Добавил:

ivanov666 Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Башкирский Государственный Аграрный Университет

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

Финансовые рынки и финансовые институты. Практикум

.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

15.08.2026

Размер:

936 Кб

Скачать

☆

1 / 81 2 3 4 5 6 7 8 > Следующая >>>

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ Экономический факультет

ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ И ФИНАНСОВЫЕ ИНСТИТУТЫ

Практикум

Издание второе, переработанное

Новосибирск • 2022

УДК 336.7*(075.8)* ББК У26.1я73-5

Ф591

Рецензент:

д-р экон. наук, проф. Н. А. Кравченко

Авторы-составители:

канд. экон. наук, доц. С. В. Бекарева (общая редакция)

ст. преп. А. В. Гетманова

ассистент А. И. Иванова канд. экон. наук, доц. Е. Н. Исупова канд. техн. наук., доц. А. А. Перфильев

Ф591 Финансовые рынки и финансовые институты : практикум. 2-е изд., перераб. / С. В. Бекарева, А. В. Гетманова, А. И. Иванова [и др.] ; Новосиб. гос. ун-т. — Новосибирск : ИПЦ НГУ, 2022. — 78 с.

ISBN 978-5-4437-1340-3

Практикум содержит краткое описание структуры курса «Финансовые рынки и финансовые институты», основных требований по освоению дисциплины, рекомендаций по написанию эссе, рефератов и подготовке докладов по предложенным темам, положения студенческой конференции по курсу, вариант итоговой контрольной работы и примерный список вопросов к экзамену. Центральное место отведено обучающим материалам по четырем разделам, которые включают тесты, задачи, подборку материалов официальных и новостных сайтов с вопросами для обсуждения, словарь терминов и список рекомендуемой литературы.

Разработан для студентов экономического факультета Новосибирского государственного исследовательского университета (дисциплина является базовой для студентов второго года обучения по направлениям «Экономика» и «Бизнес-информатика» и третьего года обучения по направлению «Менеджмент»). Может быть полезен для студентов и преподавателей экономических и финансовых специальностей вузов.

УДК 336.7 ББК У26 я 73-1

	© Новосибирский государственный
ISBN 978-5-4437-1340-3	университет, 2022

ОГЛАВЛЕНИЕ
Структура лекций и семинарских занятий........................................................................	5
Виды деятельности и типы заданий по курсу. Правила выставления оценки..............	6
Раздел 1. Финансовые рынки и финансовые институты: краткая характеристика.......	8
Вопросы для обсуждения..........................................................................................	8
Темы сообщений........................................................................................................	8
Задачи..........................................................................................................................	8
Дополнительные материалы.....................................................................................	9
1.1. Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки..........................	9
1.2. Показатели деятельности паевых инвестиционных фондов
в Российской Федерации............................................................................	13
1.3. Кто такие квалифицированные инвесторы...............................................	17
Термины....................................................................................................................	19
Литература................................................................................................................	21
Материалы Банка России........................................................................................	21
Раздел 2. Банковская система...........................................................................................	22
Вопросы для обсуждения........................................................................................	22
Темы сообщений......................................................................................................	22
Темы эссе..................................................................................................................	22
Тесты и ситуации.....................................................................................................	23
Тесты по банковскому законодательству...............................................................	24
Тест «Деятельность коммерческого банка»...........................................................	27
Задачи........................................................................................................................	31
Дополнительные задачи...........................................................................................	33
Дополнительный материал......................................................................................	34
2.1. Статья для обсуждения и вопросы к ней...................................................	34
2.2. Денежная масса и денежная база в РФ......................................................	35
2.3. Варианты создания депозитов в банковской системе..............................	36
2.4. Монетарная политика центрального банка КНР в 2021–2022 гг............	38
2.5. Указания к решению задач..........................................................................	38
Термины....................................................................................................................	39
Литература................................................................................................................	40
Раздел 3. Валютный рынок...............................................................................................	41
Вопросы для обсуждения........................................................................................	41
Темы сообщений......................................................................................................	41
Темы эссе..................................................................................................................	41
Тесты и ситуации.....................................................................................................	41
Задачи........................................................................................................................	42
Дополнительные задачи...........................................................................................	42
Дополнительный материал......................................................................................	43
3.1. Статья для обсуждения и вопросы к ней...................................................	43
3.2. Определение кросс-курсов валют..............................................................	44
3.3. Режимы валютных курсов в странах мира ...............................................	46
3.4. Курс национальной валюты и устойчивое развитие
экономики страны. Модель валютных кризисов первого поколения....	47
3.5. Кейс: Экономический и валютный кризис в Турции в 2021 г.................	52

