Добавил:

Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Байкальский государственный университет

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

Berezkin_Alekseev_Finansovyi-menedjment

.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

08.03.2015

Размер:

1.64 Mб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 2223 / 3123 24 25 26 27 28 29 30 31 > Следующая >>>

Таблица 3 Коэффициенты наращивания единичной стоимости

M1(r, n) = (1 + r )n (при доходности r и n периодах)

Период	1%	2%	3%	4%	5%	6%	7%	8%	9%
1	1,01	1,02	1,03	1,04	1,05	1,06	1,07	1,08	1,09
2	1,0201	1,0404	1,0609	1,0816	1,1025	1,1236	1,1449	1,1664	1,1881
3	1,0303	1,0612	1,0927	1,1249	1,1576	1,191	1,225	1,2597	1,295
4	1,0406	1,0824	1,1255	1,1699	1,2155	1,2625	1,3108	1,3605	1,4116
5	1,051	1,1041	1,1593	1,2167	1,2763	1,3382	1,4026	1,4693	1,5386
6	1,0615	1,1262	1,1941	1,2653	1,3401	1,4185	1,5007	1,5869	1,6771
7	1,0721	1,1487	1,2299	1,3159	1,4071	1,5036	1,6058	1,7138	1,828
8	1,0829	1,1717	1,2668	1,3686	1,4775	1,5938	1,7182	1,8509	1,9926
9	1,0937	1,1951	1,3048	1,4233	1,5513	1,6895	1,8385	1,999	2,1719
10	1,1046	1,219	1,3439	1,4802	1,6289	1,7908	1,9672	2,1589	2,3674
11	1,1157	1,2434	1,3842	1,5395	1,7103	1,8983	2,1049	2,3316	2,5804
12	1,1268	1,2682	1,4258	1,601	1,7959	2,0122	2,2522	2,5182	2,8127
13	1,1381	1,2936	1,4685	1,6651	1,8856	2,1329	2,4098	2,7196	3,0658
14	1,1495	1,3195	1,5126	1,7317	1,9799	2,2609	2,5785	2,9372	3,3417
15	1,161	1,3459	1,558	1,8009	2,0789	2,3966	2,759	3,1722	3,6425
16	1,1726	1,3728	1,6047	1,873	2,1829	2,5404	2,9522	3,4259	3,9703
17	1,1843	1,4002	1,6528	1,9479	2,292	2,6928	3,1588	3,7	4,3276
18	1,1961	1,4282	1,7024	2,0258	2,4066	2,8543	3,3799	3,996	4,7171
19	1,2081	1,4568	1,7535	2,1068	2,527	3,0256	3,6165	4,3157	5,1417
20	1,2202	1,4859	1,8061	2,1911	2,6533	3,2071	3,8697	4,661	5,6044
21	1,2324	1,5157	1,8603	2,2788	2,786	3,3996	4,1406	5,0338	6,1088
22	1,2447	1,546	1,9161	2,3699	2,9253	3,6035	4,4304	5,4365	6,6586
23	1,2572	1,5769	1,9736	2,4647	3,0715	3,8197	4,7405	5,8715	7,2579
24	1,2697	1,6084	2,0328	2,5633	3,2251	4,0489	5,0724	6,3412	7,9111
25	1,2824	1,6406	2,0938	2,6658	3,3864	4,2919	5,4274	6,8485	8,6231
26	1,2953	1,6734	2,1566	2,7725	3,5557	4,5494	5,8074	7,3964	9,3992
27	1,3082	1,7069	2,2213	2,8834	3,7335	4,8223	6,2139	7,9881	10,245
28	1,3213	1,741	2,2879	2,9987	3,9201	5,1117	6,6488	8,6271	11,167
29	1,3345	1,7758	2,3566	3,1187	4,1161	5,4184	7,1143	9,3173	12,172
30	1,3478	1,8114	2,4273	3,2434	4,3219	5,7435	7,6123	10,063	13,268
35	1,4166	1,9999	2,8139	3,9461	5,516	7,6861	10,677	14,785	20,414
40	1,4889	2,208	3,262	4,801	7,04	10,286	14,975	21,725	31,409
45	1,5648	2,4379	3,7816	5,8412	8,985	13,765	21,003	31,92	48,327
50	1,6446	2,6916	4,3839	7,1067	11,467	18,42	29,457	46,902	74,358
55	1,7285	2,9717	5,0821	8,6464	14,636	24,65	41,315	68,914	114,41
60	1,8167	3,281	5,8916	10,52	18,679	32,988	57,946	101,26	176,03

