Мировая экономика и международные экономические отношения. Ч.1. Учебно-методическое пособие в 2-х частях

взаимовыгодный обмен, но и как средство, с помощью которого можно сократить разрыв в уровне развития между странами.

Заметное место в зарубежных концепциях международной торговли занимает теория внешнеторгового мультипликатора. В соответствии с этой теорией эффект, оказываемый внешней торговлей (в частности, экспортом) на динамику роста национального дохода, на размер занятости, потребление и инвестиционную активность, характеризуется для каждой страны вполне определенными количественными зависимостями и может быть вычислен и выражен в виде определенного коэффициента – мультипликатора (множителя). Первоначально экспортные заказы непосредственно увеличат выпуск продукции, следовательно, и заработную плату в отраслях, выполняющих этот заказ, а затем придут в движение вторичные потребительские расходы.

Особую роль конкуренции в объяснении причин развития внешней торговли, выхода фирм на внешний рынок показал в своих исследованиях авторитетный американский экономист Майкл Портер. Конкурентоспособность страны, в соответствии с его доказательствами, определяется, прежде всего, комплексом конкурентных преимуществ ее ведущих фирм.

Для обоснования причин и особенностей развития международной торговли, в особенности с развивающимися странами, была использована теория «жизненного цикла товара». Суть этой теории в том, что поначалу производство новых товаров базируется в одной стране, затем эти товары экспортируются в другие страны, которые осваивают их производство. И уже страны, впервые наладившие производство этих товаров, начинают их оттуда импортировать, в результате жизненный цикл товара удлиняется и это влияет на позицию стран в международной торговле.

31

Выводы:

1.Единая теория, охватывающая все вопросы мировой экономики, отсутствует. Но есть экономические и социокультурные теории и концепции, анализирующие отдельные аспекты мирового хозяйства или в которых есть положения, которые могут быть использованы для этого.

2.Мировая теория стран исходит из того, что странам целесообразно использовать изобилие одних и скудость других факторов для налаживания экспорта и импорта тех или иных товаров и услуг, т.е. развивать свою внешнюю (международную) торговлю. К основным теориям и концепциям международной торговли относятся меркантилистская теория, теория абсолютных преимуществ, теория сравнительных преимуществ, теория соотношения факторов производства, теория конкретных преимуществ, стандартная модель внешней торговли. К теориям, объясняющим внешнюю торговлю не только разной надежностью стран факторами производства, относятся альтернативные теории внешней торговли: теория технологического разрыва, теория жизненного цикла продукта, теория международной торговли на основе эффекта масштаба.

3.Страны обмениваются не только товарами и услугами, но и факторами производства. Особенно многочисленны теории, объясняющие международное движение капитала, – это традиционные теории международного движения капитала (неоклассическая, неокейнсианская, марксистская), объясняющие преимущественно движение ссудного капитала, различные модели прямых инвестиций (модель монополистических преимуществ, модель жизненного цикла продукта, модель интернационализации, марксистская модель, эклектическая модель), хотя теория международного движения портфельных инвестиций и теория бегства капитала разработаны слабо. Также слабо разработаны теории международного движения остальных факторов производства, рабочей силы, предпринимательства

изнаний.

4.Из социально-культурных теорий наиболее близка к экономическим теориям стадий экономического роста,

32

показывающая, что существует определенная последовательность стадий экономического развития страны (от неразвитой к развитой). В основе социокультурной теории единой цивилизации лежит идея о постепенном движении всех стран мира к единому политическому, социальному и экономическому строю – либеральной демократии, т.е. такому строю, который уже достигнут на Западе. По данной теории модернизация общества всюду аналогична его вестернизации, т.е. копированию западной культуры другими странами. Теория столкновения цивилизаций строится на идее, что мир становится все более многополярным и состоит из восьми главных цивилизаций: западной, исламской, индуистской, китайской, японской, православной, африканской, латиноамериканской, а их идущая модернизация не идентична вестернизации.

Вопросы для самопроверки:

1.В чем состоит коренная причина существования международных экономических отношений? Почему существуют одновременно международная торговля и международное движение факторов производства?

2.В чем правы и в чем не правы меркантилисты?

3.Чем подход Д. Рикардо к международной торговле отличается от подхода А. Смита?

4.Почему теория сравнительных преимуществ используется как для объяснения причин международной торговли, так и для объяснения причин международного движения факторов производства?

5.Больна ли Россия «голландской болезнью»?

6.Почему некоторые теории международной торговли называются альтернативными?

7.Почему наряду с традиционными теориями международного движения капитала существуют также модели прямых инвестиций?

8.На основе каких моделей прямых инвестиций создал свою модель Даннинг?

Литература: 5, 6, 8, 13, 26.

33

Лекция № 3 Международное движение капитала

1.Сущность и причины движения капитала.

2.Основные формы движения капитала и тенденции международной инвестиционной деятельности.

3.Государственная поддержка международных инвес-

тиций.

Термины и понятия: международное движение капитала, прямые иностранные инвестиции, портфельные инвестиции, филиал, дочерняя компания, совместное предприятие, фирма с иностранными инвестициями, страныдоноры и страны-реципиенты ПИИ.