Оглавление

Термины....................................................................................................................	54
Литература................................................................................................................	56
Раздел 4. Фондовый рынок...............................................................................................	57
Вопросы для обсуждения........................................................................................	57
Темы сообщений......................................................................................................	57
Тесты и ситуации.....................................................................................................	57
Задачи........................................................................................................................	60
Дополнительные задачи...........................................................................................	62
Расчетное задание. Построение линии эффективности портфеля......................	63
Дополнительный материал......................................................................................	63
Статья для обсуждения и вопросы к ней..........................................................	63
Термины....................................................................................................................	64
Литература................................................................................................................	65
Написание реферата..........................................................................................................	66
Написание эссе...................................................................................................................	67
Подготовка сообщения (доклада).....................................................................................	67
Семестровое задание.........................................................................................................	68
Студенческая конференция по курсу
«Финансовые рынки и финансовые институты»............................................................	70
Пример оформления тезисов к конференции по курсу..................................................	71
Вариант итоговой контрольной работы...........................................................................	72
Примерный список вопросов к экзамену........................................................................	76

СТРУКТУРА ЛЕКЦИЙ И СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ

	Тема лекции	Тема семинара	Количество	Основные
	Тема лекции	Тема семинара	часов семинара	задачи семинара
1.	Вводная лекция. Финансовые	Финансовые	2 часа	Вводное занятие, зна-
рынки и финансовые институты:		рынки и финан-		комство с основными те-
основные понятия.		совые инсти-		мами курса и базовыми
2.	Обзор финансовых посредни-	туты: краткая		понятиями
ков		характеристика
3.	Коммерческие банки. Ссуд-	Банковская си-	8 часов	Обсудить структуру бан-
ный процент. Рынок кредитов		стема		ковской системы и функ-
и депозитов.				ции отдельных институ-
4.	Обзор центральных банков			тов, роль банков в эко-
мира и их роли в современной				номике, характеристику
экономике.				банковских продуктов
5. Монетарная (денежно-кредит-
ная) политика центрального бан-
ка
6.	Валютный рынок: валютный	Валютный ры-	6 часов	Выяснить, какие факто-
курс и платежный баланс. Фак-		нок		ры влияют на текущую
торы, определяющие валютный				рыночную стоимость
курс в долгосрочной и кратко-				национальной валюты
срочной перспективе.				и золота, что определяет
7.	Рынок золота.			волатильность криптова-
8.	Рынок криптовалют			лют. Обсудить тенденции
				на рынках
9.	Лекция приглашенных специ-	Фондовый ры-	8 часов	Рассмотреть разнообра-
алистов фондового рынка (в на-		нок		зие фондовых инстру-
чале или в конце темы).				ментов и современные
10. Фондовый рынок. Виды цен-				мировые тенденции
ных бумаг. Законодательство. На-				на фондовом рынке.
логообложение операций с цен-				Научиться выполнять
ными бумагами.				финансовые расчеты:
11. Введение в финансовые рас-				оценивать доходность
четы. Финансовый калькулятор.				и текущую стоимость
Стоимость и доходность финан-				финансовых инстру-
совых инструментов.				ментов, отдельные виды
12. Рынок акций и его анализ.				риска. Познакомиться
Элементы фундаментального				с основными теориями
анализа, мультипликаторы.				оценки доходности акти-
13. Рынок облигаций. Типы, рын-				вов и формирования ин-
ки, эмитенты. Анализ кривой				вестиционного портфеля
доходности. Основные типы ри-
сков. Дюрация.
14. Рынок производных финан-
совых инструментов. Основные
типы бумаг. Риски. Примеры
кризисов, связанные с бурным
развитием рынка
15.Студенческая конференция.		Самостоятель-	8 часов (напри-	Контроль освоения мате-
16.Итоговая потоковая контроль-		ные работы	мер, 4 самостоя-	риала
ная работа (допуск к экзамену)		по всем темам	тельные работы
		семинарских	после завер-
		занятий. Защи-	шения каждой
		та семестрового	темы и 4 часа
		задания	на защиты)

ВИДЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И ТИПЫ ЗАДАНИЙ ПО КУРСУ. ПРАВИЛА ВЫСТАВЛЕНИЯ ОЦЕНКИ

Любой тип работы по курсу «Финансовые рынки и финансовые институты» оценивается согласно его трудоемкости и значимости.

В курсе предусмотрены следующие типы активности: • работа на лекциях: тесты и опросы по отдельным темам; • активная работа на семинарских занятиях;

• подготовка эссе, докладов и рефератов, выступления на семинарах; • выполнение самостоятельных и проверочных работ; • выполнение и защита семестрового задания;

6• написание итоговой контрольной работы; • участие в студенческой конференции по курсу; • итоговый экзамен.

Пример выставления баллов за работу по всем видам деятельности по курсу.

Семинары	0–1	1	— активная работа, каждое занятие
Лекции (тесты на лекциях)	0–5	5	— максимально
Доклад	0–3	3	— максимально (устно или письменно,
		по наличию времени и решению преподавателя)
Эссе	0–2	2	— максимально, каждое
Самостоятельные работы	0–2	2	— максимально, каждая
Расчетное задание	0–2	2	— максимально
Контрольная работа	0–15	15 — максимально
Семестровое задание,	0–4	4	— максимально
часть 1
Семестровое задание,	0–8	8	— максимально
часть 2
Конференция, участие	0–3	3	— максимально за участие — вопросы
		докладчикам
Конференция, доклад	0–10	10 — максимально за участие с докладами
		(отбирается не более 10 докладов к участию)
Экзамен	0–30	Три пункта (два вопроса и задача), каждый
		максимально 10, менее 15 баллов —
		«неудовлетворительно»
Итоговая оценка	40 баллов и менее — «2», 41 — 60 — «3»; 61 — 80 — «4»;
	81 — 100 — «5»

В итоге можно получить количество баллов (%):

	Работа на семинарах	35
	Работа на лекциях	5
	Защита семестрового задания	12
	Участие в конференции	3
	Итоговая контрольная работа	15
	Экзамен	30
	Итого	100
	Доклад на конференции — до 10, итого докладчик может набрать 80 баллов	10
	за текущую работу в семестре и получить «автоматом» без экзамена «5»	10

До экзамена «автоматом» можно получить только оценки «4» или «5». Итоговая контрольная работа пишется во время зачетной недели. Положи-

тельным результатом является 7,5 балла; при получении «2» (7,49 балла и ниже) — повторное написание контрольной или дополнительные вопросы на экзамене (по Вашей контрольной работе). В случае получения «2» за контрольную работу «автомат» по курсу не ставится.

Экзамен проводится в экзаменационную сессию. Экзаменационный билет включает два теоретических вопроса и задачу. При получении положительной оценки на экзамене (15 баллов и выше) баллы суммируются, и выставляется итоговый балл, в ином случае — «2».

