Финансы. Учебное пособие для обучающихся по направлению подготовки «Экономика»

ГЛАВА 11. ФИНАНСОВЫЕ ФОНДЫ И ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ

11.1. Органы управления финансами на предприятии

Управление финансами предприятия осуществляется финансовой службой предприятия.

Под финансовой службой предприятия понимается самостоятельное структурное подразделение, выполняющее определенные функции в системе управления предприятием. Обычно таким подразделением является финансовый отдел.

Управление основано на действии основных функций финансов:

1)обеспечение предприятий денежными средствами;

2)распределительная;

3)контрольная.

От них определены основные направления финансовой работы на предприятии — финансовое планирование, оперативная и контрольноаналитическая работа.

На небольших предприятиях финансовый отдел может быть совмещен с отделом сбыта (финансово-сбытовой отдел) или с бухгалтерией (бухгалтерско-финансовый отдел). На малых предприятиях функции финансиста объединяются с функциями бухгалтера. Начальник финансового отдела подчиняется руководителю и несет с ним ответственность за финансовое состояние предприятия.

Важнейшее направление финансовой деятельности предприятия — формирование и использование различных денежных фондов.

Через них осуществляется обеспечение хозяйственной деятельности необходимыми денежными средствами:

1)расширенного воспроизводства;

2)финансирование научно-технического прогресса;

3)освоение и внедрение новой техники;

4)экономическое стимулирование;

5)расчеты с бюджетом;

6)расчеты с банками.

Рассмотрим систему денежных фондов. Взаимосвязь понятий.

71

Денежные средства — это денежные суммы на счетах в банках и поступления, находящиеся в постоянном хозяйственном обороте у предприятий, организаций, учреждений, используемые на те или иные цели, (т.е. все деньги, которые есть у предприятия).

Денежные фонды — это относительно обособленная, предназначенная для определенных целей часть денежных средств

Денежные фонды предприятий можно разбить на 4 (четыре) группы

ПЕРВАЯ ГРУППА — денежные фонды предприятия — фонды собственных средств. Они играют решающую роль в его деятельности, так как требования по их объему и организации достаточно однозначны.

При организации предприятие должно иметь уставной фонд или уставный капитал, за счет которого формируются основные фонды и оборотные средства. Уставный капитал — основной источник собственных средств предприятия. Сумма уставного капитала АО — отражает сумму выпущенных им акций, а государственного и муниципального предприятия — величину уставного фонда.

Уставный капитал предприятия определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы его кредиторов.

11.2. Структура организации денежных фондов предприятия

Структура денежных фондов предприятия представлена на рисунке 2.

Рис. 2. Структура денежных фондов предприятия

72

Уставный капитал выступает первым денежным фондом, отражаемым в разделе пассива баланса предприятия. Баланс предприятия представляет собой:

1.Актив — это имущество предприятия;

2.Пассив — это те денежные средства, за счет которых сформировано имущество.

Имущество представляет собой основные фонды и нематериальные активы (внеоборотные активы) и оборотные средства (оборотные активы предприятия). Денежные средства могут быть собственные (IV раздел пассива) и заемные (V и VI разделы).

С уставным капиталом предприятия тесно связано такое понятие, как чистые активы, которые являются его собственными средствами.

Размер чистых активов определяется по формуле:

Где А— активы; Авыч — активы, вычитаемые при расчете чистых активов;

ЦФ — целевые финансирование и поступления (из раздела IV пассива балансов);

Пv — долгосрочные пассивы (раздел V); Пvi — краткосрочные пассивы (раздел VI);

ДБП — доходы будущих периодов (из раздела VI); ФП — фонд потребления (из раздела VI).

