Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Макроэкономика. Продвинутый уровень. Учебное пособие-1.pdf
8.2. ЭФФЕКТИВНОСТЬ СТАБИЛИЗАЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ
В ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКЕ
Стабилизационная политика в открытой экономике – это набор мер
государственного воздействия на экономику, направленных на обеспечение двойного равновесия – внутреннего (обеспечение совокупного выпуска на уровне полной занятости ресурсов, т. е. на уровне потенциального
ВВП) и внешнего (обеспечение равновесия платежного баланса).
Выделяют два типа открытой экономики.
1. Модель маленькой страны – экономика страны, находящаяся под
большим влиянием экономик других стран, но практически не оказывающая влияния на данные экономики.
2. Модель большой страны – это экономика, которая оказывает суще-
ственное влияние на развитие экономик других стран, определяя уровень
мировой ставки процента и обеспечивая значительную долю международных торговых и финансовых операций.
Для анализа взаимовлияния валютного курса и других макроэконо-
мических переменных используется модель Манделла – Флеминга. Ее основу составляют товарный (кривая IS) и денежный (кривая LM) рынки.
Модель Манделла – Флеминга состоит из следующих трех уравнений:
Y = C
(
Y T
)
+ I(r)+ G + N
= L(r, Y),
r = r
.
(Y, e),
Первое уравнение характеризует равновесие на товарном рынке, дости-
гаемое при определенных параметрах национального дохода Y и ставке
процента r. Совокупный доход Y приравнивается к сумме потребления ,
инвестиций I, государственных доходов G и чистого экспорта Nx. Появляется новый параметр e – обменный курс, воздействующий на чистый экспорт.
Рост обменного курса сокращает его, снижение – приводит к росту.
81
Второе уравнение характеризует кривую LM – равновесие на денеж-
ном рынке, где спрос на деньги / приравнивается к предложению денег L. Предложение денег , определяемое центральным банком, и уровень цен являются экзогенными переменными (заданными извне).
Третье уравнение определяет мировую ставку процента, которая
формирует внутреннюю ставку процента. Таким образом, модель Манделла – Флеминга характеризует малую открытую экономику. Она не влияет на мировой уровень ставки процента.
На рис. 8.5 представлена модель Манделла – Флеминга. Третья кривая – линия, изображающая мировую ставку процента, она является горизонтальной.
Рис. 8.5. Модель Манделла – Флеминга
Кривые IS, LM и r пересекаются в одной точке. Уровень внутренней
процентной ставки, определяемый точкой пересечения кривых IS и LM,
равен мировой ставке процента. Если она оказывается выше мировой, то
для иностранных инвесторов внутренние активы данной страны станут
более доходными, и они будут стремиться их приобрести. С другой стороны, ее резиденты воздержатся от покупки иностранных активов и сочтут целесообразным заимствовать их за границей по более низким процентным ставкам. В результате увеличится приток капитала и сократится
его отток. Если внутренняя ставка процента оказывается ниже мировой, то
82
иностранные инвесторы начнут уходить с рынка активов в данной стране.
r r1 r2 r r* r* 0 0 Y Y
LM1
LM2
IS IS1 IS2
LM
Напротив, ее резиденты будут стремиться покупать иностранные активы.
В результате уменьшится приток капитала и возрастет его отток.
На установление равновесия влияют режимы валютных курсов
(рис. 8.6).
а б
Рис. 8.6. Отклонение внутренней процентной ставки от мировой:
а – при плавающем валютном курсе;
б – при фиксированном валютном курсе
При плавающем валютном курсе (рис. 8.6, а) повышение курса наци-
ональной валюты может произойти в результате чистого притока капитала
в страну. В свою очередь, это приведет к сокращению чистого экспорта.
В результате кривая IS будет смещаться влево до тех пор, пока внутренняя
процентная ставка не сравняется с мировой.
При фиксированном валютном курсе (рис. 8.6, б) внутренняя про-
центная ставка оказывается выше мировой. Он может оказаться выше
официально зафиксированного. В этом случае центральный банк проводит
интервенции на валютном рынке, покупая иностранную валюту и продавая национальную. Предложение денег будет увеличиваться, и кривая LM
сдвинется вправо, пока внутренняя процентная ставка не сравняется с мировой, в результате чего приток капитала прекратится.
83
Эффективность стабилизационной политики зависит от режимов ва-
лютного курса.
