Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Бюджетирование как элемент системы управленческого учета
.pdf
ода. На практике это означает, что если известны данные об остатках готовой
Количество заготавливаемых материальных ресурсов
=
Производственная потребность в материальных ресурсах
+
Запасы материальных ресурсов на конец периода
-
Запасы материальных ресурсов на начало периода
продукции на 31 января, то известны данные на 1 февраля.
При расчете потребности в заготовлении материальных ресурсов также
используется балансовое уравнение (рис. 2.5).
Рис. 2.5. Балансовое уравнение для расчёта потребности
в материальных ресурсах
Как было отмечено выше, определение набора операционных бюджетов
является внутренним делом организации. Однако следует учитывать, что поскольку операционные бюджеты подготавливают исходные данные для составления основных финансовых бюджетов, их информационная насыщенность
должна быть достаточной.
2.4. Структура финансового бюджета организации
Второй составляющей общего бюджета организации является финансо-
вый бюджет.
Структура финансового бюджета представлена на рис. 2.6.
Рис. 2.6. Структура финансового бюджета
Инвестиционный бюджет – план инвестиционной деятельности предпри-
ятия, отражающий капитальные затраты и долгосрочные финансовые вложения
за бюджетный период.
Капитальные затраты определяются для осуществления новых видов биз-
неса или/и на цели технического развития существующих направлений деятельности.
31
Бюджет капитальных затрат разрабатывается до бюджета доходов и рас-
ходов или одновременно с ним. Набор статей бюджета определяется индивидуально не только для организации в целом, но и для каждого отдельного инвестиционного проекта исходя из его специфики.
Инвестиционный бюджет формируется с учетом установленного в организации критерия эффективности инвестиций.
Разработка инвестиционного бюджета включает следующие этапы:
формирование заявок на капитальные вложения;
оценка соответствия конкретных вариантов капвложений целям, стра-
тегии организации и направлениям долгосрочного инвестирования;
предварительное согласование потребности в инвестициях с финансо-
выми возможностями организации;
детальный инвестиционный анализ проектов и основных показателей
инвестиционной деятельности;
начальное одобрение инвестиционных мероприятий;
ранжирование инвестиционных проектов;
оптимизация портфеля инвестиций;
представление и одобрение бюджета инвестиций.
Бюджет движения денежных средств (план денежных потоков) отражает
прогнозируемое поступление и выбытие денежных средств и других платежных инструментов в результате деятельности компании в предстоящем бюджетном периоде.
Бюджет движения денежных средств призван обеспечить безусловную
сбалансированность поступлений и использования денежных средств. Если в
бюджете доходов и расходов в некоторые промежутки времени расходы могут
превышать доходы, то в бюджете движения денежных средств в каждом периоде сальдо должно быть положительным.
Бюджет движения денежных средств строится в разрезе трех видов дея-
тельности (операционной, инвестиционной и финансовой).
Операционная деятельность – деятельность, которая является основной и
приносит организации значительную часть дохода, а также прочая деятельность, за исключением финансовой и инвестиционной. Другими словами, это
то, ради чего непосредственно было создано предприятие. К денежным потокам
от операционной деятельности относятся: поступления от покупателей товаров,
работ, услуг; платежи поставщикам материалов, выплата заработной платы,
налоговые платежи и т. п.
Инвестиционная деятельность связана с приобретением, созданием или
выбытием внеоборотных активов организации. Примеры денежных потоков от
инвестиционной деятельности: платежи поставщикам оборудования; предоставление займов другим организациям, приобретение акций других организаций.
Финансовая деятельность связана с привлечением организацией финан-
сирования на долговой или долевой основе, приводящее к изменению капитала
и заемных средств организации. К денежным потокам от финансовой деятель-
32
ности относят: поступления от выпуска акций, перечисление дивидендов собственникам, получение кредитов и займов.
Данная группировка денежных потоков позволяет отразить в бюджете
влияние каждого направления деятельности на денежные средства организации.
Прогнозный бухгалтерский баланс (бюджет активов и пассивов, бюджет
балансового листа) представляет собой планируемое соотношение активов и
пассивов (капитала и обязательств) организации.