При расчете чистых активов учитываются следующие особенности:

–из расчета исключается балансовая стоимость собственных акций предприятия, выкупленных у акционеров;

–учитываются только те материальные активы, которые непосредственно используются обществом в основной деятельности, приносят доход и имеют документальное подтверждение затрат (патенты, лицензии, акты, договоры и т.д.);

–по статье «Прочие внеоборотные активы» в расчет принимается задолженность предприятия за проданное ему имущество;

–из раздела II актива баланса предприятия исключается задолженность участников (учредителей) по их вкладам в уставный капитал;

73

– соответствующие статьи баланса уменьшаются на стоимость оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг (при наличии у предприятия таких резервов на конец года).

Между чистыми активами предприятия и его уставным капиталом существует взаимосвязь, которая действует, начиная со второго года деятельности.

Уставной фонд (или уставный капитал) — за счет него формируются основные фонды и оборотные средства. Организация этого фонда, управление им — это важнейшая политика финансовой службы предприятия.

Уставный капитал — это основной источник собственных средств предприятия. Сумма уставного капитала акционерного общества отражает сумму выпущенных им акций.

На момент создания коммерческой организации акционерного типа основным и, как правило, единственным источником финансирования выступает уставный капитал. Уставный капитал организации определяет минимальный размер ее имущества. Для некоторых организационно-правовых форм бизнеса его величина ограничивается снизу; в частности, минимальный уставный капитал открытого общества должен составлять не менее тысячекратной суммы минимального размера оплаты труда (МРОТ) на дату его регистрации, а закрытого общества — не менее стократной суммы МРОТ.

Уставный капитал акционерного общества может состоять из акций двух типов — обыкновенных и привилегированных, причем номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% уставного капитала. Акции общества при его учреждении должны быть полностью оплачены в течение срока, определенного уставом общества, при этом не менее 50% уставного капитала следует оплатить к моменту регистрации общества, а оставшуюся часть — в течение года с момента его регистрации.

Добавочный капитал После уставного капитала денежным фондом собственных средств

предприятия является добавочный капитал, который включает:

– результаты переоценки основных фондов, т.е. сумму дооценки основных средств;

74

–эмиссионный доход акционерного общества, (доход от продажи акций сверх номинальной стоимости за вычетом расходов на их продажи);

–безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные цели;

–ассигнования из бюджета на финансирование капитальных вложений;

–поступления на пополнение оборотных средств.

Добавочный капитал аккумулирует денежные средства, поступающие предприятию в течении года по вышеперечисленным каналам. Основным каналом являются результаты переоценки основных фондов. Вполне естественно увеличение уставного капитала за счет добавочного. Однако некоторые предприятия этого не делают и потому несут определенные денежные потери, вытекающие из условий формирования следующего денежного фонда — резервного капитала.

Резервный капитал — это денежный фонд предприятия, образуемый за счет отчисления от прибыли. Предназначен для покрытия убытков. А в акционерных обществах — также для погашения облигаций общества и выкупа собственных акций.

Формирование резервного капитала осуществляется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им установленного размера. Величина этих отчислений определяется в уставе предприятия. Федеральным законом «Об акционерных обществах» предусмотрено, что средства резервного капитала предназначены для покрытия убытков, а также для погашения облигаций общества и выкупа собственных акций в случае отсутствия иных средств.

Полученная предприятием по итогам года прибыль распределяется решением общего собрания акционеров в акционерном обществе или решением собрания участников в обществе с ограниченной ответственностью на выплату дивидендов, формирование резервного и других фондов, покрытие убытков прошлых лет и др.

Инвестиционный фонд — предназначен для развития производства.

В нем концентрируются:

1.Амортизационный фонд, предназначенный для простого воспроизводства основных фондов;

2.Фонд накопления, который образуется за счет отчислений от прибыли и предназначен для развития производства.

75

3. Другие источники и заемные средства.

Этот фонд дает возможность предприятию за счет собственной прибыли и других источников обеспечить прирост оборотных средств и финансирование капитальных вложений.

Инвестиционный фонд является источником увеличения уставного капитала предприятия так как вложения в развитие производства увеличивают имущество предприятия.

