Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Инностранные инвестиции. Учебник для проведения практических занятий
.pdf
Пользователь - это субъект, для которого создавался объект инвестиционной деятельности. Пользователями могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации. В случае если пользователь объекта инвестиционной деятельности не
является инвестором, взаимоотношения между ними и инвестором определяются договором.
Объект
инвестирования может быть передан инвестором пользователю:
в хозяйственное ведение,
оперативное управление,
на условиях аренды,
а также в собственность в зависимости от того, какие условия включены в дого-
вор между инвестором и пользователем.
Вопрос распределения прибыли, полученной в процессе эксплуатации объекта, регулируется договором.
Инвестор, заказчик и
пользователь являются основными субъектами инвести-
ционного правоотношения.
Наряду с ними в инвестиционной деятельности могут участвовать и другие субъекты, обеспечивающие реализацию инвестиционного проекта: исполнители работ,
поставщики, банковские, страховые и посреднические организации.
Исполнители работ - лица, осуществляющие в соответствии с договором действия
по реализации инвестиционного проекта. Круг их полномочий уже, чем
у заказчика. Ис-
полнитель выполняет конкретную работу за установленную в договоре плату.
Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более
участников инвестиционного процесса.
Требования, предъявляемые к субъектам инвестиционной деятельности, сле-
дующие. Cубъекты инвестиционной деятельности обязаны:
соблюдать установленные нормы и стандарты,
выполнять требования государственных органов, предъявляемые в пределах
их
компетенции,
иметь лицензию или сертификат на право осуществления отдельных видов дея-
тельности, перечень которых устанавливается Правительством РФ и органами власти
субъектов Федерации
инвестор обязан возместить другим участникам в полном объеме убытки, вы-
званные прекращением выполнения обязательств по договорам; компенсировать все затраты других участников в случае отказа от
дальнейшего инвестирования объекта.
1.6. Объекты инвестиционной деятельности
Объектами инвестиционной деятельности могут быть материальные и нематериальные ценности, использование которых отвечает требованиям закона, приносит доход и
дает положительный социальный эффект. В соответствии с Законом "Об иностранных инвестициях в РФ" объектами инвестиционной деятельности могут быть:
вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства
во
всех отраслях и сферах народного хозяйства;
ценные бумаги;
целевые денежные вклады;
научно-техническая продукция.
11
Этот перечень не является исчерпывающим. Инвестирование возможно и в иные объекты. Объектами инвестиционной деятельности могут быть и имущественные права.
Законодательством предусмотрены некоторые ограничения инвестиционной дея-
тельности.
Запрещается, в частности, инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям экологических и санитарно-гигиенических норм, установленных законодательством
РФ, или нанесет ущерб охраняемым законом правам и интере-
сам граждан, юридических лиц и государства.
Имеются также ограничения, связанные с правовым статусом инвестора и видами
инвестиционной деятельности. Они установлены, в частности, для должностных лиц государственных и муниципальных органов.
Лица, находящиеся на государственной и муниципальной службе, не могут инвестировать свои
средства в объекты предпринимательской деятельности.
Законодательством Российской Федерации и субъектов Федерации могут быть определены объекты, инвестирование в которые не влечет за собой приобретения права собственности на данные объекты, но не исключает возможности последующего владения и оперативного управления ими, а также участия инвестора в доходах от эксплуатации таких
объектов.
Незавершенные объекты инвестиционной деятельности являются долевой собственностью субъектов инвестиционного процесса до момента приемки и оплаты инвестором (заказчиком) выполняемых работ и услуг. Если инвестор (заказчик) отказался от дальнейшего инвестирования проекта, то он обязан компенсировать затраты другим его участникам, если иное не предусмотрено договором.
1.7. Инвестиционный процесс
Инвестиционный процесс - это последовательность этапов инвестиционной деятельности.
Инвестиции как вложения в производственную и социальную сферу и инвестиционная деятельность как реализация этих вложений представляют собой сложный и многообразный процесс, имеющий свои специфические черты, отражающие особенности этого вида деятельности.