221

Окончание таблицы 3

Период	10%	12%	14%	16%	18%	20%	24%	28%	32%	36%
1	1,1	1,12	1,14	1,16	1,18	1,2	1,24	1,28	1,32	1,36
2	1,21	1,2544	1,2996	1,3456	1,3924	1,44	1,5376	1,6384	1,7424	1,8496
3	1,331	1,4049	1,4815	1,5609	1,643	1,728	1,9066	2,0972	2,3	2,5155
4	1,4641	1,5735	1,689	1,8106	1,9388	2,0736	2,3642	2,6844	3,036	3,421
5	1,6105	1,7623	1,9254	2,1003	2,2878	2,4883	2,9316	3,436	4,0075	4,6526
6	1,7716	1,9738	2,195	2,4364	2,6996	2,986	3,6352	4,398	5,2899	6,3275
7	1,9487	2,2107	2,5023	2,8262	3,1855	3,5832	4,5077	5,6295	6,9826	8,6054
8	2,1436	2,476	2,8526	3,2784	3,7589	4,2998	5,5895	7,2058	9,217	11,703
9	2,3579	2,7731	3,2519	3,803	4,4355	5,1598	6,931	9,2234	12,167	15,917
10	2,5937	3,1058	3,7072	4,4114	5,2338	6,1917	8,5944	11,806	16,06	21,647
11	2,8531	3,4785	4,2262	5,1173	6,1759	7,4301	10,657	15,112	21,199	29,439
12	3,1384	3,896	4,8179	5,936	7,2876	8,9161	13,215	19,343	27,983	40,038
13	3,4523	4,3635	5,4924	6,8858	8,5994	10,699	16,386	24,759	36,937	54,451
14	3,7975	4,8871	6,2613	7,9875	10,147	12,839	20,319	31,691	48,757	74,053
15	4,1772	5,4736	7,1379	9,2655	11,974	15,407	25,196	40,565	64,359	100,71
16	4,595	6,1304	8,1372	10,748	14,129	18,488	31,243	51,923	84,954	136,97
17	5,0545	6,866	9,2765	12,468	16,672	22,186	38,741	66,461	112,14	186,28
18	5,5599	7,69	10,575	14,463	19,673	26,623	48,039	85,071	148,02	253,34
19	6,1159	8,6128	12,056	16,777	23,214	31,948	59,568	108,89	195,39	344,54
20	6,7275	9,6463	13,744	19,461	27,393	38,338	73,864	139,38	257,92	468,57
21	7,4002	10,804	15,668	22,575	32,324	46,005	91,592	178,41	340,45	637,26
22	8,1403	12,1	17,861	26,186	38,142	55,206	113,57	228,36	449,39	866,67
23	8,9543	13,552	20,362	30,376	45,008	66,247	140,83	292,3	593,2	1178,7
24	9,8497	15,179	23,212	35,236	53,109	79,497	174,63	374,14	783,02	1603
25	10,835	17	26,462	40,874	62,669	95,396	216,54	478,9	1033,6	2180,1
26	11,918	19,04	30,167	47,414	73,949	114,48	268,51	613	1364,3	2964,9
27	13,11	21,325	34,39	55	87,26	137,37	332,96	784,64	1800,9	4032,3
28	14,421	23,884	39,205	63,8	102,97	164,84	412,86	1004,3	2377,2	5483,9
29	15,863	26,75	44,693	74,009	121,5	197,81	511,95	1285,6	3137,9	7458,1
30	17,449	29,96	50,95	85,85	143,37	237,38	634,82	1645,5	4142,1	10143
35	28,102	52,8	98,1	180,31	328	590,67	1861,1	5653,9	16599	47191
40	45,259	93,051	188,88	378,72	750,38	1469,8	5455,9	19427	66521	219562
45	72,891	163,99	363,68	795,44	1716,7	3657,3	15995	66750	266580	*
50	117,39	289	700,23	1670,7	3927,4	9100,4	46890	229350	*	*
55	189,06	509,32	1348,2	3509	8984,8	22645	137465	788040	*	*
60	304,48	897,6	2595,9	7370,2	20555	56348	402996	*	*	*