Валютный фонд — формируется на предприятиях, получающих валютную выручку от экспортных операций и покупающих валюту для импортных операций. Этот фонд не имеет самостоятельного целевого значения. Он выделяется лишь только потому, что операции с валютой имеют свои особенности. В этих целях предприятия открывают валютные счета в коммерческих банках, имеющих лицензию на проведение валютных операций.

ВТОРАЯ ГРУППА денежных фондов предприятия — фонды заемных средств.

В условиях рыночной экономики ни одно предприятие не может обходиться без заемных средств. Их многообразие дает возможность использования их в различных ситуациях. Заемные средства в нормальных экономических условиях способствуют повышению эффективности производства.

ТРЕТЬЯ ГРУППА денежных фондов — фонды привлеченных средств.

Такие фонды носят двойственный характер:

Содной стороны, эти средства находятся в обороте предприятия;

Сдругой стороны — они принадлежат его работникам (дивиденды

ифонд потребления).

Подтверждают их двойственность следующие факторы:

–в балансе предприятии они находятся в разделе VI пассива, т.е среди краткосрочных обязательств;

–в некоторых расчетах они исключаются из обязательств предприятия.

Фонд потребления — денежный фонд, образуемый за счет чистой прибыли, и используется на удовлетворение материальных и социальных потребностей работников предприятия. При формировании фонда потребления предприятие должно учитывать закономерность того, что темпы роста балансовой прибыли должны быть выше темпов роста фонда потребления, включая заработную плату.

76

ЧЕТВЕРТАЯ ГРУППА денежных фондов — оперативные денежные фонды предприятия.

Оперативные денежные фонды предприятия создаются периодически.

Один или два раза в месяц на предприятии формируется фонд для выплаты заработной платы (его основа — Фонд заработной платы). Для обеспечения своевременной выплаты заработной платы предприятия решают ряд задач. В этих целях на счете накапливаются необходимые денежные средства, а при их отсутствии предприятия обращаются в банк за кредитом на выплату заработной платы. Немаловажное значение имеет для предприятия определение оптимальных сроков выплаты заработной платы и количество дней для этого.

Обычно один раз в год (иногда — раз в квартал) образуется фонд для выплаты акционерам дивидендов по акциям.

Периодически предприятие организует фонд для платежей в бюджет различных налогов. Несвоевременные платежи в бюджет предприятием влекут за собой штрафные санкции.

Кроме перечисленных, на предприятии создается ряд других фондов денежных средств:

–для погашения кредитов банков;

–для освоения новой техники;

–для научно-исследовательских работ;

–для отчислений вышестоящей организации.

Нераспределенная прибыль, по существу, реинвестируется в активы предприятия; она отражается в балансе как источник собственных средств. Остаток прибыли остается неизменным до следующего собрания акционеров.

Если ЧА меньше УК (уставного капитала), предприятие обязано уменьшить свой уставной капитал до величины чистых активов, т.е. до величины собственных средств. Так, если ЧА = 50 млн руб., а УК = 60 млн руб., то предприятие обязано уменьшить уставной капитал на 10 млн руб.

11.3. Формирование финансовых ресурсов предприятия

Финансовые ресурсы предприятия — это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих.

77

Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансовобанковской системы в порядке перераспределения.

Первоначально финансовые ресурсы формируются в момент создания предприятия, когда при образовании уставного фонда предприятие наделяется основными и оборотными средствами. Взносы учредителей в уставный фонд могут осуществляться в денежной форме (в этом случае речь идет о формировании финансовых ресурсов), а также имуществом, интеллектуальными правами и т.д.

Основным источником формирования финансовых ресурсов на общегосударственном уровне является национальный доход, а на уровне предприятия — валовой доход, прибыль (от основной и других видов деятельности) и амортизация как часть национального богатства, используемая на инвестиции.

Источники финансовых ресурсов и минимальные требования к уставному капиталу определяются организационно-правовыми формами предприятия и видом деятельности.