Вложению средств предшествует изучение рынка, получение информации об объекте инвестирования, ее анализ и выводы о степени риска при инвестировании в тот или
иной объект.
При этом в расчет принимаются и долгосрочные факторы, действие которых будет
проявляться в будущем.
Инвестиционную деятельность можно рассматривать как ряд последовательных действий, которые условно делятся на две стадии.
На первой стадии инвестиционного процесса инвестор
:
принимает решение о вложении временно свободных средств в качестве инве-
стиций,
проводит маркетинговое исследование с целью поиска объектов инвестирования,
дающих наибольший эффект с точки зрения получения прибыли,
завершает стадию подписанием инвестиционного договора со всеми его участ-
никами, т.е. закрепляет факт вложения средств в избранный объект предпринима-
12
тельской деятельности; материальному или нематериальному благу придается статус
инвестиций.
Вторая стадия инвестиционного процесса - практические действия по реализации
инвестиций.
На этой стадии характерными являются действия по осуществлению инвестици-
онного договора.
Практические действия по реализации инвестиций отличаются большим разнообразием по своему содержанию и правовым формам. Их существенными особенностями явля-
то, что права и обязанности каждым субъектом и участником инвестиционной дея-
ется
тельности осуществляются в соответствии с инвестиционным законодательством и в пределах полномочий, закрепленных в договорах между ними, при этом каждый участник инвестиционной деятельности не имеет права вмешиваться в деятельность других участников. Завершается данная стадия созданием объекта инвестиционной деятельности
.
Деление инвестиционной деятельности на стадии является условным и выделяется
при осуществлении прямых производственных инвестиций.
При портфельной и ссудной инвестиционной деятельности совокупность практических действий по реализации инвестиций выражается принятием решения, выбором объекта, вложением средств в виде займа или кредита или приобретением акций, других ценных бумаг, а вторую стадию
составляет получение прибыли от инвестиций.
Приостановление и прекращение инвестиционной деятельности возможно:
по решению инвесторов
либо правомочного государственного органа.
Если инвестиционная деятельность прекращается по решению инвесторов, инвесторы обязаны возместить другим участникам инвестиционной деятельности убытки, включая упущенную выгоду.
По решению правомочного государственного органа инвестиционная деятельность
прекращается в случаях:
признания инвестора банкротом;
стихийных и иных бедствий, катастроф;
введения чрезвычайного положения;
если продолжение инвестиционной деятельности может привести к нарушению
установленных законом экологических, санитарно-гигиенических и других норм и правил,
а также прав и интересов физических и юридических лиц и государства.
1.8. Особенности отдельных видов инвестиций.
Осуществление инвестиционной
деятельности на фондовом рынке
Осуществление инвестиционной деятельности тесно связано с функционированием
рынка капиталов, который называется также фондовым рынком.
Субъектами инвестиционной деятельности здесь являются как российские, так и
зарубежные юридические и физические лица, инвестиционные институты, а также государство.
Лица, осуществляющие эмиссию (выпуск) ценных бумаг, называются эмитентами.
Эмитентами могут быть юридические
лица, государственные органы, органы местного са-
моуправления.
13
Лица, желающие разместить имеющийся у них свободный капитал в обмен на предоставленные ими средства, получают документ, являющийся ценной бумагой, способной
к обращению на фондовом рынке. Владельцы ценных бумаг (ими могут быть и физические, и юридические лица), предоставившие капитал, именуются инвесторами.
Эмитенты несут ответственность по обязательствам, вытекающим из выпущенных
ими ценных бумаг.
Помимо эмитентов ценных бумаг и инвесторов, на фондовом рынке действует множество посредников, обеспечивающих связь между эмитентами, привлекающими капитал,
и инвесторами. Посредники именуются инвестиционными институтами, они могут
осуществлять деятельность на рынке ценных бумаг в качестве:
финансового брокера,
инвестиционной компании,
инвестиционного фонда и т.д.
