Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Управление инвестиционными проектами. Учебно-методическое пособие
.pdf
Рост объемов реализации наряду со снижением затрат в
составе себестоимости производимой продукции обусловил
получение компанией по итогам 2013-2015 гг. финансовых
результатов в виде прибыли.
Валовая прибыль предприятия в 2013 г. составила 396 472
тыс. руб. Абсолютное значение данного показателя в 2014 г. по
сравнению с 2013 г. выросло на 735 тыс. руб., или на 0,18 %.
Низкий темп роста валовой прибыли обусловлен ростом в 2014 г.
удельного веса себестоимости ввиду удорожания импортного
сырья и роста курса валюты.
В 2015 г. рост объема валовой прибыли составил 194 213 тыс.
руб., темп роста – 148,89 %. Значительный рост показателя валовой
прибыли в 2015 г. по сравнению с предшествующим периодом
связан, как с ростом объемов продаж, так и со снижением
удельного веса затрат в составе себестоимости (на 4,33%).
Изменение объемов полученной выручки и уровня затрат
оказали влияние на динамику показателя прибыли от продаж.
Динамика показателя прибыли от продаж показывает рост ее
абсолютного значения в 2013-2015 гг. Так, в 2013 г. компанией
была получена прибыль от продаж в размере 158 589 тыс. руб., в
2014г. этот показатель вырос до 185 030 тыс. руб., то есть, на 26 441
тыс. руб. (темп роста 116,67%) преимущественно за счет снижения
уровня коммерческих и управленческих расходов. По итогам 2015
г. отмечается значительный рост показателя прибыли от продаж –
на 84 839 тыс. руб. (темп роста показателя - 145,85 %) за счет
снижения удельного веса затрат в составе себестоимости.
Оценка динамики удельного веса прибыли от продаж в
структуре выручки показывает его рост: с 8% в 2013 г. до 10,57% в
2015 г., что положительно характеризует организацию основного
вида деятельности компании. Аналогичные тенденции
прослеживаются в динамике прибыли до налогообложения и
чистой прибыли. Прибыль до налогообложения выросла с 146 712
тыс. руб. в 2013 г. до 313 035 тыс. руб. в 2015 г. При этом, если в
2014 г. темп роста прибыли до налогообложения составил 119,57
%, в 2015 г. отмечается рост прибыли до налогообложения более,
чем в 2 раза (темп роста 218,68 %) - на 208 190 тыс. руб., что
обусловлено значительным положительным сальдо доходов и
расходов от прочей деятельности.
31
Чистая прибыль, в 2013 г. составлявшая 128765 тыс. руб.,
Инвестиционный бюджет
2013-2014 (евро)
1 274 000
1 784 000
Инвестиционный бюджет 20142015 (евро)
1 645 000
1 190 000
Инвестиционный бюджет
2015-2016 (евро)
1 245 000
1 255 000
выросла по итогам 2014 г. на 27 242 тыс. руб. до 156 012 тыс., руб.,
а в 2015 г. отмечен двукратный рост чистой прибыли по сравнению
с предшествующим периодом, которая выросла на 157 023 тыс.
руб. Положительная динамика отмечается и в изменении удельного
веса чистой прибыли: с 6,49 % в 2013 г. до 12,26 % в 2015 г.
Графическое представление динамики показателей прибыли
предприятия в 2013-2015 гг. приведено на рисунке 4.
Рисунок 4. Динамика показателей прибыли предприятия
Управление бюджетной инвестиционной деятельностью
компании имеет двухлетнюю структуру и показано в таблице 4.
Таблица 4. Инвестиционная структура управления
Заявленные инвестиции могут не соответствовать освоенным
инвестициям (таблица 5) за счет обоснованного увеличения
расходов, экономии или переноса сроков инвестиционного проекта
на другой период, отказ в реализации инвестиционного проекта.
