Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Управление инвестиционными проектами. Учебно-методическое пособие
.pdf
Рассмотрим каждую стадию жизненного цикла более
подробно.
Предынвестиционная стадия жизненного цикла — это
промежуточный период времени между временем появления идеи
инвестиционного проекта и моментом принятия окончательного
решения о его исполнении. На предынвестиционной
стадии происходит выбор наиболее выгодного и подходящего
инвестиционного проекта либо составление инвестиционного
бизнес-плана. Решение о выборе инвестирования в проект
принимается, исходя из сравнительной оценки эффективности и
анализа риска каждого проекта, а также исходя из имеющихся
ресурсов
28
.
Предынвестиционная стадия жизненного цикла включает в
себя следующие этапы:
1. Зарождение идеи и формирование цели проекта. Любой
проект начинается с возникновения идеи, замысла, конкретизации,
с формирования желаемого результата.
2. Оценка инвестиционных возможностей для реализации
проекта. Оценивается необходимая потребность в финансовых
ресурсах, анализируются возможные источники получения
ресурсов.
3. Маркетинговые исследования (оценка рынка). Дается
анализ уровня спроса на ассортимент товаров или услуг региона,
производство которых предполагается проектом. Определяется
целевая аудитория (потребители) для инновационной продукции.
Оценивается здоровая конкуренция на рынке данной отрасли и
региона.
4. Разработка бизнес-плана. Основная цель бизнес-плана —
убедить инвестора в привлекательности проекта для
потенциального инвестора.
5. Если осуществление инвестиционного проекта
предполагает строительство, то необходимо выбрать земельный
участок для строительства нового предприятия.
6. Поиск инвесторов. Реализация инвестиционного проекта
способна финансироваться целиком за счет собственных средств
инвестора либо с привлечением заемного капитала. При этом
28
Коммерческая деятельность: учебник для бакалавров; допущено УМО высшего
образования— М.: Юрайт, 2014. — 506 с. — (Серия: Бакалавр. Базовый курс).
21
соотношение собственного и заемного капитала в структуре
источников инвестиций может быть различным.
7. Выделение инвестиций на проектно-изыскательские
работы.
8. Проведение внешнего конкурса на проектно-
изыскательские работы и заключение контракта с
проектировщиком. Как правило, для проектно-изыскательских
работ составляется договор подряда. Заказчик объявляет конкурс
(тендер), в котором принимают участие проектные организации.
При принятии решения анализируется и оценивается смета затрат
на проектно-изыскательские работы, а также учитывается
репутация организации-проектировщика и сроки выполнения
работ
29
.
Инвестиционный этап жизненного цикла — это промежуток
времени от момента старта проектно-изыскательских работ до
выхода компании на заявленную проектную мощность.
Инвестиционная стадия жизненного цикла состоит из
следующих этапов:
1. Разработка технико-экономического обоснования
инвестиций. Такое обоснование разрабатывается на основе бизнес-
плана, но при этом делается акцент на технологическую
составляющую инвестиционного проекта (обосновывается цель
выбранной технологии производства и оборудования).
2. Разработка проектной документации. Выполняется
организацией-проектировщиком, отобранной на конкурсной
основе.
3. Если инвестиционный проект предполагает строительство,
это означает необходимость получения разрешения на
строительство и выделение земельного участка под строительство
объекта.
4. Заключение договора подряда. Путем проведения тендера
на конкурсной основе выбирается подрядная строительная
организация, заключается договор на строительство объекта,
утверждается смета затрат и сроки исполнения.
29
Липсиц, И.В. Инвестиционный анализ. Подготовка и оценка инвестиций в реальные
активы: учебник; рекомендовано УМО по образованию в области экономики / И. В.
Липсиц, В. В. Коссов. — М.: ИНФРА-М, 2014. — 320 с. — (Высшее образование:
Бакалавриат)
22
5. Строительство инвестиционного объекта. В процессе
строительства, для возведения инженерно-технических
коммуникаций, возможны работы подрядчика с субподрядными
организациями.
6. Монтаж технологического и операционного оборудования,
пусконаладочные работы.
7. Формирование капитала предприятия (активов и трудовых
ресурсов).
Приобретаются объекты основного капитала (машины,
необходимый для работы инвентарь) и первоначальный оборотный
капитал (материалы или сырье для производства первой партии
продукции). Формируется кадровый резерв предприятия
(руководители, сотрудники и специалисты, рабочие).