В результате стимулирующей бюджетно-налоговой политики при
фиксированном валютном курсе в малой открытой экономике уровень дохода Y увеличивается в большей степени, чем в закрытой. Это объясняется
тем, что влияние расширения государственных расходов на уровень дохода дополняется эффектом от увеличения денежной массы.
Кредитно-денежная политика при фиксированном валютном курсе
оказывается неэффективной, поскольку попытки изменить величину денежной массы нейтрализуются необходимыми интервенциями на валютном рынке.
В малой открытой экономике плавающий валютный курс работает
против проводимой государством бюджетно-налоговой политики, сводя
на нет ее эффективность. Рост государственных закупок товаров и услуг
увеличивает совокупный спрос. Рост дохода одновременно приводит
и к увеличению процентной ставки. Это стимулирует приток капитала,
образование положительного сальдо платежного баланса. При плавающем
обменном курсе стоимость национальной валюты будет повышаться для
выравнивания сальдо платежного баланса. Результатом повышения валютного курса станет сокращение чистого экспорта N. Он будет расти,
а чистый экспорт – сокращаться до тех пор, пока существует активное
сальдо платежного баланса, т. е. пока внутренняя ставка процента превышает мировую. Увеличение дохода в результате роста государственных
расходов нейтрализуется последующим сокращением чистого экспорта,
и бюджетно-налоговая политика в условиях плавающего валютного курса
оказывается неэффективной.
При плавающем валютном курсе кредитно-денежная политика ста-
новится эффективной с точки зрения воздействия на доход. Он значительно возрастает, что является результатом как прироста денежной массы,
так и увеличения чистого экспорта вследствие снижения курса нацио-
84
нальной валюты. В данном случае увеличение денежной массы стимулирует главным образом не внутренний, а внешний спрос. Внутренняя ставка процента сначала падает, потом возрастает и в итоге оказывается на
первоначальном уровне. Следовательно, основным фактором увеличения
дохода станет рост не инвестиций, а чистого экспорта.
Контрольные вопросы
1. В чем заключается стабилизационная политика в закрытой эконо-
мике?
2. Какая форма экономической политики в кейнсианской модели яв-
ляется первоочередной?
3. Что происходит с кривой IS при увеличении расходов государства
в кейнсианской модели?
4. В чем состоит эффект вытеснения?
5. На что направлена сдерживающая фискальная политика?
6. Как может быть представлена монетарная политика на графике?
7. В чем основная причина незначительного роста национального до-
хода экспансионистской монетарной политики в кейнсианской модели?
8. Назовите последствия экспансионистской монетарной политики
в неоклассической концепции.
9. Каковы последствия сдерживающей монетарной политики в кейн-
сианской модели?
10. Каковы последствия сдерживающей монетарной политики в нео-
классической модели?
11. Какие цели преследует стабилизационная политика в открытой
экономике?
12. Охарактеризуйте типы открытой экономики.
13. Что является основой модели Манделла – Флеминга?
14. Какой внешний параметр воздействует на чистый экспорт в от-
крытой экономике?
85
15. Как рост обменного курса воздействует на чистый экспорт?
16. Почему кривая ставки процента в модели Манделла – Флеминга
является горизонтальной?
17. Каковы последствия ситуации, если внутренняя ставка процента
оказывается выше мировой?
18. Каковы особенности бюджетно-налоговой политики при фикси-
рованном валютном курсе?
19. Каковы особенности кредитно-денежной политики при фиксиро-
ванном валютном курсе?
20. Назовите особенности бюджетно-налоговой политики при плава-
ющем валютном курсе.
21. Назовите особенности кредитно-денежной политики при плаваю-
щем валютном курсе.
86
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Макроэкономика как наука представляет фундаментальную экономическую дисциплину, изучающую проблемы производства, распределения,
обмена и потребления в масштабе народного хозяйства. Основное содержание данной дисциплины составляет изучение подходов к макроэкономическому моделированию различных рынков. Макроэкономический ана-
лиз направлен на выявление результатов функционирования национальной экономики в целом.
Данное пособие, используя базовые понятия макроэкономики, такие
как «совокупный спрос», «совокупное предложение», «сбережения», «инвестиции», «занятость», «безработица», «инфляция», «макроэкономическое равновесие», знакомит обучающихся с принципами, механизмами
функционирования и движущими силами развития основных подсистем
национального хозяйства, фундаментальными проблемами и принципами
осуществления макроэкономической политики государства, современными особенностями фискальной и монетарной политики государства.