1. Сущность и причины движения капитала

Капитал является одним из факторов производства – ресурсом, который необходимо затратить, чтобы произвести товар, и представляет собой весь накопленный запас средств в производительной, денежной и товарной формах, необходимых для создания материальных благ. Международное движение капитала основано на его международном разделении как одного из факторов производства – исторически сложившемся или приобретенном сосредоточении капитала в различных странах, являющемся предпосылкой производства определенных товаров, экономически более эффективного, чем в других странах. Международное разделение капитала выражается не только в различной обеспеченности стран накопленными запасами материальных средств, необходимых для производства товаров, но и в различиях исторических традиций и опыта производства, уровней развития товарного производства и рыночных механизмов, а также просто денежных и других финансовых ресурсов. Наличие достаточных сбережений (капитала в денежной форме) является важнейшей предпосылкой для инвестиций и расширения производства.

Международное движение факторов производства замещает межотраслевую торговлю и дополняет внутри-

34

отраслевую – в условиях больших различий в обеспеченности стран факторами производства. Когда степень обеспеченности факторами производства сильно отличается, каждая страна специализируется на производстве одного товара и международное движение факторов производства отсутствует, между странами возможна лишь межотраслевая торговля. В большинстве случаев международная мобильность факторов производства является более мощным источником экономического роста, чем международная торговля.

Главное различие между международной торговлей товарами и международным перемещением факторов производства состоит в том, что в первом случае происходит международное движение конечных продуктов, являющихся результатом производительного использования факторов производства, а во втором – международное движение самих факторов, с помощью которых эти конечные продукты могут быть произведены. Экспорт капитала носит, как правило, более долговременный и системный характер: из года в год предприниматели, вложившие капитал за рубежом, имеют возможность получать либо процент, либо дивиденд на инвестированный капитал.

2. Основные формы движения капитала

Вывоз капитала – это экспорт стоимости в денежной или товарной форме из одной страны в другую. Он может осуществляться фирмами, которые становятся ТНК, государством или международными финансовыми организациями на многосторонней основе в виде займов МБ, МВФ и других, где доминируют главные развитые страны, прежде всего США. Главная цель экспорта капитала ТНК состоит в более эффективном его использовании для получения более высокого дохода. Что же касается экспорта капитала государством, то это, как правило, вывоз капитала из развитых стран рыночной экономики с целью создания условий для стабильного развития рыночных предпринимательских отношений, широкого доступа капитала ТНК, укрепления

35

позиций на внешних рынках и т.п. Подобную цель имеет и предоставление кредитов развивающимся и переходящим к рынку странам через МБ, МВФ и др.

Формы международного движения капитала:

По источникам происхождения:

–официальный (государственный);

–частный (негосударственный) капитал.

По характеру использования средства:

–предпринимательский;

–ссудный (международный кредит);

–международная экономическая помощь.

По срокам вывоза капитала:

–краткосрочный (до одного года);

–среднесрочный (больше одного года);

–долгосрочный (больше 3 лет).

По типу финансовых обязательств:

–кредитные операции;

–инвестиционные операции.

По целям использования:

–прямые инвестиции;

–портфельные инвестиции.

Вывоз капитала осуществляется в двух основных функциональных формах: предпринимательской и ссудной.

Экспорт предпринимательского капитала означает его вложение, инвестирование в промышленные, сельскохозяйственные, транспортные и другие предприятия за границей путем нового строительства или покупки действующих предприятий, приобретении их акций. Предпринимательские вложения подразделяются на прямые инвестиции, когда экспортер является полным собственником предприятия или владеет контрольным пакетом акций и т.п., и портфельные инвестиции, когда приобретенные акции иностранного предприятия не обеспечивают полного контроля над ним.

По международным нормам доля иностранного участия в акционерном капитале фирмы, которая дает право

36

такого контроля, – 25%, по американским – 10%, австралийским и канадским – 50%. Прямые иностранные инвестиции осуществляются в форме создания дочерних компаний, ассоциированных (смешанных) компаний, отделений, общих предприятий и т.п. Сегодня чаще всего создаются смешанные компании с участием местного капитала.

Смешанные компании, в которых иностранному инвестору принадлежит больше половины акций, называют компаниями преобладающего владения, а если 50% – иностранному инвестору и 50% – местному – компаниями одинакового владения, если иностранный инвестор имеет меньше чем 50% акций – смешанным предприятием с участием иностранного капитала.

ПИИ по международной классификации делятся на:

а) вкладывание компаниями за границу собственного

в форме кредитов и займов между прямым инвестором и дочерними, ассоциированными компаниями и филиалами.

Ссудный капитал экспортируется в виде краткоили долгосрочных кредитов правительствам или предпринимателям других стран, вложением денег на банковские и другие счета финансовых организаций за границей и т.п.

