Berezkin_Alekseev_Finansovyi-menedjment

m – целочисленное количество лет СО, при котором выполняется ус-

Индекс рентабельности инвестиций

n

å Дt × M 2(CCK;t)

ИРИ = t=1 k

åИt × M 2(i;t)

t=0

Глава 6. Механизмы финансового менеджмента

Показатели для контроля за эксплуатацией инвестиций

ДС = ПДЖ − МЗ;

БРЭИ = ДС − ЗТ ;

НРЭИ= БРЭИ− Ам;

ТП = НРЭИ−ФИ;

ЧП = ТП − НП

Экономическая рентабельность активов

ЭРА = НРЭИ ×100%

А

291

Рентабельность собственного капитала

РСК = ЧПСК ×100%

Эффект финансового рычага (прямым счетом)

ЭФР = РСКс/з − РСКб/з

Эффект финансового рычага (формальным счетом)

ЭФР = (1− СНП )× (ЭРА − СПСР )× СКЗК

Дифференциал финансового рычага

ДИФ(%) = (ЭРА− СПСР )

Плечо финансового рычага

ПЛ = СКЗК

Показатель эффективности и безопасности займов

ЭФР

ЭРА

Критическое значение нетто-результата эксплуатации инвестиций

НРЭИ К = А× СПСР

100%

Прибыль на одну акцию

ПНА = (1− СНП ) × (НРЭИ − ФИ ) КА

292

Динамика прибыли на одну акцию

ПНА= СФР× НРЭИ

Сила финансового рычага

СФР = ТП + ФИ ТП

Ставка переменных затрат

Динамика текущей прибыли

ТП = СОР× ПДЖ

Сила операционного рычага (прямым счетом)

СОР = ТП ПДЖ

Валовая маржа

ВМ = ПДЖ − Пер

Сила операционного рычага (формальным счетом)

293

Порог рентабельности

ПРЕ = ДВМПос

Доля валовой маржи

ДВМ = ПДЖВМ

Пороговый объем продаж

ПОП = ПРЕЦ

Запас финансовой прочности (в денежном выражении)

ЗФП = ПДЖ − ПРЕ

Запас финансовой прочности (в процентах от выручки)

ЗФП = ПДЖ − ПРЕ ×100% ПДЖ

Взаимосвязь запаса финансовой прочности и силы операционного рычага

ЗФП = СОР1 ×100%

294

РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА

Основная литература

1.Бригхем Ю. Финансовый менеджмент : полный курс : в 2 т. / Ю. Бригхем, Л. Гапенски. – СПб. : Экономическая школа, 1997. – 2 т.

2.Финансовый менеджмент (Теория и практика) : учеб. для вузов

/под ред. Е. С. Стояновой. − М. : Перспектива, 2005. – 652 с.

3.Берёзкин Ю. М. Финансовый менеджмент в вопросах и задачах : учеб. пособие / Ю. М. Берёзкин. − Иркутск : Изд-во БГУЭП, 2005. – 244 с.

4.Брейли Р. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли, С. Майерс. – М. : Олимп-Бизнес, 2008. – 977 с.

5.Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент для практиков : крат. проф. курс / Е. С. Стоянова, М. Г. Штерн. – М. : Перспектива, 1998. – 238 с.

6.Ковалёв В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика / В. В. Ковалев. – М. : Проспект, 2006. – 688 с.

Дополнительная литература

7.Берёзкин Ю. М. Проблемы и способы организации финансов / Ю. М. Березкин. – 2-е изд. − Иркутск : Изд-во БГУЭП, 2006. – 248 с.

8.Попов С. В. Организация хозяйства в России / С. В. Попов. −

Омск : Курьер, 2000. – 287 с.

9.Алексеев Д. А. Механизмы капитализации компаний / Д. А. Алексеев ; под ред. Ю. М. Берёзкина. – Иркутск : Изд-во БГУЭП, 2011. – 149 с.

10.Бродель Ф. Материальная цивилизация, экономика и капитализм ХV–ХVII вв. : в 3 т. / Ф. Бродель. – М. : Прогресс, 1988. – Т. 2. –

632 с.

295

11.Ходский Л. В. Основы государственного хозяйства : курс финансовой науки / Л. В. Ходский. – СПб. : Тип. Ю. Н. Эрлих, 1913. – 580 с.