222

Таблица 4 Суммарные коэффициенты наращивания аннуитета

		n
	M3(r, n) = å M 1(r; n − t) (при доходности r и n периодах)
		t=1
Период	1%	2%	3%	4%	5%	6%	7%	8%	9%
1	1	1	1	1	1	1	1	1	1
2	2,01	2,02	2,03	2,04	2,05	2,06	2,07	2,08	2,09
3	3,03	3,06	3,091	3,122	3,153	3,184	3,215	3,246	3,278
4	4,06	4,122	4,184	4,246	4,31	4,375	4,44	4,506	4,573
5	5,101	5,204	5,309	5,416	5,526	5,637	5,751	5,867	5,985
6	6,152	6,308	6,468	6,633	6,802	6,975	7,153	7,336	7,523
7	7,214	7,434	7,662	7,898	8,142	8,394	8,654	8,923	9,2
8	8,286	8,583	8,892	9,214	9,549	9,897	10,26	10,637	11,028
9	9,369	9,755	10,159	10,583	11,027	11,491	11,978	12,488	13,021
10	10,462	10,95	11,464	12,006	12,578	13,181	13,816	14,487	15,193
11	11,567	12,169	12,808	13,486	14,207	14,972	15,784	16,645	17,56
12	12,683	13,412	14,192	15,026	15,917	16,87	17,888	18,977	20,141
13	13,809	14,68	15,618	16,627	17,713	18,882	20,141	21,495	22,953
14	14,947	15,974	17,086	18,292	19,599	21,015	22,55	24,215	26,019
15	16,097	17,293	18,599	20,024	21,579	23,276	25,129	27,152	29,361
16	17,258	18,639	20,157	21,825	23,657	25,673	27,888	30,324	33,003
17	18,43	20,012	21,762	23,698	25,84	28,213	30,84	33,75	36,974
18	19,615	21,412	23,414	25,645	28,132	30,906	33,999	37,45	41,301
19	20,811	22,841	25,117	27,671	30,539	33,76	37,379	41,446	46,018
20	22,019	24,297	26,87	29,778	33,066	36,786	40,995	45,762	51,16
21	23,239	25,783	28,676	31,969	35,719	39,993	44,865	50,423	56,765
22	24,472	27,299	30,537	34,248	38,505	43,392	49,006	55,457	62,873
23	25,716	28,845	32,453	36,618	41,43	46,996	53,436	60,893	69,532
24	26,973	30,422	34,426	39,083	44,502	50,816	58,177	66,765	76,79
25	28,243	32,03	36,459	41,646	47,727	54,865	63,249	73,106	84,701
26	29,526	33,671	38,553	44,312	51,113	59,156	68,676	79,954	93,324
27	30,821	35,344	40,71	47,084	54,669	63,706	74,484	87,351	102,72
28	32,129	37,051	42,931	49,968	58,403	68,528	80,698	95,339	112,97
29	33,45	38,792	45,219	52,966	62,323	73,64	87,347	103,97	124,14
30	34,785	40,568	47,575	56,085	66,439	79,058	94,461	113,28	136,31
35	41,66	49,994	60,462	73,652	90,32	111,43	138,24	172,32	215,71
40	48,886	60,402	75,401	95,026	120,8	154,76	199,64	259,06	337,88
45	56,481	71,893	92,72	121,03	159,7	212,74	285,75	386,51	525,86
50	64,463	84,579	112,8	152,67	209,35	290,34	406,53	573,77	815,08
55	72,852	98,587	136,07	191,16	272,71	394,17	575,93	848,92	1260,1
60	81,67	114,05	163,05	237,99	353,58	533,13	813,52	1253,2	1944,8