32
Таблица 5. Инвестиционное управление
Завяленные
Освоенные
Разница
Инвестиционный бюджет 2013-2014 (евро)
1 274 000
1 784 000
1 110 059
561 435
- 1 386 506
Инвестиционный бюджет 2014-2015 (евро)
1 645 000
1 190 000
985 512
1 834 822
- 14 666
Инвестиционный бюджет 2015-2016 (евро)
1 245 000
1 255 000
1 200 067
997 003
- 302 930
снижение издержек
повышение качества
модернизация
техника безопасности
Исходя из статистических данных, компания ежегодно
осваивает инвестиции в следующих направлениях (рисунок 5).
32%
год 13-14 /14-15 / 15-16
14%
Инвестиции
(производства)
37%
продукта
17%
Рисунок 5. Освоение инвестиций
Как следует из представленных данных, основная доля
инвестиций направлена на снижение издержек, что необходимо для
осуществления предприятием своей производственной и
коммерческой деятельности. Снижение издержек осуществляется
за счет повышения технического уровня производства,
совершенствования организации производства и труда, изменения
объема и структуры продукции, улучшения использования
природных ресурсов и другое.
организационной структуры и имеет линейно-функциональный
тип. Структура фабрики довольно большая, в нее входит 13 отделов
и специалистов.
регламентируется соответствующими Положениями организации, а
деятельность персонала и их функциональные обязанности -
Управление компанией осуществляется на основе
Деятельность каждого подразделения организации
33
правилами внутреннего трудового распорядка и должностными
Изменение
2015/ 2014
Изменение
2016/ 2015
Абс.,
(+/-)
Темп
изм., %
Абс.,
(+/-)
Темп
изм., %
Среднесписочная численность, всего
чел.
472
525
537
+53
111,22
+12
102,28
в том числе:
- управленческий состав, чел.
19
20
20
+1
105,26
-
-
- менеджеры, специалисты чел.
45
45
48 - -
+3
106,67
- основные производственные
работники, чел.
368
420
424
+52
114,13
+4
100,9
- вспомогательный персонал, чел.
40
40
45 - -
+5
112,5
инструкциями.
На основе организационной структуры управления
формируется штатное расписание. Согласно штатному расписанию,
среднесписочная численность персонала предприятия на
01.01.2016г. составила 537 человек. Основные данные о кадровом
составе компании приведены в таблице 6.
Таблица 6. Состав, структура и динамика персонала компании
Показатель
2014 2015 2016
Основные оперативные системы управления ресурсами
предприятия – это SAP (Системы, Приложения и Продукты в
обработке данных) - охватывает все участки финансового и
управленческого учета, управления персоналом, оперативной
деятельности и сервисных служб компании. Обеспечивает полную
функциональность, необходимую для реализации информационных
сервисов самообслуживания, аналитики и многое другое. MES
(система управления производственными процессами) —
специализированное прикладное программное обеспечение,
предназначенное для решения задач синхронизации, координации,
анализа и оптимизации выпуска продукции в рамках производства.
Компания всегда уделяла большое внимание охране
окружающей среды, пищевой безопасности, социальным вопросам,
условиям работы собственных сотрудников, а также условиям
жизни граждан тех стран, где она работает.
Бизнес-модель Группы компаний позволяет ей развиваться и
инвестировать в социальные инициативы в обществе, где она
34
осуществляет свою деятельность, и одновременно снижать
39
негативное воздействие на окружающую среду
.
В июле 2010 фабрика во Владимире сделала первый шаг в
подтверждение системы менеджмента качества высочайшим
мировым стандартам, сертифицировав ее на соответствие
требованиям стандарта ISO 9001:2008. С марта 2011 г. на
производстве действует «Политика в области качества и пищевой
безопасности» кондитерской фабрики, после внедрения которой
фабрика успешно прошла сертификацию по международному
стандарту ISO 22000 «Системы менеджмента безопасности
пищевых продуктов».
Для наиболее полного соответствия главным критериям,
которыми руководствуется Группа компаний в области защиты
окружающей среды, все входящие в нее предприятия
разрабатывают Систему Экологического Менеджмента и проходят
успешную сертификацию на соответствие стандарту ISO 14001.
Фабрика во Владимире получила такой сертификат в июне 2015
года.
Следующий шаг в развитие систем менеджмента фабрики –
сертификация по стандарту ISO 50001 «Энергетический
менеджмент», которая запланирована на 2018 год.
