9.1. Платежный баланс: понятие, структура и взаимосвязь счетов

Во всех предыдущих лекциях мы рассматривали закрытую национальную экономику, т. е. не принимали во внимание внешнеэкономические отношения. Однако, как известно, каждая национальная экономика множеством экономических отношений связана с мировым хозяйством и при анализе конкретной ситуации в той или иной стране необходимо это учитывать. Масштабы и в целом оценку взаимоотношений национальной экономики с международной экономикой позволяет дать платежный баланс страны.

ЧТО ТАКОЕ ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС

Платежный баланс представляет собой стоимостное выражение суммарных данных о внешнеэкономических операциях страны с мировым хозяйством за определенный период, обычно за год.

Данные платежного баланса показывают, как в течение означенного периода развивалась внешняя торговля и какова ее структура; привлекались ли иностранные инвестиции и в каких формах; имела ли данная национальная экономика собственные инвестиции за рубежом; оказывалась ли и в каком объеме гуманитарная помощь; осуществлялись ли денежные переводы работающих за рубежом и др.

Эти данные используются правительством для разработки макроэкономической политики, поскольку все это влияет на уровень внутринационального производства, на занятость, на уровень и динамику валютного курса.

ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ СОСТАВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА

В платежном балансе отражаются лишь операции, осуществляемые между резидентами данной страны и нерезидентами. Поэтому одним из принципов построения платежного баланса является проведение различий между резидентами и нерезидентами. На основе рекомендаций МВФ резидентом считается юридическое или физическое лицо (независимо от гражданства), у которого центр экономического интереса — на территории данной страны. В результате сложившейся практики, помимо критерия центра экономического интереса хозяйствующего субъекта, учитывается продолжительность пребывания юридического или физического лица на территории данной страны (год или более).

Не являются резидентами дипломатические и иные официальные представительства, военные базы и военный персонал, иностранные студенты.

При составлении платежного баланса используется принцип двойной записи. Основными статьями платежного баланса являются крéдит и дéбет. Это связано с тем, что каждая сделка имеет две стороны — торговую и финансовую, которые с точки зрения учета стоимости являются, по сути дела, зеркальным отражением друг друга. К крéдиту относятся сделки, связанные с платежами от нерезидентов, в результате которых происходит приток валюты в страну (что фиксируется в платежном балансе со знаком «+»). К дéбету относятся сделки, предполагающие платежи нерезидентам и, следовательно, отток валюты из страны (они фиксируются со знаком «–»). Поэтому итоговый баланс должен находиться в равновесии, т. е. суммирование двух учетных записей должно давать ноль, хотя на практике это не всегда получается.

При составлении платежного баланса сведения, характеризующие разные стороны одних и тех же операций, берутся из нескольких источников: из таможенной, банковской и другой статистики. В итоге имеют место расхождения между суммами дебетовых и кредитовых данных. Поэтому в платежный баланс вводится особая статья «Чистые ошибки и пропуски».

СТРУКТУРА ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА

Платежный баланс подразделяется на два больших раздела: счет текущих операций и счет операций с капиталом и финансовыми инструментами. МВФ публикует агрегированный и подробный балансы. В табл. 9.1 представлена структура платежного баланса.

Таблица 9.1

Схема платежного баланса

	Крéдит (+)	Дéбет (–)
I. Счет текущих операций
1. Товары	Экспорт	Импорт
2. Услуги	Экспорт	Импорт
3. Доходы от инвестиций и оплата труда	Поступления от нерезидентов	Выплаты нерезидентам
4. Текущие трансферты	Полученные	Выплаченные
II. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами
5. Капитальные трансферты	Полученные	Выплаченные
6. Прямые инвестиции	В страну	За границу
7. Портфельные инвестиции	Увеличение обязательств по отношению к нерезидентам	Увеличение требований к нерезидентам
8. Прочие инвестиции	Увеличение обязательств по отношению к нерезидентам	Увеличение требований к нерезидентам
III. Чистые ошибки и пропуски
IV. Изменение валютных резервов	Снижение	Рост

ТОРГОВЫЙ БАЛАНС

В счете текущих операций отражаются все поступления от экспорта товаров и все расходы резидентов на импортируемые товары. Разница между товарным экспортом и товарным импортом называется торговым балансом.

Положительное сальдо торгового баланса (превышение экспорта над импортом) считается показателем хорошего состояния национальной экономики. Это прежде всего свидетельство конкурентоспособности товаров данной страны на мировом рынке и одновременно предпочтения товаров местного производства на внутреннем рынке.

Однако может иметь место ситуация, когда сальдо торгового баланса будет отрицательным, но это не будет расцениваться как очень неблагоприятная ситуация. Например, в США длительный период времени сохраняется отрицательное сальдо внешнеторгового баланса, но оно перекрывается положительным сальдо по другим разделам платежного баланса.

БАЛАНС УСЛУГ И ФАКТОРНЫХ ДОХОДОВ

Второй составной частью счета текущих операций является баланс услуг и факторных доходов (табл. 10.1, стр. 2, 3, 4). Услуги в международном обмене приобретают все большие масштабы. Это такие нефакторные услуги, как платежи, связанные с транспортом, страхованием, международным туризмом, строительными, финансовыми, информационными услугами и т. д. А также доходы от факторных услуг: оплата труда, доходы от инвестиций. Кроме того, сюда же следует отнести текущие трансферты, представляющие собой денежные переводы работающих за рубежом, гуманитарную помощь в форме потребительских товаров и услуг и др.

СЧЕТ ОПЕРАЦИЙ С КАПИТАЛОМ И ФИНАНСОВЫМИ ИНСТУМЕНТАМИ

Вторая составная часть платежного баланса — счет операций с капиталом и финансовыми инструментами. Движение физического капитала (машины, техника, оборудование и др.) фиксируется в счете текущих операций, поскольку осуществляется на основе внешней торговли или международного лизинга. Здесь же имеется в виду перемещение в международном масштабе капитала в денежной форме. Это в основном финансовые потоки между кредиторами и заемщиками, находящимися в разных странах, или между собственниками и принадлежащими им пред­приятиями, находящимися за рубежом.

Значительная часть международной миграции капитала приходится на прямые зарубежные инвестиции. Увеличение потоков зарубежных инвестиций обусловлено бурным ростом транснациональных корпораций (ТНК). К 2000 г. в мире насчитывалось более 63 тыс. ТНК, а число их зарубежных филиалов превысило 690 тыс.

В счете операций с капиталом и финансовыми инструментами отражаются капитальные трансферты, т. е. передача прав собственности на основные активы, прощение долгов и др., а также операции с активами и обязательствами (пассивами) резидентов по отношению к нерезидентам.

При анализе статей этого счета следует особое внимание обращать на направление движения капитала — его приток или отток в денежной форме.

Чистый приток капитала в экономику происходит в результате увеличения иностранных активов в стране, например при покупке нерезидентами российских ценных бумаг или при сокра­щении зарубежных активов страны (при продаже российскими резидентами иностранных ценных бумаг).

Чистый отток или вывоз капитала возникает при дефиците счета движения капитала, когда расходы на покупку активов за границей превосходят доходы от их продаж за рубеж.

Баланс счета текущих операций и счета операций с капиталом и финансовыми инструментами дает общее сальдо платежного баланса.