223

Окончание таблицы 4

Пери-	10%	12%	14%	16%	18%	20%	24%	28%	32%	36%
од	10%	12%	14%	16%	18%	20%	24%	28%	32%	36%
од
1	1	1	1	1	1	1	1	1	1	1
2	2,1	2,12	2,14	2,16	2,18	2,2	2,24	2,28	2,32	2,36
3	3,31	3,374	3,44	3,506	3,572	3,64	3,778	3,918	4,062	4,21
4	4,641	4,779	4,921	5,066	5,215	5,368	5,684	6,016	6,362	6,725
5	6,105	6,353	6,61	6,877	7,154	7,442	8,048	8,7	9,398	10,146
6	7,716	8,115	8,536	8,977	9,442	9,93	10,98	12,136	13,406	14,799
7	9,487	10,089	10,73	11,414	12,142	12,916	14,615	16,534	18,696	21,126
8	11,436	12,3	13,233	14,24	15,327	16,499	19,123	22,163	25,678	29,732
9	13,579	14,776	16,085	17,519	19,086	20,799	24,712	29,369	34,895	41,435
10	15,937	17,549	19,337	21,321	23,521	25,959	31,643	38,593	47,062	57,352
11	18,531	20,655	23,045	25,733	28,755	32,15	40,238	50,398	63,122	78,998
12	21,384	24,133	27,271	30,85	34,931	39,581	50,895	65,51	84,32	108,44
13	24,523	28,029	32,089	36,786	42,219	48,497	64,11	84,853	112,3	148,47
14	27,975	32,393	37,581	43,672	50,818	59,196	80,496	109,61	149,24	202,93
15	31,772	37,28	43,842	51,66	60,965	72,035	100,82	141,3	198	276,98
16	35,95	42,753	50,98	60,925	72,939	87,442	126,01	181,87	262,36	377,69
17	40,545	48,884	59,118	71,673	87,068	105,93	157,25	233,79	347,31	514,66
18	45,599	55,75	68,394	84,141	103,74	128,12	195,99	300,25	459,45	700,94
19	51,159	63,44	78,969	98,603	123,41	154,74	244,03	385,32	607,47	954,28
20	57,275	72,052	91,025	115,38	146,63	186,69	303,6	494,21	802,86	1298,8
21	64,002	81,699	104,77	134,84	174,02	225,03	377,46	633,59	1060,8	1767,4
22	71,403	92,503	120,44	157,41	206,34	271,03	469,06	812	1401,2	2404,7
23	79,543	104,6	138,3	183,6	244,49	326,24	582,63	1040,4	1850,6	3271,3
24	88,497	118,16	158,66	213,98	289,49	392,48	723,46	1332,7	2443,8	4450
25	98,347	133,33	181,87	249,21	342,6	471,98	898,09	1706,8	3226,8	6053
26	109,18	150,33	208,33	290,09	405,27	567,38	1114,6	2185,7	4260,4	8233,1
27	121,1	169,37	238,5	337,5	479,22	681,85	1383,1	2798,7	5624,8	11198
28	134,21	190,7	272,89	392,5	566,48	819,22	1716,1	3583,3	7425,7	15230
29	148,63	214,58	312,09	456,3	669,45	984,07	2129	4587,7	9802,9	20714
30	164,49	241,33	356,79	530,31	790,95	1181,9	2640,9	5873,2	12941	28172
35	271,02	431,66	693,57	1120,7	1816,7	2948,3	7750,2	20189	51869	131084
40	442,59	767,09	1342	2360,8	4163,2	7343,9	22729	69378	207874	609891
45	718,9	1358,2	2590,6	4965,3	9531,6	18281	66640	238388	833058	*
50	1163,9	2400	4994,5	10436	21813	45497	195373	819103	*	*
55	1880,6	4236	9623,1	21925	49910	113219	572767	*	*	*
60	3034,8	7471,6	18535	46058	114190	281732	*	*	*	*

224

Приложение 5. Методика работы с финансовыми таблицами

Финансовые таблицы (см. Приложение 4) – это инструмент для пересчётов денежных номиналов, отстоящих друг от друга на один или несколько временных интервалов. Финансовые таблицы основаны на принципе временной ценности денег (см. раздел 2.1). Они

– стандартные (в любом учебнике ФМ одинаковые). Обычно используют четыре таблицы: две – для работы с единичными денежными величинами (номиналами), две – для работы с аннуитетами. В разных учебниках ФМ таблицы могут располагаться в разном порядке, а сами множители (из которых они состоят) могут обозначаться разными символами. Поэтому при использовании разных учебных пособий и учебников ФМ следует внимательно разобраться с соответствующими таблицами.

В данном учебном пособии дисконтирующие множители обозначены символами М2(r, n) и М4(r, n); соответственно, мультиплицирующие множители – М1(r, n) и М3(r, n). Т.е. чётные цифры (2 и 4) при символе М – означают «дисконтирование, или приведение к настоящему моменту времени», нечётные (1 и 3) – означают «мультиплицирование, наращивание стоимости в будущем».

Поскольку дисконтирование – главный процесс для ФМ, соответствующие этому процессу множители помещены в таблицы 1 и 2, а мультиплицирующие множители (с которыми в основном работают коммерческие банки при начислении процентов по вкладам и депозитам) – в таблицы 3 и 4.

