Финансовый менеджмент. Учебное пособие-1
.pdfТаблица 24
Варианты задания
Номера |
Номер |
Норма |
|
Значения показателей по годам, |
|||||
Показатели |
|
|
млн руб. |
|
|
||||
заданий |
варианта |
дисконта |
|
|
|
|
|||
|
проекта |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
|
Капитальные |
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
вложения |
11 |
6 |
– |
– |
– |
– |
1 |
|
0,4 |
Чистаяприбыль |
– |
– |
11 |
11 |
9 |
8 |
|
Капитальные |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2 |
|
вложения |
17 |
– |
– |
– |
– |
– |
|
|
|
Чистаяприбыль |
– |
11 |
11 |
9 |
7 |
1 |
|
|
|
Капитальные |
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
вложения |
12 |
7 |
– |
– |
– |
– |
2 |
|
0,45 |
Чистаяприбыль |
– |
– |
12 |
12 |
10 |
9 |
|
Капитальные |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2 |
|
вложения |
19 |
– |
– |
– |
– |
– |
|
|
|
Чистаяприбыль |
– |
12 |
12 |
10 |
6 |
3 |
|
|
|
Капитальные |
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
вложения |
8 |
4 |
– |
– |
– |
– |
3 |
|
0,3 |
Чистаяприбыль |
– |
– |
7 |
7 |
7 |
6 |
|
Капитальные |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2 |
|
вложения |
12 |
– |
– |
– |
– |
– |
|
|
|
Чистаяприбыль |
– |
7 |
7 |
6 |
5 |
2 |
|
|
|
Капитальные |
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
вложения |
10 |
2 |
– |
– |
– |
– |
4 |
|
0,28 |
Чистаяприбыль |
– |
5 |
5 |
5 |
5 |
5 |
|
Капитальные |
|
|
|
|
|
|
||
|
2 |
|
вложения |
12 |
– |
– |
– |
– |
– |
|
|
|
Чистаяприбыль |
– |
6 |
6 |
6 |
6 |
1 |
|
|
|
Капитальные |
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
вложения |
20 |
10 |
– |
– |
– |
– |
5 |
|
0,42 |
Чистаяприбыль |
– |
– |
20 |
20 |
15 |
10 |
|
Капитальные |
|
|
|
|
|
|
||
|
2 |
|
вложения |
30 |
– |
– |
– |
– |
– |
|
|
|
Чистаяприбыль |
– |
20 |
20 |
15 |
10 |
– |
61
Окончание табл. 24
Номера |
Номер |
Норма |
|
Значения показателей по годам, |
|||||
варианта |
Показатели |
|
|
млн руб. |
|
|
|||
заданий |
проекта |
дисконта |
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|||
|
|
|
Капитальные |
12 |
7 |
– |
– |
– |
– |
|
1 |
|
вложения |
||||||
6 |
|
0,38 |
Чистаяприбыль |
– |
– |
12 |
12 |
10 |
9 |
|
Капитальные |
19 |
– |
– |
– |
– |
– |
||
|
|
|
|||||||
|
2 |
|
вложения |
||||||
|
|
|
Чистаяприбыль |
– |
12 |
12 |
10 |
8 |
1 |
|
|
|
Капитальные |
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
вложения |
30 |
2 |
– |
– |
– |
– |
7 |
|
0,35 |
Чистаяприбыль |
– |
15 |
15 |
10 |
6 |
2 |
|
Капитальные |
32 |
– |
– |
– |
– |
– |
||
|
|
|
|||||||
|
2 |
|
вложения |
||||||
|
|
|
Чистаяприбыль |
– |
16 |
15 |
12 |
3 |
2 |
|
|
|
Капитальные |
10 |
5 |
– |
– |
– |
– |
|
1 |
|
вложения |
||||||
8 |
|
0,39 |
Чистаяприбыль |
– |
– |
10 |
8 |
8 |
8 |
|
Капитальные |
|
|
|
|
|
|
||
|
2 |
|
вложения |
15 |
– |
– |
– |
– |
– |
|
|
|
Чистаяприбыль |
– |
8 |
8 |
8 |
8 |
2 |
|
|
|
Капитальные |
6 |
6 |
– |
– |
– |
– |
|
1 |
|
вложения |
||||||
9 |
|
0,32 |
Чистаяприбыль |
– |
5 |
4 |
5 |
6 |
3 |
|
Капитальные |
12 |
– |
– |
– |
– |
– |
||
|
|
|
|||||||
|
2 |
|
вложения |
||||||
|
|
|
Чистаяприбыль |
– |
5 |
5 |
6 |
5 |
2 |
|
|
|
Капитальные |
12 |
6 |
– |
– |
– |
– |
|
1 |
|
вложения |
||||||
0 |
|
0,34 |
Чистаяприбыль |
– |
– |
12 |
11 |
9 |
8 |
|
Капитальные |
|
|
|
|
|
|
||
|
2 |
|
вложения |
18 |
– |
– |
– |
– |
– |
|
|
|
Чистаяприбыль |
– |
11 |
12 |
9 |
7 |
1 |
Задание 3. Планируется озеленение офисного помещения. Исходные данные представлены в табл. 25–27. Эти таблицы заполняются студентом самостоятельно с использованием функции MS Excel
62
СЛУЧМЕЖДУ. Арендная плата туристической организации составляет 380 тыс. руб. в год. Величина амортизационных отчислений равна 10 % годовых. Норма дисконта установлена в размере 28 %. Рассчитать основные показатели инвестиционного проекта: чистый дисконтированный доход, срок окупаемости, индекс доходности и среднегодовой рентабельности инвестиций, внутреннюю норму доходности, точку безубыточности. Построить графики: диаграмму cashflow, график изменения чистого дисконтированного дохода и чистой текущей стоимости и график точки безубыточности. Расчетные значения занести в табл. 28 и 29. Нормативное значение внутренней нормы доходности сверить с табл. 30.