Назначение прогнозного баланса – показать, как изменится стоимость ор-
ганизации в результате ее финансово-хозяйственной деятельности в бюджетном периоде.
Бюджет балансового листа является информационной основой оценки
прогнозной платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости организации.
Прогнозный баланс содержит следующую информацию:
стоимость внеоборотных активов, в том числе реальных и финансовых;
стоимость оборотных активов (запасов, дебиторской задолженности,
денежных средств);
величина собственного капитала, в том числе нераспределенной прибыли;
величина долгосрочных обязательств;
величина краткосрочных обязательств, в том числе заемных средств и
кредиторской задолженности.
Бюджет балансового листа обычно составляется по укрупненной номен-
клатуре статей, отражающей наиболее важные виды активов и пассивов.
Таким образом, в качестве финансового плана в строгом смысле этого
слова рассматривают только три бюджета – бюджет движения денежных
средств, бюджет инвестиций и прогнозный баланс, а бюджет доходов и расходов организации считают операционным бюджетом. Однако на практике большинство организаций бюджет доходов и расходов включают в состав финансовых бюджетов, поскольку без его составления и определения финансовых результатов деятельности организации классические виды финансовых бюджетов
теряют смысл.
2.5. Техника составления основных бюджетов организации
Набор основных бюджетов обязателен и включает:
бюджет доходов и расходов (бюджет прибылей и убытков, бюджет фи-
нансовых результатов деятельности организации). Показывает соотношение
доходов организации, запланированных на бюджетный период, с расходами,
которые организация должна понести за этот же период времени. Предназначен
для определения целевых финансовых результатов и контроля динамики эффективности компании;
бюджет движения денежных средств отражает прогнозируемое поступ-
ление и выбытие денежных средств и других платежных инструментов в ре-
33
зультате деятельности организации в предстоящем бюджетном периоде. Пред-
Бюджет доходов и расходов – Бюджет движения денежных средств –
Бюджет балансового листа (БДР-БДДС-ББЛ).
назначен для обеспечения бездефицитности в денежных средствах и реализуемости бюджета доходов и расходов, для определения связи между финансовыми потоками, финансовым результатом и изменением финансового положения
организации;
бюджет балансового листа (прогнозный бухгалтерский баланс) представ-
ляет собой планируемое соотношение активов и пассивов организации на конец
предстоящего бюджетного периода. Обеспечивает сбалансированность имущества организации и источников его финансирования, позволяет оценить реализуемость бюджета доходов и расходов и бюджета движения денежных средств.
В рекомендациях специалистов по бюджетированию обычно предполага-
ется следующая последовательность составления основных бюджетов:
Вместе с тем, в практике бюджетирования встречаются и другие схемы.
Например, БДДС – БДР – ББЛ или БДР-ББЛ-БДДС.
Выбор последовательности составления основных бюджетов является за-
дачей финансового директора организации.
Рассмотрим технику составления данных бюджетов.
Бюджет доходов и расходов (БДР)), как правило, формируется в разрезе
следующих статей:
выручка;
себестоимость продаж;
валовая прибыль;
управленческие расходы;
коммерческие расходы;
прибыль от продаж;
прочие доходы, в том числе проценты к получению;
прочие расходы, в том числе проценты к уплате;
прибыль до налогообложения;
текущий налог на прибыль;
чистая прибыль;
в состав основных показателей БДР также могут включаться показате-
ли ЕBIT и EBITDA.
EBIT – прибыль до вычета процентов и налога на прибыль, EBITDA –
прибыль до вычета процентов, налога и амортизации.
Показатели ЕBIT и EBITDA характеризуют результативность деятельно-
сти организации как экономического механизма, рассматриваемого отдельно от
фискальной и финансовой среды и позволяют оценить эффективность действующего менеджмента, поэтому их включение в состав показателей БДР делает
его более информативным.