Виды деятельности и типы заданий по курсу. Правила выставления оценки

РАЗДЕЛ 1

ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ И ФИНАНСОВЫЕ ИНСТИТУТЫ: КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА

´ Вопросы для обсуждения

1.Финансовый рынок и его основные сегменты.

2.Финансовые инструменты на финансовых рынках. Соответствие основных сегментов финансового рынка финансовым инструментам.

3.Финансовые институты — участники финансового рынка. Типы финансовых

8посредников.

4.Финансовые посредники в России. Структура финансовых посредников (по материалам Банка России).

5.Финансовые посредники, обеспечивающие доступ частного инвестора на финансовый рынок.

@ Темы сообщений

1. Хедж-фонды (в России): примеры стратегий инвестирования.

´ Задачи

1. По состоянию на 1 января 2020 г. на финансовом рынке имелись следующие финансовые инструменты на сумму:

•акции корпораций — 10 000 единиц;

•облигации корпораций сроком обращения более 5 лет — 5 000 единиц;

•краткосрочные облигации федерального Правительства — 1 500 единиц;

•среднесрочные облигации местной Администрации — 2 500 единиц;

•банковские кредиты сроком до года — 2 000 единиц;

•банковские кредиты сроком свыше года — 5 000 единиц.

Затримесяцатекущегогодакорпорациивыпустилиоблигацийнасумму500единиц, в результате банкротства ряда фирм рынок акций сократился на 2 000 единиц. Банки (в результате кризиса) кредиты не выдавали, погашение кредитов происходило сроком до года — 100 единиц, свыше года — 200 единиц. Правительство решило еще занять денег у населения и выпустило краткосрочных облигаций на сумму 200 единиц и долгосрочных — 500 единиц.

Оцените объем денежного рынка и рынка капиталов на 1 апреля 2020 г.

2. Составьте баланс финансового посредника. К какому типу финансовых по-

средников он относится?
Дебиторская задолженность	30
Денежные средства	85
Страховые резервы по страхованию жизни	240
Вложения в недвижимое имущество	240
Вложения в облигации	200
Инвестиционные паи ПИФов	120

Страховые резервы по страхованию имущества	400
Капитал	35
3. Составьте баланс финансового посредника. К какому типу финансовых по-
средников он относится?
Собственные средства	150
Денежные средства на расчетных счетах	120
Государственные облигации	350
Ипотечные ценные бумаги	220
Пенсионные накопления	550
Пенсионные резервы	500
Муниципальные ценные бумаги	210
Вложения в недвижимость	300

Задание: заполните таблицу

Финансовый посредник	Источники	Направления
Финансовый посредник	привлечения средств	использования ресурсов
	привлечения средств	использования ресурсов
Коммерческие банки

Кредитные союзы

Пенсионные фонды

Страховые компании

Инвестиционные фонды

Дополнительные материалы

Ниже представлены фрагменты из аналитических материалов Центрального банка Российской Федерации, полный текст которых можно найти на сайте Банка России (www.cbr.ru). Динамику показателей доходности ОФЗ иллюстрирует рис. 1.

1.1. Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки 1

Денежный рынок и ставки овернайт (RUONIA)

За ноябрьскии период усреднения (ПУ) обязательных резервов (ОР) спред ставки RUONIA — операционного ориентира Банка России — к ключевои ставке Банка России расширился до –22 базисных пунктов (в октябрьском ПУ: –10 б. п., с начала года: –14 б. п.; за 2020 г.: –15 б. п.). Волатильность спреда составила 15 б. п. (в октябрьском ПУ: 22 б. п., с начала года: 21 б. п.; за 2020 г.: 18 б. п.).

Финансовые рынки и финансовые институты: краткая характеристика

 1  См.: Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки. Информационно-анали- тический комментарий // Банк России. 2021. № 11 (69). С. 4.