Таблица 25
Исходные данные для плана маркетинга и сбыта по планированию озеленения
Показатель |
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
Итого |
Объем продаж (штук) |
|
|
|
|
|
|
Цена (руб.) |
|
|
|
|
|
|
Затраты на рекламу и марке- |
|
|
|
|
|
|
тинг (тыс. руб.) |
|
|
|
|
|
|
Таблица 26
Направления инвестиций в проект озеленения офиса
Показатель |
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
ЗП с отчислениями (тыс. руб.) |
|
|
|
|
|
Накладные расходы (тыс. руб.) |
|
|
|
|
|
Таблица 27
Общезаводские расходы по проекту озеленения офиса
Показатель 2017 2018 2019 2020 2021 Итого
Посадочный материал (руб.)
Тара и упаковка (руб.)
Удобрения (руб.)
Вода и энергия (руб.)
Итого на одно растение
63
|
|
|
|
|
|
Таблица 28 |
||
Данные бизнес-плана проекта по озеленению |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатель |
|
Единица |
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
Итого |
|
измерения |
|||||||
|
|
Поступления |
||||||
Объем продаж |
|
руб. |
|
|
|
|
|
|
Цена |
|
руб. |
|
|
|
|
|
|
Выручка |
|
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
Амортизация |
|
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
Итого поступлений |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Единовременные затраты |
||||||
Реконструкция здания |
|
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
Оборудование / инвентарь |
|
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
Затраты на рекламу и мар- |
|
|
|
|
|
|
|
|
кетинг |
|
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
Итого кап. вложений |
|
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
|
Текущие издержки |
||||||
|
|
Переменные расходы |
||||||
Посадочный материал |
|
|
|
|
|
|
|
|
(руб.) |
|
руб. |
|
|
|
|
|
|
Тара и упаковка (руб.) |
|
руб. |
|
|
|
|
|
|
Удобрение (руб.) |
|
руб. |
|
|
|
|
|
|
Итого на одно растение |
|
руб. |
|
|
|
|
|
|
Вода и энергия (руб.) |
|
руб. |
|
|
|
|
|
|
Переменные расходы |
|
|
|
|
|
|
|
|
на объем |
|
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
Условно постоянные расходы |
|||||||
ЗП с отчислениями |
|
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
Арендная плата |
|
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
Амортизация |
|
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
Накладные расходы |
|
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
Итого условно постоянные |
|
|
|
|
|
|
|
|
расходы |
|
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
Итого издержки |
|
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
64
Таблица 29
Расчет ЧДД и ЧТС инвестиционного проекта по озеленению офиса
Показатель |
Еденица |
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
Итого |
измерения |
|||||||
Коэффициент дискон- |
|
|
|
|
|
|
|
тирования |
|
|
|
|
|
|
|
Дисконтированные |
|
|
|
|
|
|
|
капиталовложения |
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
Чистый доход |
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
Чистый доход с уче- |
|
|
|
|
|
|
|
том дисконта |
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
Чистый дисконтиро- |
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
ванный доход |
|
|
|
|
|
|
|
Чистая текущая стои- |
|
|
|
|
|
|
|
мость |
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
Таблица 30
Нормативные значения ключевого показателя инвестиционного проекта
Значение IRR
IRR > WACC
IRR < WACC
IRR = WACC
IRR1 > IRR2
Комментарии
Инвестиционный проект имеет внутреннюю норму доходности выше, чем затраты на собственный и заемный капитал. Данный проект следует принять для дальнейшего анализа
Инвестиционный проект имеет норму доходности ниже, чем затраты на капитал, это свидетельствует о нецелесообразности вложения в него
Внутренняя доходность проекта равна стоимости капитала, проект находится на минимально допустимом уровне. Следует произвести корректировку движения денежных средств и увеличить денежные потоки
Инвестиционный проект 1 имеет больший потенциал для вложения, чем проект 2
65
ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ
1.Финансовый менеджмент: сущность и принципы.
