Экономика предприятия. Учебное пособие-1

Структурно-логичиские схемы

1. Основной понятийный аппарат

Понятие

Содержание

Инвестиции

любое имущество, включая денежные средства, ценные

бумаги, оборудование, результаты интеллектуальной де-

ятельности, принадлежащие инвестору и вкладываемые

им в объекты инвестиционной деятельности с целью по-

лучения прибыли (дохода), достижения иного значимого

результата

Инвестицион-

действия юридического лица, или (и) физического лица,

ная деятель-

или (и) государства (административно-территориальной

ность

единицы государства) по вложению инвестиций в произ-

водство продукции (работ, услуг) или их иному использо-

ванию для получения прибыли (дохода) и (или) достиже-

ния иного значимого результата

Инвестор

лицо (юридические и физические лица, государство в

(субъект)

лице уполномоченных органов и его административно-

территориальные единицы в лице уполномоченных ор-

ганов), осуществляющее инвестиционную деятельность в

различных формах

Субинвесторы

юридические и физические лица, осуществляющие орга-

низацию и управление инвестиционной деятельностью на

всех ее этапах по договору с инвестором и действующие от

его имени

Инвестицион-

определяются объем инвестиций в зависимости от источ-

ная политика

ника финансирования, сопоставляются затраты по при-

на уровне

влечению средств и доходы от инвестиций с учетом риска

предприятия

потерь инвестиционного капитала

Экономичес-

отношение экономического эффекта к необходимым для

кая эффектив-

его получения инвестициям

ность инвести-

ций

Капиталоем-

отношение величины инвестиций к приросту выпуска

кость

продукции

Капиталоот-

отношение прироста выпуска продукции к капитальным

дача

вложениям, вызвавшим этот прирост

Окончание табл. 1

Понятие

Содержание

Капитальные

инвестиции в основные средства

вложения

Реальные ин-

инвестиции в какой-либо тип материальных объектов,

вестиции

например, оборудование, предприятие и т.д.

Финансовые

инвестиции в ценные бумаги и другие финансовые активы

инвестиции

Портфельные

инвестиции, направляемые для приобретения совокуп-

инвестиции

ности различных фондовых ценностей (любых продуктов

рынка ценных бумаг, а также финансовых активов – стра-

ховых полисов, целевых вкладов и т.д.)

Прямые инвес-

предполагают непосредственное участие инвестора в ин-

тиции

вестиционном процессе, т.е. инвестор самостоятельно оп-

ределяет объект инвестирования и организацию финанси-

рования проекта

Классификационный

Виды инвестиций

признак

По направлениям вложе-

- реальные

ний средств

- финансовые

- портфельные

По участию инвесто-

- прямые

ра в инвестиционном

- непрямые (косвенное участие инвестора)

процессе

По объектам инвестиро-

- в недвижимость

вания

- в ценные бумаги

- в интеллектуальную собственность

В зависимости от субъек-

- предприятий частной формы собственности

тов инвестирования

- государственные

- физических лиц

По структуре средств

- за счет собственных средств инвестора (из

финансирования

внутренних источников)

- за счет заемных и привлеченных (из внешних

источников)

- из смешанных источников (внутренних и

внешних)

По страновой прина-

- национальные

длежности инвестора

- иностранные

- совместные

Классификационный

Виды инвестиций

признак

По сфере реализации

- промышленности

- торговли

- строительства и т.д.

По видам эффекта, воз-

- с экономическим

можного при реализации

- с техническим

инвестиций

- с социальным

- с экологическим

По целевой направлен-

- для расширения источников увеличения при-

ности

были (дохода)

- для достижения роста объема продаж

- для приобретения конкурентных преимуществ

и т.д.

№

Вид

Содержание

Норма

п/п

инвестиций

прибыли

1.

Вынужденные

осуществляются, например, с целью повы-

Отсутс-

шения надежности и техники безопасности

твует

на производстве в соответствии с новыми

законодательными актами или другими не-

преложными обязательствами. В этих слу-

чаях между «инвестировать» или «не инвес-

тировать» выбора нет

2.

Сохранение

необходимые для того, чтобы предприятие

6

позиций на

могло удержать свои позиции на рынке, а

рынке

также сохранить созданную репутацию и

завоеванные позиции

3.

Обновление

предназначены для поддержания и повы-

12

основного

шения технического уровня производства

капитала,

главным обра-

зом машин и

оборудования

4.

Экономия

преследуют цель сокращения затрат, что, в

15

затрат

конечном счете, повышает прибыльность

предприятия и эффективность производства

5.

Увеличение

основное внимание уделяется увеличению

20

доходов

доходов, что в свою очередь, как правило,

ведет к увеличению прибыльности. Это

часто связано с расширением «традицион-

ных» областей деятельности предприятия

№

Вид

Содержание

Норма

п/п

инвестиций

прибыли

6.