Инвестиционный брокер содействует совершению сделок между клиентами, он совершает сделки по поручению и за счет клиентов, получая за свои услуги вознаграждение.
Под инвестиционной компанией понимается финансовый институт, занимающийся
организацией эмиссии и размещением ценных бумаг других эмитентов, а также совершением иных операций на рынке ценных бумаг. Инвестиционные компании не имеют
права
формировать собственные средства за счет привлечения средств населения. Собственные
ценные бумаги инвестиционной компании могут размещаться лишь среди ее учредителей
и юридических лиц.
От инвестиционных следует отличать холдинговые компании. В принципе, холдинговая компания может быть инвестиционной. Холдинговая компания вправе в соответствии с действующим законодательством осуществлять инвестиционную деятельность, в
том числе покупать и продавать ценные бумаги, однако холдинговая компания должна
иметь соответствующую лицензию и отвечать вышеперечисленным признакам инвестиционной компании. Само же по себе обладание контрольным пакетом акций даже нескольких акционерных обществ не превращает холдинговую компанию в инвестиционную.
Инвестиционный фонд – это финансовый институт, выпускающий акции с целью
привлечения средств
инвесторов. Эти средства они вкладывают в ценные бумаги и банковские вклады, а акционерам выплачиваются доходы от этих вложений. Инвестиционные
фонды могут быть открытыми и закрытыми. Открытый инвестиционный фонд обязан выкупать свои ценные бумаги по требованию их владельцев, а закрытый инвестиционный
фонд делать этого не обязан.
Деятельность всех видов
инвестиционных институтов подлежит лицензированию.
Инвестиционный институт обязан вести деятельность только на рынке ценных бумаг
и не вправе заниматься другими видами деятельности.
Важную роль на рынке ценных бумаг играет фондовая биржа, то есть организован-
ный и регулярно функционирующий рынок по купле-продаже ценных бумаг.
Правовое положение фондовых бирж определяется Федеральным законом
РФ "О рынке ценных бумаг", принятым 20 марта 1996 года.
Под фондовой биржей понимается организация, исключительным предметом деятельности которой является обеспечение необходимых условий для нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и надлежащее распространение информации о них, поддержание высокого профессионализма участников рынка ценных бумаг.
14
Фондовые биржи учреждаются в форме некоммерческого партнерства, их деятельность подлежит лицензированию. Фондовая биржа является некоммерческой организацией, она не преследует цели извлечения прибыли и не вправе выплачивать доходы своим
членам. Доходы фондовой биржи полностью направляются на покрытие ее расходов, связанных с расширением и совершенствованием деятельности фондовой биржи.
документам, допущенным к обращению на российском фондовом рынке, относятся
К
акции акционерных обществ, облигации, а также производные ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на покупку или продажу перечисленных ценных бумаг и отвечающие определенным требованиям. Действующим законодательством предусмотрено,
что к выпуску и обращению на территории Российской Федерации допускаются только
ценные
бумаги, прошедшие регистрацию. Выпуск ценных бумаг, не прошедших регистрацию, незаконен и влечет за собой их изъятие у владельцев, изъятие выручки от их продажи
у эмитентов, выпустивших эти ценные бумаги, и передачу ее владельцам.
Для регистрации эмиссии ценных бумаг эмитент обязан обратиться в регистри-
рующий орган с соответствующим заявлением, составленным в
произвольной форме. К
заявлению должно быть приложено решение о выпуске ценных бумаг органа управления
эмитента, имеющего полномочия принимать решения об эмиссии ценных бумаг.
Кроме заявления и решения о выпуске ценных бумаг, эмитент должен представить
нотариально заверенные копии своих учредительных документов, проспект эмиссии ценных бумаг.
Проспект эмиссии ценных бумаг - важный
правовой документ и необходимость его
представления имеет целью воспрепятствовать выходу на фондовый рынок ненадежных,
необеспеченных ценных бумаг и тем самым оградить инвесторов от недобросовестных
действий эмитента. Сведения, указанные в проспекте эмиссии, должны подтверждаться
сведениями прилагаемых балансов и отчетов эмитента.