2.Базовые концепции финансового менеджмента.
3.Финансовый рынок и современные тенденции развития рынка ценных бумаг.
4.Финансовые инструменты и их характеристика.
5.Методы, приемы и процедуры финансового менеджмента.
6.Информационное и нормативно-законодательное обеспечение корпоративных финансов.
7.Использование справочных информационных систем для решения задач финансового менеджмента.
8.Организационное обеспечение финансового менеджмента.
9.Временная ценность денег, активов и капитала и факторы, на нее влияющие.
10.Основы финансовой математики.
11.Оценка текущей и будущей стоимости денежного потока и виды аннуитетов.
12.Особенности управления финансовыми активами в туристической отрасли.
13.Виды и определения финансовых рисков.
14.Инфляционная составляющая при прогнозировании финансовых потоков для туристических организаций.
15.Оценка взаимосвязи финансовых рисков и доходности туристической организации.
16.Методы оценки инвестиционных портфелей.
17.Классификация методов и приемов финансового анализа. Факторный анализ.
18.Диагностический анализ финансово несостоятельных органи-
заций.
66
19.Анализ и оценка экономического потенциала, ликвидности активов и финансовой устойчивости компании.
20.Анализ качества финансовых результатов, структуры и стабильности денежных потоков компании.
21.Анализ инвестиционной привлекательности туристической компании (на примере).
22.Анализ деловой активности и рентабельности туристической компании.
23.Особенности долгосрочного стратегического финансового планирования.
67
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
Основные законодательные и нормативные документы
1.Бюджетный кодекс Российской Федерации : Федеральный закон
№145-ФЗ от 31.07.1998 (ред. от 16.04.2022).
2.Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) : Федераль-
ный закон № 146-ФЗ от 31.07.1998 (ред. от 26.03.2022, с изм. и доп., вступ.
всилу с 26.04.2022).
3.Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) : Федераль-
ный закон № 117-ФЗ от 05.08.2000 (ред. от 26.03.2022, с изм. и доп., вступ.
всилу с 26.04.2022).
4.О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) : Федеральный закон № 86-ФЗ от 10.07.2002 (ред. от 30.12.2021, с изм. и доп., вступ.
всилу с 22.03.2022).
5.О банках и банковской деятельности : Федеральный закон № 395-1
от 02.12.1990 (ред. от 01.04.2022).
6.О лицензировании отдельных видов деятельности : Федеральный за-
кон № 99-ФЗ от 04.05.2011 (ред. от 30.12.2021).
7.О несостоятельности (банкротстве) : Федеральный закон № 127-ФЗ
от 26.10.2002 (ред. от 30.12.2021, с изм. от 03.02.2022, вступ. в силу
с01.03.2022).
8.О бухгалтерском учете : Федеральный закон № 402-ФЗ от 06.12.2011 (ред. от 30.12.2021, с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2022).
9. Об аудиторской деятельности : Федеральный закон № 307-ФЗ от 30.12.2008 (ред. от 30.12.2021, с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2022).
10. О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях :
Федеральный закон № 151-ФЗ от 02.07.2010 (ред. от 06.12.2021).
Учебно-методическая литература
11. Гредасова Е. Е. Анализ состава и структуры капитала организаций : учеб. пособие / Е. Е. Гредасова. – Самара : Изд-во Самар. ун-та, 2021. – 68 с.
68
12.Боголюбов В. С. Финансовый менеджмент в туризме и гостиничном хозяйстве : учеб. пособие / В. С. Боголюбов, С. А. Быстров. – Москва : Акаде-
мия, 2008. – 400 с.
13.Быстров С. А. Финансовый менеджмент в туризме / С. А. Быстров. – Санкт-Петербург : Герда, 2008. – 240 с.