Основные собственные источники формирования финансовых ресурсов действующих предприятий — это:

–акционерный капитал;

–паевые взносы членов кооперативов;

–выручка от реализации товаров и услуг;

–выручка от прочей реализации (например, выбывших основных фондов);

–внереализационные доходы (полученные штрафы, дивиденды и проценты по ценным бумагам и др.).

Кроме собственных источников формирования финансовых ресурсов могут привлекаться заемные: кредиты банков, займы, оформленные выпуском долговых ценных бумаг (облигаций, векселей

идр.), бюджетные кредиты, налоговые кредиты.

Источниками финансовых ресурсов предприятий могут также выступать бюджетные средства и средства государственных внебюджетных фондов, страховые возмещения.

Величина уставного фонда показывает размер денежных средств, которые инвестированы в процессе производства (денежные средства основные и оборотные).

Использование финансовых ресурсов осуществляется предприятием по многим направлениям, главным из которых являются:

78

–платежи органам финансово-банковской системы, обусловленные выполнением финансовых обязательств;

–инвестирование собственных средств в различные целевые поступления.

Структура финансовых ресурсов определяется источниками их поступления.

11.4. Взаимосвязь финансовых ресурсов на предприятии

Финансовые ресурсы связаны с денежными фондами и денежными средствами.

Денежные средства — это более широкое понятие, чем финансовые ресурсы, составляющие только часть денежных средств, находящихся в обороте предприятия.

Денежные фонды — это наиболее стабильная часть финансовых ресурсов, формируется в виде фондов целевого использования. Взаимосвязь денежных средств, финансовых ресурсов, денежных фондов показана на рисунке 3.

Различие между денежными средствами и финансовыми ресурсами можно рассмотреть на примере выручки предприятия от реализации продукции.

Рис. 3. Взаимосвязь денежных средств, финансовых ресурсов, денежных фондов

Общая сумма выручки представляет собой величину денежных средств, поступивших на счет предприятия в банк.

Из этой суммы денежных средств значительную часть составляют оборотные средства, авансированные в процессе производства на оплату сырья, материалов, топлива, электроэнергии, и только остаточная часть, представляющая собой чистую выручку в виде валового дохода, является источником финансовых ресурсов.

79

∑ выручки — оборотные средства = валовой доход

(источник финансовых ресурсов)

Первоначально основные фонд на вновь создаваемых предприятиях формируются за счет основных средств, которые являются частью уставного фонда.

Основные фонды (здания, сооружения, машины оборудование

ит.д.) — это средства труда.

Косновным фондам относят средства труда, используемые при производстве продукции, выполнении работ или оказании услуг либо для управления предприятием.

Основные средства — это денежные средства, инвестированные в основные фонды производственного и непроизводственного назначения.

Роль финансов в кругообороте основных фондов заключается в формировании и использовании финансовых ресурсов, предназначенных для воспроизводства данных объектов. Воспроизводство основных фондов может быть простым и расширенным.

В первом случае объемы и качество используемых основных фондов не меняются, во втором — происходит качественное усовершенствование и, если необходимо, количественное увеличение.

Источником простого воспроизводства основных фондов выступает амортизационный фонд, формируемый на предприятиях за счет амортизационных отчислений, включаемых в себестоимость продукции.

Источниками финансирования расширения воспроизводства основных фондов выступают, помимо амортизационного фонда, прибыль, банковские кредиты и другие внешние источники финансирования.

Приобретение основных фондов может происходить за счет основных средств, являющихся частью уставного капитала предприятия; передачи данных объектов учредителями в счет вклада в уставный капитал; безвозмездного получения от государственных органов, юридических и физических лиц. В момент приобретения и принятия на баланс стоимость основных фондов количественно совпадает с величиной основных средств.

В дальнейшем эта стоимость раздваивается: часть, равная износу, переносится на готовую продукцию, остаток отражает остаточную стоимость действующих основных фондов.

80