8. Запуск производства в тестовом режиме и выход на
проектную - производственную мощность30.
9. Эксплуатационная стадия жизненного цикла — это
промежуток времени между работой компании в полную
мощность и завершением проекта, то есть ликвидацией
предприятия.
Эксплуатационная стадия жизненного цикла имеет
следующие этапы:
1. Производство и реализация товара потребления. На этом
этапе необходим мониторинг спроса и предложения на продукцию
и контроль реализации объема производства с реальным объемом
продаж.
2. Сертификация продукции (процедура подтверждения
качества) оформление всей необходимой документации.
3. Создание сервисного центра для ремонта и обслуживания
оборудования в случае необходимости и в прописанные сроки.
4. Непрерывный мониторинг экономических показателей,
таких как контроль эффективности работы компании,
стратегическое управление, своевременное реагирование на
изменение рыночных условий.
5. Ликвидация проекта. Завершение производственного
процесса, расформирование и продажа активов.
30
Производственный менеджмент. Теория и практика: учебник для бакалавров / И. Н.
Иванов и др.; под ред. И. Н. Иванова. — М.: Юрайт, 2015. — 574 с. — (Бакалавр
углубленный курс)
23
На практике жизненный цикл проекта используется
Стадия жизненного
цикла
функция
управления
предынвестиционная
маркетинговые исследования;
анализ целесообразности
реализации проекта;
сравнительный анализ всех
источника;
сравнительный анализ возможных
размещения объекта;
выбор проектировщика.
разработка схемы финансирования
капитальных вложений;
разработка бизнес-плана;
разработка задания на
проектирование;
отдельными проектными группами для определения времени
выполнения основных заданий в течение выполнения проекта в
целом
31
.
Стандартная продолжительность жизненного цикла проектов
различается в зависимости от отрасли, в которой проекты
реализуются:
− инфраструктурные проекты с продолжительностью 25 лет;
− энергетические проекты с продолжительностью 15 лет;
− общемашиностроительные с продолжительностью 8 лет;
− высокие технологии с продолжительностью 4 года.
На каждой стадии жизненного цикла необходимы все
функции управления, а именно: анализ, планирование,
организация, контроль, но конкретные характеристики этих
функций меняются
32
.
Функционально-динамический аспект управления
инвестиционным проектом представлен в таблице 1.
Таблица 1. Функционально-динамический аспект управления
инвестиционным проектом
Вид работ по управлению
возможных источников
Анализ
инвестиций и выбор оптимального
вариантов территориального
31
Липке У. Метод соблюдения сроков: вклад в управление проектами / У. Липке //
Управление проектами и программами. - 2013. - № 2. - С. 86-101.
32
Дарявина Н.М. Инвестиционное проектирование: от идеи до воплощения // Справочник
экономиста. - 2014. – № 5. – С. 36 - 46.
24
Планирование
Организация
заключение необходимых
деятельности;
проведение конкурса на
выполнение проектных работ;
заключение контракта с
проектировщиком
контроль результатов выполнения
всех вышеперечисленных работ
инвестиционная
оперативный анализ текущей
ситуации;
планирование производства;
планирование приобретения
имущества;
планирование набора персонала и
его обучения
практические действия по
производства
контроль за ходом работ по
запуску производства;
контроль движения финансовых
потоков.
эксплуатационная
анализ показателей
предприятия;
анализ финансового состояния
предприятия;
анализ ситуации на рынке
выпускаемой продукции.
планирование производства;
планирование сбытовой политики;
планирование материальнотехнического снабжения и т.п.
практические действия по
реализации составленных планов;
контроль результатов выполнения
планов.
продолжение таблицы 1
Контроль
Анализ
Планирование
договоров между
субъектами инвестиционной
Организация
организации проектирования,
строительства и запуска
проектированию, строительству и
Контроль
эффективности работы
Анализ
Планирование
Для жизненного цикла в управлении инвестиционным
проектом выделяют следующие функции:
Организация
Контроль
25
− Оценка и сроки жизнеспособности проекта;
− Составление перечня выполняемых работ по проекту;
− Подсчет статей затрат проекта;
− Детализация и временной контроль работ по
осуществлению проекта;
− Контроль за последовательностью выполняемых работ по
осуществлению проекта
33
.