«Рисковые»

связанны со

значительным

риском (на-

25

пример, для захвата новых областей или

создания новых видов продукции). Высо-

кий уровень риска связан с разностью не

угадать реакцию рынка на предлагаемые

новые виды товаров и услуг, в то время как

повышение эффективности за счет сниже-

ния затрат на выпускаемую продукцию и

оказываемые

услуги несет

минимальную

опасность для инвестирования. Такие ин-

вестиции могут давать выигрыш, напри-

мер, в тех областях, где отсутствует серьез-

ная конкуренция

4. Виды структур инвестиций

Вид

Сущность

Отраслевая

вложение инвестиций в отрасли национального хо-

зяйства

Территориальная

региональные вложения инвестиций

Технологическая

распределение средств по видам затрат: основные

средства, строительно-монтажные работы, механизмы,

инструмент

Воспроизводс-

расходование капитала на строительство, модерниза-

твенная

цию, техническое перевооружение

Видовая

характеризуется распределением инвестиций по видам

продукции

По формам собс-

инвестиции в различные формы собственности

твенности

5. Стадии разработки и реализации инвестиционного проекта [14]

Стадия

Содержание

Прединвес- - исследование рынков сбыта готовой продукции и их сег-

тиционная ментов;

Стадия

Содержание

6. Направления капитальных вложений

Вид

Содержание

Новое строи-

осуществляется на новых площадках в целях создания новой

тельство

производственной мощности в соответствии с единым про-

ектом и наличием единой проектной документации. А так-

же строительство на новой площадке предприятия такой же

или большей мощности взамен ликвидируемого предпри-

ятия, если дальнейшая его эксплуатация признана нецеле-

сообразной (мощности предприятия могут оцениваться по

параметрам производительности, пропускной способности

и вместимости здания или сооружения)

Расширение

строительство дополнительных производств на действую-

действующих

щем предприятии, включая сооружение новых и расширение

предприятий

существующих отдельных цехов и объектов основного, под-

собного и обслуживающего назначения на территории дейс-

твующих предприятий или примыкающих к ним площадках

или новых площадках с целью создания дополнительных

или новых производственных мощностей. В результате про-

исходит резкое увеличение производственной мощности и

обновление производства по техническому параметру. Осу-

ществляется по единой проектно-сметной документации

Реконструк-

переустройство существующих цехов и объектов основного,

ция

обслуживающего и подсобного назначения, проводимое,

как правило, без расширения имеющихся зданий и соору-

жений. Может допускаться расширение отдельных зданий и

сооружений в случаях, когда приобретенное новое по техни-

ческим параметрам оборудование невозможно разместить в

существующих зданиях, а также строительство новых цехов

и объектов, но только взамен ликвидируемых объектов на

территории предприятий, дальнейшая эксплуатация кото-

рых признается нецелесообразной. Обеспечивается увели-

чение производственной мощности и достигается повыше-

ние технического уровня производства. Для ее проведения

разрабатывается локальная проектно-сметная документа-

ция, а также единый проект на реконструкцию

Показатель

Методика расчета

Условные обозначения

Коэффици-

Kt=

1

Д – ставка дисконтиро-

ент дискон-

вания (норма дисконта);

1+ Д

t

тирования

(

)

t – год поступления

(Кt)

доходов, подлежащие

дисконтированию

(t – 1, …, n)

Чистый дис-

T

П

Пt – чистые потоки на-

контирован-

ЧДД=∑

t}1

личности в годы t = 1, 2,

t}1

ный доход

t=1

1+ Д

)

3, ..., Т (руб.); Т – гори-

(

(ЧДД)

зонт расчета

Чистая

n

n

PV – чистый доход (руб.),

дисконти-

NPV=PV}1=∑PVt Kt }∑It Kt

I – инвестиции (руб.)

рованная

t=1

t=1

стоимость

(NPV)

Внутренняя

tn

1

tn

1

Pt – чистый денежный

норма рен-

∑Pt

}∑It

=0

доход по проекту в году

(

t

(

t

табельности

0

)

0

)

t

t

1+r

t

1+r

t (руб.); I – инвестиции

(IRR)

в году t (руб.); t – по-

рядковый номер года в

будущем

Продолжение табл.

Показатель

Методика расчета

Условные обозначения

Чистая

NVPр = P · NVP1t,k

P – ежегодные поступ-

дисконти-

ления чистого дохода

рованная

NVP1 =

NVP

в течение расчетного

стоимость

t,k

P

периода (руб.); NPV1t,k –

(NPVр) при

текущая стоимость

одинаковых

аннуитета стоимостью

ежегодных

в 1 руб. в конце года t

поступлениях

при ставке дисконта на

чистого дохо-

уровне k (руб.)

да в течение

расчетного

периода

Внутренняя

ВНД = БП при NPV = 0

БП – банковский про-

норма доход-

цент

ности (ВНД)

Срок окупае-

ÊÂ

}ÊÂ

ВПг – годовой объем

мости (Т )

Òîê=

2

1

выпускаемой продукции

(Ñ1}Ñ2 )ÂÏã

ок

(руб.); КВ1 и КВ2 – ка-

питальные вложения в

проект соответственно

по 1-му и 2-му вариан-

ту (руб.), причем 2-й

вариант более капита-

лоемкий, т.е. КВ1 > КВ2;

С1 и С2 – себестоимость

продукции по 1-му и

2-му варианту. Допол-

нительные капитальные

вложения ( КВ =

= КВ2 – КВ1)

Срок окупа-

Т = ИЗ : ЧПс

ИЗ – инвестиционные

емости без

затраты или инвестиции

учета амор-

(руб.); ЧПс – чистая

тизационных

прибыль среднегодовая

отчислений

(руб.)

(Т)

Срок оку-

Та = ИЗ : (ЧП + АО)

АО – амортизационные

паемости с

отчисления (руб.)

учетом амор-

тизационных

отчислений

(Та)