14.Веревка Т. В. Анализ финансового состояния предприятия туризма. Методологический аспект : монография / Т. В. Веревка, Н. Б. Кущева. – Санкт-Петербург : СПбГИЭУ, 2012. – 164 с.
15.Донскова Л. И. Финансовый менеджмент в туризме: теория и практика : учеб. пособие / Л. И. Донскова. – Барнаул : Изд-во АлтГТУ, 2011. – 171 с.
16.Зайцева Н. А. Управление стоимостью – новая парадигма финансового менеджмента и стоимостной оценки предприятий туристской индустрии : монография / Н. А. Зайцева. – Москва : ФГОУВПО РГУТиС, 2008. – 92 с.
17.Зайцева Н. А. Финансовый менеджмент в туризме и гостиничном бизнесе : учеб. пособие / Н. А. Зайцева, А. А. Ларионова. – Москва : Альфа-М :
Инфра-М, 2011. – 320 с.
18.Лисицына Е. В. Финансовый менеджмент : учебник / Е. В. Лисицына, Т. В. Ващенко, М. В. Забродина ; под науч. ред. д-ра экон. наук К. В. Екимовой. – 2-е изд., испр. и доп. – Москва : ИНФРА-М, 2023. – 185 с. – (Высшее образование: Бакалавриат). – DOI 10.12737/1865670. – ISBN 978-5-16-017661-1.
19.Лукасевич И. Я. Управление денежными потоками : учебник / И. Я. Лукасевич, П. Е. Жуков. – Москва : Вузовский учебник : ИНФРА-М, 2020. – 184 с. – (Высшее образование: Бакалавриат). – ISBN 978-5-9558-0461-3.
20.Файдушенко В. А. Основы финансового менеджмента : учеб. пособие / В. А. Файдушенко. – Хабаровск : Изд-во Тихоокеан. гос. ун-та, 2012. – 123 с.
21.Соболева Е. А. Финансово-экономический анализ деятельности туристской фирмы : учеб.-метод. пособие / Е. А. Соболева, И. И. Соболев. – Москва : Финансы и статистика, 2002. – 128 с.
22.Филатова Т. В. Финансовый менеджмент : учеб. пособие. – Москва : ИНФРА-М, 2018. – 236 с. – (Высшее образование: Бакалавриат). – ISBN 978- 5-16-012500-8.
23.Четыркин Е. М. Финансовая математика : учебник / Е. М. Четыркин. –
Москва : Дело, 2010. – 400 с.
Электронные ресурсы в сети Интернет |
|
||
24. Антонов А. П. Денежный |
поток: |
описание сущности понятия / |
|
А. П. Антонов // Инновационная |
наука. – |
2017. – № 1-1. – URL: |
https:// |
cyberleninka.ru/article/n/denezhnyy-potok-opisanie-suschnosti-ponyatiya |
(дата |
||
обращения: 18.10.2022). |
|
|
|
69
25.Дручевская Л. Е. Оценка эффективности инвестиционных проектов в гостиничном и туристическом бизнесе / Л. Е. Дручевская // Сервис +. – 2007. –
№4. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-effektivnosti-investitsionnyh- proektov-v-gostinichnom-i-turisticheskom-biznese (дата обращения: 18.10.2022).
26.Морозов М. А. Модели управления предпринимательскими структура-
ми в туризме в условиях риска и неопределенности / М. А. Морозов, Ю. Б. Рубин, Г. В. Бубнова // Прикладная информатика. – 2012. – № 6 (42). – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/modeli-upravleniya-predprinimatelskimi- strukturami-v-turizme-v-usloviyah-riska-i-neopredelennosti (дата обращения: 18.10.2022).
27.Хотинская Г. И. Денежный поток: сущность, концепции, типологии / Г. И. Хотинская, И. Ю. Слащев // Вестник ассоциации вузов туризма и серви-
са. – 2008. – № 2. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/denezhnyy-potok- suschnost-kontseptsii-tipologii (дата обращения: 18.10.2022).
28.Шакирова М. В. Сущность и значимость системы финансового планирования на предприятии / М. В. Шакирова // Бизнес-образование в экономике знаний. – 2019. – № 2 (13). – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/suschnost-i- znachimost-sistemy-finansovogo-planirovaniya-na-predpriyatii (дата обращения: 19.10.2022).
29.Шальнева В. В. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов / В. В. Шальнева, А. И. Киреенкова // Научный вестник: финансы, бан-
ки, инвестиции. – 2016. – № 4 (37). – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ metody-otsenki-effektivnosti-investitsionnyh-proektov-1 (дата обращения: 18.10.2022).
70