Все четыре таблицы устроены однотипно: по столбцам расположены процентные ставки r (требуемые уровни доходности в процентах) – от 1% до 36%. По строкам расположены периоды времени – n (на которые требуется сделать «сдвижку» денежных номиналов) – их в стандартных таблицах от 1 до 55. Величины r и n называются параметрами соответствующих четырех множителей М. На пересечении конкретного столбца и конкретной строки расположено количе-

225

ственное значение соответствующего множителя. Все цифровые значения применяются однотипно: на них умножаются любые денежные номиналы, которые необходимо пересчитать либо на n периодов времени вперед (в будущее), либо – назад (из будущего к настоящему моменту времени). Периоды могут быть любыми: годами, месяцами, неделями или днями. Единственное требование – процентные ставки r должны соответствовать принятому для расчетов периоду: если период – год, то и ставка – годовая, если – месяц, ставка в месячном исчислении и т.д.

Все табличные значения множителей М посчитаны для работы с денежными потоками «постнумерандо». Поэтому для пересчетов авансовых ДП («пренумерандо») стандартные таблицы непригодны. В последнем случае обычно считают так, как будто имеют дело с ДП «постнумерандо», а затем результат расчётов умножают на величину, равную (1 + r), т.е. как бы корректируют на дополнительную «сдвижку» в ту или другую сторону (см. формулы 15, 17, 22, 23).

Все финансовые таблицы обычно имеют целочисленные значения процентных ставок, располагаемых по столбцам в верхней части таблицы. Вместе с тем в практических расчетах нередко приходится использовать ставки с дробными значениями. В этом случае осуществляют процедуру интерполяции, т.е. по известным значениям множителей с целочисленными параметрами находят промежуточное значение множителя, соответствующее дробной процентной ставке. Например, если нам надо посчитать значение множителя М2 для процентной ставки 5,24% и для 10 периодов времени, т.е. найти величину М2(5,24%, 10), то следует проделать следующие действия:

–найти по таблице 1 значения М2(5%, 10) и М2(6%, 10), т.е. для ближайших целочисленных значений ставок слева и справа от той, для которой требуется сделать расчёт;

–найти разницу между ними, т.е. величину:

=М2(5%, 10) – М2(6%,10);

226

– величину разделить на 100, а затем умножить на 24 (т.е. тем самым мы найдем долю, равную 0,24 от величины , обозначим эту величину символом α);

– наконец, из известного значения М2(5%, 10) вычтем величину

α.

То, что в результате получится, и будет требуемым значением множителя М2(5,24%, 10).

Аналогично можно рассчитать значения любых множителей для любых дробных процентных ставок. Единственное, зачем нужно внимательно следить, это – за последней операцией (из четырех приведенных выше). В нашем примере мы вычитали величину α, поскольку дисконтирующие множители всегда уменьшают свои значения по мере увеличения процентных ставок:

М2(5%, 10) > М2(6%, 10).

Соответственно, и величина М2(5,24%, 10) будет меньше величины М2(5%, 10). Если же требуется проделать процедуру интерполяции для мультиплицирующих множителей, то в этом случае величину α следует прибавлять к значению множителя, соответствующего ближайшей слева целочисленной процентной ставке.

227

Приложение 6. Ответы к задачам практикума

Глава 7

Задача 1. 24 000 руб.; Задача 2. 11 750 руб.; Задача 3. 10 000 руб.; Задача 4. 10 000 руб.;

Задача 5. 9 759,36 руб.;

Задача 6. 180 дней; Задача 7. 75%;

Задача 8. 28 098,56 руб.; Задача 9. 2 536,4 руб.;

Задача 10. Второй;

Задача 11. 8 207,47 руб.;

Задача 12 Банк А – 15 346 руб.; Банк Б – 14 800 руб.; Задача 13 а) Банк А – 193 736,64 руб.; Банк Б – 195 000 руб. б) Банк А

– 220 177,02 руб., Банк Б – 217 500 руб.; Задача 14. 13 180 руб.; Задача 15. 25 000 руб.; Задача 16. 10,95% Задача 17. 13%; Задача 18. 54%; Задача 19. 2 586,02 руб.