В период управления инвестиционным проектом каждая фаза
жизненного цикла характеризуется различными рисками. В
частности, в предынвестиционной фазе основная масса рисков
связана с вероятными ошибками разработки бизнес-плана,
составлением неверных прогнозов
34
.
В инвестиционной фазе самыми важными являются риски,
которые связаны с нарушениями условий договора подряда,
некачественным выполнением работ
35
.
В эксплуатационной фазе жизненного цикла инвестиционного
проекта главными являются технологические риски, связанные с
возможным повреждением или уничтожением производственных
мощностей, и финансовые риски, связанные с наступлением
экономической несостоятельности и банкротства предприятия
36
.
Управление проектом привязано к цели и ожидаемому
результату и направлено на максимально эффективный результат,
путем наименьших затрат, потерь и рисков.
Квалифицированное управление инвестиционной
деятельностью с учетом цели и принципов анализа
инвестиционных проектов и использованием методов оценки
эффективности, позволяет качественно и непрерывно осуществлять
развитие фирмы, то есть достигать заданных целей с
минимальными инвестиционными затратами и рисками.
Предотвратить или свести риски к минимуму позволит
статистическое прогнозирование, профессиональное
составление бизнес-плана, детальная проработка и указание в
33
Исмагилова Л.А. и др. Методика обоснования выбора инвестиционного проекта в
инновационной экономике // Инновационная деятельность. - 2015. – № 1. – С. 63 -73.
34
Копылова О. В. Анализ рисков в процессе управления проектами / О. В. Копылова //
Российское предпринимательство. - 2013. - № 11. - С. 44-48.
35
Агарков, С. А. Управление рисками: учебное пособие; рекомендовано УМО РАЕ / С. А.
Агарков, Е. С. Кузнецова 2014. — 112 с.
36
Крюкова О.Г., Евдокимова А.В. Риски устойчивости инвестиционного проекта//
Эффективное антикризисное управление. – 2015. - № 4. – С.70 – 77.
26
условиях договора подряда всех возможных взысканий при
некачественном и несвоевременном выполнении работ, а также
страхование инвестиционных рисков.
27
РАЗДЕЛ 2. ПРАКТИКА УПРАВЛЕНИЯ
ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПРОЕКТОМ НА ПРЕДПРИЯТИИ
2.1. Общая характеристика предприятия
Кондитерская фабрика – это современный производственно-
логистический комплекс общей площадью 80 000 м
2
.
Виды деятельности (по кодам ОКВЭД):
51.36.21 - Оптовая торговля сахаристыми кондитерскими
изделиями, включая шоколад - основной;
15.84.2 - Производство шоколада и сахаристых кондитерских
изделий - дополнительный;
51.34.1 - Оптовая торговля безалкогольными напитками -
дополнительный;
51.36.22 - Оптовая торговля мороженым и замороженными
десертами - дополнительный.
Фабрика во Владимирской области стала одним из ведущих
иностранных инвесторов, создав более 1500 рабочих мест. Режим
работы предприятия составляет 260 рабочих дней в году, в 3 смены,
продолжительность каждой смены составляет 8 часов
37
.
Эффективная деятельность кондитерской фабрики вносит
значительный вклад в экономическое и социальное развитие
Владимирской области, более того, способствует повышению
инвестиционной привлекательности региона.
Привлечение капитала за счет займов у сторонних
организаций не предусмотрено. В настоящее время
государственная поддержка осуществляется в виде предоставления
налоговых льгот по налогу на прибыль и имущество организаций
38
.
На четырех производственных линиях фабрики, производится
33 000 тонн продукции в год, а общий объем инвестиций за 5 лет
составил 250 млн. евро, что на сегодняшний день является самым
значительным инвестиционным проектом, реализованным во
Владимирской области.
37
Информация взята из Бизнес-плана «Строительство кондитерской фабрики и
последующего производства шоколадных изделий под маркой Ferrero» (редакция 3) от
29.06.2009
38
Федеральная налоговая служба [Электронный ресурс] https://www.nalog.ru/rn77/taxation/
taxes/imuchorg/
28
Ожидаемая выручка от реализации произведенной продукции
Продукт 1,
тыс. руб.
Продукт 2,
тыс. руб.
Продукт 3,
тыс. руб.
Продукт 4,
тыс. руб.
Продукт 5,
тыс. руб.