Эмитент несет ответственность за полноту и достоверность сведений, содержащихся
в проспекте эмиссии
. Неполнота или недостоверность представленной информации явля-
ются основаниями для отказа в регистрации эмиссии.
Помимо требований, отражающих своего рода материальную наполненность ценной
бумаги, к ценным бумагам предъявляются и формальные требования, связанные с необходимостью обеспечить защищенность инвестора от возможных подделок ценных бумаг,
имеющих реальную ценность. Такого рода защищенность обеспечивается посредством установления довольно жестких требований к выпуску бланков ценных бумаг. Указанные
требования сформулированы в «Положении о порядке и условиях выдачи лицензий на
производство и ввоз на территорию РФ бланков ценных бумаг», утвержденном Министерством финансов РФ 17 сентября 1992 года. Защита инвестора от подделок ценных бумаг
обеспечивается и посредством лицензирования учреждений, выпускающих бланки ценных
бумаг; путем выдачи лицензий полиграфическим предприятиям, при этом в расчет принимается целый ряд факторов: применяемые на предприятии технологические процессы изготовления бланков ценных бумаг, наличие специального оборудования, системы учета и
хранения готовых бланков ценных бумаг.
Фондовые биржи могут устанавливать свои правила допуска ценных бумаг к торговле на бирже (
листинга), а также правила исключения ценных бумаг из торговли (делистинга). Принимая решения о допуске или недопуске конкретной ценной бумаги к обращению,
котировальная комиссия, создаваемая в этих целях на фондовой бирже, руководствуется,
прежде всего, целью защитить интересы инвесторов и воспрепятствовать обращению ценных бумаг, не обеспеченных реальным имуществом.
15
Совершение сделок на фондовом рынке имеет свои особенности. Сделки с ценными
бумагами подлежат регистрации. Основанием для регистрации является договор или иной
документ, подтверждающий совершение сделки. Целью регистрации является, с одной стороны, информирование эмитента о держателях ценных бумаг, о факте совершения сделки, а
с другой, регистрация сделок - одна из форм
контроля государства за функционированием
фондового рынка. Каждая организация, уполномоченная регистрировать сделки, обязана
вести учетный регистр по всем видам сделок. Операции на фондовой бирже вправе осуществлять только ее члены. Сдача в аренду брокерских мест на бирже не членами биржи не
допускается. Лицо (в том числе и инвестиционный институт), желающее приобрести
или
продать акции на фондовой бирже, членом которой оно не является, должно заключить договор с инвестиционным институтом - членом этой биржи. По своему содержанию такой
договор может быть договором купли-продажи, поручения, комиссии. Инвестиционный институт - член биржи - предпринимает после этого действия, необходимые для исполнения
заключенного договора, поручив своему представителю на
бирже приобрести или продать
соответствующие акции либо иные ценные бумаги. Фондовая биржа вправе устанавливать
минимальные требования, предъявляемые к инвестиционным институтам - членам биржи, а
также квалифицированные требования к представителям таких институтов.
Инвестиционная деятельность на фондовом рынке отличается многообразием. Крупные инвесторы (финансовые компании, банки) реализуют, как правило, крупные инвестиционные проекты
или формируют инвестиционный портфель, включающий несколько
проектов. Успех осуществляемой ими инвестиционной деятельности зависит от правильного распределения средств инвестора по видам активов и отраслям производства.
Основными критериями оценки инвестиционных проектов являются при этом
чистый приведенный эффект (прибыль), индекс рентабельности инвестиций, риск.
Инвестирование крупных проектов может осуществляться и посредством создания
консорциума -
временного соглашения нескольких компаний или коммерческих фирм, а
иногда и правительства о совместной инвестиционной деятельности. Правительство участвует в основном в проектах, важных с точки зрения национальной безопасности и престижа. Консорциумы могут быть закрытыми и открытыми. В закрытом консорциуме заказчик заключает контракт с каждым участником в отдельности, в
открытом - выбирается
общий лидер, с которым заказчик заключает контракт, а все участники консорциума несут
солидарную ответственность в пределах доли участия.