Группа компаний является официальным членом Глобального
договора ООН, который касается проблем прав человека, занятости
населения, защиты окружающей среды и борьбы с коррупцией, что
является неотъемлемой частью стратегии Группы.
По итогам 2013-2014 гг. компанией получен положительный
финансовый результат. При этом, наряду с ростом абсолютных и
относительных значений показателей прибыли за 2014-2015 гг., к
концу 2015 г. отмечается повышение удельного веса всех видов
прибыли в структуре выручки по сравнению с предшествующими
периодами. Это положительно характеризует хозяйственную
деятельность предприятия.
39
Информация по Группе Ferrero взята с официального сайта «Ферреро Руссия» (раздел
«Социальная ответственность») по следующей ссылке: http://www.ferrero.ru/thegroup/business/a-growing-turnover
35
2.2. Система управления инвестиционным проектом
«Новогодний подарок»
В компании организована работа линии Manual line (Линия
ручной переупаковки). На линии переупаковывается продукт,
который нельзя произвести локально.
Производственный процесс проекта «Новогодний подарок» от
формирования, наполнения и закрытия потребительской коробки
был полностью ручной работой.
Исходя из бюджетных планов отдела маркетинга с 2014 - 2015
бюджетного года и в последующие годы, ежегодный рост объема
продажи продукта будет увеличиваться, поэтому объем
производства должен увеличиваться в соответствии с данными,
приведенными на рисунке 6 по тексту ниже. Период первого
исполнения производства данного продукта – 2 месяца (сентябрь –
октябрь 2014 г.), в следующие периоды объемы будут
увеличиваться в соответствии с планом продаж.
Исходя из расчета финансовых циклов (цикл производства
продукта), для выполнения покрытия потребности объема
производства, в ручном режиме, потребуется 24 час и 7 дней в
неделю (круглосуточно), 4 месяца (август – ноябрь), следовательно,
существующей «ручной» мощности было недостаточно, чтобы
справиться с растущими объемами, что могло привести к
следующим рискам:
− непредоставление необходимого объема продукции в срок;
− уничтожение неизрасходованного стока упаковочного
материала и нереализованного продукта (прямые убытки);
− потеря клиента (пострадает бизнес репутация).
Для того, чтобы увеличить мощность производства и
справиться с увеличением объема, было предложено
автоматизировать процесс формирования коробки, путем покупки
формовочных машин.
Процесс управления инвестиционным проектом проходит
согласно бюджетной инвестиционной деятельности компании,
который состоит из следующих этапов:
I Этап – Запуск проекта.
1. Краткое описание инвестиций.
Техническая служба фабрики подает заявку на включение в
бюджет инвестиций суммы 454 тыс. евро (расчет и обоснование
36
суммы указано в этапе II) на покупку и монтаж 2-х формовочных
Kinder Mix (191 гр.)
Kinder Mix (106 гр.)
до
после
разница
до
после
Разница
производительность
линии (шт. /мин)
20,9
40
19,1
24,1
40
15,9
производительность
линии (кг/смену)
1550
2960
1410
990
1640
650
трудозатраты
(чел/смену)
19,8
18,8
-1
17,7
17,7
0
2013-2014
2014-2015
2015-2016
2016-2017
2017-2018
машин для инвестиционного проекта «Новогодний подарок»
2. Подробное описание инвестиции.
Существенный ежегодный рост объема производства проекта
«Новогодний подарок» (рисунок 6), требует изменения
производственного процесса.
"Новогодний подарок"
(кг/год)
729 100
661 900
531 100
424 600
752 400
Рисунок 6. Динамика объемов производства
Фабрика запрашивает у инвестиционного комитета
согласование инвестиционного бюджета, для автоматизации
производственного процесса проекта. Поскольку данный проект
уже существовал как «ручной проект» до 31 августа 2013 года,
Финансовый отдел Фабрики произвел сравнительный анализ
ручного и автоматизированного процесса на 5 лет (таблица 7– 8).