12.Маркс К. Капитал. В 3 т. / К. Маркс. – М. : Политиздат, 1988.

–Т. 1, кн. 1. – 18, 891 с.

13.Кондаков Н. И. Логический словарь-справочник / Н. И. Кон-

даков. – М. : Наука, 1975. – 721 с.

14.Финансы капитализма : учебник / под ред. Б. Г. Болдырева. – М. : Финансы и статистика, 1990. – 384 с.

15.Финансы : учеб. пособие / под ред. А. М. Ковалевой. – М. : Финансы и статистика, 1996. – 336 с.

16.Финансы : учебник для вузов / под ред. М. В. Романовского, О. В. Врублевской, Б. М. Сабанти. – М. : Перспектива : ЮРАЙТ, 2000. – 520 с.

17.Финансы. Денежное обращение. Кредит : учебник / под ред. Л. А. Дробозиной. – М. : ЮНИТИ : Финансы, 1997. – 479 с.

18.Финансы, деньги, кредит : учебник / под ред. О. В. Соколо-

вой. – М. : Юристъ, 2000. – 784 с.

19.Фуко М. Обменивать // Слова и вещи / М. Фуко. – СПб., 1994. – Гл. VI. – С. 93–242.

20.Шумпетер Й. Теория экономического развития / Й. Шумпе-

тер. – М. : Прогресс, 1982. – 401 с.

21.Вяткин В. Принятие финансовых решений в управлении бизнесом: концепции, задачи, ситуации : учебник / В. Вяткин, Дж. Хэмптон, А. Казак. – М. ; Екатеринбург : Ява, 1998. – 256 с.

22.Фишер И. Покупательная сила денег. Ее определение и отношение к кредиту, проценту и кризисам / И. Фишер. – М. : Дело, 2001. – 319 с.

23.Иловайский С. Финансовое хозяйство и финансовая наука /

С. Иловайский. – [Б. м. : б. и.], [ок. 1910]. – 592 с.

296

24.Никитский А. А. Основы финансовой науки и политики / А. А. Никитский. – М. : Спарк, 2006. – 272 с.

25.Растеряев Н. Государственное хозяйство : курс финансовой науки / Н. Растеряев. – СПб. : [б. и.], 1904. – 562 с.

26.Щедровицкий Г. П. Избранные труды / Г. П. Щедровицкий. – М. : Школа Культурной Политики, 1995. – XXXVII, 759 с.

27.Витте С. Ю. Конспект лекций о народном и государственном хозяйстве, читанных Его Императорскому Высочеству Великому Князю Михаилу Александровичу в 1900–1902 гг. / С. Ю. Витте. – СПб. : Тип. Брокгауз-Ефрон, 1912. – 568 с.

28.Нитти Ф. Основные начала финансовой науки / Ф. Нитти ; пер. с итал. И. Шрейдера ; под ред. и с доп. А. Свирщевского. – СПб. : Изд. М. и С. Сабашниковых, 1904. – 623 с.

29.Пушкарева Н. М. История финансовой мысли и политики налогов / Н. М. Пушкарева. – М. : ИНФРА-М, 1996. – 192 с.

30.Сабанти Б. М. Теория финансов : учеб. пособие / Б. М. Сабанти. – М. : Менеджер, 1998. – 168 с.

31.Вопросы теории финансов / под ред. В. П. Дьяченко. – М. : Госфиниздат, 1957. – 191 с.

32.Гефтер М. Я. История позади? Историк – человек лишний? / М. Я. Гефтер // Вопр. философии. – 1993. – № 9. – С. 5–6.

33.Буковецкий А. И. Введение в финансовую науку / А. И. Буковецкий. – Ленинград, 1929. – 276 с.

34.Вебер М. Избранные произведения : пер. с нем. / М. Вебер. –

М. : Прогресс, 1990. – 806 с.

35.Щедровицкий Г. П. Философия. Наука. Методология / Г. П. Щедровицкий. – М. : Школа Культурной Политики, 1997. – 642 с.

36.Попов С. В. Построение методологии общественных дисциплин [Электронный ресурс] : материалы рабочего семинара ММАСС.–

Режим доступа: http://www.berezkin.info (дата обращения: 26.01.2012).

297

37.Янжул И. И. Основные начала финансовой науки / И. И. Янжул. – 4-е изд. – СПб. : М. М. Стасюлевич, 1904. – 504 с.