Работа способствует формированию навыков научно обоснованного
анализа ситуации, сложившейся в экономике страны, и оценки тенденций
общенационального хозяйственного развития.
87
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
ста : в 2 кн. / Д. Асемоглу ; пер. с англ. под науч. ред. К. Сосунова.
1. Авласович, Е. М. Микроэкономика и макроэкономика для магистров : учеб. пособие / Е. М. Авласович ; Ом. гос. аграр. ун-т им.
П. А. Столыпина. – Омск : Омский ГАУ, 2021. – 74 с. – ISBN 978-5-89764-
991-4. – URL: https://e.lanbook.com/book/197773 (дата обращения: 30.03.2023).
2. Асемоглу, Д. Введение в теорию современного экономического ро-
Москва : Дело, 2018. – Кн. 1. – 901 с. – ISBN 978-5-7749-1262-9.
3. Асемоглу, Д. Введение в теорию современного экономического ро-
ста : в 2 кн. / Д. Асемоглу ; пер. с англ. под науч. ред. К. Сосунова. –
Москва : Дело, 2018. – Кн. 2. – 736 с. – ISBN 978-5-7749-1263-6.
4. Гребенников, П. И. Макроэкономика : учебник : в 2 т. / П. И. Гребенников, Л. С. Тарасевич, А. И. Леусский. – 11-е изд., перераб. и доп. –
Москва : Юрайт, 2021. – Т. 1. – 300 с. – ISBN 978-5-534-02562-0.
5. Гребенников, П. И. Макроэкономика : учебник : в 2 т. / П. И. Гребенников, Л. С. Тарасевич, А. И. Леусский. – 11-е изд., перераб. и доп. –
Москва : Юрайт, 2021. – Т. 2. – 255 с. – ISBN 978-5-534-02563-7.
6. Демченко, С. К. Макроэкономика. Продвинутый уровень : учеб.
пособие / С. К. Демченко, О. С. Демченко ; Сиб. федер. ун-т. – Красноярск :
Изд-во СФУ, 2019. – 159 с. – ISBN 978-5-7638-4108-4.
–
7. Джонс, Ч. И. Введение в теорию экономического роста /
Ч. И. Джонс, Д. Воллрат ; пер. с англ. Ю. Перевышина, Е. Перевышиной ;
под науч. ред. Ю. Перевышина. – Москва : Дело, 2018. – 291 с. – ISBN
978-5-7749-1299-5.
8. Корнейчук, Б. В. Макроэкономика. Продвинутый курс : учеб.
и практикум для вузов / Б. В. Корнейчук. – Москва : Юрайт, 2023. –
385 с. – ISBN 978-5-534-02582-8.
9. Макроэкономика : учебник / под ред. С. Ф. Серегиной. – 3-е изд.,
перераб. и доп. – Москва : Юрайт, 2016. – 527 с. – ISBN 978-5-9916-4812-7.
10. Розанова, Н. М. Макроэкономика. Продвинутый курс : учеб. для
вузов : в 2 ч. / Н. М. Розанова. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва :
Юрайт, 2023. – Ч. 1. – 283 с. – ISBN 978-5-534-01996-4.
88
11. Розанова, Н. М. Макроэкономика. Продвинутый курс : учеб. для
вузов : в 2 ч. / Н. М. Розанова. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва :
Юрайт, 2023. – Ч. 2. – 382 с. – ISBN 978-5-534-01998-8.
12. Ромер, Д. Высшая макроэкономика : учебник / Д. Ромер ; пер.
с англ. под науч. ред. В. М. Полтеровича. – 2-е изд. – Москва : Высшая
школа экономики, 2015. – 855 с. – ISBN 978-5-7598-1241-8.
13. Уильямсон, С. Д. Макроэкономика : учебник / С. Д. Уильямсон ;
пер. с англ. под науч. ред. К. Сосунова. – Москва : Дело, 2018. – 935 с. –
ISBN 978-5-7749-1279-7.
14. Экономическая теория (политэкономия) : учебник / под общ. ред.
Г. П. Журавлевой. – 5-е изд. – Москва : ИНФРА-М, 2023. – 864 с. – ISBN
978-5-16-004084-4.
15. Экономическая теория. Макроэкономика-1, 2. Мегаэкономика.
Экономика трансформаций : учебник / под ред. Г. П. Журавлевой. –
4-е изд., стер. – Москва : Дашков и К, 2019. – 920 с. – ISBN 978-5-394-
03333-9.
89