Задача 20. Вложить в земельный участок не более 326,52 тыс.руб.;

Задача 21. 70,6535 тыс. руб.; Задача 22. 26 316,1 руб.; Задача 23. 203,681 тыс. руб.; Задача 24. 1 149,35 тыс. руб.;

Задача 25 1,32336; 0,689736; 4,689405; 5,13704; Задача 26. 770,98 руб.; Задача 27. 1 142,45 руб.; Задача 28. 2 032,91 $;

228

Задача 29. 702,625 $; Задача 30. 1 352,636 млн $;

Задача 31. 385,24 тыс. руб.; Задача 32. Выгодно; Задача 33. 398,82 тыс. руб.;

Задача 34. 35 366,44 руб.;

Глава 8

Задача 1. 903,944 руб.; Задача 2. 16 472,06 руб.; Задача 3. 58,4%;

Задача 4. Никому, т.к. ТПЦ < РЦ; Задача 5. 91,66 руб.;

Задача 6. Нет, т.к. ТПЦ=55,79 руб. < РЦ=60 руб.;

Задача 7. 10,1%;

Задача 8. 4,46 руб.;

Задача 9. 3 422,8 руб.;

Задача 10. Нет, т.к. ТПЦ=444,44 руб. < РЦ=500 руб.

Глава 9

Задача 1. 6,04%; Задача 2. 8,08%; Задача 3. 13,4%; Задача 4. 19,29%; Задача 5. 13,3%;

Задача 6. 300 млн руб.; 16,4%; 18,4%;

Задача 7. а) RКО=6,66%; RНРП=12,6%; RОА=15,6%; б) ССК1=9,63%,

ССК2=11,13%; в) ТП= 6 млн руб.

Глава 10

Задача 1. Проект 1: СО= 2,57 года; ЧПЭ=1302,78 млн руб.;

ИРИ=1,217; ВНР=20,61%.

229

Проект 2: СО=1,95 года; ЧПЭ=1618,332 млн руб.; ИРИ=1,27; ВНР=26,82%

Если ССК=15%:

Проект 1: СО=2,76 года; ЧПЭ=637,626 млн руб.; ИРИ=1,106; ВНР=20,61%; Проект 2: СО=2,19 года; ЧПЭ=1061,724 млн руб.; ИРИ=1,177; ВНР=26,82%

Задача 2. ДП первого проекта = 85 млн руб. ежегодно; ДП второго проекта = 110 млн руб. ежегодно.

Проект 1: СО=6,4 года; ЧПЭ=27,8 млн руб.; ИРИ=1,0695;

ВНР=11,04%

Проект 2: СО=4,61 года; ЧПЭ=27,86 млн руб.; ИРИ=1,0697;

ВНР=11,65%

Задача 3. Проект 1: СО=4,75 года; ЧПЭ=15,82 млн руб.; ИРИ=1,26;

ВНР=19,86%

Проект 2: СО=5,26 года; ЧПЭ=27,45 млн руб.; ИРИ=1,14; ВНР=5,26 года ДП проекта : (-140; 40 ; 40; 40; 40; 40) млн руб.; ЧПЭ=11,63 млн

руб.; ВНР=13,2%

Задача 4. Проект 1: СО=4,82 года; ЧПЭ=161,14 млн руб.; ИРИ=1,06;

ВНР=13,78% Проект 2: СО=4,085 года; ЧПЭ=155,76 млн руб.; ИРИ=1,059; ВНР=14,32%

ВНР проекта : 12,2%

Глава 11

Задача 1. Стоимость компании отчетная = 3 700 млн. руб.; Стоимость компании будущая = 3 900 млн. руб.; ЭФР отчетный = 2,1%;

230

<<< < Предыдущая 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 2223 / 3123 24 25 26 27 28 29 30 31 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]

#
08.03.201533.79 Кб13Analiz_RP_Analiz_effektivnosti_ispolzovania_t.doc
#
25.09.2019966.66 Кб46ap вопросы.doc
#
08.03.2015123.04 Кб6ARB9205_0_20140024_141629_53151.rtf
#
08.03.201556.8 Кб7Audit_Salkova_K_V(1).docx
#
08.03.201538.58 Кб12Belov_V_A.docx
#
08.03.20151.64 Mб87Berezkin_Alekseev_Finansovyi-menedjment.pdf
#
21.07.201932.09 Кб3by Alya лекции ПОИС__.docx
#
08.03.201569.5 Кб49BZhD_1 (2).docx
#
22.05.2015712.49 Кб18BZhD_2014g (1).01.pdf
#
08.03.2015101.7 Кб18cross.rtf
#
08.03.2015208.38 Кб22CRT мониторы.doc