34
Структура БДР отражает последовательное, шаг за шагом, вычитание из
Номер
строки
Наименование строки
Источник информации
1
Остатки готовой продукции
на начало периода
Бюджет запасов
2
Стоимость основных материалов
Бюджет прямых материальных
затрат
3
Затраты прямого труда
Бюджет прямых затрат на оплату
труда
4
Общепроизводственные расходы
Бюджет производственных накладных расходов
5
Производственная себестоимость
Строка 2 плюс строка 3 плюс
строка 4
6
Затраты на готовую продукцию
Строка 1 плюс строка 5
7
Остатки готовой продукции
на конец периода
Бюджет запасов
8
Себестоимость проданной продукции
Строка 6 минус строка 7
валовых финансовых результатов соответствующих расходных статей, результатом которого на каждом шаге являются очищенные от определённой части
расходов финансовые результаты. Т. е. на первом шаге вычислений формируется маржинальный доход, на последнем – чистая прибыль организации.
Необходимая информация для заполнения бюджетных статей предостав-
ляется бюджетом продаж (доходная часть), бюджетом прямых материальных
затрат, бюджетом прямых затрат на оплату труда, бюджетом производственных
накладных расходов, бюджетом управленческих расходов и бюджетом коммерческих расходов (расходная часть).
Отдельно остановимся на заполнении статьи «себестоимость продаж»
(табл. 2.2).
Та бл и ц а 2.2. Порядок формирования бюджета себестоимости проданной
продукции
После заполнения статей доходов и расходов БДР рассчитываются про-
межуточные финансовые результаты (валовая прибыль, прибыль от продаж,
прибыль до налогообложения, EBITDA и EBIT) и чистая прибыль организации,
а также плановые уровни рентабельности.
В общем виде построение бюджета доходов и расходов представлено в
табл. 2.3.
Бюджет доходов и расходов формируется с разбивкой месяц, квартал и год.
При детализации статей БДР необходимо учитывать потребности ме-
неджмента в получении финансовой информации по следующему:
направлениям деятельности;
35
видам продукции;
Номер
строки
БДР
Наименование строки
Источник информации
1
Выручка от продажи
Бюджет продаж
2
Себестоимость продаж
Расчет. Порядок расчета в табл. 2.2
3
Валовая прибыль
Строка 1 минус строка 2
4
Управленческие расходы
Бюджет управленческих расходов
5
Коммерческие расходы
Бюджет коммерческих расходов
6
Прибыль от продаж
Строка 3 минус строка 4 минус строка 5
7
Прочие доходы
Информация о прочих доходах
8
Прочие расходы
Информация о прочих расходах
9
Прибыль до налогообложения
Строка 6 плюс строка 7 минус строка 8
10
Налог на прибыль
Налоговый бюджет
11
Чистая прибыль
Строка 9 минус строка 10
рынкам;
регионам;
покупателям.
Та бл и ц а 2.3. Порядок формирования бюджета доходов и расходов
организации
Бюджет движения денежных средств (БДДС) можно составить двумя ме-
тодами: прямым и косвенным (в части операционной деятельности).
Суть прямого метода заключается в подсчете всех поступлений и выбы-
тий денежных средств в течение планируемого периода.
Приход формируется по источникам поступления средств, расход – по
направлению использования. Ожидаемое сальдо (остаток) денежных средств
сравнивается с минимальной суммой денежных средств, которая устанавливается руководством и которая должна постоянно поддерживается на необходимом уровне.
Минимальная сумма денежных средств представляет своего рода «по-
душку», позволяющую ослабить влияние непредвиденных обстоятельств. Для
повышения эффективности управления денежными средствами определенная
часть данной суммы может находиться на депозитных счетах.
Суммы по статьям поступлений и платежей задаются одним из следую-
щих способов:
по данным бюджета доходов и расходов с учетом предполагаемых
условий платежей (предоплата, кредит, по отгрузке). Применяется, если в компании редко меняются условия оплаты по договорам;
по данным функциональных бюджетов (бюджета инвестиций, бюджета
налогов, бюджета заимствований и пр.);
36
экспертная оценка руководителей центров ответственности, которые
Конечное сальдо = Начальное сальдо + Поступления - Выплаты
планируют и исполняют соответствующие статьи платежей или поступлений.
