19. Методы оценки инвестиционных проектов

Инвестиции – вложение финансовых средств с целью получения выгоды

Виды инвестиций:

- инвестиции в финансовую среду(акции, облигации, др.ЦБ – биржа)

- в промышленность(новый бизнес или реконструкция действующего бизнеса)

Предположим, что у фирмы имеется возможность, за счет внедрения новой технологии повысить качество второй продукции. Стоимость затрат, связанных с приобретением и внедрением новой технологии (единовременные капиталовложения) обозначим через . Повышение качества второй продукции позволяет реализовать ее по цене на 10% выше прогнозной. Необходимо оценить эффективность данного инвестиционного проекта, с учетом того, что срок реализации проекта равен пяти годам.

Инвестиционный проект считается эффективным или привлекательным, если показатель чистого дисконтированного дохода (NPV) на конец срока реализации проекта больше нуля. Чистый дисконтированный доход определяется следующим образом:

где– дисконтированный доход вi-том году рассчитывается как:

Здесь – дополнительный доход на конецi-ого года; – норма дисконта.

Дi=Д0(1+)^i

Дополнительный доход в i-том году определяется следующим образом:

Где обозначены оптимальные объемы производства первой и второй продукции, после увеличения цены на вторую продукцию.

Увеличение цены на вторую продукцию на 10%, не приведет к изменению оптимальной производственной программы. То есть .

Тогда окончательная формула для расчета

Срок окупаемости определяется моментом, когда накопленные дисконтированные дополнительные доходы сравняются с К и, следовательно, чистый дисконтированный доход будет равен нулю.

Показатели:

- NPV

- Ток

- ВНД=max, при которой NPV=0

-

Альфа=0,2

20. Моделирование двухуровневой орг.Системы(детерминированный вариант)

Рассмотрим организационную систему, состоящую из Центра и «л» производственных элементов (ПЭ).

Каждый производственный элемент характеризуется показателем эффективностиr_i, и функцией затрат z_i. Показатель r_i характеризует эффективность работы i — го производствен­ного элемента. Он определяется условием автоматизации, механизации, применением ресур­сосберегающих технологий, организации производства и т.д. Примем далее, что затраты i - го производственного элемента описываются следующей моделью:

z_i=x²_i/2r_i, где х, - объем работ, выполненный i - ым производственным элементом.

Перед Центром стоит задача распределения между производственными элементами работ в объемеR таким образом, чтобы затраты всей системы были минимальны. То есть центр решает следующую оптимизационную задачу:

Если Центру известны реальные значения показателей эффективности r_i(случай определенности), то решением задачи является закон пропорционального распределения:

21. Методы снятия неопределенности(принцип гарантированного результата)

В задачах существуют параметры. ЛПР должно обладать информацией о значениях этих параметров.

a_ij – значения этих параметров,

c_j – коэффициент целевой функции.

С точки зрения формализованного описания можем сказать, что ЛПР имеет представление об области допустимых значений параметров (а А).

Чем больше ОДЗ, тем больше неопределенность.

Решаем задачу «снятия неопределенности».

Принцип гарантированного результата.

-ОДЗ

Лицо, принимающее решение не знает значение параметра а, но знает, что:

Пример: мы не знаем точную температуру нашего тела, но знаем, в каком диапазоне она находится

а могут быть хорошими и плохими

Хороший параметр – такой параметр, рост которого способствует улучшению критерия Ф. Плохой параметр – наоборот.

Если а хорошее, то его увеличение приводит к росту прибыли. Согласно этому принципу лицо, принимающие решение, исходит из наихудшей гипотезы. Этот подход хорош тем, что хуже, чем предполагается, не будет, а плох тем, что лицо упускает возможные выгоды от лучшего результата. Его используют чаще всего опытные и зрелые люди.

Пример: Я возьму с собой зонтик, так как считаю, что при наихудшем варианте может начаться дождь. Также игроки, играющие в преферанс, всегда исходят из того, что в колоде остались худшие карты(7-ки, а не тузы)