38.Жез Г. Общая теория бюджета / Г. Жез. – М. : Госфиниздат

СССР, 1930. – 255 с.

39.Боголепов М. И. Финансы, правительство и общественные интересы / М. И. Боголепов. – СПб. : Изд-во О. Н. Поповой, 1912. – 333 с.

40.Бирман А. М. Очерки теории советских финансов / А. М.

Бирман. – М. : Финансы, 1968. – Вып. 1. – 207 с.

41.Александров А. М. Финансы в социалистическом воспроизводстве / А. М. Александров. – М. : Госфиниздат, 1959. – 144 с.

42.Попов С. В. Школа / интервью С. В. Попова // Кентавр. – 1999. – № 3.

43.Общая теория финансов : учебник / под ред. Л. А. Дробози-

ной. – М. : ЮНИТИ, 1995. – 256 с.

44.Маршалл Дж. Финансовая инженерия: полное руководство по финансовым нововведениям / Дж. Маршалл, В. Бансал. – М. :

ИНФРА-М, 1998. – 783 с.

45.Энг М. В. Мировые финансы / М. В. Энг, Ф. А. Лис, Л. Дж.

Мауэр. – М. : Дека, 1998. – 734 с.

46.Бродель Ф. Динамика капитализма / Ф. Бродель. – Смоленск : Полиграмма, 1993. – 124 с.

47.Боголепов Д. П. Краткий курс финансовой науки / Д. П. Боголепов. – 2-е изд. – Харьков : Пролетарий, 1929. – 319 с.

48.Александров А. М. Финансы социализма / А. М. Александров, Э. А. Вознесенский. – М. : Финансы, 1974. – 335 с.

49.Бирман А. М. Очерки теории советских финансов / А. М.

Бирман. – М. : Финансы, 1975. – Вып. 3. – 254 с.

50.Проблемы советских финансов. – М. : Госфиниздат, 1960. –

211 с.

298

51.Казак Л. Ю. Финансы и кредит : учеб. для вузов / Л. Ю. Казак, Г. И. Белоглазова. – Екатеринбург : ПИПП, 1994. – 630 с.

52.Лычагин М. В. Финансы и кредит / М. В. Лычагин. – Новосибирск : Изд-во НГУ, 1992. – 199 с.

53.Финансы : учеб. для эконом. вузов / под ред. В. М. Родионовой. – М. : Финансы и статистика, 1992.

54.Финансы, денежное обращение и кредит : учебник / под ред. В. К. Сенчагова, А. И. Архиповой. – М. : Проспект, 1999. – 487 с.

55.Щедровицкий Г. П. Избранные труды / Г. П. Щедровицкий. – М. : Школа Культрной Политики, 1995. – XXXVII, 759 с.

56.Англо-русский словарь / сост.: В. К. Мюллер, С. К. Боянус. –

М. : Локид, 2003. – 687 с.

57.Даль В. И. Толковый словарь русского языка / В. И. Даль. –

М. : Эксмо-Пресс, 2000. – 736 с.

58.Рац М. В. Семинар по управлению [Электронный ресурс] / М.

В. Рац. – Режим доступа: http://www.fondgp.ru

59.Финансы : учебник / под ред. А. Г. Грязновой, Е. В. Маркиной. – М. : Финансы и статистика, 2004. – 501 с.

60.Винер Н. Кибернетика, или Управление и связь в животном и машине / Н. Винер. – М. : Наука, 1983. – 200 с.

61.Попов С. В. Конкурс руководителей / С. В. Попов, П. Г. Щедровицкий. – М. : Прометей, 1989. – 96 с.

62.Дубровский В. Я. Сознание и принятие решений: деятельностный подход [Электронный ресурс] / В. Я. Дубровский. – Режим доступа: http://www.berezkin.info

63.Финансы : учебник / под ред. А. Г. Грязновой, Е. В. Маркиной. – М. : Финансы и статистика, 2004. – 501 с.

64.Терещенко В. И. Организация и управление: опыт США / В. И. Терещенко. – М. : Экономика, 1965. – 47 с.

299

65.Сорос Дж. Алхимия финансов / Дж. Сорос. – М. : Инфра-М, 1996. – 416 с.

66.Шайхутдинов Р. Г. Охота на власть / Р. Г. Шайхутдинов. –

М. : Миди-принт, 2005. – 328 с.

300