Практика многих организаций показывает, что бюджет движения денеж-
ных средств строится на основе следующих прогнозных оценок:
объем продаж по предоплате;
объем продаж и поступления средств «день в день»;
объем продаж в кредит;
уровень инкассации дебиторской задолженности;
кредитная политика поставщиков;
объем и сроки выплат заработной платы;
платежи в счет увеличения собственного капитала;
объем привлечения банковских ссуд;
объем выплат дивидендов;
объем и график налоговых выплат;
объем и график закупок материальных ценностей.
БДДС составляется на основе балансового метода, поэтому первой стать-
ей его является начальное сальдо (остаток), а последней – конечное сальдо(остаток). При этом конечное сальдо предыдущего периода всегда является
начальным сальдо для следующего периода.
Конечное сальдо денежных средств данного периода определяют по фор-
муле, представленной на рис. 2.7.
Рис. 2.7. Формула «конечного сальдо»
Прямой метод используется при формировании всех трех частей БДДС (де-
нежных потоков от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности).
Косвенным методом представляются денежные потоки только по опера-
ционной деятельности, для инвестиционной и финансовой используют только
прямой метод.
Косвенный метод позволяет собрать БДДС через БДР и прогнозный баланс.
Классическое построение бюджета движения денежных средств косвен-
ным методом производится в четыре шага:
1. По данным БДР определяется чистая прибыль компании.
2. К чистой прибыли добавляются суммы статей затрат, не вызывающих в
реальности движение денежных средств (амортизация, резервы). Если амортизация и резервы не выделены отдельными строками в бюджете, их значения
определяются из расшифровок этих статьей.
3. Вычитаются (прибавляются) любые увеличения (уменьшения), про-
изошедшие в статьях текущих активов, за исключением статьи «Денежные
средства».
37
4. Прибавляются (вычитаются) любые увеличения (уменьшения), про-
изошедшие в статьях краткосрочных обязательств, не требующих процентных
выплат.
Выбор метода формирования БДДС зависит от целей пользователей.
Косвенный метод позволяет соотнести чистую прибыль с потоками де-
нежных средств, что предоставляет больше информации для анализа деятельности компании. К примеру, можно оценить, какая часть заработанной организацией в бюджетном периоде прибыли замораживается в запасах или дебиторской задолженности.
Прямой метод дает гораздо больше возможностей для контроля движения
денежных средств, поскольку содержит информацию в разрезе поступлений и
платежей.
Бюджет балансового листа (ББЛ) обычно составляется по укрупненной
номенклатуре статей, отражающей наиболее важные виды активов и пассивов.
По выбору организации актив прогнозного баланса можно строить как в порядке возрастающей ликвидности, так и в порядке убывания их ликвидности. Пассив прогнозного баланса включает разделы: «Капитал и резервы», «Долгосрочные обязательства», «Краткосрочные обязательства».
Наиболее распространенным методом составления ББЛ является метод
его корректировки в соответствии с планируемым изменением объема продаж.
Этот метод основан на двух допущениях:
1) большинство статей баланса непосредственно связано с объемом продаж;
2) текущие уровни всех активов оптимальны для текущего уровня объема
продаж.
Основные этапы составления планового баланса обычно сводятся к сле-
дующему:
определение статей актива баланса, которые изменяются вместе с ро-
стом объема продаж. Например, запасы и дебиторская задолженность;
расчет плановой величины изменяющихся статей актива прогнозного
баланса. Для определения размера статей обычно используют модель Уилсона,
модель Баумоля, формулы оборачиваемости задолженности;
перенос из актива баланса прошлого периода тех статей, которые пред-
положительно не изменятся;
суммирование средств в активах для получения валюты прогнозного
баланса;
определение величины нераспределенной прибыли на конец планового
года (включает нераспределенную прибыль прошлых лет и прибыль бюджетного периода) и запись ее в раздел баланса «Капитал и резервы»;
определение величины наиболее вероятного увеличения спонтанного
финансирования. Например, возрастание кредиторской задолженности из-за
увеличения продаж, расширение краткосрочного банковского кредитования;
38
определение дефицита средств в пассиве и возможных источников его
покрытия (кредиты всех видов, увеличение собственного капитала за счет выпуска акций и т. д.);
уточнение источников финансирования с учетом правовых и рыночных
ограничений на выпуск облигаций (размер собственного капитала и гарантии),
привлечение кредита (коэффициенты кредитоемкости), выпуск акций (риск потери контроля над бизнесом);
расчет основных финансовых коэффициентов (ликвидность, обеспе-
ченность собственными оборотными средствами, соотношение собственного и
заемного капитала), позволяющих определить перспективную ликвидность и
ожидаемую финансовую устойчивость организации.