Имеет свои особенности и инвестиционная деятельность граждан на фондовом
рынке. Обычно она осуществляется за счет собственных средств, но вместе с тем гражда-
нами могут инвестироваться и заемные средства. В США, например
, индивидуальный инвестор может привлечь средства для инвестирования в ценные бумаги путем маржинального займа у брокера, займа под ценные бумаги в коммерческом банке, страхового займа.
При одолжении денег у брокера инвестор имеет возможность получить в распоряже-
ние большее количество акций и, следовательно, увеличить доход.
Деньги для покупки ценных бумаг
предоставляют и коммерческие банки. Для инвестирования в ценные бумаги индивидуальные инвесторы осуществляют также займы в
своих страховых компаниях, где они делают ежегодные взносы в пределах общей суммы
страхования. Преимущество займа у страховой компании заключается в низкой плате за
предоставленный ею кредит.
Инвестирование вообще и в ценные бумаги в частности предполагает
серьезный анализ инвестиционных проектов, который осуществляется с учетом ситуации в экономике в
целом, в отрасли хозяйства, в которую производится инвестирование, а также на предприятии, акции которого приобретаются.
16
1.9. Методы государственного регулирования
инвестиционной деятельности в России
Государство является одним из субъектов инвестиционной деятельности, при этом
весьма специфическим: оно может быть инвестором и вместе с тем осуществляет регулирование инвестиций и инвестиционной деятельности, принимая для этого специальные
нормативные акты, в которых определяются понятия инвестиций и инвестиционной деятельности; регулируются
отношения между инвесторами и лицами, участвующими в реализации инвестиционного проекта, а также осуществляющими целевое использование
объекта инвестирования (пользователями); устанавливаются параметры государственного
регулирования инвестиций и инвестиционной деятельности; закрепляются гарантии прав
инвесторов; устанавливаются пределы ответственности, применяемой в процессе реализации инвестиций и т.д.
Основные принципы государственной инвестиционной политики нашли правовое
оформление в «Комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных
инвестиций в экономику России». Этот документ определял направление деятельности
правительства по выходу из инвестиционного кризиса и создание необходимых предпосылок для активизации инвестиционных процессов.
Программа была принята в 1996 г., то есть в период относительной экономической
стабилизации, и рассчитана на срок до 2000 г. В
ней была дана характеристика ситуации,
сложившейся в тот период в инвестиционной сфере, рассматривались предпосылки роста
инвестиций, меры по их стимулированию и основные направления государственной поддержки инвестиционной деятельности, а также выработка организационно-правовых условий инвестирования.
Мероприятия программы были направлены на повышение объема капитальных вло-
жений в экономику России за
счет всех источников финансирования, в том числе путем
увеличения доли государственных инвестиций.
Основная часть государственных инвестиций должна была быть предоставлена частным инвесторам на конкурсной основе. И хотя многие положения программы по причине
кризиса не были реализованы, содержащиеся в ней конкретные планы мероприятий по
правовому обеспечению эффективного инвестиционного процесса, от
основополагающих
законодательных актов до инструкций и методических рекомендаций, не утратили своей
актуальности.
Как ранее указывалось, в феврале 1999 г. был опубликован Федеральный закон «Об
инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Рядом статей этого Закона определены формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме
капитальных вложений, которые проводятся органами государственной власти РФ и субъектов Федерации.
Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в
форме капитальных вложений, предусматривает:
1) создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности
путем:
совершенствования системы налогов;
применения механизма начисления амортизации и использования амортизацион-
ных отчислений;
17
установления субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых
режимов, не носящих индивидуального характера;
защиты интересов инвестора;
предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий
пользования землей и другими природными ресурсами, не противоречащих законодательству РФ;
принятия антимонопольных мер;
расширения возможностей использования залогов при осуществлении кредито-
вания;
развития финансового лизинга;
проведения переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;
2) прямое участие государства в инвестиционной деятельности, которое осуществ-
ляется в форме капитальных вложений путем:
разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осущест-
вляемых Россией совместно с иностранными государствами;
формирования перечня строек и объектов, подлежащих
техническому перевоо-
ружению для федеральных государственных нужд и финансирования их за счет средств
федерального бюджета;
предоставления на конкурсной основе государственных гарантий по инвестици-
онным проектам за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов Федерации;
размещения на конкурсной основе средств федерального бюджета (бюджета раз-
вития РФ) и средств бюджетов
субъектов Федерации для финансирования инвестицион-
ных проектов;
проведения экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодатель-
ством России;
защиты российских организаций от поставок морально устаревших и материалоем-
ких, энергоемких и ненаукоемких технологий, оборудования, конструкций и материалов;
разработки и утверждения стандартов (норм и правил) и осуществления контроля
над их
соблюдением; выпуска облигационных займов, гарантированных целевых займов;
предоставления концессий российским и иностранным инвесторам по итогам
торгов (аукционов и конкурсов) в соответствии с законодательством.
Значительное место в системе мер государственного регулирования инвестиционной
деятельности занимает экспертиза инвестиционных проектов.
Все инвестиционные проекты независимо от источников финансирования и форм
собственности объектов капитальных вложений
до их утверждения подлежат экспертизе в
соответствии с законодательством РФ. Экспертиза инвестиционных проектов проводится в
целях предотвращения создания объектов, использование которых нарушает права физических и юридических лиц и интересы государства или не отвечает требованиям утвержденных в установленном порядке стандартов (норм и правил), а также для оценки эффективности
осуществляемых капитальных вложений.
Строго регламентируя порядок реализации инвестиций, осуществляемых в форме
капитальных вложений, государство предоставляет гарантии субъектам инвестиционной
деятельности и защищает их капитальные вложения. Так, всем потенциальным инвесторам
обеспечиваются равные права при осуществлении инвестиционной деятельности.
Капиталовложения могут быть национализированы только при условии предварительного и равноценного возмещения убытков, причиненных субъектам
инвестиционной
18
деятельности; они могут быть реквизированы по решению государственных органов в
случаях, порядке и на условиях, которые определены Гражданским кодексом РФ.
В настоящее время утвержден статистический инструментарий по определению эффективности инвестиций в основной капитал по проектам - победителям конкурсов,
имеющих государственную поддержку. Инструментарий состоит из единовременной формы федерального статистического
наблюдения № 1-эфк «Сведения о результатах реализации инвестиционных коммерческих высокоэффективных проектов - победителей конкурсов по состоянию на 1 октября 1999 г.».
Целью обследования является получение информационной базы для расчетов факти-
ческой эффективности и окупаемости по введенным стройкам и объектам.
Система показателей включает следующие характеристики, рассчитываемые по ин-
вестиционным проектам, получившим государственную
поддержку:
фактический срок окупаемости инвестиций в основной капитал;
фактический бюджетный эффект от реализации инвестиционных проектов;
фактический чистый доход;
количество созданных рабочих мест;
продолжительность строительства (срок реализации инвестиционного проекта).
Наряду с Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в Российской
Федерации, осуществляемой в форме капитальных
вложений» большое значение для привлечения иностранных инвесторов имеет Федеральный закон «О внесении в законодательные акты Российской Федерации изменений и дополнений, вытекающих из Федерального
закона «О соглашении о разделе продукции» (№ 32-ФЗ от 10 февраля 1999 г.).
Правительством РФ также принят ряд постановлений, направленных на реформиро-
вание национальной экономики, выводу ее
из кризиса и последующему возрождению на
высокотехнологической базе.
В системе мер, предусмотренных Правительством РФ, значительное место занимают
мероприятия, направленные на восстановление и развитие инвестиционных процессов.