Раздел 1

Структурныи профицит ликвидности в среднем за ноябрьскии ПУ составил 0,9 трлн руб. (за октябрьскии ПУ: 0,9 трлн руб.). На начало декабря профицит ликвидности снизился относительно начала ноября на 0,1 трлн руб., до 0,3 трлн руб.

Вноябрьском ПУ среднии спред ставки RUONIAк ключевои ставке расширился относительносреднегодовогозначения.Волатильностьспредаснизилась,таккаквноябрьском ПУ банки выполняли усреднение ОР более равномерно, чем в октябрьском ПУ. В отдельные дни первои половины ПУ спред ставки RUONIA к ключевои ставке сузился в связи с временным ростом спроса на ликвидность со стороны некоторых крупных банков. В последние дни ПУ ставка RUONIA снизилась, так как банки уже

взначительнои мере выполнили усреднение ОР, и Банк России провел три депозитных аукциона «тонкои настроики». Это помогло сблизить ставку RUONIAс ключевои ставкои 3–7 декабря.

Вноябре бюджетные операции оказали на ликвидность влияние, близкое к неитральному. Бюджетные доходы превысили расходы, в том числе из-за увеличения поступлении по основным ненефтегазовым налогам по сравнению как с 2020 г., так и с 2019 г. Как и месяцем ранее, продолжился рост поступлении налога на добычу полезных ископаемых на фоне повышения цен на ключевые энергоносители. Операции Федерального казначеиства также привели к небольшому оттоку ликвидности из банковского сектора. Основным фактором притока ликвидности в ноябре стали покупки валюты Минфином России на внутреннем рынке в рамках реализации бюджетного правила. Эти операции в полнои мере компенсировали указанные оттоки ликвидности из банковского сектора.

Объем наличных денег в обращении в ноябре снизился на 0,1 трлн руб., что в целом соответствует сезоннои динамике и несколько превышает значения прошлых лет.

Вноябре спрос на кредиты Банка России постоянного деиствия несколько увеличился, и на начало декабря задолженность по ним составила 0,9 трлн руб.

Прогноз структурного профицита ликвидности на конец 2021 г. сохранен на уровне 0,6–1,0 трлн руб.

Рынок государственного долга

Кривая доходности облигаций федерального займа (ОФЗ). С сентября кри-

вая доходности ОФЗ продолжает смещение вверх (рис. 1). Кумулятивные изменения за ноябрь составили: ОФЗ 1Y— 8,46 % (+27 б. п.); ОФЗ 2Y— 8,71 % (+27 б. п.); ОФЗ 5Y— 8,58 % (+25 б. п.); ОФЗ 10Y— 8,32 % (+15 б. п.). Доходность ОФЗ 10Yдостигла максимума с января 2019 г. Инвертированныи вид кривой сохранился: спред между доходностью 10- и 2-летних ОФЗ увеличился до –39 б. п. (–20 б. п. месяцем ранее). В первой половине месяца (до 11 ноября) наблюдалось устойчивое снижение доходности по всей длине кривой ОФЗ, наиболее выраженное в краткосрочных выпусках

(20–35 б. п.).

Во второи половине ноября существенный рост доходности ОФЗ по всей кривой, пик которого был достигнут 23 ноября, возобновился. На кратко- и среднесрочном участках (1–5Y) сдвиг вверх составил около 70–90 б. п.; на долгосрочном (10Y) — 60 б. п. Наряду с ускорением инфляции драивером смещения кривои вверх стали возросшие геополитические риски. На фоне роста эпидемических рисков, связанных с распространением нового штамма коронавирусной инфекции, инвесторы несколько ослабили ожидания относительно темпов повышения ставок как в России, так и в развитых странах.

По итогам месяца доходности двухлетних казначейских облигации США вы-

росли до 0,57 % (+7 б. п.) — максимума с марта 2020 г., а доходности 10-летних бумаг

1 / 81 2 3 4 5 6 7 8 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]