений, принимаемых на всех уровнях, поэтому чрезвычайно важно обеспечить неразрывную связь между стратегическими и тактическими решениями.
Тактические инвестиционные решения обычно оперируют относительно небольшими суммами средств и не означают решительный отход от ранее проводимой инвестиционной политики.
Стратегические инвестиционные
решения оперируют более круп-
ными суммами финансовых средств и могут привести к решительному
отказу от ранее проводимой финансовой и инвестиционной политики,
повлечь существенное изменение ожидаемых доходов и повышение
финансовых рисков.
Разработка инвестиционной стратегии затрагивает три основные области принятия решений: производственная деятельность –
финансирование – инвестиции.
Эффективная производственная деятельность – это тщательный
анализ
рыночной ситуации и предполагаемого объема продаж, цены
реализации товара, постоянных и переменных издержек по производству товара.
Эффективное финансирование предполагает анализ собственного
капитала и дивидендов по привлеченному капиталу, заемного капитала и стоимости обслуживания долгосрочной задолженности, прибыли
от производственной деятельности и возможности капитализации
прибыли.
Эффективное инвестирование основано на анализе инвестицион-
базы, оценке новых инвестиций и возможных изъятий вложений,
ной
то есть на разработке инвестиционной стратегии.
При разработке инвестиционной стратегии необходимо придерживаться базовых правил принятия инвестиционных решений.
Для принятия инвестиционных решений необходимо определить
следующее:
1) проблемы инвестирования;
2) природу инвестиций;
3) будущие затраты и выгоды;
4) дополнительные денежные потоки;
5) необратимые
затраты;
6) дисконтирование будущих денежных потоков.
1. Определение проблемы инвестирования непосредственно связано
с оценкой альтернативных вариантов, определением упущенных возможностей. Для оценки альтернативных инвестиционных решений
следует рассчитать следующие показатели:
157
Н.В. Гаврилова
• предельные капиталовложения (MK) – дополнительные капиталовложения, необходимые для прироста дополнительной единицы продукции;
• предельный процент с капитала (Mr) (принимается равным рыночной цене банковского процента) – цена, по которой фирма
может использовать собственный или заемный капитал для прироста дополнительной единицы, отказываясь от возможности
дать взаймы другому заемщику;
• предельные
издержки (MC) – дополнительные затраты, необхо-
димые для производства каждой дополнительной единицы продукции;
• предельный доход (MR) – прирост дохода в результате продаж
дополнительной единицы продукции;
• предельная прибыль (MP) (определяют как разность между пре-
дельным доходом и предельными издержками (MR – MC).
При расчете показателей необходимо учитывать, что прибыль мак-
симизируется при
таких объемах производства, когда предельные из-
держки близки к предельному доходу.
На основе приведенных показателей рассчитывают предельную
норму окупаемости (чистый прирост дохода в результате вложений,
выражаемый в процентах на денежную единицу вложений). Предельная норма окупаемости определяется следующим образом:
R = MR – (MC – Mr) / MK.
Этот показатель используется для определения выгодности инвестиций: если норма окупаемости
выше рыночной ставки процента с
капитала, можно сделать вывод о том, что инвестиционные вложения
будут выгодными. Из этого можно сделать вывод, что уровень инвестиций, максимизирующий прибыль, – это такой уровень, при котором
предельная норма окупаемости равна ставке ссудного процента.
Если предельная норма окупаемости инвестиций выше ставки
ссудного процента, фирме целесообразно
использовать заемный капитал, при отрицательной разнице возникает ситуация внешнего лимитирования (существует вероятность, что деньги не будут возвращены).
Для оценки эффективности инвестиционных решений также ис-
пользуют показатель ставки доходности инвестиций:
Ставка доходности инвестиций = Доход/сумма капиталовложений.
158
Антикризисное управление…
При ставке доходности инвестиций, равной и выше процента по
привлеченным средствам, проект следует одобрить.
2. Определение природы инвестиций. Все инвестиции можно клас-
сифицировать с нескольких точек зрения.