Намечается проведение переговоров с правительствами развитых стран и с крупнейшими
прямыми инвесторами о создании на многосторонней или двусторонней основе международного фонда (фондов) поддержки инвестиций
в Россию. Весьма характерно и то, что
отечественные и иностранные инвесторы будут иметь равные права и обязанности.
Не менее важной задачей Правительство считает реализацию назревших институциональных преобразований. Для чего предполагается объединение «проблемных» организаций в крупные корпорации, и том числе с государственным участием.
Наиболее важные задачи таких корпораций состоят
в улучшении менеджмента, упорядочении финансовых потоков, перепрофилировании незагруженных мощностей на выпуск высокотехнологичной продукции и т.д.
Кроме того, Государственная комиссия по защите прав инвесторов на финансовом и
фондовом рынках России должна обеспечивать своевременное рассмотрение апелляций и
жалоб отечественных и иностранных инвесторов о нарушении их прав органами государственной власти
и принятии неотложных мер.
Предусматривается конкретизировать систему страховых рисков, обеспечить страховую и гарантийную поддержку российского экспорта и инвестиционных процессов.
Все перечисленные мероприятия, в случае их успешной реализации, должны обеспечить России приток инвестиций и как следствие динамичное развитие экономики.
19
Чер
у
р
2. ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ
2.1. Понятие иностранных инвестиций.
Значение и необходимость привлечения
иностранных инвестиций в российскую экономику
Одной из закономерностей развития мирового хозяйства является привлечение и использование иностранного капитала для развития национальных экономик, особенно в виде прямых и портфельных инвестиций.
Рассмотрим особенности привлечения и использования в российской экономике
прямых иностранных инвестиций, т.е. в форме вложения в уставный капитал предприятия
с целью извлечения дохода и получения
прав на участие в управлении предприятием.
За годы экономических реформ промышленное производство в России значительно
сократилось. В 1997 г. промышленное производство сократилось и составляет 41,4% того
объема, который был до реформ, а легкая промышленность имеет лишь 12,3% производства от того уровня, который был до реформ. Сокращение промышленного производства
произошло почти по всем
отраслям (табл. 2.1).
Таблица 2.1
Промышленное производство в России, в %
Отрасли 1989 1990 1995 1996 1997
Промышленность 100 99,9 45,9 42,7 41,4
Топливная промышленность 100 96,759,057,2 56,6
ная металл
гия 100 98,1 56,2 54,0 52,9
Машиностроение 100 101 36,531,8 29,9
Лесная промышленность 100 98,8 39,9 31,9 29,7
Легкая промышленность 100 99,9 18,7 14,0 12,3
Пищевая промышленность 100 100,147,844,9 44,0
Одной из главных причин упадка промышленного производства в некоторых отраслях ста-
ла большая степень износа основных производственных фондов, упала их производительность.
Основные фонды в большинстве отраслей промышленности России оказались изношенными на 50% и более (табл. 2.2). Половина промышленных предприятий имеет низкую
рентабельность или убытки и поэтому не может выделить капитальные вложения
в вос-
производство и обновление основного капитала предприятий промышленности.
Таблица 2.2
Степень износа основных фондов по отраслям
(на начало года, в %)
1995 1996 1997 1998 1999 2000
Все основные фонды, в том числе: 38,6 39,4 40,6 42,2 41,9 42,4
промышленные предприятия: 46,2 48,5 50,5 52,4 52,9 52,4
из них машины и оборудование 62,964,866,268,4 68,1 66,5
транспортные средства 46,8 50,1 51,6 54,4 56,5 51,8
сельскохозяйственные предприятия: 37,6 41,1 42,7 46,9 48,8 50,4
из них машины и оборудование 51,2 56,6 59,6 64,4 66,9 67,9
транспортные организации 40,1 41,4 43,6 44,3 45,0 47,8
организации торговли и общественного питания:33,633,537,339,7 41,4 48,0
из них машины и оборудование 50,0 48,7 50,1 46,5 48,4 56,2
20
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]