Таблица 7. Анализ процесса
Показатель
37
Таблица 8. Сводные данные
«Новогодний
подарок»
кол-во
смен/год
год
д
Абс.,
кг
Темп
%
Абс.,
смен
Темп
%
20132014
424
600
20142015
531
100
20152016
661
900
20162017
729
100
20172018
752
400
кг/смену изменение
кг/го
до после
2540 4600 2060 45 167 92 75 81
2540 4600 2060 45 209 115 94 81
2540 4600 2060 45 261 144 117 81
2540 4600 2060 45 287 159 129 81
2540 4600 2060 45 296 164 133 81
(+/-)
изм.,
до после
Изменение
(+/-)
изм.,
Из приведенных данных сделаем вывод, что планируемые
объемы могут быть выполнены путем использования
инвестиционного проекта «формовочные машины», и это позволит:
- увеличить производительность кг/смену на 45%
- сократить ежегодное количество смен (период производства) на
81%.
3. Цель инвестиции
Цель инвестиций - освоение новых видов упаковок.
Предназначены для модернизации существующих или создания
новых производственных линий/проектов или инженернотехнологических коммуникаций для новых видов упаковок.
II Этап – Подготовка запроса на инвестиции.
1. Предварительное техническое решение и определение
стоимостных показателей.
Инженер проекта совместно с технической службой
определяет спецификацию и характеристику линий, подготавливает
проектно-конструкторскую документацию и компоновочные
чертежи. Согласно этим данным определяются предварительные
затраты на инвестиционный проект.
Затраты на покупку оборудования инвестиционного проекта
представлены в таблице 9.
38
Таблица 9. Объем инвестиций
Описание затрат
тыс. евро
формировочная машина
281,8
комплект запасных частей
6,2
программное обеспечение
4,2
Конвейер
20,8
транспортировка и страховка
оборудования
18,8
монтаж и наладка
47
подключение
электроэнергии
35,2
Дополнительные расходы
40
общий объем инвестиций
454
Необходимо учесть, что при автоматизации проектов
потребуются дополнительные затраты на текущее обслуживание и
ремонт оборудования, а также увеличатся затраты на
электроэнергию (таблица 10). При расчете курса валюты было
взято среднее значение курса для каждого года.
Таблица 10. Расчет затрат
1. Процедура одобрения и согласования инвестиционного
проекта.
39
Общий объем инвестиций составил (227+227) = 454 тыс. евро.
Показатели
Года 1 2 3 4
5
объем продукта
(кг/год)
424 600
531
100
661
900
729
100
752
400
NP
чистая прибыль
(тыс. евро)
112,20
112,73
142,84
171,21
176,44
Inv
инвестиции (тыс.
евро) -454
CF
денежный поток
(тыс. евро)
Drate
ставка
дисконтирования
0,00%
85,00%
72,25%
61,41%
52,20%
NPV
чистая текущая
стоимость
100,00%
85,00%
72,25%
61,41%
52,20%
DCF
дисконтированный
(тыс. евро)
- 342
96
103
105
92
CDCF
кумулятивный
(тыс. евро)
- 342
- 245
- 139
- 30
66
IRR
внутренняя норма
доходности
7,47%
NPV
чистая текущая
евро)
66
PP
период окупаемости
(года)
4,0
банковский кредит
14,00%
1
1,00
1,00
1,00
В рамках бюджетной процедуры были согласованы данные
инвестиции и утвержден инвестиционный проект. Денежные
средства на инвестиционный проект могут быть использованы из
следующих источников: денежные средства от текущей
деятельности компании или заемные средства. Исходя из того, что
сумма инвестиций на данный проект несущественна, Компания
решила использовать денежные средства от текущей деятельности
для данного проекта.
При оценке эффективности использования денежных средств
финансовый отдел Фабрики провел следующий анализ (таблица 11-
12). Принятая схема финансирования должна обеспечить:
− достаточный объем инвестиций для реализации
инвестиционного проекта;
− оптимизацию структуры источников финансирования
инвестиций;
− снижение риска инвестиционного проекта.
Таблица 11. Заемные источники финансирования
(341,80) 112,73 142,84 171,21 176,44
денежный поток
дисконт ден поток
40
стоимость (тыс.
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]