Источниками информации для составления ББЛ являются:
данные бюджета инвестиций относительно приобретения и продажи
внеоборотных активов;
результаты расчета потребности в оборотных активах;
прогноз относительно дополнительных вкладов участников и выкупа
акций;
прогноз распределения прибыли и величина капитализированной прибыли;
прогноз привлечения и погашения долгосрочных обязательств;
прогноз привлечения и погашения краткосрочных заемных обязательств;
прогноз торговой кредиторской задолженности.
Методы расчета потребности в активах и источниках финансирования
различны для разных видов активов и обязательств.
Потребность во внеоборотных активах рассчитывается по формуле
ВАп=ВАнп+КВп-Вп, (2.1)
где ВАп – плановая потребность во внеоборотных активах, ден. ед.;
ВАнп – внеоборотные активы на начало периода, ден. ед.;
КВп – прогнозная величина инвестиций, ден. ед.;
Вп – прогнозная величина выбытия внеоборотных активов, ден. ед.
Потребность в запасах рассчитывается по формуле
Зn=В:n*Дoз, (2.2)
где В – прогнозная выручка, ден. ед.;
n – число дней в календарном периоде;
Дoз – прогнозный период оборота запасов, дн.
Потребность в отвлечении средств в дебиторскую задолженность рассчи-
тывается по следующей формуле
ДЗn=В/n*Дoдз, (2.3)
где В – прогнозная выручка, ден. ед.;
n – число дней в календарном периоде;
Дoдз – прогнозный период погашения дебиторской задолженности, дн.
39
Потребность в денежных средствах рассчитывается по формуле:
ДСп=В/n*Дoдс, (2.4)
где В – прогнозная выручка, ден. ед.;
n – число дней в календарном периоде;
Дoдс – прогнозный период оборота денежных средств, дн.
Стоимость краткосрочных финансовых инструментов, которые должны
быть трансформированы в денежные средства, определяется по модели Баумоля:
С=√(2TF/r), (2.5)
где С – оптимальная сумма денежных средств;
T – плановые платежи денежными средствами за год;
F – транзакционные издержки на одну сделку;
r – процент по краткосрочным финансовым инструментам.
Прогнозная величина кредиторской задолженности определяется по сле-
дующей формуле:
КЗn=В/n*Дoкз, (2.6)
где В – прогнозная выручка, ден. ед.;
n – число дней в календарном периоде;
Дoкз – прогнозный период погашения кредиторской задолженности, дн.
Прогнозная величина собственного капитала определяется по следующей
формуле:
СКп=СКнп+СКэм+НПп, (2.7)
где СКнп – величина собственного капитала на начало периода, ден. ед.;
СКэм – прогнозируемое изменение собственного капитала за счет допол-
нительной эмиссии акций/выкупа акций, ден. ед.;
НПп – нераспределенная прибыль прогнозного года, ден. ед.
Потребность в долгосрочных обязательствах определяется по формуле:
ДОп=ВАпр+Зпр-НПп, (2.8)
где ДОп – потребность в долгосрочных обязательствах, ден. ед.;
НПп – нераспределенная прибыль прогнозного года, ден. ед.;
ВАпр – прогнозируемый прирост внеоборотных активов, ден. ед.;
Зпр – прогнозируемый прирост запасов, ден.е д.
Потребность в кредитах и займах определяется по следующей формуле:
КЗСп=ДЗпр+ДСпр-КЗпр, (2.9)
где ДЗпр – прогнозируемый прирост дебиторской задолженности;
ДСпр – прогнозируемы прирост денежных средств;
КЗпр – прогнозируемый прирост кредиторской задолженности.
В качестве заключения следует подчеркнуть, что после составления бюд-
жета балансового листа, бюджет движения денежных средств и бюджет доходов и расходов должны быть проверены на сходимость общих показателей.
40
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]