Экспорт капитала приносит его собственникам доход в виде промышленной и торговой прибыли, процента, дивиденда – в зависимости от формы вложения. Капитал в предпринимательской форме (промышленный капитал) приносит его собственнику доход преимущественно в виде прибыли, а капитал в ссудной форме (ссудный капитал) – в виде процента по вкладам, ссудам и кредитам.

Основными характеристиками развития вывоза капитала в современных условиях являются:

37

1.На основе вывоза предпринимательского капитала складывается разветвленная сеть ТНК, которая включает производственные предприятия в различных странах. Сегодня ТНК – основное звено в системе экспорта предпринимательского капитала.

2.Экспорт капитала из ведущих развитых стран привел

кобразованию их «второй экономики». Так, зарубежное производство ТНК отечественного базирования превысило экспорт товаров и услуг с территории США в 6 раз, Японии – в 1,6 раз, стран Западной Европы – в 1,35 раза. Размеры «второй экономики», например, США, в 2 раза превысили суммарную экономику Германии, Великобритании и Франции. Общий объем прямых зарубежных инвестиций главных развитых стран превысил 1 трлн. долл. США. При этом весь период второй половины XX в. характеризовался исключительно резким увеличением объема вывоза капитала, поскольку общая сумма заграничных инвестиций удваивается каждые 10 лет.

3.Наряду с возрастанием масштабов вывоза капитала происходят серьезные изменения в его направлениях, соотношении функциональных форм, самих формах государственного и частного экспорта, составе экспортеров, отраслевой структуре и т.п. Так, если традиционным направлением вывоза капитала в первой половине XX в. был экспорт из развитых стран в экономически слаборазвитые, то во второй половине характерным стало направление основной массы капитала в развитые страны. Что касается вывоза капитала в развивающиеся страны, то здесь основной экспорт капитала направлен в новые индустриальные страны, которые наряду с нефтеэкспортирующими развивающимися странами сами стали экспортерами капитала, причем если нефте-

экспортирующие развивающиеся страны вывозят капитал в основном в ссудной форме в развитые страны, то новые индустриальные страны – в предпринимательской форме в различные страны.

38

Начатое вхождение в мировую экономику на рыночных началах стран, которые переходят к рыночным отношениям, создало абсолютно новое направление международного движения капиталов с образованием в них рынка капитала.

Важной особенностью вывоза капитала стало то, что наряду с экспортом предпринимательского капитала все большую силу набирает экспорт ссудного капитала, особенно

вразвивающиеся и переходящие к рынку страны.

4.Появились новые методы контроля материнских ТНК над своими заграничными филиалами путем предоставления им долгосрочных кредитов и новейшей технологии. Это дает возможность ТНК держать в своих руках управление филиалами и без владения контрольным пакетом акций. ТНК, которые имеют более высокие научнотехнические и производственно-организационные достижения в определенной отрасли, имеют возможность вкладывать свои капиталы в соответствующие отрасли других стран. Это создает благоприятные условия для взаимопроникновения капиталов развитых стран, что свидетельствует о росте общественного характера производства и одновременно ведет к усилению взаимосвязи экономики этих стран, развитию ТНК.

5.Значительные изменения произошли в экспорте капитала и по формам собственности. Так, если в 60-х годах экспорт государственного капитала в развивающиеся страны существенно превышал экспорт частного капитала, а в 70-е годы между ними установилось приблизительное равновесие, то на протяжении дальнейшего периода стал преобладать экспорт частного капитала. Для этого за предыдущий период были созданы необходимые условия, в том числе и экспортом государственного капитала. К тому же в развитых странах получили распространение системы налоговых стимулов для экспорта частного капитала, самые разнообразные гарантии и компенсации, связанные с возможной потерей собственности за границей и т.п.

39

3. Государственная поддержка международных инвестиций

– Предоставление государственных гарантий. Гарантии могут предоставляться как страной базиро-

вания, так и принимающей страной. В соответствии с законодательством многих стран инвесторы, желающие разместить свой капитал за рубежом, могут получить от своего или иностранного государства гарантии своим инвестициям. Правительства, заинтересованные в стимулировании экспорта капитала, могут предоставлять национальным корпорациям гарантии возврата полной суммы инвестированного капитала или какой-либо его части за счет государственных источников в случае национализации, стихийных бедствий, невозможности перевода прибыли, неконвертируемости местной валюты и других непредвиденных обстоятельств.

На многосторонней основе гарантией инвестиций под эгидой Всемирного банка занимается Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ).

– Страхование зарубежных инвестиций.

Является специфической формой страховки и может производиться как частными, так и государственными агентствами. Смысл страхования заключается в приобретении прямым инвестором страховки от обусловленных в страховке рисков, которая стоит до 1% от суммы инвестиции. Национальные агентства и страховые компании страхуют только своих прямых инвесторов.

Урегулирование торговых споров возможно на основе законодательства как принимающей страны, так и страны базирования. Но, как правило, в развитых странах принята практика урегулирования торговых споров в международных арбитражных инстанциях.

– Исключение двойного налогообложения Государства, корпорации которых особенно активно

осуществляют взаимные прямые инвестиции, нередко подписывают соглашения об исключении двойного налого-

40