Классификация по отраслям необходима при разработке антикризисной инвестиционной стратегии, поскольку для совершенствования структуры производства требуется инвестирование прежде всего в отрасли,
определяющие развитие
технического прогресса и оказывающие револю-
ционизирующее воздействие на экономическое развитие.
Опыт стран Западной Европы и США показывает, что выход из
кризиса начинается с проявления инновационной активности. Однако
механизмы саморегулирования рыночной экономики не могут обеспечить повышение темпов инновационной активности, здесь необходимы государственное регулирование и финансовая поддержка нововведений.
Технологическая конкурентоспособность
стран Западной Европы
в период кризиса и структурной перестройки 1970-х годов во многом
была обеспечена интенсивным государственным финансированием
научных исследований и разработок. Особенно отчетливо проявилась
эта тенденция в ФРГ и во Франции. На эти страны приходилось около
70 процентов от общего объема ассигнований промышленности на
научно-исследовательские и опытно-конструкторские
работы в стра-
нах Западной Европы.
Классификация по степени обязательности осуществления инвестиций. Некоторые инвестиции являются обязательными, так как, если их не предпринять, то может остановиться вся производственная
деятельность. Другие инвестиции могут осуществляться или не осуществляться, поскольку они не оказывают решающего влияния на выход промышленности из кризиса и
повышение эффективности экономики. В России в этом плане обязательными являются инвестиции,
которые приводят к ослаблению социального напряжения, повышению политической и социально-экономической устойчивости.
Классификация по сроку окупаемости и жизненному циклу. Период
окупаемости – это время, в течение которого доходы от инвестиций
достигают первоначального капиталовложения в конкретный проект.
Например,
инвестиции в размере 100 миллиардов рублей окупятся за
три года, то есть ожидается получение дохода в 33,4 миллиарда рублей ежегодно, если доходы поступают равномерно. Если же ожидаемый приток доходов неравномерен, то срок окупаемости можно определить, складывая дисконтированные доходы по годам до тех пор, пока
их общая сумма не
будет равна первоначальным капиталовложениям.
159
Н.В. Гаврилова
Таким образом, период окупаемости равен отношению стоимости
инвестиционного проекта к дисконтируемой стоимости денежного
потока (сумма доходов от инвестиционного проекта по годам).
Отметим, что при разработке антикризисной инвестиционной стратегии целесообразно установить определенный срок окупаемости инвестиций. При этом необходимо учитывать жизненный цикл инвестиций, который определяется периодом времени, в течение которого
инвестиции приносят доход. Очевидно, что инвестиционный проект с
более длинным жизненным циклом является более привлекательным.
3. Оценка будущих затрат и доходов в рыночной экономике и тем
более в условиях экономического спада непосредственно связана
с расчетом номинальных и реальных денежных потоков, номинальной
и реальной ставки по банковским процентам и
т. д., то есть с пробле-
мами, непосредственно связанными с темпами инфляции.
Если инвестиции приносят денежный доход в 100 условных единиц, а темпы инфляции за год составили 4 процента, то реальный денежный поток составит 100/1,04 = 96,15 условной единицы.
Главное последствие инфляции (особенно гиперинфляции) – обесценение будущих денежных доходов. Чем выше темпы
инфляции, тем
в большей степени обесцениваются доходы. При высоких темпах инфляции долгосрочные инвестиции невозможны.
Так, при темпах инфляции 90 процентов в год реальный денежный
доход вместо номинальных 100 условных единиц составит 52,63 условной единицы, (100/1,90). Если денежный доход будет получен через n лет, то для определения текущей стоимости будущих доходов
следует
использовать номинальную ставку стоимости капитала на
рынке.
Для получения корректной оценки будущих денежных доходов при
использовании реальных денежных доходов применяют реальную
ставку дисконтирования, при номинальных денежных доходах – номинальную ставку стоимости капитала.
Если j – годовой темп инфляции, i – реальная ставка процента, то
r – соответствующая номинальная ставка процента – равна:
r = (1 + j) (1 + i) или r = j + i + ij.
Реальная ставка процента определяется по формуле:
i = (r – j) (1 + j).
160
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]