2013
5517110
381144
2888968
1455359
6036877
2014
5970756
375352
3102461
1528769
6107581
2015
6284947
436099
3437734
1809956
6386685
2016
6871357
490105
3828862
2125740
6715995
2017
7508276
550962
4188896
2448803
7033521
2018
7882984
587339
26690
2631835
7259252
(в том числе поставляемой на экспорт Польша, Бразилия и
Арабские Эмираты) представлена в таблице 2.
Таблица 2. Ожидаемая выручка от реализации произведенной
продукции
Год
Таким образом, значительным увеличением роста объема
продукции компания вносит свой вклад в улучшение
экономических показателей области, включая объем производства
и экспорта.
В 2016 году экспорт с фабрики в России увеличился в два раза
в денежном выражении и на 60% в объемах.
Разработанный продукт несет в себе не только новые
технологические решения производства и уникальные вкусовые
качества, но и имеет первоклассное оформление, отразившее в себе
последние тенденции сегмента упаковки.
Эффективность финансово-хозяйственной деятельности
компании может быть оценена на основании анализа данных форм
финансовой отчетности, приведенного в таблице 3.
Как следует из представленных в таблице 3 данных, в 2013-
2015 гг. отмечается рост выручки, полученной предприятием в
анализируемых периодах. В 2013 г. предприятием получена
выручка от реализации продукции в размере 1982360 тыс. руб., по
итогам 2014 г. отмечен рост выручки на 126165 тыс. руб., или на
6,36% за счет увеличения объемов реализации и роста отпускных
цен на продукцию. В 2015 г. отмечается наиболее значительный
рост реализации продукции, составивший 444230 тыс. руб., темп
роста – 121,07%. Значительные темпы роста выручки связаны с
увеличением объемов реализации за счет расширения ассортимента
производимой продукции.
29
Таблица 3. Динамика финансовых результатов предприятия
Значение показателя,
тыс. руб.
Абс. изм.
(+/-)
Темп изм.,
%
Удельный вес,
%
Изм.
%
2013г.
2014г.
2015г.
2014/
2013
2015/
2014
2014/
2013
2015/
2014
2013г
2014г
2015г
Выручка
1982360
2108525
2552755
+126165
+444230
106,36
121,07
100
100
100
-
Себестоимость
продаж
1585888
+250017
Валовая
прибыль
+194213
Коммерче
ские
расходы
+105470
Управленческие
расходы
Прибыль
от продаж
Прибыль
до
налогообл.
+208190
Чистая
прибыль
+157023
в 2013-2015 гг.
Показа-
тели
1711318 1961335
396472 397207 591420
122315 108048 213518
115568 104129 108033
158589 185030 269869
146712 175421 383611
128765 156012 313035
+125430
735
-14267
-11439
+26441
+28709
+27247
107,91
100,18
88,34
+3904 90,10
+84839 116,67
119,57
121,16
114,61
148,89
197,61
103,74
145,85
218,68
200,64
струк-
туры,
80,05 81,16 76,83 -4,33
19,95 18,84 23,17 +4,33
6,17 5,12 8,36 +3,24
5,83 4,94 4,23 -0,71
8,0 8,77 10,57 +1,8
7,4 8,32 15,03 +6,71
6,49 7,40 12,26 +4,86
Оценка удельного веса себестоимости в составе выручки
показала, что в 2013 г. он составлял 80,05%, в 2014 г. вырос до
81,16%, а в 2015 г. снизился на 4,33% до 76,83%. Рост затрат в
составе себестоимости в 2014 г. связан с изменением курса
иностранной валюты, что повлияло на стоимость закупки сырья.
При этом, значительное снижение по итогам 2014 г. удельного веса
коммерческих и управленческих расходов (с 6,17 % до 5,12 % и с
5,83 % до 4,94 % соответственно) позволило увеличить удельный
вес прибыли от продаж в структуре выручки с 8,0 % до 8,77 %.
В 2015 г., при росте уровня коммерческих расходов на 3,24 %
(с 5,12 % до 8,36 %), связанного с удорожанием материалов и
сырья, повышением затрат на рекламу и маркетинг в условиях
экономической нестабильности, удалось снизить себестоимость
производства продукции на 4,33 % за счет заключение договоров с
российскими поставщиками (увеличение объемов производства
более, чем на 20% потребовало увеличения объемов закупок
сырья).
30
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]